Тема 7. Менеджмент валютных операций

1. Валютные ценности и валютные курсы

2. Операции с драгоценными камнями и металлами

3. Валютные операции Литература

1. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном кон­троле» [Электронный ресурс] : №179-ФЗ от 10 декабря 2003 г. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/popular/currency/ – дата доступа: 23.03.2013.

2. Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» [Электронный ресурс] : № 41-ФЗ от 26 марта 1998 г. ; ред. от 21.11.2011 г. – Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=132238 – дата доступа: 24.03.2013.

3. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента : учеб. пособие / И. Т. Балабанов – М. : Финансы и статистика, 2002. – С. 300–346

4. Ковалёв, В. В. Финансовый менеджмент : теория и практика / В. В. Ковалёв. – 5-е изд., перераб. и доп. – М. : ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 1024 с.

Основные понятия

Валюта Валютные ценности СКВ Частично конвертируемая валюта Замкнутая валюта Резервная валюта Валютный курс Фиксированный курс Плавающий курс Кросс-курс

Текущий курс Форвардный курс Тезаврация золота Металлический счёт Валютные операции Своп Валютный арбитраж Процентный арбитраж Хеджирование Оффшорные операции

1. Валюта и валютные курсы

Согласно ФЗ «О валютном регулировании и валютном кон­троле» от 10 декабря 2003 г. №179-ФЗ под валютой РФ понимаются: денежные знаки в виде банкнот и монет Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории страны; а также средства на банковских счетах и в банковских вкладах.

Иностранной валютой считается денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также средств на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

Примерами иностранной валюты:

• одного государства – доллар США;

• нескольких государств, ЕС – евро;

• международной коллективной валюты – СДР (СПЗ), специальные права заимствования, которые используют страны члены МВФ.

Законодательная трактовка понятия «валютные ценности» чуть шире – это иностранная валюта и внешние ценные бумаги.

Внешними ценными бумагам являются ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся в соответствии к внутренним ценным бумагам. Внутренние ценные бумаги – это эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в российской валюте и выпуск которых зарегистрирован в РФ; а также иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение российской валюты, выпущенные на территории РФ.

По режиму применения валюта делится на:

• свободно конвертируемую валюту – валюту, которая свободно и неограниченно обменивается на другие валюты (доллар США, евро, фунт стерлингов, иена, швейцарский франк и некоторые другие);

• частично конвертируемую валюту – валюта тех стран, в которых применяются определённые ограничения для определённых держателей и по отдельным видам обменных операций (российский рубль, юань и множество других);

• замкнутую валюту – это валюта, которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается на другие валюты (вона Северной Кореи, кубинский песо, непальская рупия и другие).

По сфере применения валюта делится на:

• национальную валюту – денежная единица данной страны;

• резервную валюту – валюту стран, ведущих участниц мировой торговли, которая используются в международных расчётах (прежде всего доллар США, евро).

Валютный курс представляет цену одной валюты по отношению к другой валюте.

Таблица 7.1

Центральный банк Российской Федерации установил с 23.03.2013 следующие курсы иностранных валют к рублю Российской Федерации без обязательств Банка России покупать или продавать указанные валюты по данному курсу http://www.cbr.ru/currency_base/D_print.aspx?date_req=23.03.2013

Цифр. код	Букв. код	Единиц	Валюта	Курс
944	AZN	1	Азербайджанский манат	39,4547
051	AMD	1000	Армянских драмов	73,8246
974	BYR	10000	Белорусских рублей	35,9471
840	USD	1	Доллар США	30,9325
978	EUR	1	Евро	39,9060
398	KZT	100	Казахских тенге	20,4905
417	KGS	100	Киргизских сомов	64,5775
156	CNY	10	Китайских юаней	49,7883
428	LVL	1	Латвийский лат	56,8926
440	LTL	1	Литовский лит	11,5618
498	MDL	10	Молдавских леев	24,9717
934	TMT	1	Новый туркменский манат	10,8334
960	XDR	1	СДР (специальные права заимствования)	46,4600
972	TJS	10	Таджикских сомони	65,5572
860	UZS	1000	Узбекских сумов	15,1779
980	UAH	10	Украинских гривен	38,0179
826	GBP	1	Фунт стерлингов Соединенного королевства	46,9586
392	JPY	100	Японских иен	32,6275

Фиксированный (твердый) валютный курс – это официальное соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.

В настоящее время в РФ применяется плавающий валютный курс.

Плавающий курс – устанавливается на торгах, на валютной бирже.

В РФ главную роль при определение валютного курса играет ММВБ, которая находится в ведении Банка России. На основе результатов торгов валюты на ММВБ Банк России устанавливает фиксинг (см. табл. 7.1). Для целей учета платежей Банк России устанавливает особый курс.

Существует также кросс-курс – соотношение между двумя валютами, которые вытекают по отношению к третьей валюте.

Например, курс доллара США к рублю 30 руб. 90 коп., курс евро 39 руб. 93 коп. Тогда кросс-курс доллара к евро составит 30,9 / 39,93 ~ 0,73.

Текущий курс (курс спот) – курс наличной, т.е. кассовой сделки. Расчёты по нему проводятся в течение двух дней.

Форвардный курс (курс срочной сделки) – курс валюты, который применяется для расчёта по валютному (форвардному) контракту через определённое время, после заключения контракта.

Форвардный курс валюты может быть больше курса спот на величину премии или меньше курса спот на величину дисконта (скидки).