49. Типы портфельных инвестиций.

Портфельные инвестиции, это вклад своего собственного капитала в приобретение ценных бумаг с целью перепродажи, в зависимости от изменений на фондовом рынке. А главная цель данной операции — получение выгоды (прибыли) от продажи ценных бумаг. Преимущество данного вида инвестиций заключается в том, что инвестор получает возможность получать прибыль от вкладов в большое количество активов. Часто портфельные инвестиции путают с прямыми инвестициями, т.к. они идут на покупку пакетов акций какого-либо предприятия, занимающегося производством. Портфельные инвестиции не преследуют никаких дальновидных целей, таких как обретение контроля над управлением предприятием, участием в его деяниях, в отличии от тех же прямых инвестиций.

Виды портфельных инвестиций:

Портфели роста: выходят из ценных бумаг, стоимость которых возрастает, через какой-то промежуток времени.

Постоянного дохода: в основном состоят из бумаг с высокой степенью надежности, приносящих неплохую среднюю прибыль, при этом не представляя высокого риска своему владельцу.

Высокого дохода: состоят из бумаг с высокой степенью дохода, и предоставляют возможность получения большой текущей прибыли, такой как получение процентов от облигаций и др.

Комбинированные: содержат все положительные качества выше перечисленных видов и используются для ликвидации наступления убытков на фондовом рынке.

50. Методы финансового планирования. Текущий финансовый план организации и порядок его разработки.

Качество финансовых планов во многом зависит от используемых методов планирования.Планирование финансовых показателей в корпорацииосуществляют с помощью нескольких методов. Методы планирования — это конкретные способы и приемы проведенияплановых расчетов. В состав таких методов включают:

-расчетно-аналитический;

-нормативный;

-балансовый;

-оптимизацию плановых решений;

-факторный метод;

-экономико-математическое моделирование и др.

1. Расчетно-аналитический.Расчетно-аналитический метод планирования заключается в том, что на основе достигнутой величины финансовыхпоказателей прогнозируют их уровень на будущий период. Данный метод применяют в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямым способом, а косвенно, на основе изучения их динамики за ряд периодов (месяцев, лет). С помощью этого метода может быть установлена потребность в оборотных средствах, вложенных в запасы, плановая величина амортизационных отчислений и прибыли. При использовании расчетно-аналитического метода часто прибегают к экспертным оценкам.

2. Нормативный. Данный метод предполагает расчет планового показателя на основе заранее установленных норм и нормативов. К внутренним нормативам корпорации относят:

- нормативы плановой потребности в оборотных средствах;

- нормативы кредиторской задолженности (начислений), постоянно находящейся вобороте корпорации;

- нормы запасов сырья, материалов и покупных полуфабрикатов, заделов незавершенного производства, запасов готовой продукции и товаров на складе (в днях);

- нормы распределения чистой прибыли на потребление, накопление и в резервные фонды;

- норматив отчислений в ремонтный фонд (в процентах к среднегодовой стоимости основных средств) и др.

Нормативный метод планирования является самым простым и доступным.

3. Балансовый. Считается одним из основных методов планирования. Алгоритм его использования предполагает балансовое соотношение показателей. Таким образом, путем построения баланса осуществляется увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них. Балансовый метод применяют при прогнозировании поступлений и выплат из денежных фондов (накопления и потребления), годового (квартального) бюджета доходов и расходов, месячного платежного баланса (календаря) и др.

4. Оптимизация плановых решений. Необходимость ситуационного подхода в планировании предполагает разработку нескольких вариантов плановых решений. Выбор из нескольких вариантов осуществляется на основе различных критериев. Процесс такого отбора решений на основе выбранного критерия называется оптимизацией. В качестве критериев оптимизации могут использоваться:

– минимум текущих затрат;

– минимум времени на оборот капитала;

– максимум дохода на 1 руб. вложенного капитала;

– максимум рентабельности капитала и т. д.

5. Факторный метод.Используют для расчета планируемогообъема прибыли. Факторный метод планирования прибыли включает пятьэтапов:

1) расчет базовых показателей за предыдущий год;

2) постановку целей хозяйственной деятельностина предстоящий год;

3) прогноз индексов инфляции;

4) вариантный расчет прибыли;

5) выбор оптимального варианта.

6. Экономико-математическое моделирование. Эти методы основаны на построении экономико-математических моделей, отражающих взаимосвязь между финансовыми показателями и основными факторами, на них влияющими.

Текущий финансовый план — документ, в котором обеспечивается балансовая увязка доходных и расходных статей планируемого года. Годовой план разрабатывается на основе показателей стратегического плана. В нем детализируют доходные и расходные статьи.

Текущий финансовый план отражает финансовые процессы, происходящие в рамках одного года. По форме текущий финансовый план коммерческой организации может составляться в виде баланса доходов и расходов, который состоит из двух частей: доходной и расходной. Равенство доходной и расходной частей достигается регулированием расходов и привлечением заемных средств. При его разработке составляется бюджет на формирование, а так же на расходование, различных фондов денежных средств, используются сведения о годовом балансе доходов и расходов предприятия, и разрабатывается на основе перспективных планов.

Текущий финансовый план является конкретизацией финансового раздела бизнес-плана в каждом году. Этот план состоит из нескольких самостоятельных планов и включает следующие элементы:

1. Прогноз доходов и расходов предприятия.

2. Баланс денежных доходов и расходов.

3. Проверочную таблицу доходов и расходов.

4. Балансовый план.

Составление финансового плана осуществляется в три этапа:

1. Анализ выполнения финансового плана текущего года, который ожидается.

2. Рассмотрение и изучение производственных, маркетинговых показателей, на основе которых будут рассчитываться плановые финансовые показатели;

3. Разработка проекта бизнес-плана.

Цель составления текущего финансового плана содержится в согласовании доходов и расходов. При превышении доходов над расходами, сумму этого превышения может быть направлено в резерв через приобретение высоколиквидных финансовых инструментов. При обратной ситуации возникаетпотребность в ссудных средствах. Тогда этот источник включают в доходную часть, а его возвращение - в расходную в следующем периоде.

С целью проверки правильности составления баланса доходов и расходов складывается проверочная таблица к финансовому плану. Такая таблица дает возможность сбалансировать доходы и расходы в разрезе отдельных статей, обнаружить целевойхарактер доходов и поступлений, определить резервы получения средств.

На основе финансового плана может разрабатываться балансовый план, прирост статей которого определяется направлением направления средств в балансе доходов и расходов. Оба баланса дают возможность рассчитать эффективность планирования и определить финансовое состояние предприятия в плановом периоде.