
- •1.Сутність та значення фінансового менеджменту
- •2.Мета, задачі та функції управління фінансами.
- •3.Ключові рішення та дилеми фінансового менеджменту.
- •4.Організація управління фінансами на підприємстві.
- •5.Професійні якості фінансового менеджера
- •7. Партнерство (товариство) як форма організації підприємництва: сутність, види, переваги, недоліки.
- •8. Акціонерні товариства (корпорації) та їх види: характеристика, переваги, недоліки.
- •9 Холдінги: причини виникнення, переваги, та недоліки.
- •10. Фінансовий аналіз.Як основа прийняття фін.Рішень
- •11.Методи та прийоми фін.Аналізу
- •12.Аналіз динаміки структури активів
- •13.Аналіз динаміки структури пасивів
- •14.Аналіз фінансових результатів.
- •17. Аналіз ділової активності (оборотності активів та капіталу)
- •18.. Аналіз рентабельності підприємства
- •19.Сутність, необхідність та основні поняття концепції вар-ті грошей у часі.
- •20. Майбутня вар-ть грошей та її визначення.
- •21. Теперішня вар-ть грошей та її визначення.
- •22. Ануїтет та його види.
- •23.Розрахунок проміжного складного процента та періоду подвоєння суми.
- •24.Врахування впливу інфляції на вар-ть грошей.
- •26. Оцінка ризиків. Статистичні методи виміру ризику.
- •27.. Визначення ризику портфелю інвестицій
- •28. Методи нейтралізації та мінімізації фінансових ризиків.
- •29.Ризик як функція часу.
- •30..Політика управління фінансовими ризиками.
- •31.Інвестиційне середовище та його елементи
- •32. Класифікація облігацій та види доходності облігацій
- •34. Оцінка привілейованих акцій
- •36. Діяльність банків на фінансовому ринку
- •37. Особливості функціонування небанківських кредитних установ
- •38. Загальна характеристика діяльності установ із страхування життя
- •39. Загальні принципи створення та діяльності недержавних пенсійних фондів
- •40.. Поняття інвестицій та клас-я їх видів
- •41. Інвестиційна діяльність та інвестиційна політика підприємства
- •3.2. Метод внутр. Ставки доходності
- •3.3. Метод середньої ставки доходності
- •3.4. Метод періоду окупності
- •43 Управління капітальними інвестиціями
- •44. Управління джерелами фінансування реальних інвестицій
- •45..Поняття оборотного капіталу, та його складові.
- •46.Методи інвестування в поточні активи.
- •47.Методи фін-ня ок.
- •48Цикл грошової конверсії (цгк)
- •49..Менеджмент товарно-матеріальних запасів.
- •50.Управління дебіторською заборгованістю.
- •52. Види капіталу та їх хар-ка
- •53. Поняття вартості капіталу
- •54Є4.1. Вартість власного капіталу
- •4.3. Вк від випуску звичайних акцій
- •4.4. Вк за рах. Нерозподіленого прибутку
- •4.5. Вк від залучення банк. Кредитів
- •4.6. Вк від випуску облігацій
- •4.7. Вартість товарного кредиту та планової кредиторської заборг-ті
- •55.Середньозважена вартість капіталу
- •56.Порядок формування власного капіталу підприємства
- •57.Порядок формування позикового капіталу підприємст
- •59.Структура капіталу: поняття, чинники впливу та порядок формування.
- •60.Критерії оптимізації структури капіталу.
- •61..Вибір джерела фінансування: власний капітал проти позикового.
- •62 Поняття фінансового левериджу.
- •63.Зміст, значення та основні завдання дивідендної політики
- •64. Теорії в галузі дивідендної політики, їх характеристика
- •65.Фактори дивідендної політики
- •66 Форми виплати дивідендів
- •67. Інструменти дивідендної політики. Методи нарахування дивідендів.
- •68. Процедурні питання дивідендної політики. Оподаткування дивідендів.
- •70. Які переваги та недоліки має операція викупу власних акцій для акціонерів та підприємства?
- •71 Охарактеризуйте стан виплат вітчизняними підприємствами дивідендів.
- •73. Поняття бюджету та організаційні передумови його впровадження на підприємстві
- •74. Методи визначення потреби в зовнішньому фінансуванні.
4.3. Вк від випуску звичайних акцій
Вартість капіталу від звичайних акцій, або ставка диско нту, визначається на основі трьох факторів: ціни звичайних акцій, дивідендів, що сплачуються фірмою на звичайні акції, та темпу приросту дивідендів. Ціну звичайної акції можна одержати з формули :
де: D1 – дивіденд, який очікує виплатити підприємство в наступному періоді;
g – темп приросту дивідендів.
Для визначення вартості капіталу слід лише вирахувати KCS, або ставку дисконту. Переставивши значення у вищезгаданому рівнянні, вартість капіталу від випущених звичайних акцій можна розрахувати так:
де: Rfc – витрати на емісію та розміщення акцій.
Якщо звичайна акція випускалась раніше, то слід лише вивести з рівняння поправку на емісійні витрати.
4.4. Вк за рах. Нерозподіленого прибутку
Нерозподілений прибуток можна розглядати як відкладений до виплати прибуток, що свідомо направляється власниками на поповнення резервних фондів або розширення виробництва. Найчастіше вартість капіталу, сформованого за рахунок нерозподіленого прибутку, прирівнюється до вартості звичайних акцій без поправки на емісійні витрати.
Рідше ціна капіталу за рахунок нерозподіленого прибутку приймається на рівні рентабельності власного капіталу
4.5. Вк від залучення банк. Кредитів
Оскільки проценти за користування банківською позикою виключаються з бази оподаткування прибутку, реальна вартість одиниці такого капіталу буде меншою, ніж ставка банківського проценту на величину податкової економії.
Отже, вартість капіталу, залученого за рахунок банківського кредиту, потрібно розглядати з урахуванням податку на прибуток. Для цього можна скористатися формулою:
ВКк = СП (1-Коп), де ВКК — вартість капіталу, залученого за рахунок банківського кредиту;
СП — ставка банківського процента за кредит;
Коп — коефіцієнт оподаткування прибутку.
Вкк=I(1-T)/L(1-F), І-% за банк кредитом, Т-ставка податку на прибуток, Л-сума позики
4.6. Вк від випуску облігацій
Залежно від того, коли випущені облігації, їх вартість визначається диференційовано для цінних паперів нового випуску та випущених раніше.
Визначити вартість капіталу за рахунок облігацій нового випуску можна за формулою
У випадку, коли облігації розміщуються з дисконтом (знижкою з ціни), береться не номінал облігації, а ціна її реального розміщення за вирахуванням знижки. Якщо дозволяється проценти за облігаціями відносити на прибуток до оподаткування, потрібно враховувати розмір податкової економії, як і у випадку із залученням банківських кредитів.
Вартість капіталу, залученого за рахунок раніше випущених облігацій, визначається формулою:
4.7. Вартість товарного кредиту та планової кредиторської заборг-ті
Політика залучення товарного (комерційного) кредиту є частиною загальної політики залучення підприємством позикових засобів, що полягає в забезпеченні максимального задоволення потреби у фінансуванні формування його виробничих запасів і зниження загальної вартості залучення позикового капіталу.
Оптимізація умов залучення товарного кредиту.
Процес такої оптимізації передбачає розробку відповідних заходів щодо розширення сфери кредитних відносин із постійними господарськими партнерами з товарних операцій; з притягнення нових партнерів із можливостями широкого використання комерційного кредиту; із забезпечення збільшення середнього періоду використання комерційного кредиту; з вдосконалювання видів кредиту в розрізі господарських партнерів та інших.
4. Мінімізація вартості залучення товарного кредиту.
Механізм мінімізації вартості залучення товарного (комерційного) кредиту може бути розрахований за такою формулою:
Кс=
min,
де
ЦЗ – розмір цінової знижки при здійсненні платежу готівкою за продукцію, виражений десятковим дробом;
ПВ – період надання відстрочки платежу відповідно до умов товарного кредиту, в днях.
Вартість план.кред.заборг=0