10.3. Основные виды ценных бумаг

Гражданским кодексом РФ (ст. 143) к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Данный перечень является примерным, а не исчерпывающим, поскольку в настоящее время существуют и другие ценные бумаги.

Акция

Понятие акции дано в федеральном законе "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (в ред. от 08.07.99 г.).

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акция не наделяет ее владельца никакими, вещными правами ни в отношении всего имущества, ни в отношении его части, поскольку все имущество акционерного общества является его собственностью. Акции могут выпускаться только в акционерных обществах.

Хозяйственные товарищества, общества с ограниченной и дополнительной ответственностью, кооперативы не вправе выпускать акции.

По объему предоставляемых владельцу прав различаются обыкновенные и привилегированные акции.

Обыкновенная акция предоставляет ее владельцу следующие права: право на участие в управлении делами акционерного общества путем голосования на общем собрании акционеров (каждая акция наделяет ее владельца одним голосом на общем собрании акционеров); право на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов.

Дивиденд – это часть чистой прибыли общества, распределяемая среди акционеров, пропорционально числу акций, находящихся в их собственности. Обыкновенная акция предоставляет право, но не дает гарантии на получение дивиденда, поскольку выплата дивидендов зависит от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества; право на часть имущества акционерного общества, оставшегося после его ликвидации (ликвидационная квота).

Существует определенная последовательность погашения обязательств акционерного общества при его ликвидации. Требования акционеров по обыкновенным акциям удовлетворяются из остатка имущества ликвидируемого акционерного общества в последнюю очередь.

Привилегированная акция гарантирует акционеру получение определенных дивидендов независимо от размера полученной чистой прибыли. Если общество убыточно и не имеет прибыли, дивиденды не выплачиваются даже по привилегированным акциям.

Владелец привилегированной акции по сравнению с владельцами обыкновенных акций имеет преимущественное право на получение дивиденда, размер которого заранее определен, и на часть имущества общества, оставшегося после его ликвидации, но не имеет, как правило, права голоса на общем собрании акционеров.

Облигация

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации (лица выпустившего облигацию) в предусмотренный ею срок, ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигация удостоверяет отношения займа между владельцем облигации и лицом, выпустившим облигацию. Облигации, однако, могут быть выпущены как государством, так и юридическими лицами. В зависимости от этого различаются облигации государственные, муниципальные и облигации частных лиц (корпоративные облигации).

В настоящее время существуют следующие виды государственных облигаций:

1) государственные краткосрочные облигации (ГКО), выпускаемые в бездокументарной форме в виде записей на счетах "депо";

2) государственные долгосрочные облигации, выпускаемые с

1 июля 1991 г. в документарной форме с купонным приложением;

3) облигации внутреннего государственного валютного займа, которыми была оформлена задолженность государства перед юридическими лицами, образовавшаяся в результате банкротства Банка внешнеэкономической деятельности СССР (ВЭБ). Облигации выпущены в документарной форме с купонным приложением, являющимся неотъемлемой частью облигации;

4) облигации государственного сберегательного займа, выпускаемые в документарной форме и представляющие собой ценные бумаги на предъявителя.

Муниципальные облигации (облигации муниципальных займов) не являются государственными ценными бумагами, поскольку выпускаются субъектами Федерации и административно-территориальными образованиями Российской Федерации.

Большое распространение получили облигации акционерных обществ, поскольку для акционерного общества облигации, как и акции, служат источником привлечения денежных средств.

Акционерное общество вправе выпускать облигации на сумму, не превышающую размер уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами, после полной оплаты уставного капитала. При отсутствии обеспечения выпуск облигаций допускается не ранее третьего года существования акционерного общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества (п. 2 ст. 102 ГК РФ).

Периодическая выплата дохода по облигации производится в виде процента, который определяется от ее номинальной цены. В отличие от привилегированной акции облигация гарантирует ее держателю право на получение определенной суммы процентов по облигациям в установленный срок. В случае отказа в выплате процентов юридическое лицо, выпустившее облигации, может быть объявлено неплатежеспособным и признано несостоятельным (банкротом) в порядке, установленном законом.

Выплата процента по облигации производится, как правило, на основании купона. Купон представляет собой отрывной талон с напечатанной на нем процентной ставкой. Число купонов равно числу выплат процентов до погашения облигации. Факт выплаты этого дохода отмечается изъятием или погашением купона из прилагаемого к облигации купонного листа.

Облигации могут быть именными или на предъявителя. Возможность выпуска облигаций на предъявителя предусмотрена ст. 33 федерального закона "Об акционерных обществах".

Облигации, выпускаемые акционерным обществом, могут быть конвертируемыми и обычными. Конвертируемые облигации могут обмениваться на определенных условиях на привилегированные или обыкновенные акции этого общества. Обычные облигации не наделяют их владельца подобным правом.

Вексель

Вексель – составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое (денежное) обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю).

Основным нормативным актом, регулирующим вексельное обращение в Российской Федерации, является федеральный закон "О переводном и простом векселе" от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ, в соответствии с которым на территории России применяется постановление ЦИК и СНК СССР "О введении в действие Положения о переводном и простом векселе" от 7 августа 1937 г. №104/1341.

Векселя подразделяются на простые и переводные, именные и ордерные.

Простой вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму векселедержателю или тому, кого он назовет (по его приказу).

Переводной вексель (тратта) – письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя (трассанта) плательщику (трассату) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю (ремитенту) или по его приказу третьему лицу.

Для переводного векселя предусмотрена процедура акцепта, которая может быть определена как принятие плательщиком на себя обязанности оплатить указанную в векселе сумму. Акцепт совершается в виде соответствующей надписи "Акцептовано" с подписью акцептанта на лицевой стороне векселя. В любом случае векселедатель отвечает за акцепт и за платеж. Это значит, что в случае отказа в акцепте плательщика по векселю к векселедателю может быть предъявлено требование оплатить сумму, указанную в векселе.

Именной вексель – это вексель, выданный с указанием "По приказу" или другим равнозначным выражением. Такой вексель может передаваться с соблюдением формы и с последствиями обыкновенной цессии (уступки права требования).

Любой вексель, даже выданный без прямой оговорки о приказе (т. е. о возможности его индоссировать), будет являться ордерным и может передаваться посредством индоссамента – передаточной надписи, совершаемой последним векселедержателем на оборотной стороне векселя или на добавочном листе (аллонже). Лицо, которому передан вексель по индоссаменту, может в свою очередь передать его в том же порядке любому другому лицу.

Иные виды ценных бумаг

Депозитный сертификат – письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

Депозитный сертификат выпускается в документарной форме и может быть как именным, так и на предъявителя. Уступка права требования по сертификату на предъявителя осуществляется простым вручением этого сертификата.

Уступка права требования по именному сертификату (цессия) оформляется на оборотной стороне такого сертификата двусторонним соглашением лица, уступающего свои права (цедента), и лица, приобретающего эти права (цессионария).

Коносамент – товарораспорядительный документ, выдаваемый перевозчиком при приемке груза для морской перевозки, который удостоверяет заключение договора морской перевозки, закрепляет право его владельца на распоряжение грузом и на получение груза у перевозчика в пункте назначения. В соответствии со ст. 143 ГК РФ коносамент – один из видов ценных бумаг: он может быть именным, ордерным или предъявительским.

Чек – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку, произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (ст. 877 ГК РФ). Чекодатель – это лицо, выписавшее чек, чекодержатель – лицо, являющееся владельцем (держателем) выписанного чека. Плательщиком по чеку выступает банк, получивший лицензию на совершение банковских операций и производящий платеж по предъявленному чеку. В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.

Условия и порядок использования чеков регулируются ГК РФ, другими законами и устанавливаемыми в соответствии с ними банковскими правилами.

Чек может быть именным, ордерным или на предъявителя. Чек может быть передан во владение другому лицу путем простого вручения, посредством индоссамента либо в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации. Именной чек в соответствие со ст. 880 ГК РФ не подлежит передаче.

Так же как и платеж по векселю, платеж по чеку может быть гарантирован авалистом полностью или частично посредством аваля-поручительства за оплату чека, оформляемого гарантийной надписью на нем (ст. 881 ГК РФ, ст. 18 Положения о чеках).

Авалист несет солидарную с чекодателем ответственность за платеж по чеку.

Чек должен быть предъявлен к оплате в установленный срок с момента выдачи и оплачивается по предъявлении. Отказ плательщика от оплаты чека удостоверяется особыми способами, в том числе согласно ст. 883 ГК РФ путем совершения нотариусом протеста либо составления равнозначного акта в установленном законом порядке.

Список литературы

1. Предпринимательское право: Учебник для вузов / Под. ред. Н. М. Коршунова, Н. Д. Эришвили. М.: ЮНИТИ-ДАНА; Закон и право, 2000. С. 120 – 138.

2. Предпринимательское право: Учебное пособие. – М.:. Приор, 2000. С. 82 – 92.

Нормативные акты

1. Конституция РФ. Ст. 102, 142 – 147; гл. 24, ст. 877, 880, 881, 883.

2. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ (в ред. от 08.07.1999 г.).

3. Постановление ЦИК и СНК СССР "О введении в действие Положения о переводном и простом векселе" от 7 августа 1937 г.

№ 104/1341.

Контрольные вопросы

(выберите правильный ответ)

1. Что является ценной бумагой?

а) письменный документ, составленный по определенной форме и имеющий защиту от подделки;

б) документ, удостоверяющий имущественные права его владельца;

в) все вышеперечисленное.

2. Какие существуют виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг?

а) брокерская, дилерская;

б) клиринговая, депозитарная;

в) предпринимательская;

г) коммерческая;

д) перечисленная в пунктах а и б.

3. Какие права ее владельцу представляются по акции?

а) получение части прибыли общества в виде дивидендов;

б) участие в управлении обществом;

в) получение части имущества, которое остается после ликвидации общества;

г) все вышеперечисленное.

4. Какое преимущество имеет владелец привилегированной акции по сравнению с владельцем обыкновенных акций?

а) на получение дивиденда, размер которого заранее определен;

б) на часть имущества общества, оставшегося после его ликвидации;

в) на решающий голос на собрании;

г) участие в управлении обществом;

д) перечисленное в пунктах а и б.

5. Что удостоверяется ценной бумагой?

а) определенные имущественные права;

б) право требования уплаты денежной доли;

в) передача имущества;

г) иные имущественные права;

д) все вышеперечисленное.

6. Как можно реализовать удостоверенные ценной бумагой права?

а) только при ее предъявлении;

б) в заявительном порядке;

в) через суд.

7. Что понимается под обращением ценных бумаг?

а) заключение сделки, влекущей переход права собственности на ценные бумаги;

б) заключение соглашения в письменной форме об уступке права требования по ценной бумаге;

в) оформление сделки, влекущей переход права распоряжения на ценные бумаги;

г) заключение сделки, влекущей переход права пользования на ценные бумаги.

8. Кто является плательщиком по переводному векселю?

а) трассат;

б) ремитент;

в) трассант.

9. Что удостоверяет простой вексель?

а) ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить по наступлению срока определенную сумму векселедержателю или кого он назовет;

б) обязательство векселедержателя выплатить указанную сумму денег в течение месяца после предъявления;

в) обязательство векселедателя выплатить указанную сумму денег в течение 10 дней после предъявления.