3. Понятие стоимости капитала, его сущности.

Под стоимостью капитала (ее также называют ценой капитала, или затратами на капитал) понимается доход, который должны принести инвестиции для того, чтобы они себя оправдали с точки зрения инвестора. Инвестором может быть кредитор, собственник (акционер) предприятия или само предприятие. Выражается она как общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объем. Основная область применения стоимости капитала - оценка экономической эффективности инвестиций. Каждый вид инвестируемого в компанию капитала (например, инвестиции в обыкновенные акции, привилегированные акции или предоставленные долгосрочные займы, а также нераспределенная прибыль) имеет свою стоимость. В качестве исходной базы для оценки минимальной стоимости акционерного капитала часто используют прибыль, на которую может рассчитывать акционер, вложив деньги в какой-либо альтернативный проект с подобным уровнем риска (например, положив деньги в банк на депозит). Оценку стоимости заемных средств осуществляют по ставке процента, которую ожидает получить инвестор-кредитор, предоставляя в пользование компании свои средства. Для организации, в которую акционер вложил свои деньги, эта потенциальная прибыль акционера по альтернативному проекту называется альтернативной стоимостью капитала. Так как альтернативных проектов может быть много, то значение альтернативной доходности приходится рассчитывать для каждого из них отдельно. В связи с этим часто используется термин «средневзвешенная стоимость капитала» (Weighted Average Cost of Capital – WACC), под которым понимается «альтернативная» стоимость процентной задолженности компании и средств ее акционеров (т.е. простых акций, привилегированных акций и нераспределенной прибыли) с учетом удельного веса каждой из этих составляющих в общей структуре капитала. Соответственно, произведение процентной величины WACC на сумму средств, инвестированных в компанию акционером, покажет размер той возможной прибыли, которую получил бы «средний инвестор», если бы вложил деньги в альтернативные инвестиционные проекты.

4. Информационная база финансового менеджмента.

Информационная система финансового менеджмента представляет собой функциональный комплекс, обеспечивающий процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.. Основные требования: Значимость (определеяет насколько привлекаемая информация влияет на результаты принимаемых финн решений), полнота (характеризует завершенность круга инф показателей, необходимых для проведения планирования, анализа, управ решений), достоверность (показывает насколько информация адекватно отражает реальное состояние и рез-ты фин деят-ти), своевременность ( характеризует соответствие формируемой инфор по периоду ее использования) , релевантность ( определяет достаточно высокую степень используемости информации в процессе управления). Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемых из внешних источников, делится на четыре основные группы: Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны- служит основой проведения анализа и прогнозирования условий внешней финансовой среды функционирования предприятия. Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка- служит для принятия управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых инвестиций, привлечения кредитов, валютных операций и некоторых других аспектов. Показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов- используется в основном для принятия оперативных управленческих решений по отдельным аспектам формирования и использования финансовых ресурсов. Эти показатели формируются обычно в разрезе следующих блоков: «Банки»; «Лизинговые компании»; «Страховые компании»; «Инвестиционные компании и фонды»; «Поставщики продукции»; «Покупатели продукции»; «Конкуренты» Нормативно-регулирующие показатели - учитывается в процессе подготовки финансовых решений, связанных с особенностями государственного регулирования финансовой деятельности предприятий. Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемых из внутренних источников, делится на три группы: Показатели финансовой отчетности предприятия - она применяется в процессе финансового анализа, планирования, разработки финансовой стратегии и политики по основным аспектам финансовой деятельности. Показатели управленческого учета предприятия - Система этой группы показателей используется для текущего и оперативного управления практически всеми аспектами финансовой деятельности предприятия, а в наибольшей степени — в процессе финансового обеспечения операционной его деятельности.