3. Державний борг
Існування в ринковій економіці державного боргу є об’єктивним фактором. Держава, прагнучи використати свої економічні і фінансові ресурси з найбільшою ефективністю, допускає дефіцит бюджету, а для його фінансування залучає додаткові кошти на внутрішньому або зовнішньому фінансових ринках. Ці кошти залучаються для використання в державному секторі економіки і їх ефективного трансформування у зростання доходної частини бюджету. Іншими словами базовою умовою платоспроможності держави є перевищення продуктивності використання позичених коштів над рівнем відсоткових ставок за користування цими позиками. Останнє дає змогу виплатити відсотки за користування залученими коштами, самі позичені кошти і, більше того, отримати додаткові доходи, які можуть бути використані на суспільні потреби.
Державний борг – це загальна сума, на певний момент, непогашених позик, отриманих державою для фінансування дефіциту бюджету та інші визначені законодавством цілі, невиплачених відсотків за обслуговування цих позик, а також наданих гарантій за зобов’язаннями інших державних структур.
Законодавством деталізовано цілі, на які можна робити запозичення, отже державний зовнішній борг формують:
• позики на фінансування державного бюджету (переважно кошти, що позичені у міжнародних фінансових організацій) та погашення зовнішнього державного боргу;
• позики на підтримку стабільності національної валюти (поповнення валютних резервів);
• позики на фінансування інвестиційних та інституціональних проектів національної ваги;
• гарантії іноземним контрагентам щодо виконання контрактних зобов'язань у зв'язку з некомерційними ризиками;
• державні гарантії, що надаються Кабінетом Міністрів України для кредитування проектів, фінансування яких передбачено державним бюджетом України.
Неефективне використання залучених позик може призвести до зростання обсягу державного боргу. У багатьох країнах в бюджетному законодавстві визначена гранична межа величини державного боргу, досягнення якої сигналізує про небезпеку для всієї сфери державних фінансів. В «Бюджетному кодексі України» подібний параметр визначений і для нашої держави: величина державного боргу не повинна перевищувати критичну межу, яка складає 60% обсягу валового внутрішнього продукту.
Загальні обсяги, структура та динаміка зміни державного та гарантованого боргу України приведена в таблиці 11.2.
Таблиця 11.2
Державний та гарантований державою борг України за 2003-2007 роки (на 31 грудня щорічно) млн.дол.США
|
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
30.09. 2008 |
Загальна сума державного та гарантованого державою боргу |
14548,2 |
16097,0 |
15474,6 |
15950,2 |
17573,2 |
17088,7 |
Державний борг |
12409,9 |
12757,3 |
12504,0 |
13091,8 |
14117,7 |
14036,8 |
Внутрішній борг |
3855,2 |
3949,4 |
3799,7 |
3288,7 |
3526,0 |
3403,4 |
1. Заборгованість перед юридичними особами |
1893,1 |
2117,4 |
1984,8 |
1523,8 |
1811,2 |
1662,1 |
2. Заборгованість перед банківськими установами |
1962,1 |
1832,0 |
1814,8 |
1764,8 |
1714,8 |
1741,3 |
Зовнішній борг |
8554,7 |
8807,8 |
8704,4 |
9803,2 |
10591,7 |
10633,4 |
1. Заборгованість за позиками, наданими міжнародними організаціями економічного розвитку |
2527,1 |
2383,3 |
2639,3 |
2538,5 |
2483,7 |
2672,0 |
2. Заборгованість за позиками, наданими закордонними органами управління |
2886,0 |
2725,5 |
2362,0 |
2128,7 |
1936,4 |
1774,2 |
3. Заборгованість за позиками, наданими іноземними комерційними банками |
2,5 |
1,6 |
0,7 |
0,3 |
0,1 |
0,1 |
4. Заборгованість, не віднесена до інших категорій |
3139,1 |
3697,4 |
3702,4 |
5135,7 |
6171,5 |
6187,1 |
Гарантований борг |
2138,3 |
3339,8 |
2970,5 |
2858,4 |
3455,5 |
3051,9 |
Внутрішній борг |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
198,2 |
267,6 |
1. Заборгованість перед юридичними особами |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
198,0 |
267,4 |
2. Заборгованість, не віднесена до інших категорій |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
Зовнішній борг |
2138,1 |
3339,6 |
2970,3 |
2858,2 |
3257,3 |
2784,2 |
1. Заборгованість за позиками, наданими міжнародними організаціями економічного розвитку |
2072,2 |
1853,6 |
1409,4 |
1011,0 |
665,1 |
395,6 |
2. Заборгованість за позиками, наданими закордонними органами управління |
29,1 |
28,4 |
23,5 |
18,0 |
11,1 |
4,4 |
3. Заборгованість за позиками, наданими іноземними комерційними банками |
36,9 |
500,1 |
580,0 |
905,0 |
1790,3 |
1693,4 |
4. Заборгованість, не віднесена до інших категорій |
0,0 |
957,5 |
957,5 |
924,2 |
790,8 |
690,8 |
Як бачимо з таблиці, державний та гарантований борг України протягом зазначеного періоду номінально зростав: якщо в кінці 2003 року він складав 14548,2 млн.дол.США, то в кінці 2007 року він склав 17573,2 млн.дол.США, а за підсумком третього кварталу 2008 року він дещо зменшився до 17088,7 млн.дол.США. Разом з тим протягом зазначеного періоду державний борг відносно валового внутрішнього продукту не перевищував критичної межі і ця відносна величина мала тенденцію до зниження (рис.11.3.).
Рис.11.3. Динаміка зміни частки державного боргу України відносно валового внутрішнього продукту протягом 1998-2008 років.
За умовами залучення коштів розрізняють внутрішній та зовнішній борг. Внутрішній державний борг - це сукупність зобов'язань держави перед своїми громадянами (резидентами), які придбали за готівку державні ціні папери (внутрішні державні облігації) або надали державі кредити в тій чи іншій формі.
Зовнішній державний борг - сукупність боргових зобов'язань держави, що виникли в результаті запозичень держави на зовнішньому ринку.
За валютою залучення державний борг поділяється на борг у національній та іноземній валюті. Структура державного та гарантованого державою боргу України в розрізі валют погашення станом на 30.09.2008 року приведена в таблиці 9.3.
Таблиця 11.3