8.2. Двухуровневая банковская система и денежная база

Предложение денег осуществляется банками. Рыночная экономика характеризуется двухуровневой банковской системой.

Первый уровень составляет Центральный банк страны, регулирующий денежную массу в экономике.

_{Таблица 20. Укрупненный баланс ЦБ}

Актив	Пассив
Золото-валютные резервы	Наличные деньги в обращении
Ценные бумаги	Депозиты коммерческих банков
Кредиты коммерческим банкам	Депозиты правительства
Кредиты правительству	Собственный капитал
Прочие активы	Прочие пассивы

Чтобы разобраться в балансе ЦБ, надо вспомнить общие принципы построения банковского баланса. В любом балансе пассив отражает источники средств (откуда средства пришли) или обязательства банка перед его партнерами. Актив же показывает использование средств (куда средства направлены) или обязательства партнеров перед банком. Поскольку использовать можно только то, что откуда-то пришло, актив обязательно равен пассиву.

В стародавние времена, принимая золото во вклады, банкиры выдавали вкладчикам взамен свои долговые расписки — банкноты, игравшие роль бумажных денег. Соответственно принятое золото отражалось в активе банка, а банкноты — в его пассиве.

Современные Центральные банки поступают почти так же. Они покупают золото, иностранную валюту и государственные ценные бумаги, а расплачиваются при этом своими долговыми обязательствами — наличными деньгами. Поскольку наличные деньги в обращении представляют собой обязательства Центрального банка, они учитываются в пассиве его баланса. В свою очередь, золотовалютные резервы, а также ценные бумаги правительства, купленные ЦБ, выступают обеспечением наличных денег. Поэтому они отражаются в активе баланса Центрального банка.

Как и любые банки, Центральные банки выдают кредиты. Но кредитуют они не фирмы и население, а коммерческие банки и правительство. Кредитование — есть один из способов использования Центральным банком своих ресурсов. С другой стороны, получение кредита означает возникновение обязательств заемщиков перед ЦБ. По этим причинам выданные кредиты указываются в активе баланса ЦБ.

Выдача кредита сопровождается увеличением наличных денег в обращении, указываемых в пассивной части баланса ЦБ.

Отсюда вытекает, что наличные деньги в обращении сегодня обеспечиваются не только

золотовалютными резервами и ценными бумагами, имеющимися у ЦБ, но также и выданными им кредитами — обязательствами заемщиков перед Центральным банком.

В активе ЦБ осталась еще одна строка — прочие активы. Они представлены, главным образом, разнообразным имуществом банка: зданиями, оборудованием и прочими основными средствами.

Обратимся теперь к пассивам. Коммерческие банки и правительство не только занимают деньги в ЦБ, но и держат в нем свои средства. Средства на счетах банков и правительства в ЦБ представляют собой обязательства Центрального банка и учитываются в его пассиве.

Как и любой банк, ЦБ имеет свой собственный капитал. Он является источником средств

Центрального банка, а значит — элементом пассива.

Центральный банк может привлекать заемные средства от различных кредиторов, в т.ч. и иностранных. Они учитываются в графе "прочие пассивы". Там же указывается и прибыль Центрального банка.

В качестве иллюстрации посмотрим сводный консолидированный баланс Банка России на 1

_{декабря 2006 г. (Табл. 21).}

Таблица 21. Консолидированный баланс Банка России на 1 декабря 2006

_{г. (в млн. руб.)}

Актив			Пассив
Драгоценные металлы	63 546	Наличные деньги в обращении		2 630 067
Средства, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов	7 376 326	Средства на счетах в Банке России из них:		4 791 922
Кредиты и депозиты	20 751	— правительства Российской Федерации		3 235 258
Ценные бумаги из них:	312 401	— кредитных организаций- резидентов		703 695
— ценные бумаги правительства Российской Федерации	294 891	Средства в расчетах		65 106
Прочие активы из них:	108 466	Прочие пассивы		184 413
— основные средства	55 037	Капитал		209 982
Итого по активу	7 881 490	Итого по пассиву		7 881 490

Обращает на себя внимание ряд обстоятельств. Во-первых, собственно золото и другие драгоценные металлы составляют очень небольшую долю золотовалютных резервов Банка России. Основная их часть представлена иностранной валютой.

Во-вторых, Банк России не держит доллары и евро в наличной форме в своих хранилищах, но вкладывает их в первоклассные ценные бумаги иностранных государств, открывает счета в зарубежных банках. Такая политика вполне разумна, поскольку Банк России получает определенный процент на свои вложения.

В-третьих, подавляющую часть актива Банка России составляют валютные резервы, а доля

кредитов очень мала. Тому есть две причины. Во-первых, механизм кредитования коммерческих банков со стороны Банка России до конца не отработан. Во-вторых, спрос банков на кредиты в последнее время не очень велик, поскольку банки располагают достаточным количеством собственных средств.

В-четвертых, в пассиве мы видим статью "средства в расчетах", о которой раньше не говорилось. Она возникает, например, в связи с расчетами коммерческих банков друг с другом, осуществляемых через ЦБ. Допустим, банк А переводит деньги банку Б. Временно эти деньги оказываются в Центральном банке, играющем роль своеобразного почтамта, и учитываются в пассиве его баланса как обязательства ЦБ.

Более подробно о функциях Центрального банка и инструментах, с помощью которых он регулирует деятельность коммерческих банков и экономику в целом, речь пойдет ниже.

В любой стране основу денежной системы составляют банкноты ЦБ — наличные деньги в обращении. Из вышесказанного следует, что деньги поступают в обращение двумя путями.

Во-первых, ЦБ расплачивается ими при покупке золота, иностранной валюты и ценных бумаг.

Во-вторых, ЦБ предоставляет ими кредиты коммерческим банкам и правительству.

Часть выпущенных Центральным банком наличных денег возвращается в него же в виде вкладов коммерческих банков и тем самым уходит из обращения. Наличные деньги в обращении плюс средства коммерческих банков на счетах в ЦБ составляют денежную базу.

Увеличивая свои активы, ЦБ создает денежную базу, а сокращая их — уменьшает ее.

Второй уровень банковской системы составляют коммерческие банки. Их функции многообразны, но есть три основных, делающие банк банком:

· прием вкладов;

· выдача ссуд;

· осуществление расчетов.

Выполняя все эти три функции, коммерческие банки создают деньги в дополнение к наличным деньгам, эмитированным Центральным банком.