Задача №11.
Власний капітал підприємства ЗАТ «Пасіфе» на початку звітного року складає СК0 тис. грн., на кінець – СК1 тис. грн.. Чистий прибуток – ЧП тис. грн., з яких С% сплачено власникам підприємства. Планований темп росту виплат прибутку власникам складає ПВТ. Розрахуйте вартість функціонуючого власного капіталу у звітному і плановому періодах.
-
Варіант
СК0
СК1
ЧП
С (%)
ПВт
1
1500
1550
350
50
1,1
Розрахунок:
1)Вартість функціонуючого власного капіталу в плановому періоді визначається за формулою:
,
де СКФП – вартість функціонуючого власного капіталу в плановому періоді, %;
СКФО – вартість функціонуючого власного капіталу;
ПВТ – планований темп росту виплат прибутку власникам на одиницю вкладеного капіталу, виражений десятковим дробом.
На початок року: СКфп=1500*1,1=1650 тис. грн.
На кінець року: СКфп=1550*1,1=1705 тис. грн.
2)Вартість функціонуючого власного капіталу підприємства у звітному періоді визначається як:
,
де СКФО – вартість функціонуючого власного капіталу;
ЧПС – сума чистого прибутку, сплачена власникам підприємства у процесі його розподілу за звітний період;
–
середня
сума власного капіталу підприємства у
звітному періоді.
=(1500+1550)/2=1525
СКфо=(350*50%*100)/ 1525=11,48
Задача №12.
У структурі позикового капіталу фірми «Метіда» банківський кредит складає х1%, коштів, залучених за рахунок емісії облігацій х2%, комерційний кредит у формі короткострокової відстрочки платежу – х3%, у формі довгострокової відстрочки з оформленням векселя – х4%. Ставка відсотку за банківський кредит – ПКб%, витрати на залучення банківського кредиту по відношенню до його суми – ЗПб. Ставка купонного відсотку по облігаціям складає СК%, рівень емісійних витрат по відношенню до об’єму емісії – ЕЗо. Цінова знижка при готівковій оплаті за продукцію складає ЦС%, період надання короткострокової відстрочки – ПО днів. Ставка відсотку за вексельний кредит складає ПКв%. Визначте середньозважену вартість позикового капіталу фірми.
Варіант |
х1 |
х2 |
х3 |
х4 |
ПКб |
ЗПб |
СК |
ЕЗо |
ЦС |
ПО |
ПКв |
1 |
40 |
30 |
20 |
10 |
10 |
0,05 |
12 |
0,1 |
8 |
120 |
12 |
Розрахунок:
1) Вартість банківського кредиту, незважаючи на різноманіття його видів, форм і умов, визначається на основі ставки відсотку за кредит, яка формує основні витрати з його обслуговування:
, де СБК
– вартість позикового капіталу,
залучуваного у формі банківського
кредиту, %;
ПКб – ставка відсотку за банківський кредит, %;
ЗПб – рівень витрат по залученню банківського кредиту до його суми, виражений десятковим дробом.
СБК=(0,10*(1-0,19))/(1-0,06)=8,6%
2) Вартість позикового капіталу, залучуваного за рахунок емісії облігацій, оцінюється за формулою:
,де СОЗ
– вартість позикового капіталу,
залучуваного за рахунок емісії облігацій,
%;
СК – ставка купонного відсотку по облігації, %;
ЕЗО – рівень емісійних витрат по відношенню до об’єму емісії, виражений десятковим дробом.
СОЗ=(0,120*(1-0,19)/(1-0,1)=10%
3) По кредиту в формі короткострокової відстрочки платежу розрахунок вартості товарного (комерційного) кредиту здійснюється за формулою:
,де СТКк
– вартість товарного (комерційного)
кредиту, що надається на умовах
короткострокової відстрочки платежу,
%;
ЦС – розмір цінової знижки при здійсненні готівкового платежу за продукцію, %;
ПО – період надання відстрочки платежу за продукцію, в днях.
СТКк=(8*360*(1-0,19)/120=19,44
4) Вартість товарного (комерційного) кредиту в формі довгострокової відстрочки платежу з оформленням векселем формується на тих самих умовах, що й банківського, однак має враховувати при цьому втрату цінової знижки за готівковий платіж за продукцію:
,де СТКв
– вартість товарного (комерційного)
кредиту в формі довгострокової відстрочки
платежу з оформленням векселя, %;
ПКв – ставка відсотку за вексельний кредит, %;
ЦС – розмір цінової знижки, надаваної постачальником при здійсненні готівкового платежу за продукцію, виражений десятковим дробом.
СТКв=(12*(1-0,19))/(1-8)=-1,39
5) Середньозважена вартість позикового капіталу фірми:
(8,6*40+30*10+20*19+10*(-1,39))/100=(344+300+388,8-13,9)/100=10,19
Задача №13.
Фірма «Нептун» розглядає три варіанти отримання комерційного кредиту. Перший постачальник (ТОВ «Наяда») пропонує відстрочку у ПО1 днів при ціновій знижці ЦС1%, другий (ЗАТ «Галатея») і третій (ВАТ «Тритон») ПО2, ЦС2 та ПО3, ЦС3 відповідно. Який варіант доцільно обрати з позиції покупця?
Варіант |
ПО1 |
ПО2 |
ПО3 |
ЦС1 |
ЦС2 |
ЦС3 |
1 |
125 |
130 |
120 |
9,5 |
10 |
8,5 |
Розрахунок:
Механізм мінімізації вартості залучення товарного (комерційного) кредиту може бути представлений наступною формулою:
,де ЦС
– розмір цінової знижки при здійсненні
готівкового платежу за продукцію,
виражений десятковим дробом;
ПО – період надання відстрочки платежу у відповідності до умов товарного (комерційного) кредиту, в днях.
ТОВ «Наяда»:
0,30
ЗАТ «Галатея»:
0,31
ВАТ «Тритон»:
0,25
Таким чином, найкращим з позиції покупця буде, варіант третій ВАТ «Тритон».
Задача №14.
На основі даних, що маються проведіть порівняльний аналіз діяльності двох швейних фабрик (ВАТ «Сенсус», м. Львів, та ВАТ «Маяк», м. Львів).
ВАТ «Маяк», тис. грн. |
ВАТ «Сенсус», тис. грн. |
||
A К Т И В |
0 |
A К Т И В |
|
І. Необоротні активи |
0 |
І. Необоротні активи |
|
Нематеріальні активи: |
0 |
Нематеріальні активи: |
|
залишкова вартість |
0 |
залишкова вартість |
4,10 |
первісна вартість |
0 |
первісна вартість |
4,10 |
знос |
0 |
знос |
0,00 |
Незавершене будівництво |
0 |
Незавершене будівництво |
665,30 |
Основні засоби: |
0 |
Основні засоби: |
|
залишкова вартість |
1205,10 |
залишкова вартість |
2042,50 |
первісна вартість |
2117,30 |
первісна вартість |
2326,90 |
знос |
912,20 |
знос |
284,40 |
Довгострокові фінансові інвестиції: |
0 |
Довгострокові фінансові інвестиції: |
|
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств |
0 |
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств |
0,00 |
інші фінансові інвестиції |
0,50 |
інші фінансові інвестиції |
0,00 |
Довгострокова дебіторська заборгованість |
0 |
Довгострокова дебіторська заборгованість |
0,00 |
Відстрочені податкові активи |
55,00 |
Відстрочені податкові активи |
0,00 |
Інші необоротні активи |
0 |
Інші необоротні активи |
0,00 |
Усього за розділом І |
1260,60 |
Усього за розділом І |
2711,90 |
ІІ. Оборотні активи |
0 |
ІІ. Оборотні активи |
|
Запаси: |
0 |
Запаси: |
|
виробничі запаси |
56,30 |
виробничі запаси |
239,20 |
тварини на вирощуванні та відгодівлі |
0 |
тварини на вирощуванні та відгодівлі |
0,00 |
незавершене виробництво |
0 |
незавершене виробництво |
9,50 |
готова продукція |
64,20 |
готова продукція |
11,40 |
товари |
29,80 |
товари |
2840,10 |
Векселі одержані |
0 |
Векселі одержані |
0,00 |
Дебіторська заборгованість за товари, роботи послуги: |
0 |
Дебіторська заборгованість за товари, роботи послуги: |
|
чиста реалізаційна вартість |
77,90 |
чиста реалізаційна вартість |
774,50 |
первісна вартість |
77,90 |
первісна вартість |
774,50 |
резерв сумнівніх боргів |
0 |
резерв сумнівніх боргів |
0,00 |
Дебіторська заборгованість за розрахунками: |
0 |
Дебіторська заборгованість за розрахунками: |
|
з бюджетом |
39,90 |
з бюджетом |
102,70 |
за виданими авансами |
0 |
за виданими авансами |
0,00 |
з нарахованих доходів |
0 |
з нарахованих доходів |
0,00 |
із внутрішніх розрахунків |
8,20 |
із внутрішніх розрахунків |
0,00 |
Інша поточна дебіторська заборгованість |
3,00 |
Інша поточна дебіторська заборгованість |
228,70 |
Поточні фінансові інвестиції |
0 |
Поточні фінансові інвестиції |
0,00 |
Грошові кошти та їх еквіваленти: |
0 |
Грошові кошти та їх еквіваленти: |
|
в національній валюті |
27,80 |
в національній валюті |
23,60 |
в іноземній валюті |
2,30 |
в іноземній валюті |
31,20 |
Інші оборотні активи |
0 |
Інші оборотні активи |
68,70 |
Усього за розділом ІІ |
309,40 |
Усього за розділом ІІ |
4329,60 |
ІІІ. Витрати майбутніх періодів |
0 |
ІІІ. Витрати майбутніх періодів |
12,50 |
Баланс |
1570,00 |
Баланс |
7054,00 |
П А С И В |
|
П А С И В |
|
І. Власний капітал |
0 |
І. Власний капітал |
|
Статутний капітал |
43,70 |
Статутний капітал |
100,00 |
Пайовий капітал |
0 |
Пайовий капітал |
0,00 |
Додатковий вкладений капітал |
0 |
Додатковий вкладений капітал |
0,00 |
Інший додатковий капітал |
1201,10 |
Інший додатковий капітал |
0,00 |
Резервний капітал |
10,20 |
Резервний капітал |
0,00 |
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) |
91,10 |
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) |
-243,80 |
Неоплачений капітал |
0 |
Неоплачений капітал |
0,00 |
Вилучений капітал |
0 |
Вилучений капітал |
0,00 |
Усього за розділом І |
1346,10 |
Усього за розділом І |
-143,80 |
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів |
0 |
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів |
|
Забезпечення виплат персоналу |
0 |
Забезпечення виплат персоналу |
0,00 |
Інші забезпечення |
0 |
Інші забезпечення |
0,00 |
Цільове фінансування |
0 |
Цільове фінансування |
0,00 |
Усього за розділом ІІ |
0 |
Усього за розділом ІІ |
0,00 |
ІІІ. Довгострокові зобов'язання |
0 |
ІІІ. Довгострокові зобов'язання |
|
Довгострокові кредити банків |
0 |
Довгострокові кредити банків |
0,00 |
Інші довгострокові фінансові зобов'язання |
0 |
Інші довгострокові фінансові зобов'язання |
0,00 |
Відстрочені податкові зобов'язання |
0 |
Відстрочені податкові зобов'язання |
0,00 |
Інші довгострокові зобов'язання |
0,00 |
Інші довгострокові зобов'язання |
0,00 |
Усього за розділом ІІІ |
0,00 |
Усього за розділом ІІІ |
0,00 |
ІV. Поточні зобов'язання |
0 |
ІV. Поточні зобов'язання |
|
Короткострокові кредити банків |
0 |
Короткострокові кредити банків |
553,90 |
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями |
0 |
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями |
0,00 |
Векселі видатні |
0 |
Векселі видатні |
0,00 |
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
164,70 |
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
6488,80 |
Поточні зобов'язання за розрахунками: |
0 |
Поточні зобов'язання за розрахунками: |
|
з одержаних авансів |
0 |
з одержаних авансів |
0,00 |
з бюджетом |
14,20 |
з бюджетом |
14,90 |
з позабюджетних платежів |
0 |
з позабюджетних платежів |
0,00 |
зі страхування |
12,30 |
зі страхування |
29,20 |
з оплати праці |
32,50 |
з оплати праці |
69,60 |
з учасниками |
0 |
з учасниками |
0,00 |
із внутрішніх розрахунків |
0 |
із внутрішніх розрахунків |
0,00 |
Інші поточні зобов'язання |
0,20 |
Інші поточні зобов'язання |
41,40 |
Усього за розділом ІV |
223,90 |
Усього за розділом ІV |
7197,80 |
V. Доходи майбутніх періодів |
0 |
V. Доходи майбутніх періодів |
0,00 |
Баланс |
1570,00 |
Баланс |
7054,00 |
Виручка від реалізації ВАТ «Маяк» становить 2008,3 тис. грн., ВАТ «Сенсус» - 6691 тис. грн..
Спираючись на коефіцієнти:
загальної ліквідності,
проміжної ліквідності,
абсолютної ліквідності,
забезпеченості реалізації робочим капіталом,
ліквідності робочого капіталу,
зробіть висновок щодо того, яке підприємство є більш платоспроможним.
Методичні вказівки до виконання:
Коефіцієнти ліквідності розраховуються на основі формул:
Коефіцієнт загальної (поточної, короткострокової) ліквідності |
|
ОА – оборотні активи; ПЗ – поточні зобов’язання. |
Коефіцієнт проміжної (термінової, швидкої, суворої) ліквідності („кислотний тест”) |
|
З – запаси. |
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
|
ГК – грошові кошти; КФВ – короткострокові фінансові вкладення. |
Коефіцієнт забезпечення реалізації робочим капіталом |
|
ВР – виручка від реалізації. |
Коефіцієнт ліквідності робочого капіталу |
|
- |
Розрахунок:
Показник |
ВАТ «МАЯК» |
ВАТ « СЕНСУС» |
Коефіцієнт загальної (поточної, короткострокової) ліквідності |
1,38 |
0,60 |
309,4/223,9 |
4329,6/7197,8 |
|
Коефіцієнт проміжної (термінової, швидкої, суворої) ліквідності („кислотний тест”) |
0,71 |
0,17 |
(309,4-150,3)/223,9 |
(4329,6-3100,2)/7197,8 |
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
0,13 |
0,01 |
30,1/223,9 |
54,8/7197,8 |
|
Коефіцієнт забезпечення реалізації робочим капіталом |
0,04 |
0,42 |
(309,4-223,9)/2008,3 |
(4329,6-7197,8)/6691 |
|
Коефіцієнт ліквідності робочого капіталу |
0,38 |
0,4 |
(309,4-223,9)/223,9 |
(4329,6-7197,8)/7197,8 |