Финансовый анализ на предприятии

Содержание:

• Показатели ликвидности и платежеспособности

• Коэффициентный способ и табличный способом

• Рентабельность

• Определение типа финансовой устойчивости компании

Лекция 26.09.2013 Тип финансовой устойчивости

Определяется за несколько периодов и в динамике.

I. Абсолютно устойчивое финансовое состояние (встречается крайне редко), которое характеризуется полным обеспечением основных и оборотных производственных фондов собственным капиталом (П₃), что соответствует неравенству: А₁ + З­^НДС ≤ П₃,

где З­^НДС = Запасы + НДС

II. Нормально устойчивое финансовое состояние, которое характеризуется обеспечением основных и оборотных производственных фондов перманентным капиталом (П₃+П₄) и соответствует неравенству:

П₃<А₁ + З^НДС ≤ П₃+П₄

III. Неустойчивое финансовое состояние бывает 2-х видов: допустимо неустойчивое и недопустимо неустойчивое. Для этого запасы и НДС делятся на продаваемые (сырье и материалы, животные на выращивании и откорме, готовая продукция на складе, прочие запасы и затраты, НДС по приобретенным ценностям) и непродаваемые (затраты в незавершенном производстве, товары отгруженные, расходы будущих периодов).

На основе системы неравенств определяют:

П₃ + П₄ < A₁ + З^ндс ≤ П₃ +П₄ +КрК( ЗиК)

А₁ + З_непрод^ндс ≤ П₃ + П₄

где П₃ и пр. – разделы баланса, КрК (ЗиК) – краткосрочные кредиты, займы и кредиты. З^ндс – запасы, включая НДС

Если данная система неравенств выполняется – допустимо неустойчивое финансовое состояние, если второе неравенство не выполняется – недопустимо неустойчивое финансовое состояние.

IV. Кризисное финансовое состояние - запасы не обеспечиваются нормальными источниками финансирования и предприятие на грани банкротства.

А₁ + З^ндс < П₃ + П₄ +КрК (ЗиК)

КрК - краткосрочные кредиты (из П₅)

Коэффициентный способ определения ликвидности

Коэффициенты финансового состояния предприятия

1) Коэффициент автономии - показывает финансовую независимость компании по отношению к внешним источникам финансирования, вероятность снижения риска возникновения финансовых трудностей в будущем.

К_авт = П3/ВБ, где ВБ- валюта баланса. Рекомендуемое ограничение коэффициента - 0,5. Чем он больше, тем лучше для компании.

2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

К_з/с = (П₄ + П₅)/П₃ - максимум - единица, если больше - заемных средств больше собственных, если коэффициент растет в динамике - растет риск не рассчитаться по долгам.

3) Коэффициент маневренности - показывает потенциальную возможность предприятия вкладывать собственные средства в текущую деятельность

К_м = (П₃+П₄-А₁)/П₃, коэффициент должен быть положителен, если минус - значит даже собственные внеоборотные активы сформированы за счет заемных средств. Нормальное ограничение – больше 0.

4) Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками финансирования:

К_об = (П₃+П₄-А_­1)/З^ндс, рекомендуемое значение коэффициента – единица. В случае, если значение коэффициента менее единицы, предприятие не обеспечивает запасы собственными и приравненными к ним источниками финансирования.

5) Коэффициент абсолютной ликвидности – (способность активов превращаться в деньги) – показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие в состоянии погасить в ближайшее время.

К_абс. = (ДС+КФВ)/ П₅ - значение больше 0,2,

где ДС - денежные средства, КФВ - краткосрочные финансовые вложения

ДС+КФВ = А2 (по старому балансу)

6) Коэффициент ликвидности – отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия в случае своевременного расчета с дебиторами.

К_л = (ДС + КФВ + ДЗ_<1 +ПОА)/П₅, рекомендуемое значение больше или равно 0,8,

где ДЗ_<1 - дебиторская задолженность со сроком возврата менее года

ПОА - прочие оборотные активы.

7) Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) - появился в 1998 году в старом законе о банкротстве.

К_п = А₂/П₅ - должен быть больше или равен 2, однако такое значение редко встречается (собственные оборотные активы в 2 раза больше краткосрочных обязательств). Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств.

8) Коэффициент прогноза банкротства - показывает, есть ли вероятность банкротства - способность предприятия расплатиться по краткосрочным обязательствам.

К_пр.б.= (З_ндс + НЛА (ДС+КФВ) - П5)/ВБ, минимальное значение - ноль. Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства.

9) Коэффициент соотношения кредиторско-дебиторской задолженности

К_дб/кр = КЗ/ДЗ_<1 - не более единицы, показывает способность предприятия погасить кредиторскую задолженность при условии благоприятных расчетов с предприятием его дебиторов.

Коэффициенты финансовых результатов - Коэффициенты рентабельности:

1) Коэффициент рентабельности продаж – показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции.

Р_пр = ПР/В, где ПР- прибыль от продаж, В – выручка –нетто от продаж.

- как и для всех коэффициентов фин. результатов - чем выше, тем лучше.

2) Коэффициент рентабельности капиталов (всех активов предприятия)

Р_кап. = ПР/ВБ - если происходит снижение рентабельности капиталов, то либо избыточное накопление активов, либо падение спроса.

3) Коэффициент рентабельности внеоборотных активов

К_{внеоб.а} = ПР/Внеоборотные активы - насколько эффективно компания использует ОС

4) Коэффициент рентабельности собственного капитала

К_рс = ПР/Итог П₃ (Капитал и резервы)

- чем выше коэффициент, тем выше котировка акций компании.

Лекция 3.10.2013

Продолжение темы

5) Коэффициент рентабельности перманентного капитала

Рпр = Пр/ П₃+П₄. Отражает эффективность использования собственного и заемного капитала, вложенного в деятельность предприятия на долгосрочной основе. Где Пр – прибыль компании.

6) Коэффициент общей оборачиваемости капитала Kоб_к= В/ВБ. Должен стремиться вверх. Чем быстрее оборачиваются деньги, тем лучше. Он показывает скорость оборота всего капитала компании.

7) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (коэффициент оборачиваемости оборотных средств) Коб _А2 = В/А₂

8) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

Коб_м = В/З+НДС. Снижение коэффициента свидетельствует либо о снижении спроса на готовую продукцию или услугу, либо об увеличении производственных запасов или незавершенного производства.

9) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

К_одз = В/ДЗ_<1 . Рост свидетельствует об увеличении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

10) Длительность одного оборота дебиторской задолженности

Д_оодз = ДЗ_<1*Т/В, дни. T- кол-во дней в анализируемом периоде. Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Должна стремиться вниз.

11) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности, снижение – рост покупок в кредит.

К_окз= В/КЗ.

12) Длительность одного оборота кредиторской задолженности

Д_оодз =КЗ*Т/В, дни. Должна стремиться вверх.