
- •1 Тақырып. Қаржылық менеджменттің мазмұны
- •Қаржылық менеджмент пәні, түсінігі
- •Қаржылық менеджменттің функциялары және принциптері
- •Қаржылық менеджмент пәні, түсінігі
- •2. Қаржылық менеджменттің функциялары және принциптері
- •Қаржылық басқару түсінігінің детерминанттары
- •2 Тақырып Қаржылық менеджменттің базалық концепциялары және көрсеткіштері
- •Қаржылық менеджменттің базалық концепциялары
- •Қаржылық менеджменттің базалық көрсеткіштері
- •1. Қаржылық менеджменттің базалық концепциялары
- •2. Қаржылық менеджменттің базалық көрсеткіштері
- •3 Тақырып Тәуекел және табыстылық
- •2.Портфель теориясы
- •3. Тәуекелдерді бағалау әдістері
- •4. Инвестициялық портфельдің табыстылығы және тәуекелі
- •4 Тақырып Активтер портфелін басқару
- •Қаржылық активтердің табыстылығын бағалау үлгісі .
- •Альтернативті (Баламалық) теориялар.
- •Қаржылық активтердің табыстылығын бағалау үлгісі.
- •2. Альтернативті (Баламалық) теориялар
- •2.Операциялық рычаг тиімділігінің түсінігі
- •3.Операциялық анализ элементтері
- •6 Тақырып Қаржылық рычаг (тетік) тиімділігі
- •2. Капиталдың орта өлшенген құны
- •Капиталдың негізгі көздерінің құны
- •Капиталдың шекті құны
- •5.Капитал құрылымының негізгі теориялары
- •8 Тақырып Дивидендтік саясатты басқару
- •1 Акцияға таза табыс (51)
- •Дивидендтік төлемнің негізгі әдістемесінің сипаттамасы
- •9 Тақырып Инвестициялық жобаны талдау әдістері
- •Инвестиция түсінігі, түрлері
- •Инвестициялық жобаны таңдау әдістері және критерийлері
- •2.Дисконттаудың әдістері
- •Инвестициялық жобалардың тәуекелін бағалау
- •4. Капиталды салымдар бюджетінің құрылуы мен оптимизациясы
- •Тақырып. Ақша ағымдарын бағалау
- •Ақшаның уақытқа байланысты өзгеруі
- •Ақша ағымдарының түрлері және оларды бағалау
- •Рента түсінігі және түрлері
- •Жай пайыздар
- •Күрделі пайыздар
- •Ақша ағымдарының түрлері және оларды бағалау
- •3 Рента түсінігі және түрлері
- •2. Кәсіпорынның қаржылық эксплуатациялық қажеттілік ұғымы (қэқ). Оларды төмендету тәсілдері
- •3. Ағымдағы активтер мен ағымдағы пассивтерді басқару
- •5. Дебиторлық қарызды басқару
- •Ақшалай активтерді басқару
- •Банкроттықтың түсінігі және белгілері
- •Банкрот жағдайында борышқорға қолданатын шаралар
- •Ұйымды қайта ұйымдастыру
- •Банкрот жағдайында борышқорға қолданатын шаралар
- •Ұйымды қайта ұйымдастыру
- •Бақылау сұрақтары:
- •«Қаржылық менеджмент» пәні бойынша глоссарий
- •5 Есеп
- •8 Есеп
- •10 Есеп
- •12 Есеп
- •13 Есеп
- •14 Есеп
- •15 Есеп
- •16 Есеп
- •17 Есеп
- •18 Есеп
- •19 Есеп
- •20 Есеп
- •21 Есеп
- •22 Есеп
- •23 Есеп
- •24 Есеп
- •25 Есеп
- •26 Есеп
- •27 Есеп
- •28 Есеп
- •29 Есеп
- •30 Есеп
- •31 Есеп
- •32 Есеп
- •33 Есеп
- •34 Есеп
- •35 Есеп
- •36 Есеп
- •41 Есеп
- •42 Есеп
- •43 Есеп
- •44 Есеп
- •50 Есеп
- •51 Есеп
- •64 Есеп
- •65 Есеп
- •Әдебиеттер:
17 Есеп
Мисс Тукан өз ақшасының 60% А акциясына салды, ал қалғанын Б акциясына. Ол өзінің перспективасын мыналай бағалайды:
|
А |
Б |
Күтілетін табыстылық (%) |
15 |
20 |
Стандартты ауытқу |
20 |
22 |
Табыстылық арасындағы корреляция |
0,5 |
а) Портфель бойынша күтілетін табыстылық пен стандартты ауытқуы қандай?
б) егер корреляция коэффициенті 0 немесе – 0,5 болып өзгерсе, сіздің жауабыңыз қалай өзгерер еді?
18 Есеп
Қазынашылық вексельдердің мөлшерлемесі 4%, және нарықтық портфельдің күтілетін табыстылығы 12%. Ұзақ мерзімді активтерді бағалау моделі бойынша келесі есепті орындаңыз:
а) график құрыңыз, ол бетаның өзгерісіне байланысты табыстылықтың күтілетін дәрежесін көрсетуі тиіс.
б) нарықтық тәуекелділіктің премиясын анықтаңыз.
в) инвестициялардың нақты табыстылығын 1,5 бетасы бойынша анықтаңыз.
д) егер Х акциясынан нарықтық күтілетін табыстылық 11,2% болса, бета қанша?
19 Есеп
Компания инвестициялық жобаны қаржыландыру үшін қаражат тартуға акцияларды шығару мәселесін қарастыруда, оның тәуекелділігі нарықтық, ал күтілетін табыстылығы 20% құрайды. Егер тәуекелсіз ставка 10% және нарықтағы бағалы қағаздардың күтілетін табыстылығы – 15%, компания келесідей акцияларды шығаруы тиіс:
а) егер компания акциясының бетасы 2,0 көп болса;
б) егер компания акциясының бетасы 2,0 аз болса;
в) бетаның кез келген мәнінде
қай жауап дұрыс? Неге?
20 Есеп
Келесі сұрақ арбитражды баға қалыптастыру теориясын құрайды. Жалпыға ортақ макроэкономикалық факторлардың екеуі бар деп елестетейік. Х, Y және Z инвестицияларына келесідей факторлар тәуелді:
Инвестиция |
b 1 |
b 2 |
Х |
1,75 |
0,25 |
Υ |
-1,00 |
2,00 |
Z |
2,00 |
1,00 |
Тәуекелділік бойынша күтілетін премия 1 фактор бойынша 4% және 2 фактор бойынша - 8%. Қазынашылық вексельдер тәуекел бойынша нөл пайыздық премия береді.
а) Арбитражды баға қалыптастыру теориясы бойынша әрбір акцияның тәуекел бойынша премиясы қанша?
б) сіз 200 долларға Х акциясын, 50 долларға Ү акциясын, 150 долларға Z акциясын сатып алдыңыз. Сіздің портфеліңіздің әрбір факторға деген сезімталдығы қандай? Тәуекел бойынша премия қандай?
в) сіз 80 долларға Х акциясын, 60 долларға Ү акциясын, 40 долларға Z акциясын сатып алдыңыз. Сіздің портфеліңіздің әрбір факторға деген сезімталдығы қандай? Тәуекел бойынша премия қандай?
г) сіз 160 долларға Х акциясын, 20 долларға Ү акциясын, 80 долларға Z акциясын сатып алдыңыз. Сіздің портфеліңіздің әрбір факторға деген сезімталдығы қандай? Тәуекел бойынша премия қандай?
д) арбитраждық баға қалыптастыру моделі бойынша байланыс жоқ және Х акциясы тәуекел премиясы бойынша 8%, Υ – 14%, Z – 16%. Инвестицияны ойластырыңыздар, олардың сезімталдығы әрбір факторға нолдік жағдаймен көрсетілуі қажет.
21 Есеп
а) Компанияның келесідей капитал құрылымы бар:
Бағалы қағаздар |
Бета |
Жиынтық нарықтық бағамен байланысы (млн.дол.) |
Қарыздық міндеттемелер |
0 |
100 |
Артықшылығы бар акциялар |
0,20 |
40 |
Жай акциялар |
1,20 |
200 |
Фирманың актив беталары қандай?
б) активтердің беталары қалай өзгереді, егер компания 140 млн. дол. Жай акцияларды шығаратын болса, және қабылданған ақшалай қаражаттарға қарыздық міндеттемелер мен артықшылығы бар акцияларды қолданатын болса.
в) ұзақ мерзімді активтерді бағалау ережесі дұрыс деп есептейік. Компания инвестицияларға қандай дисконт ставкаларын қолдануы қажет. Ол бета активтерінің өзгерісіз өндіріс көлемін арттыруға бағытталуы тиіс. Барлық инвестициялар меншікті капитал бойынша инвестицияланады деп болжайық. Қазіргі кездегі нақты нарықтық мәліметтерді қолданыңыз. Нақты және номиналды дисконт ставкаларын қарастырыңыз.