8.Влияние на денежный поток по текущей деятельности изменения оборотных активов и кредиторской задолженности.

Лучше всего для понимания этого влияния подходит понятие WCR :  WCR – минимальный размер оборотных активов, необходимый для нормальной работы предприятия. WCR = Inv + AR - AP  Inv – товарно-материальные запасы; AR – дебиторская задолженность ; AP – краткосрочная кредиторская задолженность со сроком.

Изменение данной величины ( WCR) за период t будет представлять собой сумму денежных средств, инвестированных в текущую деятельность.

Любое увеличение WCR ведет к дополнительному вовлечению оборотных активов, т.е. уменьшению денежного потока по текущей деятельности, а уменьшение WCR - к высвобождению оборотных активов, что приводит к увеличению денежного потока по текущей деятельности.

С точки зрения ликвидности положительное значение WCR является благоприятным моментом, так как организация имеет в достаточном объеме оборотные средства для погашения краткосрочных обязательств. Однако, положительное значение WCR приведет к уменьшению денежных потоков организации по текущей деятельности. Отрицательная величина WCR означает, что операционный цикл является не потребителем, а, наоборот, источником дополнительных финансовых средств для предприятия. Такая ситуация характерна для предприятий сферы розничной торговли, общепита, обслуживания и т.п., которые осуществляют продажи за наличные или по предоплате, не имеют дебиторской задолженности либо её объемы, как и величина товарных запасов, незначительны и осуществляют платежи поставщикам с отсрочкой.

Увеличение остатков запасов, которые можно определить по соответствующим статьям баланса, приводит к замораживанию и оттоку денежных средств, а сокращение – к высвобождению и притоку. Поэтому сумму прироста остатков запасов нужно вычесть из чистой прибыли, сумму сокращения прибавить к ней.

3) Подобное происходит и при увеличении остатков дебиторской задолженности, когда денежные средства оказываются связанными в расчетах, т.е. увеличение остатков дебиторской задолженности приводит к оттоку денежных средств, а их сокращение – к поступлению. Увеличение остатков дебиторской задолженности вычитают из ЧП.

Изменение кредиторской задолженности влияет на денежный поток по-другому. Увеличение остатков кредиторской задолженности равносильно притоку денежных средств, их сокращение – оттоку. Увеличение кредиторской задолженности (поставщикам и другим кредиторам) означает, что их счета не были оплачены и деньги остались у организации. А при сокращении происходит оплата счетов и как следствие – уменьшение денежных средств. Поэтому увеличение кредиторской задолженности прибавляется к чистой прибыли, а сокращение вычитается из нее.

9. Влияние эффектов переоценки запасов и дебиторской задолженности на денежные потоки.

Переоценка запасов оказывает влияние на величину прибыли, увеличивая ее (если стоимость запасов повышается), либо уменьшая (если их стоимость снижается).

Переоценка дебиторской задолженности производится, если, например, она отражена в иностранной валюте, при возникновении курсовых разниц. Такая переоценка также будет увеличивать или сокращать величину прибыли компании.

Однако сама переоценка является неденежным увеличением/уменьшением прибыли, поэтому при расчете денежного потока, необходимо производить соответствующие корректировки на сумму переоценки.

В связи с этим, влияние эффектов переоценки запасов и дебиторской задолженности будет заключаться в том, что при вычислении денежного потока косвенным методом такие корректировки будут прибавляться или вычитаться из чистой прибыли.