28.(Вопрос)Ставка доходности финансового менеджмента(fmrr)

FMRR – показатель, который отражает внутреннюю доходность по iкр проекта инвестора.

FV

400 4 500 700

7 50 750

i-безрисковое 4%

FV=400+(1+0.08)^3+…+…

Алгоритм расчета:

1)Определяется безрисковая i ст.

2)Временно «свободные» инвестиции дисконтируются по i-безрисковому

3)Определяется круговая ст.(средняя доходная ст.)

4)Определяется будущая суммарная стоимость доходов от реинвестирования доходов проекта(сумма FV)

5)Расчет FMRR аналогично IRR

29.(Вопрос)Понятие и виды инвестиционных рисков

Инвестиционный риск – возможность того, что реальный будущий доход будет отличаться от ожидаемого. Для инвестора риск - вероятность неблагоприятного исхода. Различные инвестиционные проекты имеют различную степень риска. Как правило, чем более доходный проект, тем выше риск. Основная цель инвестирования – максимальный доход и минимальный риск.

Виды рисков:

1)По сферам:

-экономический(риск связанный с изменением экономических факторов)

-политический

-социальный(забастовки)

-экологический(стихийные бедствия)

2)По формам:

-реальный риск инвестирования(неудачного выбора месторасположения объекта)

-финансовый риск инвестирования(непродуманный подбор финансовых инструментов)

3)По источникам:

-Систематический(рыночный)- возникает у всех участников инвестиционной деятельности.

-Не систематический(специфический) – присущ конкретной деятельности.

4)Систематический риск может быть присущ для каждой входящей в определенную совокупность ЦБ. Процентный риск, валютный риск, инфляционный риск, политический риск.

Не систематический – риску могут подвергаться только отдельные ЦБ. Риск потери ликвидности(спроса), предпринимательский риск(общий риск фирмы), финансовый риск(финансовая политика компании), риск невыполнения обязательств.

Другие виды:

-управленческий(связан с качеством управления)

-временной(обесценивание со временем)

-риск, связанный с отраслью производства.

30.(Вопрос)Управление инвестиционными рисками

Цель процесса управления рисками – обеспечение успешного функционирования организации в условиях риск и неопределенности.

Управление инвестиционными рисками – процесс принятия и выполнения управленческих решений, направленных на снижение вероятности возникновения неблагоприятного результата и минимизация возможных потерь.

Этапы:

1)Выявление возможных рисков и анализ влияния их на деятельность организации

2)Оценка возможных финансовых потерь от реализации рисков.

3)Формирование стратегии управления рисками

4)Воздействие на риск

5)Анализ результатов и оценка эффективности методов управления рискми.

Методы управления:

-резервирование, страхование

-хенджирование (проведение забалансовых операций с производными финансовыми инструментам) при этом, страхование происходит как от прибыли, так и от убытков.

-диверсификация (только для снижения несистемных рисков) – путем изменения структуры портфеля.

-минимизация (тщательная балансировка наличных средств, вложений с целью свети к минимуму изменения чистой стоимости)

-лимитирование –установление лимита – предельных сумм расходов.