- •Тема 1. Инвестиционные проекты в условиях неопределенности и риска
- •1.1. Основные понятия инвестиционных проектов. Анализ и оценка инвестиционных проектов. Риски инвестиционных проектов.
- •1.1.1. Понятие инвестиций.
- •1.1.2. Основные типы инвестиций.
- •1.1.3. Классификация инвестиций в реальные активы.
- •1.1.4. Роль инвестиций в увеличении рыночной стоимости предприятия.
- •1.1.5. Инвестиционные проекты. Определения и классификация
- •1.1.6. Принципы формирования и подготовки инвестиционных проектов
- •Сравнение «с проектом» и «без проекта».
- •Тема 2. Основные формулы инвестиционного анализа
- •2.1.1. Основные понятия теории эффективности: результаты, затраты, эффект, эффективность.
- •2.1.2. Методы оценки эффективности инвестиций. Затраты упущенных возможностей.
- •2.1.2.1. Методы оценки эффективности инвестиций.
- •2.1.2.2. Затраты упущенных возможностей.
- •2.1.3. Продолжительность экономической жизни инвестиций.
- •2.1.4. Фактор времени при оценке инвестиций. Приведение вперед и назад по оси времени.
- •2.1.5. Показатели эффективности инвестиционного проекта и методы их количественной оценки.
- •2.1.6. Виды эффективности.
- •2.1.6.1. Этапы оценки эффективности ип.
- •2.1.6.2. Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом
- •2.1.6.3. Оценка эффективности участия в проекте.
- •2.1.7. Понятия норматива экономической эффективности. Принципиальная схема определения его величины. Затраты финансирования по различным источникам. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций
- •2.1.8. Оценка эффективности в прогнозных и дефлированных целях.
- •2.1.9. Источники финансирования инвестиций.
- •Тема 3. Анализ рисков инвестиционных проектов в системе управления инвестиционным риском
- •3.1. Представление о риске инвестиционных проектов. Анализ и оценка рисков
- •3.1.1. Предметная область и объект изучения теории рисков
- •Современные направления исследований в области рисков.
- •3.1.2.1. Исследования в области рисков ценных бумаг и их производных
- •Модель Блэка-Шоулза
- •3.1.2.2. Исследование поведения людей в условиях риска
- •Рискология – методология анализа и управление рисками
- •Виды предпринимательских рисков
- •Тема 5. Аксиомы и постулаты методологии анализа рисков
- •Нормы непредвиденных расходов (рекомендации по резервированию средств)
- •Качественный подход к анализу рисков инвестиционного проекта
- •Количественные оценки рисков инвестиционного проекта
- •Система управления рисками в деятельности хозяйствующих субъектов
- •4.1. Этапы управления риском инвестиционных проектов.
- •4.2. Информационная система для принятий инвестиционных решений.
- •Расчет чувствительности.
- •3. Вероятностно-статистические методы.
- •5. Методы исследования операций.
- •Тема 4. Методы уточнения эффективности инвестиционного проекта с учетом риска
- •Тема 5. Расчет чувствительности инвестиционного проекта к действию неопределенных факторов
- •5.1. Основы расчета чувствительности инвестиций как технология анализа риска.
- •Чувствительность инвестиционного проекта к изменениям параметров расчета
- •Порог рентабельности и уровень безопасности при управлении инвестициями
- •Тема 6. Вероятностно-статистические методы измерения риска инвестиционного проекта
- •9. Применение методов исследования операций для оценивания риска инвестиционных проектов
- •9.1. Регрессионные модели
- •9.2. Рыночная модель
- •9.3. Модели зависимости от касательного портфеля
- •9.4. Неравновесные и равновесные модели
- •9.6. Связь между ожидаемой доходностью и риском оптимального портфеля
- •9.8. Многофакторная модель оценки финансовых активов
- •Риск как экономическая категория.
- •Объективный характер проявления риска в деятельности хозяйствующего субъекта.
- •Субъективный характер проявления риска в деятельности хс.
- •Основные этапы формирования теории рисков.
- •Основные сущностные функции предпринимательского риска хс.
- •Риск-менеджмент как часть корпоративной культуры.
- •20. Принципы построения системы регулирования рисков хс.
- •21. Государство и обеспечение допустимого уровня рисков бизнес-среды.
- •22. Предпосылки формирования и развития национальных и международных стандартов управления риском.
- •24. Правовой риск.
- •27. Оценка рисков.
- •29. Коммуникация риска.
- •57. Вид предпринимательского риска.
- •58. Подходы к анализу проектных рисков.
- •62. Карта рисков.
- •66, 67. Количественные методы анализа рисков.
Риск-менеджмент как часть корпоративной культуры.
В соответствии с FERMA: риск-менеджмент защищает цели и задачи организации и соответственно способствует е капитализации, развитию и имиджу в целом.
20. Принципы построения системы регулирования рисков хс.
В Регламенте регулирования рисков COSO формулируются принципы организации системы управления рисками ХС: глубокая интегрированность (концентрация управления рисками на уровне руководства с одновременным делегированием полномочий), непрерывность (осуществление процесса управления рисками на постоянной основе и вне зависимости от экспертных оценок относительно его необходимости в данный момент), расширенность (оценка и минимизация всех рисков компании, без ограничения только страхуемыми и финансовыми).
21. Государство и обеспечение допустимого уровня рисков бизнес-среды.
Государство управляет, регулирует и контролирует формирование бизнес-среды.
22. Предпосылки формирования и развития национальных и международных стандартов управления риском.
Развитие национальных и международных стандартов регулирования рисков происходило постепенно по мере нарастания технологических, экономических проблем и их глобализации, интеграционных связей в мире.
23. Управление рисками в экономической политике ХС.
Экономическая политика ХС в части управления рисками предполагает выработку системы действий по оценке и выбору методов управления рисками.
24. Правовой риск.
Правовой риск – это действия, вызывающие текущий или будущий риск потери дохода, капитала или возникновения убытков в связи с нарушениями или несоответствием внешним и внутренним правовым нормам – законам, подзаконным актам, правилам, регламентам, предписаниям, учредительным документам.
25. Риски инноваций.
Риски инноваций связаны с новизной, сложностью информационных взаимосвязей между разработчиком и инвестором, технологическими и финансовыми аспектами.
26. Риски инвестиций.
Инвестиционные факторы образования рисков предприятий связаны с управлением проектами и неопределенностями инвестиционного процесса.
27. Оценка рисков.
В соответствии с FERMA оценка рисков может быть количественной, качественной или смешанной.
28. Обработка рисков.
Обработка рисков – это оптимизация, перенос, сохранение и предотвращение рисков.
29. Коммуникация риска.
Действия, направленные на совместное участие субъектов в управлении рисками.
30. Идентификация рисков.
Согласно FERMA идентификация рисков представляет собой процесс выявления подверженности организации неизвестности, что предполагает наличие полной информации об организации, рынке, законодательстве, социальном, культурном и политическом окружении и наличие методологического подхода с тем, чтобы выявить максимальное число рисков, которым подвержена организация во всех сферах деятельности.
31. Оценивание рисков в системе управления рисками.
Оценивание рисков состоит в оценке отклонения от результата для различных видов и уровней значимости рисков.
Основные процессы в системе управления рисками.
Основными процессами в системе управления рисками согласно FERMA: анализ рисков, идентификация риска, описание риска, измерение риска, оценка рисков, составление отчетов о риске, разработка программы управления рисками, мониторинг рисков.
Измерение уровня рисков.
Измерение уровня рисков – измерение пороговых значений последствий и вероятностей событий. В большинстве случаев используется трехступенчатый метод оценки последствий: высокий уровень, средний уровень, низкий уровень.
Измерение рисков реализации принятого решения.
Измерение рисков реализации принятого решения – это определение вероятности достижения результата деятельности предприятия (в общем случае) или определение распределения отклонения от вероятной величины результата деятельности предприятия (если это возможно).
.
Использование разработанных классиками методов позволило решить ряд задач определения страховой выплаты и практической ренты и других практических задач. Риск при этом воспринимался как ущерб вследствие неудачных решений, как вероятность потери денег. При этом предпринимателю должна выплачиваться определенная премия, равная его риску.
36. Основное содержание неоклассической теории рисков.
Из неоклассической теории риска следует, что верная прибыль всегда будет иметь большую полезность, чем прибыль ожидаемого размера, связанная с возможными колебаниями (рисками).
На этом основании Маршалл сделал вывод о том, что предпринимательский риск в целом неприемлем, т.к. бесполезен.
37. Основное содержание постнеоклассической теории рисков
Основное содержание постнеоклассической теории рисков состоит в учете рисков как параметра порядка синергетической системы и иррациональности поведения ЛПР.
38. Эффективность управления рисками.
Эффективность управления рисками выражается в соотношении результата проявления риска без и при наличии его регулирования и сравнении затрат на предупреждение проявления риска с возможным результатом его реализации.
39. Мониторинг в управлении рисками.
FERMA: Эффективность управления рисками во многом зависит от способов контроля и своевременного оповещения обо всех изменениях в программе управления рисками ХС.
40. Качественный анализ рисков ХС.
Экспертным путем осуществляется выявление рисков и моделирование сценариев развития.
41. Количественный анализ рисков ХС.
Количественный анализ рисков ХС – это измерение вероятности достижения установленных результатов при множественности проявлений.
42. Внешние факторы риска.
43. Внутренние факторы риска.
44. Система управления рисками ХС как подсистема системы стратегического менеджмента.
Риск-менеджмент – это процесс, следуя которому организация системно анализирует риски каждого вида деятельности с целью достижения максимальной эффективности каждого шага и соответственно деятельности в целом.
45 и 46. Пассивная и активная рисковая политика.
Пассивная политика предполагает осторожность в выборе уровня рисков ХС. Активная. Политика, наоборот, предполагает высокий риск.
47. Система управления рисками.
Система управления рисками – это система, предусматривающая комплексное рассмотрение и регулирование рисков всех подразделений и всех направлений деятельности компании.
48 и 49. Субъект и объект риска в системе управления рисками.
Субъект – кто управляет. Объект – чем управляют.
Ограничения применения количественных методов оценки рисков ХС.
Ограничения применения количественных методов оценки рисков ХС вызваны ограниченность базы числовых данных с определением величин отдельных рисков и риска проекта в целом.
Ограничения применения качественных методов оценки рисков ХС.
Ограничения применения качественных методов оценки рисков ХС вызваны недостаточной квалификацией экспертов анализа рисков и невозможностью выявить и идентифицировать возможные виды рисков, свойственных изучаемому объекту,
52. Поведенческие риски в деятельности ХС.
Д. Канеман, А. Тверски: Поведенческие риски в деятельности ХС связаны с иррациональностью поведения ЛПР.
53. Подходы, используемые при проектировании системы управления рисками.
Основные подходы, используемые при проектировании системы управления рисками: процессный и стратегический.
54-56. Функции риска.
А.П. Альгин видит в защитной функции риска историко-генетический (постоянный поиск субъектами средств и форм защиты от негативных последствий) и социально-правовой (законодательное право новатора на риск). Регулятивная функция имеет деструктивный (авантюризм) и конструктивный (катализ социально-экономических процессов) аспекты. Инновационно- эволюционная функция имеет аспекты: мотивационный, преодоления отсталости и устаревших процессов, адаптационный..