1.1.2. Основные типы инвестиций.

Инвестиции, направляемые на создание и развитие производства, осуществляются в различных формах. В данной связи один и тот же объем намеченных к реализации или уже реализованных инвестиций может быть рассмотрен с различных позиций.

Для этих целей инвестиции необходимо классифицировать, т.е. группировать по признакам, соответствующим определенным формам или направлениям их реализации. Классификация инвестиций по многообразным признакам, которые будут рассмотрены далее, имеет существенное теоретическое и практическое значение.

Ее реализуют в процессе:

- планирования;

- учета;

- отчетности;

- экономического анализа.

Посредством различных группировок инвестиций представляется возможным выразить стратегические идеи инвестиционной политики предприятия, государства, контролировать процесс ее реализации, т. е. осуществлять процедуры управления инвестициями.

Наиболее распространенной является следующая классификация.

По такому признаку, как формы собственности, инвестиции классифицируются следующим образом:

- государственные;

- муниципальные;

- частные;

- смешанные российские;

- иностранные;

- совместные российские и иностранные.

По источникам финансирования:

- собственные, в том числе прибыль и амортизация;

- привлеченные;

- заемные, в том числе кредиты банков;

- бюджетные средства.

Инвестиции в основной капитал по видам основных фондов:

- в жилища;

- в здания (кроме жилых) и сооружения;

- в машины, оборудование, транспортные средства.

По формам воспроизводства в реальном секторе:

- на реконструкцию, техническое перевооружение;

- на расширение производства;

- на создание объекта предпринимательской деятельности.

По продолжительности инвестирования:

- долгосрочные (более 5-ти лет);

- среднесрочные (3-5 лет);

- краткосрочные (до 3-х лет).

По экономическому содержанию:

- реальные инвестиции;

- инвестиции в нематериальные активы;

- затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы;

- финансовые инвестиции.

По уровню инвестиционного риска выделяют инвестиции:

- практически безрисковые – характеризуют вложения средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы инвестиционного дохода;

- низкорисковые – характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного;

- высокорисковые – уровень риска по объектам инвестирования этой группы превышает среднерыночный;

- спекулятивные – характеризуют вложения капитала в наиболее рисковые инвестиционные проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода.

Существуют и другие признаки классификации инвестиций.

По региональному признаку инвестиции подразделяются на:

- внутренние (инвестиции в объекты внутри страны);

- внешние (инвестиции в объекты вне страны).

С точки зрения направленности действий выделяют:

- инвестиции на основание проекта (нетто-инвестиции);

- инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции);

- реинвестиции, к которым относят инвестиции на замену, рационализацию, изменение программы выпуска, диверсификацию, обеспечение выживания предприятия в перспективе;

- брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции классифицируют на два вида:

- прямые – подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения капитала; обычно они осуществляются путем непосредственного вложения в уставной капитал;

- косвенные – характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованные другими лицами (финансовыми посредниками).

По поддержанию позиций на рынке различают инвестиции:

- пассивные – направлены на поддержание существующего положения предприятия на рынке;

- активные – обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятия.

По характеру решаемых задач разделяют инвестиции на четыре вида:

- инвестиции в повышение эффективности; их целью является создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;

- инвестиции в расширение производства; задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;

- инвестиции в новые производства; такие инвестиции обеспечат создание совершенно новых предприятий по выпуску новой продукции и выход на новые рынки;

- инвестиции ради удовлетворения общественных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции и т. д.

Современное производство, ориентированное на инновационный путь развития, все большее место отводит затратам средств в нематериальные активы (вложения средств в производство путем приобретения патентов, лицензий на исследования новых технологий, ноу-хау), а также затратам на научно-исследовательские и опытно-конструкторские и технологические работы, финансирование подготовки и переподготовки персонала.

К финансовым инвестициям относятся вложения:

- в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;

- в иностранные валюты;

- в банковские депозиты;

- в объекты тезаврации.

Финансовые инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть – непроизводительное вложение капитала.

Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием. Это касается как видов сделок, осуществляемых при операциях с ценными бумагами, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным.

Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным.

При индивидуальном инвестировании происходит приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или на внебиржевом рынке.

Коллективное инвестирование характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.

Инвестирование в иностранные валюты – один из наиболее простых видов инвестирования. Он весьма популярен среди инвесторов, особенно в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции.

Существуют следующие основные способы вложения средств в иностранную валюту:

- приобретение наличной валюты на валютной бирже (сделки спот);

- заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;

- открытие банковского счета в иностранной валюте;

- покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах.

Безусловными достоинствами инвестиций в банковские депозиты является простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов. Долгое время в нашей стране этот вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов.

Тезаврационными инвестициями называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ.

Они включают вложения:

- в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них;

- в предметы коллекционного спроса.

Общей специфической чертой тезаврационных инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним. Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т. е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.

Наиболее чистым видом тезаврационных инвестиций считаются вложения в золото. Золото признается международным средством обмена. Оно портативно, обладает собственной стоимостью, является товаром, стоимость которого возрастает во время кризисов. В периоды политической и экономической нестабильности, когда практически все сферы инвестиций стагнируют или переживают резкий упадок, золото неизменно пользуется спросом у инвесторов.

Вложение средств в золото может происходить в различных формах:

- приобретение золотых слитков;

- приобретение золотых монет как старинной, так и современной чеканки;

- приобретение готовых изделий из золота;

- приобретение акций золотодобывающих компаний;

- приобретение акций и паев инвестиционных компаний и фондов, вкладывающих свои капиталы в акции золотодобывающих компаний;

- осуществление фьючерсных сделок с золотом.

Операции с золотом являются достаточно капиталоемкими и рискованными, поэтому их проводят в основном крупные инвесторы и только после изучения текущей ситуации и прогнозов рынка.

Другие предметы, обладающие высокой стоимостью и поэтому являющиеся пригодными для тезаврационных инвестиций, - это:

- драгоценности;

- драгоценные камни;

- произведения искусства;

- коллекционные монеты.

Тезаврационные инвестиции в предметы коллекционного спроса имеют специфический характер, что связано с их сложностью, относительно узким рынком по каждому из видов коллекций, необходимостью специальных знаний и навыков для правильного инвестирования.

Финансовые инвестиции, выступая относительно самостоятельной формой инвестиций, в то же время являются еще и связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции. Поскольку основной организационно-правовой формой предприятия становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых осуществляется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и долевых и долевых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов поступления капиталов в реальное производство.

При учреждении и организации акционерного общества, а также в случае увеличения его уставного капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции.

Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе. Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.