2.3 Пути повышения эффективности чистых активов предприятия.

Для поддержания положительной величины чистых активов необходимо, чтобы основная деятельность приносила прибыль. Однако существует ряд способов, позволяющих в кратчайшие сроки увеличить показатель чистых активов в бухгалтерской отчетности до необходимой величины. Основные из них:

- увеличение уставного капитала;

- увеличение добавочного капитала;

- увеличение показателя нераспределенной прибыли или снижение непокрытого убытка общества;

- увеличение показателя "Доходы будущих периодов" бухгалтерского баланса;

- погашение задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

- получение финансовой помощи

- переоценка ОС

- эмиссия акций

Увеличение уставного капитала.

Увеличение уставного капитала может осуществляться за счет имущества общества, за счет дополнительных вкладов участников общества, если это не запрещено уставом общества, за счет вкладов третьих лиц, принимаемых в общество.

Если решение об увеличении уставного капитала принято как мера для повышения чистых активов, то увеличить уставной капитал за счет имущества общества не удастся. Так, согласно п. 2 ст. 18 Закона об ООО сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет его имущества, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов и суммой уставного капитала и резервного фонда общества.

При превышении стоимости вклада участника в уставный капитал ООО над номинальной стоимостью оплаченной участником доли сумма такого превышения может отражаться также в составе добавочного капитала по аналогии с эмиссионным доходом акционерных обществ (Письмо Минфина России от 09.08.2004 N 07-05-12/18).

Увеличить добавочный капитал ООО возможно путем внесения участниками вкладов в имущество общества на основании ст. 27 Закона об ООО.

Участники общества обязаны, если это предусмотрено уставом, по решению общего собрания участников вносить вклады в имущество общества. Такая обязанность участников может быть предусмотрена уставом общества при его учреждении или путем внесения в устав изменений по решению общего собрания участников общества, принятому всеми участниками единогласно. Вклады в имущество общества вносятся деньгами, если иное не предусмотрено уставом общества или решением общего собрания участников. Вклады в имущество общества не изменяют размеры и номинальную стоимость долей участников в уставном капитале общества.

Увеличение нераспределенной прибыли.

Увеличить нераспределенную прибыль или снизить убытки можно путем предоставления безвозмездной помощи участников (акционеров). Однако такой вариант может повлечь значительные налоговые издержки в виде 20% налога на прибыль со всей суммы безвозмездных вливаний .

Избежать значительных налоговых потерь возможно только в случаях, предусмотренных пп. 11 п. 1 ст. 251 НК РФ. В частности, к доходам, не учитываемым при определении налоговой базы, относят имущество, полученное российской организацией безвозмездно:

- от организации, если уставный капитал получающей стороны более чем на 50% состоит из вклада (доли) передающей организации;

- от организации, если уставный капитал передающей стороны более чем на 50% состоит из вклада (доли) получающей организации;

- от физического лица, если уставный капитал получающей стороны более чем на 50% состоит из вклада (доли) этого физического лица.

Единственное ограничение - полученное имущество (за исключением денежных средств) в течение одного года со дня его получения не передается третьим лицам. Кроме того, необходимо учитывать и пп. 4 п. 1 ст. 575 ГК РФ, согласно которому не допускается дарение, за исключением обычных подарков, стоимость которых не превышает 500 руб., в отношениях между коммерческими организациями.

Следует обратить внимание на способы улучшения такого показателя, как нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), отражаемого по строке 1370 бухгалтерского баланса. Этот показатель характеризует успешность деятельности компании за ряд лет. Возникшие убытки можно покрыть не только вливаниями извне, но и путем перераспределения структуры собственного капитала и резервов. Причем на итоговую величину чистых активов это не повлияет.

Основные способы покрытия убытков следующие:

1. Уставный капитал. Если величина чистых активов становится меньше уставного капитала общества, разница направляется на покрытие его убытков . В бухгалтерском учете делается запись: Д-т 80 "Уставный капитал", К-т 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)".

2. Резервный фонд. Резервный фонд создается в размере не менее 5% от его уставного капитала путем ежегодных отчислений не менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. Одно из предназначений резервного фонда - покрытие убытков общества. В Законе об ООО подробный порядок создания и использования резервного фонда ООО не прописан, однако на практике такие общества, как правило, закрепляют в уставе и применяют порядок, установленный Законом об ОАО.

3. Добавочный капитал. Организация путем реорганизации может переквалифицировать добавочный капитал и резервы в нераспределенную прибыль. При слиянии, присоединении, разделении, выделении и преобразовании организации, если стоимость чистых активов правопреемника окажется больше величины уставного капитала, то разница подлежит урегулированию во вступительном бухгалтерском балансе в разделе "Капитал и резервы" числовым показателем "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)". В случае конвертации акции возникшая разница относится на добавочный капитал.

Увеличение доходов будущих периодов.

К доходам будущих периодов относятся:

1) доходы, полученные в отчетном периоде, но относящиеся к будущим отчетным периодам: арендная или квартирная плата, плата за коммунальные услуги, выручка за грузовые перевозки, за перевозки пассажиров по месячным и квартальным билетам, абонементная плата за пользование средствами связи и др.;

2) стоимость активов, полученных организацией безвозмездно;

3) поступления задолженности по недостачам, выявленным за прошлые годы, учитывается движение предстоящих поступлений задолженности по недостачам, выявленным в отчетном периоде за прошлые годы;

4) разница между взыскиваемой с виновных лиц суммой за недостающие материальные и иные ценности и стоимостью, числящейся в бухгалтерском учете организации.

При лизинге в балансе лизингодателя возникают доходы будущих периодов при передаче предмета лизинга на баланс лизингополучателя в сумме разницы между общей суммой лизинговых платежей согласно договору лизинга и стоимостью лизингового имущества.

На практике порой доходы будущих периодов классифицируются как кредиторская задолженность или прочие пассивы, неправомерно уменьшая тем самым величину чистых активов общества. Таким образом, если у организации недостаточно чистых активов, необходимо пересмотреть кредиторскую задолженность и прочие пассивы на предмет их квалификации в качестве доходов будущих периодов.

Погашение задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Если уставный капитал оплачен не полностью, по строке 410 баланса отражается та сумма, которая зафиксирована в учредительных документах. Задолженность учредителей указывается по строке 240 "Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)".

Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал уменьшает активы, принимаемые при расчете чистых активов, следовательно, уменьшает и сами чистые активы. Поэтому самым простым способом повышения чистых активов будет являться погашение имеющейся задолженности учредителей (участников) общества.

Получение финансовой помощи.

Получение финансовой помощи — самый быстрый и верный способ повышения чистых активов АО, так как в этом случае происходит увеличение активов (денежных средств) без соответствующего увеличения обязательств. Финансовую помощь могут предоставить:

- органы федеральной, региональной или местной власти в виде финансирования текущих и капитальных расходов;

- собственники (акционеры);

- кредиторы.

Переоценка ОС.

В отличие от переоценки финансовых вложений, переоценка этих активов проводится по желанию компании. И если раньше вы такую переоценку не проводили, теперь, возможно, у вас получится существенно увеличить за счет нее чистые активы. Правила переоценки ОС и НМА с 2011 года несколько изменились. Теперь она проводится по состоянию на конец отчетного года. Поэтому, если вы хотите увеличить стоимость чистых активов по данным отчетности за 2011 год, провести переоценку нужно заранее, еще до подписания отчетности.

Сама переоценка заключается в том, что вы приводите первоначальную стоимость объекта в соответствие с его текущей рыночной стоимостью. Чтобы определить последнюю, приглашается независимый оценщик. Одновременно пересчитывается и сумма амортизации, начисленная по объекту за все время его использования. Таким образом, в результате переоценки изменяется остаточная стоимость ОС или НМА. Если новая остаточная стоимость объекта оказывается больше той, по которой он учитывался раньше (а так и будет, иначе нам нет смысла проводить переоценку), разница между ними относится в кредит счета 83 "Добавочный капитал". В результате на эту величину возрастают и чистые активы компании.

Отсюда уже понятно, при каких условиях переоценка ОС и НМА позволит существенно улучшить показатели отчетности. Во-первых, для этого нужно, чтобы доля таких объектов в общей величине активов компании была достаточна высока. А во-вторых, чтобы эти объекты не были в значительной степени самортизированы. Иначе даже существенное увеличение их первоначальной стоимости не окажет заметного влияния на общую величину активов.

Преимущества переоценки как способа увеличения чистых активов очевидны. Она позволяет достичь поставленной цели, не прибегая ни к каким внешним источникам финансирования. Показатели отчетности улучшаются исключительно "бухгалтерскими" методами. При этом никаких отступлений от правил ведения учета и составления отчетности компания не допускает. Напротив, переоценка позволяет предоставить пользователям более достоверные данные о ее финансовом положении. Однако у этого способа есть и недостатки.

Компания, принявшая решение о проведении переоценки ОС и НМА, в дальнейшем должна будет проводить это мероприятие в конце каждого года. Отказаться от переоценки можно будет, только изменив учетную политику. Но тогда компании придется отразить в отчетности последствия изменения учетной политики в том порядке, который мы недавно рассмотрели, - ретроспективно. Это значит, что в отчетности за тот год, когда вы перестанете проводить переоценку, все ОС и НМА нужно будет показать по их исторической стоимости, определенной без учета предыдущих переоценок. Одновременно придется уменьшить добавочный капитал на всю сумму дооценки, которая ранее его увеличивала. В результате чистые активы вернутся в свое прежнее состояние. Поэтому нужно понимать, что нельзя провести переоценку один раз, увеличить добавочный капитал, а вместе с ним и чистые активы, и больше никогда не возвращаться к этому вопросу. Нет, либо вы проводите переоценку ежегодно, либо прощаетесь с добавочным капиталом, образовавшимся при первой переоценке.

Эмиссия акций.

Эмиссия акций — сравнительно дешевый и быстрый источник получения денежных средств, не обремененных обязательствами, что прямым образом влияет на увеличение чистых активов АО. Но размещение акций на открытом фондовом рынке как источник финансирования практически не доступен средним предприятиям. Эмиссию акций могут себе позволить крупные компании, котирующие свои акции на бирже, имеющие хорошую репутацию и высокий уровень чистых активов.

Единственный выход для средних предприятий в условиях кризиса – размещение новых акций среди нынешних акционеров.

Заключение

Чистые активы являются важным показателем финансово-хозяйственной деятельности акционерных обществ. Если акции акционерных обществ не имеют рыночной стоимости (не котируются на бирже), показатель "чистые активы" может в какой-то степени заменить показателем "рыночная капитализация компании".

Чем лучше показатель "чистые активы", тем выше инвестиционная привлекательность акционерных обществ, тем больше доверия со стороны кредиторов, акционеров, работников. И, напротив, чем ниже значение показателя "чистые активы", тем выше риск банкротства акционерных обществ. Поэтому руководство акционерных обществ должно контролировать значение данного показателя, не допускать его падения до критического значения, установленного законодательством, изыскивать пути его повышения.

Повышение активов можно достичь путем: получения прибыли; получения финансовой помощи; проведения переоценки; эмиссии акций.

Повышение чистых активов также повышает инвестиционную привлекательность. Более того, чем дороже имущество должника, тем больше доверия со стороны кредиторов (в том числе банков), так как повышается стоимость залогового имущества. Эмиссия акций - сравнительно дешевый и быстрый источник получения денежных средств, не обремененных обязательствами, что прямым образом влияет на увеличения чистых активов. Но размещение акций на открытом фондовом рынке как источник финансирования практически не доступен средним предприятиям. Эмиссию акций могут себе позволить крупные компании, котирующие свои акции на бирже, имеющие хорошую репутацию и высокий уровень чистых активов.

Список используемой литературы:

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Дело и Сервис, 2001г.

2. Быкардов Л.В., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - М. Издательство ПРИОР, 2009г.

3. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений СПБ Издательский Торговый Дом Герда, 2011г.

4. Дафт Ричард Л. Менеджмент - Санкт-Петербург: Питер, 2008г.

5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. M.: Издательство Дело и сервис, 2007г.

6. Друкер Питер Практика менеджмента - Москва: Вильямс, 2009г.

7. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов: учебник M.: ИНФРА - M, 2010г.

8. Кнорринг В.И. Теория, практика и искусство управления - Москва: Норма.

9. Князев С.Н. Управление: искусство, наука, практика - Минск: Армита - Маркетинг, Менеджмент, 2009г.

10. Ковалев В.В., Патров В.B. Как читать баланс. - M.: Финансы и статистка, 2009г.