Сибирская государственная автомобильно-дорожная академия

(СибАДИ)

Кафедра «Недвижимость и строительный бизнес»

Методические указания

для выполнения контрольной работы

по дисциплине

«Управление проектами, объектами и рисками в недвижимости»

на тему «Эффективность инвестиционных проектов с учетом риска»

для студентов заочного факультета

Омск 2012

Введение

Цели данных методических указаний к контрольной работе – предоставление студентам теоретических, методических основ, формирование практических навыков планирования инвестиций и их экономической оценки.

Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любого коммерческого строительного предприятия. При этом возникает необходимость экономической оценки инвестиций. Создание нового предприятия или модернизация в рыночных условиях невозможны без предварительных экономических расчетов, где основной составляющей является инвестиционный бизнес-план, включающий в себя инвестиционный план и расчеты по экономической эффективности. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

Данные методические указания должны помочь будущим специалистам в овладении навыками расчета экономической эффективности инвестиционного проекта, в том числе с учетом риска, что соответствует одному из направлений их будущей профессиональной деятельности.

Порядок выполнения контрольной работы

Контрольная работа выполняется по индивидуальному заданию, которое выдается каждому студенту.

Содержание контрольной работы:

1. Титульный лист.

2. Задание.

3. Содержание.

4. Оценка экономической, эффективности инвестиций.

4.1. Чистая текущая стоимость (чистый приведенный эффект).

4.2. Индекс рентабельности инвестиций.

4.3. Срок окупаемости инвестиций.

4.4. Внутренняя норма доходности (прибыли).

5. Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях

риска.

6. Выводы и предложения.

7. Заключение.

8. Список использованных источников.

Контрольная работа выполняется по требованиям ГОСТов. Небрежное оформление не допускается.

В контрольной работе студенту необходимо на основании теоретической части и исходных данных рассчитать:

по разделу 4: чистую текущую стоимость проекта, индекс рентабельности инвестиций, срок окупаемости инвестиций, внутреннюю норму доходности инвестиционных проектов. По результатам расчетов сделать вывод;

по разделу 5: провести анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях риска. По результатам расчетов сделать вывод.

Исходные данные

1. Стартовые инвестиции приведены в табл.1.

Таблица 1

Стартовые инвестиции

Номер варианта	Проект	Инвестиции, млн руб.
1	2	3
7	А	70
	Б	90
	В	70

2. Денежные потоки приведены в табл. 2.

Таблица 2

Денежные потоки, млн руб.

Номер варианта	Проект	Годы
		1	2	3	4	5
1	2	3	4	5	6	7
7	А	48	35	27	16	12
	Б	52	43	23	10	4
	В	37	25	13	7	5

3. Ставка дисконтирования составит 15 %.

4. Процентные ставки для исчисления коэффициентов дисконтирования при определении внутренней нормы доходности (IRR) =15 %; =21 %.

5. Риск, связанный с реализацией проекта:

А=13 %; Б=16 %; В=17 %.

1. Оценка экономической эффективности инвестиций

В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.

Основными методами оценки экономической эффективности являются:

• метод чистой текущей стоимости (чистый приведенный эффект);

• метод срока окупаемости;

• метод индекса рентабельности проекта;

• метод внутренней нормы доходности.

Методы инвестиционных расчетов делятся на статические и динамические.

Статические – денежные поступления и выплаты, возникающие в разные моменты времени, оцениваются как равноценные (анализ точки безубыточности, расчет показателя рентабельности инвестиций, срок окупаемости инвестиций).

Динамические – денежные поступления и выплаты, возникающие в разные моменты времени, приводятся с помощью дисконтирования к единому моменту времени, обеспечивая их сопоставимость (чистая текущая стоимость, внутренняя норма доходности, индекс рентабельности инвестиций).

Экономическая оценка инвестиций является важнейшей задачей экономического анализа инвестиционных проектов, т. к. поступающие денежные средства (потоки) обеспечивают окупаемость инвестиционного проекта.

Основой предприятия является выполнение работ и оказание услуг, в результате выполнения которых предприятие получает наибольшую часть дохода в общей структуре доходов, оказываемых автотранспортным предприятием.

Экономический анализ инвестиционных решений должен быть основан на исследовании доходов и расходов в форме денежных потоков. При выполнении контрольной работы величина денежного потока по годам является исходной заданной величиной (см. табл. 2). Определение количества лет, необходимых предприятию для возмещения затрат на создание предприятия, напрямую зависит от срока эксплуатации ОФ и финансовых результатов.

Поток денежных средств предприятия – сумма чистой прибыли, амортизационных отчислений, изменений в долгосрочной задолженности и собственном оборотном капитале за вычетом капвложений в основные средства: денежный поток рассматривается в оценке как один из наиболее объективных показателей финансовой деятельности предприятия.

,

где  чистая прибыль предприятия, руб.;  амортизационные отчисления, руб.;  капитальные вложения в основные средства, руб.;  прирост (экономия) собственных оборотных средств, руб.;  сумма подлежащей погашению долгосрочной задолженности, руб.