Тема 8. Рынок ценных бумаг челябинской области

§ 1. Общая характеристика рынка

Началом формирования фондового рынка Челябинской области, как и России в целом, можно считать 1992 год, связанный с чековой приватизацией. По состоянию на 01.04.2000 г. на территории Челябинской области зарегистрировано 687 открытых акционерных обществ (ОАО), являющихся «потенциальными» поставщиками ценных бумаг на рынок корпоративных акций и облигаций.

В течение 1 квартала 2000 года наиболее ликвидными корпоративными ценными бумагами были акции предприятий металлургии (ОАО «Челябинский металлургический комбинат», ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат»), связи (ОАО «Связьинформ» Челябинской области), энергетики (ОАО «Челябэнерго», ОАО «Газпром»), Сбербанка России.

Всего по состоянию на 1 апреля 2000 г. в области зарегистрировано 1529 выпусков акций, в том числе дополнительных эмиссий 299.

Кроме того, начиная с апреля 1995 г., администрация области зарегистрировала восемь выпусков областных краткосрочных облигаций, общим объемом в 650 млн. руб. С 1998 года находятся в обращении облигации администрации г. Челябинска для финансирования жилищного строительства.

1997 год стал переломным на фондовом рынке России в связи с приходом на него иностранных портфельных инвесторов, в числе которых были и финансовые институты, целью которых не являлось получение контроля над предприятиями. Более того, они заинтересованы в развитии акционерных обществ и поддержании рынка их акций. В качестве примера выступает покупка акций АО «Связьинформ» в течение 1997 года иностранными инвесторами, которая, хоть и привела к увеличению доли иностранных акционеров, но не повредила стабильной деятельности общества. Появление новых акционеров, имеющих долгосрочные планы, и является одним из существенных факторов, обеспечивающих перспективное, стабильное развитие предприятий Челябинской области и дающее возможность привлечения инвестиций.

В области действует сеть профессиональных участников рынка ценных бумаг, получивших лицензии Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), в том числе (по состоянию на 01.04.00):

– на брокерскую деятельность – 5 шт;

– на дилерскую деятельность – 2 шт;

– на брокерскую/дилерскую деятельность – 10 шт;

– на деятельность по управлению ценными бумагами – 1 шт;

– на деятельность специализированного регистратора – 1 шт.

Кроме того, многие профессиональные участники рынка ценных в области являются членами НАУФОР (Национальной Ассоциации Участников Фондового Рынка). Торговая система «Русброкер» успешно функционирует с апреля 2000 г., обеспечивая доступ к биржевым площадкам Москвы и Санкт-Петербурга не только клиентам компании, но и другим профессиональным участникам фондового рынка.

Страхование, как один из элементов рыночной экономики, все больше проникает в экономическую и социальную сферы жизни общества и постепенно становится наряду с банковским бизнесом одним из его главных финансовых институтов.

Страховой рынок области представлен 42 страховыми компаниями, имеющими 141 филиал. Наиболее разветвленную сеть филиалов имеют компании «Росгосстрах-Челябинск» и «ЮЖУРАЛ-АСКО».

Администрация Челябинской области придает большое значение совершенствованию страховой защиты населения, юридических лиц, государственной собственности и координации деятельности органов государственной власти. С октября 1997 года действует Совет по страховому делу при Губернаторе Челябинской области. В состав Совета входят представители администрации области, Уральской инспекции департамента страхового надзора Министерства финансов России и крупнейших страховых компаний, работающих в регионе.

Неотъемлемое место в деятельности страховых компаний области занимают операции перестрахования. Основными партнерами по перестрахованию являются как крупнейшие российские, так и зарубежные компании – MARS-MAXLEON, LLOYD, Кёльнское перестраховочное общество.

Нельзя отрицать факт опосредованного пополнения областного бюджета через операции купли-продажи акций предприятий Челябинской области. Речь идет не только о полученных от местных инвестиционных компаний налогах, но и о денежных средствах, получаемых гражданами от продажи акций. Эти деньги остаются в основном в Челябинской области и обмениваются на товары. Многие продавцы акций решают свои бытовые и житейские проблемы, вплоть до покупки квартир. Всего же объем вырученных юридическими и физическими лицами за акции денег превышает 300 миллионов рублей.

В настоящее время большинство промышленных предприятий испытывает острый недостаток в инвестициях, необходимых для модернизации производственных мощностей. Пока же челябинские компании имеют три основных источника привлечения капиталовложений: это собственные средства, банковские кредиты, а также внешние заимствования. Причем, доля собственных средств в общем объеме инвестиций у предприятий Челябинской области составляет около 60%. Другие рыночные механизмы получения заемных средств не пользуются особой популярностью у челябинских промышленников, в том числе и привлечение средств через фондовый рынок. Основными причинами являются экономическая неграмотность акционеров и менеджмента компаний, и определенные сложности с выходом на фондовый рынок.

Так, свои акции на рынке размещали только три организации: Челябинский трубопрокатный завод, «Челябэнерго» и Челябинский металлургический завод («Мечел»), а облигациями торгует только Магнитогорский металлургический комбинат. Поэтому объем привлеченных таким методом средств составлял около 1% от общей суммы инвестиций предприятий.

К примеру, общая капитализация акций предприятий Челябинской области, участвующих в торговом обороте РТС составляет примерно 0,1% от капитализации всех российских акций, в то время как доля Челябинской области в российском внешнеторговом обороте составляет около 2%.