Тема 7. Аналіз ліквідності підприємства

Ліквідність підприємства – це здатність перетворювати свої активи в гроші для покриття всіх необхідних платежів по мірі настання їх терміну.

Усі А підприємства, в залежності від ступеня ліквідності (швидкості перетворення в гроші), поділяються на види:

I група: Найбільш ліквідні А (А1): сума по всіх статтях грошових коштів, які можуть бути використані для виконання постач. розрах. Негайно (короткостроковий фінансовий вклад).

II група: швидкореалізовані А (А2): А, для обігу яких і для перетворення яких в готівку вимагаються певні затрати часу (дебіторська заборгованість, ін. Види об. А)

ІІІ група – повільно реалізовані А (А3): найменш ліквідні А, до яких відносяться запаси і дебіторська заборгованість, платежі по яких очікуються надходження лише через 12 місяців.

IV група – важкореалізовані А (А4): А, які призначаються для використання насамперед в господарськів діяльності протягом відносно тривалого періоду часу (необоротні А).

Пасив балансу підприємства поділяється за ступенем зростання терміну погашення зобов’язань і … таким чином:

найбільш термінові зобов’язання (П1): КЗ, розрахунок по дивідендах, ін. К3 і позики, які не погашені в строк

короткострокові пасиви (П2): короткострокові позики б., які не погашені протягом 12 місяців після звітної дати

довгострокові пасиви (П3): довгострокові позики та інші довгострокові П, які ввійшли в певні статті розділу ІІІ (П)

постійні П (П4): повністю ВК, доходи майбутніх періодів, резерви наступних витрат, платежів, частково фонди споживання.

Показники к-ті застосовуються для оцінки здатності ф. або підприємства виконувати свої КЗ:

Коефіцієнт покриття:

Кп = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) = 2

Коефіцієнт шв. … (k строгої …)

Кш.л. = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Є проміжки k коефіцієнту покриття і показують, яка частка пот. А за мінусом залишків і ДЗ, платежі по якій очікуються > ніж через 12 місяців після звітної дати покриття поточних зобов’язань.

Коефіцієнт абсолютної л-ті

Как = АІ / (П1 + П2)  0,2

Показує, яку частку короткострокової заборгованості підприємство може погасити в найближчий час.

Тема 8. Оцінка ймовірності банкрутства підприємства

Найбільш поширений метод оцінки ймовірності банкрутства є запропонована модель … (їх … …)

двофакторна модель

п’ятифакторна модель

Найпростішою є 2-факторна модель, в якій імовірність банкрутства залежить від 2-х факторів:

коефіцієнт покриття, який характеризує ліквідність

коефіцієнт фінансової залежності, який характеризує фінансову стабільність.

ZII = - 0,3877 – 1,0736 * Kn – 0.0879 * Kфз

Якщо ZII = 0, то ймовірність банкрутства = 50%

Якщо ZII > 0, то ймовірність банкрутства > 50%

Якщо ZII < 0, то ймовірність банкрутства < 50%

Позитивна риса – простота

Негативна – нема високої точності отриманого результату, помилка прогнозу 65%.

П’ятифакторна модель:

Zv = 3.3K1 + 1.0K2 + 0.6K3 + 1.4K4 + 1.2K5

K1 = прибуток до сплати % або податків / величина всього А

це рентабельність А

K2 = виручка від реалізації продукції / всього А

віддача всіх А

K3 = ВК (р.оцінка) / залучені К (позичк.кап)

коефіцієнт покриття

K4 = рентаб.приб. / всього А

к.рентаб. А, які характеризуються нерозподіленістю прибутку

K5 = власні об.кошти / всього А

частка об. в А

І зона Z ≤ 1,8 – дуже висока ймовірність банкрутства

ІІ зона 1.8 < Z ≤ 2,7 – висока ймовірність банкрутства

ІІІ зона 2,7 < Z ≤ 3 – існує ймовірність банкрутства

ІV зона Z ≥ 3 – ймовірність банкрутства відсутня

Точність прогнозу на рік за цією моделлю 95%, а на 2 роки – 83%.