4. Аналіз оборотності активів та прибутковості оборотів

Аналіз прибутковості обороти. Для визначення прибутко­вості обороту підприємства за певний період (його здатності заро­бляти) з метою конкретизації впливу на прибутковість обсягу реа­лізації та структури витрат можуть застосовуватись такі додаткові коефіцієнти:

• коефіцієнт рентабельності обороту з реалізації продукції - ви­значається як співвідношення частини операційного прибут­ку, отриманого від реалізації продукції, та чистої виручки від реалізації;

• коефіцієнт рентабельності обороту операційної діяльності - ви­значається як співвідношення операційного прибутку та опера­ційних доходів;

• коефіцієнт рентабельності неопераційної діяльності - визначаєть­ся як співвідношення фінансових результатів фінансової та іншої діяльності до підсумку доходів фінансової та іншої діяльності; коефіцієнт рентабельності виробництва - визначається як спів­відношення валового прибутку до собівартості реалізованої продукції.

Аналіз ділової активності. Інтенсивність використання акти­вів і капіталу підприємства вимірюється за допомогою коефіцієнтів оборотності, які визначаються як співвідношення доходів до тієї чи іншої бази. В числі найважливіших коефіцієнтів оборотності:

• загальний коефіцієнт оборотності активів;

• коефіцієнт оборотності оборотних активів;

• коефіцієнт оборотності (обертання) мобільних коштів;

• коефіцієнт оборотності короткострокової заборгованості;

• коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості;

• коефіцієнт оборотності чистого оборотного капіталу;

• коефіцієнт оборотності власного капіталу.

CASHFLOW-аналіз. У показниках фінансової результативності значне місце займає показник чистого грошового (або готівкового) потоку, що є у найбільш загальному визначенні підсумком чи­стого прибутку та амортизаційних відрахувань - тобто, грошових коштів, що залишаються у розпорядженні підприємства. Зарубіжні аналітики дають цьому показнику назву CASH FLOW, тобто готівковий потік. У вітчизняній практиці цей показник іноді визна­чався як «госпрозрахунковий дохід підприємства».

Зокрема, в аналізі ефективності що ґрунтуються на CASH FLOW, рекомендуються коефіцієнти чистого грошового потоку визначають­ся як співвідношення CASH FLOW (підсумку прибутку після сплати податків і аморизаційних відрахувань) до активів, до виручки від ре­алізації або до іншої бази. Так, для моніторингу платоспроможності рекомендується коефіцієнт Бівера, який визначається, як:

К_Б=(ЧП + А) / (ДЗ + ПЗ),

де ЧП - чистий прибуток; ПЗ - поточні зобов’язання;

А - амортизація; ДЗ - довгострокові зобов’язання.

2. План і навчальні завдання до практичного заняття

1. План основних питань практичного заняття

1. Принципи і методи вертикального і горизонтального фінансо­вого аналізу.

2. Методи і показники оцінки та аналізу структури капіталу (структури фінансування).

3. Методи і показники оцінки та аналізу платоспроможності під­приємства.

4. Методи і показники оцінки та аналізу прибутковості (рента­бельності), ділової активності.

2. Ситуаційні завдання і задачі

Задача 1

Показники	План	Факт	Індекс змін
Вихідні дані, тис. грн.
Підсумок балансу	120,0	140,5
Необоротні активи	80,0	80,0
Основні засоби	60,8	70,8
Оборотні активи	40,0	60,5
Запаси	20,8	32,8
Дебітори	10,4	12,4
Грошові кошти та їх еквіваленти	0,2	0,6
Власний капітал	71,6	84,7
Довгострокові зобов’язання	12,2	20,2
Поточні зобов’язання	35,2	35,6
Чиста виручка від реалізації	78,0	97,0
Прибуток до оподаткування	24,7	22,7
Обчислити індекси змін наведених вище абсолютних показників балансу та визначити:			План	Факт
Коефіцієнт загальної ліквідності
Коефіцієнт термінової ліквідності
Коефіцієнт абсолютної ліквідності
Коефіцієнт автономії
Коефіцієнт загальної заборгованості
Коефіцієнт оборотності сукупних активів
Коефіцієнт оборотності оборотних засобів (оборотних активів)
Рентабельність підприємства (рентабельність сукупного капіталу підприємства)
Рентабельність власного капіталу підприємства		Продовження
Рентабельність продукції (рентабельність обороту з про­дажів)
Чистий оборотний капітал підприємства
Коефіцієнт довгостроковості в структурі заборгованості
Коефіцієнт забезпечення власними коштами основного капіталу (або коеф-т покриття основних засобів 1 міри)
Коефіцієнт покриття основних засобів 2-ї міри
Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами
Дати оцінку змінам у фінансовому стані підприємства

Задача 2

Показники	Період, що анал-ся	Попередній період
Вихідні дані
Випуск продукції в натур, од.	230	260
Ціна 1 од. прод (без ПДВ), грн	27	31
Собівартість 1 од. прод, грн.	14	13
Обчислити
Приріст валового прибутку, разом, грн.
У тому числі під впливом:
- змін обсягів продукції
- змін ринкових цін
- змін собівартості 1 од. продукції

Задача З

Показники	Період, що анал-ся	Попередній період
Вихідні дані
Обсяг реалізації, шт.	2390	2620
Ціна 1 од.прод (без ПДВ), грн.	27	31
Собівартість 1 од. прод, грн.	14	13
Вартість основних засобів, тис. грн	680	690
Обчислити:
Приріст виручки від реалізації, разом, тис. грн.
У тому числі під впливом:
- змін вартості основних засобів (екстенсив­ний фактор)
- змін фондовіддачі (інтенсивний фактор)