2. Аналіз платоспроможності

Платоспроможність підприємства визначається його здатністю покрити свої короткострокові (поточні) зобов’язання активами ба­лансу, тобто потенційна здатність підприємства перетворити свої ліквідні балансові активи на готівку протягом короткострокового періоду. Короткостроковим (поточним) періодом умовно вважаєть­ся один рік.

В аналізі платоспроможності виходять з таких показників:

1. Коефіцієнта загальної ліквідності.

2. Коефіцієнта термінової ліквідності.

3. Коефіцієнта абсолютної ліквідності.

4. Коефіцієнта маневреності власного капіталу - як співвідношен­ня власного оборотного капіталу до вартості власного капіталу.

5. Коефіцієнта маневреності власного оборотного капіталу - як співвідношення грошових коштів до вартості власного оборот­ного капіталу.

6. Коефіцієнта ліквідності запасів.

7. Коефіцієнта чистих поточних активів, «заморожених» в товарно-матеріальних запасах.

8. Частки власних оборотних активів у покритті запасів.

9. Коефіцієнта покриття поточних зобов’язань чистим оборотним капіталом.

Власний оборотний капітал (або власні оборотні активи) - ви­значається як власний капітал, зменшений на вартість необоротних активів

Чистий оборотний капітал (або чисті оборотні активи) - ви­значається як різниця між наявними поточними активами та короткостроковою заборгованістю (поточними зобов’язаннями) Чисті високоліквідні активи - визначаються як різниця між на­явними високоліквідними активами та поточними зобов’язаннями.

3. Аналіз прибутковості капіталу і активів

У практиці держав з розвинутого ринковою економікою для оцінки загальної ефективності діяльності підприємства користу­ються трьома основними відносними показниками:

• Рентабельність інвестицій - Return on investment (ROI) Рентабельність інвестицій чи, іншими словами, рентабельність капіталу або активів, є відношенням загального прибутку до всього інвестованого капіталу підприємства, тобто до загальної суми активів.

• Коефіцієнт прибутковості обороту - Net profit ratio (NPR). Коефіцієнт прибутковості обороту є відношенням прибутку до обсягів доходів. В зарубіжній практиці показник прибутковос­ті обороту розглядають як характеристику підприємства щодо його «здатності заробляти». Високе значення цього показника свідчить, зокрема, про те, що підприємство успішно контролює рівень витрат, а також про те, що ринкові ціни задовольняють підприємство.

• Оборотність капіталу - Capital turnover ratio (CTR). Обо­ротність капіталу або коефіцієнт оборотності капіталу є співвідношенням річного обсягу доходів від реалізації до всього капіталу підприємства, тобто до загальної суми активів. В зару­біжній практиці показник оборотності розглядають як характе­ристику «ділової активності».

Існує простий і наочний математичний зв’язок між зазначеними показниками:

ROI = NPR х CTR

Аналіз рентабельності

У фінансовому аналізі ефективності (прибутковості) діяльнос­ті підприємства можуть застосовуватись, крім основного показника рентабельності сукупних активів, такі додаткові показники рента­бельності окремих елементів капіталу:

• коефіцієнт рентабельності довгострокового капіталу;

• коефіцієнт рентабельності номінального власного (статутного) капіталу;

• коефіцієнт рентабельності власного капіталу за балансом;

• коефіцієнт рентабельності власного оборотного капіталу;

• коефіцієнт рентабельності чистого оборотного капіталу;

• коефіцієнт чистої прибутковості інвестицій у звичайні акції.