Тема 10. Оцінка фінансового стану підприємств

10.1. Методичні вказівки до вивчення теми

План основних питань теми:

1. Аналіз майнового стану, структури фінансування капіталу та фінансової незалежності.

2. Аналіз платоспроможності.

3. Аналіз прибутковості капіталу і активів.

4. Аналіз оборотності активів та прибутковості оборотів.

Основні терміни і поняття:

фінансовий стан підприємства, фінансовий аналіз, фінансова звітність, платоспроможність, майновий стан підприємства, фі­нансова стійкість підприємства, ліквідність активів, рентабель­ність, чиста прибутковість.

Показники оцінки фінансового стану підприємства мають бути такими, щоб усі зацікавлені особи, пов’язані з підприємством еконо­мічними відносинами, отримали уявлення про те, наскільки надій­ним є підприємство як партнер. Таке уявлення можна скласти лише спираючись на комплекс, систему показників, які всебічно характе­ризують господарське становище.

1. Аналіз майнового стану, структури фінансування капіталу та фінансової незалежності

Майновий стан підприємства характеризується комплексом по­казників, що дають уявлення про структуру активів підприємства.

До основних показників, що використовуються для оцінки структури активів балансу належать:

1. Частка необоротних активів в підсумку балансу.

2. Частка фінансових інвестицій в необоротних активах.

3. Частка оборотних активів в підсумку балансу.

4. Частка запасів в підсумку балансу.

5. Частка дебіторської заборгованості в оборотних активах.

6. Частка дебіторської заборгованості в підсумку балансу.

7. Питома вага активної частини основних засобів.

8. Коефіцієнт зносу основних засобів.

9. Коефіцієнт оновлення основних засобів.

10. Коефіцієнт вибуття основних засобів.

11. Вартість чистих оборотних активів (або чистого обігового капі­талу) підприємства.

Показники фінансування (структури вкладеного капіталу) да­ють уявлення про співвідношення власних та позичкових коштів та їх окремих елементів у пасивах підприємства.

Для оцінки зовнішнього фінансування важливе значення має визначення структури залученого капіталу. Чим більшою є част­ка короткострокової заборгованості - тим більш значною є міра фінансового ризику.

Структура самофінансування - характеризує структуру влас­них коштів підприємства і визначається як співвідношення окремих складових власного капіталу (статутного капіталу, резервів, створе­них за рахунок прибутку та нерозподіленого прибутку)

Нижче наведений перелік відносних коефіцієнтів, що можуть бути показниками структури фінансового капіталу.

1. Коефіцієнт автономії.

2. Загальний коефіцієнт заборгованості

3. Коефіцієнт залежності власного капіталу від зовнішніх позик.

4. Коефіцієнт залежності власного капіталу від короткострокових зовнішніх позик.

5. Коефіцієнт залежності власного капіталу від довгострокових зовнішніх позик.

6. Коефіцієнт довгостроковості в структурі заборгованості.

7. Коефіцієнт довгострокової заборгованості.

8. Коефіцієнт забезпечення власними коштами основного капіталу (або коефіцієнт покриття необоротних активів).

9. Коефіцієнт покриття основних засобів 1-ї міри.

10. Коефіцієнт покриття основних засобів 2-ї міри.

11. Коефіцієнт забезпечення власними коштами оборотних активів.

12. Коефіцієнт потенційного ефекту фінансового важеля.

Щодо оптимальній структурі капіталу існують різні погляди, хоча більшість аналітиків вважає за доцільне забезпечувати золоте правило фінансування і перевищення власного капіталу над позич­ковим. На практиці на структуру капіталу підприємства впливають такі основні фактори, як галузь виробництва, форма організації бізнесу, прибутковість активів, процентні ставки за користування по­зичками та інші специфічні фактори.