1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Под наиболее ликвидными активами подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной, задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение для данного показателя не менее 0,2

Он характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

2. Для вычисления коэффициента критической ликвидности К_кл (другое название - промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. При определении величины учитываемых ликвидных средств в числителе показателя следует из итога раздела П актива (то есть стр. 260) вычесть стр.100140.

Этот коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

3. Коэффициент текущей ликвидности К_тл или коэффициент покрытия равен отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств и показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Поэтому, в состав ликвидных средств следует включить также запасы и затраты.

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным для него считается ограничение

Коэффициент покрытия характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Различные показатели ликвидности отвечают интересам различных внешних пользователей информации. Поставщики сырья и материалов больше интересуются коэффициентом абсолютной ликвидности; банки, кредитующие предприятие, обращают внимания на коэффициент критической ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

Коэффициент покрытия и коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами являются основными показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса. Если хотя бы один из них не соответствует нормативу, может быть притято решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия банкротом.

Однако, при неудовлетворительной структуре баланса, но благоприятной динамике изменения коэффициента текущей ликвидности (росте данного показателя за отчетный период) для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев.

При удовлетворительной структуре баланса и неблагоприятной динамике изменения показателя для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности рассчитывается по формуле

где К_в(у) – коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности,

К_пн, К_пк – значения коэффициента покрытия соответственно на начало и конец отчетного периода,

П – период восстановления (утраты) платежеспособности,

Т – продолжительность отчетного периода в месяцах,

К_пу – установленное (нормативное) значение коэффициента покрытия.

Если значение коэффициента восстановления платежеспособности больше единицы, то может быть принято решение о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Если значение коэффициента утраты платежеспособности менее 1, может быть принято решение об утрате платежеспособности.

Для оценки возможности банкротства могут использоваться интегральные показатели. В мировой практике наиболее часто используется индекс Альтмана. Для расчета индекса отобрано пять наиболее значимых для прогноза банкротства показателей, которые характеризуют в общем виде прибыльность капитала и его структуру с разнообразных позиций. Индекс Альтмана (Z) рассчитывается по формуле:

Z= 3,3 * К1+ 1*К2+ 0,6*К3+ 1,4*К4 + 1,2*К5

где Z – функция от К1. . . К5,

3,3. . . 1,2 – коэффициенты регрессии, которые характеризуют количественное влияние на Z каждого включенного в модель показателя при фиксированном положении других,

К1 – прибыльность общего капитала, рассчитанная на базе показателя балансовой прибыли (характеризует общую рентабельность предприятия)

К2 – прибыльность на базе чистой выручки от реализации

К3 – коэффициент соотношения собственного капитала по рыночной оценке и заемного, то есть

В западной трактовке коэффициент определяется отношением рыночной стоимости обычных и привилегированных акций ко всем пассивам. В условиях Украины в качестве величины собственного капитала при расчете коэффициента принимается величина уставного капитала.

К4 – коэффициент соотношения реинвестированного дохода и общего капитала

К5 - коэффициент соотношения собственного оборотного и общего капитала

Рассчитанное Альтманом критическое значение индекса Z равно 2,675. Для определения возможности банкротства сопоставляется рассчитанное для каждого предприятия значение с критическим (2,675).

Если Z расчетное больше критического, то предприятие имеет достаточно стойкое положение; если оно ниже критического, существует возможность банкротства.

Степень возможности банкротства на основании индекса Альтмана может быть детализирована в зависимости от его уровня (см. табл.7.3).

Таблица 7.3 - Степень вероятности банкротства по индексу Альтмана

Значение индекса	Степень вероятности банкротства
1,8 и ниже	очень высокая
1,81-2,7	средняя
2,7-2,99	вероятность невелика
2,99 и выше	вероятность ничтожна