2. Анализ финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивами), что находит отражение в бухгалтерских балансах.

Проявляется финансовое состояние в платежеспособности предприятия, что в значительной степени определяет его конкурентноспособность и потенциал в деловом сотрудничестве.

Задачами экономического анализа финансового состояния являются:

• объективная оценка использования финансовых ресурсов на предприятиях;

• выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения;

• улучшение отношений между предприятиями и внешними финансовыми и кредитными органами

и др.

2.1. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.

На первом этапе анализа производится общая оценка динамики финансового состояния предприятия. Для этого статьи исходного бухгалтерского баланса следует сгруппировать в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе такой группировки строится агрегированный (аналитический) баланс. В соответствии с новыми Положениями (стандартами) бухгалтерского учета (П(С)БУ) агрегированный баланс составляется с использованием следующих групп (см. табл. 7.1).

Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния. К ним относятся:

общая стоимость имущества предприятия = валюте, или итогу, баланса,

стоимость основных и прочих внеоборотных средств = итогу раздела 1 актива баланса,

стоимость оборотных (мобильных) средств = итог раздела П актива баланса

величина собственного капитала = итогу раздела 1 пассива баланса

и другие показатели.

Анализ статей актива и пассива баланса удобно проводить по форме табл. 7.2.

В ходе анализа устанавливают удельные веса важнейших составляющих актива и пассива баланса, абсолютные приращения и темпы роста показателей, изменения в удельных весах. На основании проведенных расчетов делают выводы о динамике рассматриваемых показателей и о влиянии ее на изменение структуры баланса. Сделать выводы, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства были вложены позволяет расчет темпов прироста структурных изменений (т.е. изменений статей в % к изменению валюты баланса) по активу и пассиву.

Таблица 7.1 – Агрегированный баланс

Актив Пассив

1. Имущество, всего	1. Источники имущества, всего
1.1 Иммобилизованные активы	1.1. Собственный капитал
1.2 Оборотные активы 1.2.1 Запасы 1.2.2. Векселя полученные 1.2.3. Дебиторская задолжен- ность 1.2.4. Текущие финансовые инвестиции, денежные средства и другие оборотные активы.	1.2.Обеспечения предстоящих расходов и платежей. 1.3. Заемный капитал 1.3.1 Долгосрочные обязательства 1.3.2. Краткосрочные обязательства и другие краткосрочные пассивы 1.3.2.1. Краткосрочные кредиты банков и текущая задолженность по долгосрочным обязательствам. 1.3.2.2. Векселя выданные. 1.3.2.3. Кредиторская задолженность и другие текущие обязательства.
1.3. Расходы будущих периодов
	1.4. Доходы будущих периодов.

Таблица 7.2_ Аналитическая группировка и анализ статей актива (пассива) баланса

Актив (пассив) баланса	На начало периода		На конец периода		Изменения
	ден. ед.	%	ден. ед.	%	в аб-солют- ных ве- личи-нах	в % к вели-чине на нача-ло года	в уд. ве-сах	в % к изме-не-нию итога ба-ланса

Далее проводят анализ основных показателей финансового состояния.

Основными показателями финансового состояния являются:

• обеспеченность собственными оборотными средствами;

• обеспеченность запасов предназначенными для них источниками средств;

• соответствие фактических запасов материальных средств нормативу;

• рыночная устойчивость;

• платежеспособность предприятия.

2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Обеспеченность запасов предназначенными для них источниками средств является основным показателем, определяющим финансовую устойчивость предприятия.

В общем случае для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели:

наличие собственных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений;

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму обеспечения предстоящих выплат и платежей, долгосрочных кредитов и заемных средств;

общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок).

Каждый из приведенных показателей должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств. Иммобилизация может скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов. Определение ее величины возможно лишь на основе внутреннего анализа с использованием учетных данных. Критерием здесь служит низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм.

Сопоставление величины запасов и затрат с общей величиной основных источников их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Общая величина источников покрытия запасов и затрат может быть рассчитана следующим образом

где С^с – источники собственных средства, ден. ед.,

С^дк – долгосрочные заемные источники средств, ден. ед.,

F – величина основных средств и вложений, ден. ед.,

С^кк - кредиты банков под товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании), ден. ед.,

Рк – рабочий капитал (собственные оборотные средства).

То есть, источниками покрытия запасов и затрат являются собственные оборотные средства (рабочий капитал) и кредиты банков под товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании).

Собственные оборотные средства или рабочий капитал (Рк) является той частью оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств и долгосрочных обязательств. Другими словами, это величина, на которую общая сумма оборотных средств превышает сумму краткосрочных обязательств. Его величина в соответствии с новой формой отчетности, может быть найдена вычитанием итога раздела IV пассива из итога раздела II актива либо вычитанием от суммы итогов разделов I, II и III пассива итога раздела I актива баланса.

Заметим, что отрицательное значение Рк свидетельствует о необеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Часть краткосрочных кредитов Кt, приведенных в балансе (ф. 1 стр. 500), не предназначена для формирования запасов и их выдают под товары отгруженные. При этом, для покрытия запасов используется часть кредиторской задолженности, зачтенной банками при кредитовании. Названные величины в балансе не отображаются, но для них возможно оценить верхние границы. Кредиты под товары отгруженные ограничены сверху дебиторской задолженностью за товары, роботы, услуги (ф.1 стр.160), а кредиторская задолженность, зачтенная банками при кредитовании, не превышает сумм задолженности за товары и услуги (ф.1 стр.530) и задолженности по авансам полученным (ф. 1 стр.540). Таким образом, величину С^кк можно определить как

С^кк = К_t + (К_тов + К_ав) - Д_тов,

где К_тов, К_ав - соответственно кредиторская задолженность за товары, работы и услуги и задолженность по полученным авансам, тыс. грн.;

Д_тов - дебиторская задолженность за товары, роботы, услуги, тыс. грн.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается редко и представляет крайний тип финансовой устойчивости). Она задается условием

,

где З – величина запасов и затрат, ден. ед.

Величина запасов и затрат по П(С)БУ определяется суммированием стр.100140.

2. Нормальная устойчивость (гарантирующая его платежеспособность) характеризуется соотношением

3. Неустойчивое финансовое состояние (сопряжено с нарушением платежеспособности, при котором однако сохраняется возможность восстановления равновесия)

где С^о - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные средства резервного и специальных фондов; превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской; кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие).

4. Кризисное финансовое состояние (при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд)

В этом случае недостаток средств восполняется величиной неплатежей, а именно: задолженностью по заработной плате; ссудами банков, неоплаченными в срок, просроченной задолженностью поставщикам; недоимками в государственный бюджет и т.д.

Каждый из 4-х типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей. К ним относятся:

• коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств

Вторая формула используется, если финансовое состояние оценивается как неустойчивое.

• излишек (+) или недостаток (-) средств для формирования запасов и затрат

• запас устойчивости финансового состояния (в днях)

где Nр - объем реализации;

T - календарный период.

• излишек или недостаток средств на 1 ден. ед. запасов