1.1 Способы анализа фондового рынка.

Существует два главных метода анализа финансовых и товарных рынков:

• фундаментальный анализ;

• технический анализ;

Фундаментальный анализ используется для анализа состояния экономики в целом, некоторой отрасли и компании – эмитента в частности. Он опирается на предполагаемую взаимосвязь между динамикой доходов компании и стоимостью ее акции.

Технический анализ используется для анализа текущих трендов в динамике цен акций и прогнозирования направления их дальнейшего движения. Основы технического анализа были заложены в США еще в начале века. Он заключается в наблюдении за ценовыми кривыми и выявлении некоторых закономерностей в поведении цен. По типам используемых методов в рамках технического анализа выделяют графический, индикаторный анализы, а также волновая теория Эллиота.

Технический анализ является наиболее доступным и универсальным инструментом для анализа. Его можно использовать для любых периодов времени, будь то внутри дня или же на год, а также составлять прогнозы на долгосрочную, среднесрочную и краткосрочную инвестиционные периоды [17]

1.2 Фундаментальный анализ.

Фундаментальный анализ изучает движение цен на макроэкономическом уровне и включает в себя изучение общего состояния экономики, отраслевой анализ и анализ состояния самой компании эмитента с целью определения стоимости ее акций. Особое внимание обычно уделяется ключевым показателям из финансовых отчетов компании эмитента, позволяющим оценить соответствие рыночного курса ее акций реальному положению дел в компании.

Общепринятая методика анализа компании включает 4 основных этапа:

1. Анализ общего состояния экономики. Цель – выяснить, выяснить насколько оно благоприятно для рынка акций. Каковы темпы инфляции? Повысятся или упадут процентные ставки? Растет ли уровень потребления? Насколько благоприятно состояние торгового баланса? Растет или сокращается объем денежной массы в обращении? Это лишь некоторые вопросы, на которые фундаментальный аналитик должен ответить, чтобы определить перспективы развития рынка акций в целом.

2. Анализ состояния отрасли. Совершенно очевидно, что перспективы компании в значительной степени определяются ее отраслевой принадлежностью. Инвестиции даже в лучшие акции могут не дать существенной отдачи, если отрасль, в которой функционирует компания, переживает нелегкие времена. Существует высказывание, что слабые акции в сильной отрасли предпочтительнее сильных акций в слабой отрасли.

3. После изучения общеэкономических и отраслевых условий следует проанализировать состояние самой компании с точки зрения ее финансового благополучия. Такой анализ обычно осуществляется путем изучения финансовой отчетности компании. Содержащиеся в ней данные позволяют рассчитать ряд важных показателей, которые делятся на 5 основных категорий: рентабельность, цена, ликвидность, финансовая зависимость (или рычаг) и эффективность. Показатели рассматриваемой компании следует сравнить с показателями компании той же или родственной отрасли, чтобы определить их «нормальные границы»

4. Определение стоимости акций компании. Оценив состояние и перспективы развития экономики в целом, отрасли, к которой принадлежит компания, и самой компании, фундаментальный аналитик в состоянии определить, являются ли акции рассматриваемой компании переоцененными, недооцененными или оцененными верно. Для оценки стоимости акций разработано несколько типов моделей: модели дисконтированных дивидендов, в центре которых стоит приведенная стоимость ожидаемых дивидендов; модели дисконтированных доходов, рассматривающие приведенную стоимость ожидаемых доходов; и модели, основанные на оценке стоимости активов компании. [1]

Фундаментальный анализ в России не нашел широкого применения, так как он является довольно сложным и требует объективного понимания экономической ситуации, а также сложно найти соответствующую информацию из-за непрозрачности корпоративной политики компании [17].