46.Сутність, форми та оцінка ефективності фінансових інвестицій.

Фінансові інвестиції (передбачають вклади в цінні папери) - Здійснюється не для розвитку розширення підприємства, а їх ціллю є отримання доходу, захист тимчасово вільних грошових засобів від інфляції + диверсифікація діяльності. Фінансові інвестиції означають використання на­явного капіталу для придбання (купівлі) акцій, об­лігацій та інших цінних паперів, що їх випускають підприємства або держава.

Цінні папери (грошові документи, що засвідчують право володіння або відносини позики, визначають відносини між емітентом та їх власником, передбачають виплату доходу у вигляді дивідендів чи відсотків, а також можливість передачі грошових прав іншим особам): акції, облігації державн і місц позик, облігації підприємств, казначейські зобов‘язання, ощадні сертифікати, векселі, приватизаційні папери. Групи: пайові, похідні, боргові.

Критерії відбору фінансового проекту: доходність цінних паперів, гарантованість отримання доходу, ліквідність, термін інвестування , інфляційний захист

Яким чином аналізують фінансовий інвест проект: аналізують загальну ситуацію на фондовому ринку, оцінка емітента, оцінка ризиків: загальних (інфляція, законодавство), специфічних (пов”язаних з реалізацією конкретних проектів), оцінка доходності.

Система показників ефективності випуску і використання акцій як основного виду цінних паперів: узагальнюючі показники (капіталізована вартість акцій, балансова вартість однієї акції, співвідношення ринкової і балансової вартості акцій), показники дохідності (прибуток на акцію, дивідендна віддача акції, коефіцієнт забезпеченості привілейованих акцій), показники обігу (коефіцієнт ліквідності акцій, коефіцієнт «пропонування-попиту», коефіцієнт обігу акцій). Відносні обсяги зростання продажу продукції та одержуваного чистого прибутку у розрахунку на одиницю операційних витрат на випуск і розміщення всіх видів акцій. Щодо облігацій – прямий дохід на облігацію, конверсійна премія, коефіцієнт конверсії.

Методичні основи оцінки ефективності випуску (реалізації) і використання інших видів цінних паперів полягають у зіставленні операційних витрат та результатів відповідно для емітентів і власників. Основним показником рівня ефективності цих цінних паперів служить фінансовий дохід їхніх власників у вигляді певного річного відсотка від загальної суми внесених грошових коштів.

Інвестиційний проект – певний комплекс документів стосовно змісту та умов реалізації відповідних заходів для досягнення поставленої мети.

Основні показники ефективності інвестиційного проекту: чистий приведений дохід (ЧПД=ДП-ІК)- економічний ефект від реалізації інвестицій, індекс дохідності (ІД=ДП\ІК), строк окупності(ІК\ДПсер) – строк повернення авансованих інвестиційних коштів, ДПсер – середньорічна величина грошового потоку.

43.Поняття, значення, функціонально-елементний склад та класифікація інвестицій.

Інвестиції— це довгострокові вкладення капіта­лу (грошей) у під-ку діяльність (для одер­жання прибутку).Той, хто має капітал (гроші) і вкладає його (їх) у ту чи іншу комерційну справу, називається інвестором, а сам процес вкладення капіталу — інвестуванням (довгостроковим фінансуванням).Класифікація інвестицій за об’єктами вкладання коштів: реальні та фінансові, за характером участі інвесторів : прямі і непрямі , за періодом інвестування: короткотермінові та довгострокові, за формою власності інвестиційних ресурсів приватні державні іноземні , спільні, за регіональною ознакою: внутрішні, закордонні. Фінансові інвестиції означають використання на­явного капіталу для придбання (купівлі) акцій, об­лігацій та інших цінних паперів, що їх випускають підприємства або держава. Реальні інвестиції — це вкладення капіталу (грошей) у різні сфери та галузі народного господарства (суспільного виробницт­ва) з метою оновлення існуючих і створення нових “капітальних” (матеріальних) благ, а як наслідок — одержання набагато більшо­го прибутку. Зовнішні прямі інвестиції — це вкладення капіталу за кордо­ном, що за величиною становить не менше 10% вартості того чи того конкретного проекту, закордонні інвестиції, менші за 10% вар­тості здійснюваного за їх допомогою капітального проекту, нази­ваються портфельними. Прямі - це безпосередня участь інвестора у процесі вибору об’єктів інвестування, вкладання коштів у ці об’єкти. Непрямі це процес інвестування який, здійснюється іншими особами, якими можуть бути інвестиційні чи фінансові посередники.

Капітальні вкладення - періодично здійснювані довгострокові витрати капіталу на відтворення основних фондів (матеріальних активів) та об‘єктів соціальної інфраструктури підприємства.. Валові капітальні вкладення — це загальна сума одноразових витрат капіталу на просте й розши­рене відтворення виробничих основних фондів та об'єктів соціаль­ної інфраструктури, а чисті — витрати лише на розширене відтво­рення. Величину чистих капіталовкладень неважко розрахувати; для цього із загального обсягу капітальних вкладень треба виключити розмір амортизаційних відрахувань, котрі використовуються, як відомо, на просте відтворення основних фондів та іншого майна під-ва. Елементний склад капітальних вкладень: 1) вартість будівель­но-монтажних робіт; 2) вартість усіх видів вир-го устатку­вання, а також зарахованих до основних фондів інструментів та інвентарю; 3) інші капітальні роботи й витрати.

В інвестиційній політиці під-в та їхніх добровільних об'єднань дуже важливо приймати обґрунтовані рішення що­до відтворювальної структури капітальних вкладень, котра ві­дображає співвідношення довгострокових витрат на просте й роз­ширене (технічне переозброєння і реконструкція, розширення діючих підприємств, нове буд-во) відтворення основних фондів. Головна тенденція зміни відтворювальної структури капітальних вкладень протягом останніх років полягає в значному збільшенні частки витрат на технічне переобладнання та реконструкцію діючих під-в у більшості галузей вир-ої сфери.