2.Задания ситуации:
Рассчитать форвардный курс через 3 месяца и 5 дней,
3.Информационное обеспечение задачи:
Материалы лекции и самостоятельной работы
Решение.
Расчет производится следующим образом. Во-первых , определяем своп- ставки по четвертый месяц (вычитаются своп- ставки на три месяца своп- ставок на четыре месяца 220 - 170 = 50 и 210 - 165 = 45). Во-вторых , определяем своп- ставки за один день четвертого месяца ( своп- ставки по 4 -й месяц разделить на ЗО дней 50/ 30 = 1,7 и 45 / 30 = 1,5 ) . В-третьих , определяем своп- ставки за пять дней четвертого месяца ( ставки за один день умножить на 5 1 7 * 5 "8 и 1,5 * 5 " 7) . В-четвертых , определяем своп- ставки за 3 месяца и пять дней ( ставки по 5 дней четвертого месяца + ставки на 3 месяца 170 + 8 = 178 и 165 + 7 = 172). Теперь определяем форвардный курс по общим правилам : поскольку своп- ставки предоставляются в порядке " больше - меньше" , то мы их отнимаем от спот - курса ( 1,5905 - 0,0178 и 1,5915 - 0,0172 ) .
Форвардный курс через ЗО дней составит USD / DEM 1,5727-1,5743.
Задача № 6.2
1Выходные данные:
Торовець покупает бобы. Цена спот 600 грн. / Т. Форвардная цена 650 грн. / Т. Через два месяца цена спот снизялась до 590 грн. Накладные расходы - 25 грн.
2. Задания ситуации:
Определить результаты операции
3.Информационное обеспечение задачи:
Материалы лекции и самостоятельной работы
Результат операции торговца = Цена Форвард - (Цена спот + расходы)
Результаты операции = Цена Форвард - (цена спот 2 + расходы + результат операции
торговца)
решение:
результат операции торговца = 650 - (600 + 25) = 25 грн.
Результаты операции = 650 - (590 + 25 + 25) = 10 грн.
Ответ: результаты операции 10 грн.
Задача № 6.3
Выходные данные:
Котировки на рынке-спот
USD / UAH 5, 3306 - 5, 3309,
USD 1 m 5,5 - 6% Р.А.,
UAH 1 m 15 - 16% аккредитации
2. Задания ситуации:
Рассчитать форвардный курс USD / UAH на 1 месяц,
решение:
1) 
5,3306 + 0,0392 = 5,3701.
2) 
;
5,3309 + 0,0458 = 5,3767.
Творческие задания (нестандартные задачи / ситуационные упражнения) по теме 6.
Творческое задание 6.1
1.Задания ситуации:
На основании данных приложения А выполните следующие задачи:
1. Рассчитайте конкретный механизм защиты покупателя форвардного контракта от риска неблагоприятного изменения валютного курса.
2. Предоставьте определение механизма защиты покупателя форвардного контракта от риска неблагоприятного изменения валютного курса.
3. Объясните, почему форвардная сделка является выгодной как для продавца, так и для покупателя форвардного контракта.
2 Информационное обеспечение задачи:
приложение А
Сумма контракта |
30000 дол. США |
Спот-курс на момент заключения сделки |
8,0100 грн./дол. |
Процентная ставка по гривне (условная) |
16% |
Процентная ставка по доллару (условная) |
10% |
срок форварду |
90 днів |
База расчета |
360 днів |
Спот-курс на момент совершения сделки |
8,0500 грн/дол. |
1. При заключении форвардного
контракта согласуется форвардный курс.
Он состоит из спот-курса (8,0100 грн. / Долл.)
На момент заключения сделки и премии
или дисконта, т.е. надбавки или скидки
в зависимости от разницы процентных
ставок по депозиту: 16% - за гривной и 10%
- по доллару США . Форвардный курс будет
равен 8,1272грн./долл.
На дату расчетов операция валютного обмена осуществляется спот - курсу 8,0500 грн / долл. США и клиент получает 241500 грн., А по форвардной сделке банк выплачивает клиенту (8,1272 - 8,0500) х 30000 = 231,6 грн.
Общая сумма выплат составляет 241500 + 2316 = 243816 грн. что и означает курс 8,1272 грн / долл. США, зафиксированный в соглашении.
2. При заключении форвардного контракта банк и покупатель фиксируют валютный курс. При этом учитывается: курс спот на момент заключения сделки и величина процентных ставок по депозиту. Валюта с более низкой процентной ставкой будет продаваться с премией на форвардном рынке, а с более высокой - с дисконтом. Поставка актива осуществляться по форвардным курсом.
3. При заключении форвардного контракта учитывается, что покупатель и продавец валюты могут получить разный доход в виде процентов по депозиту (16% и 10%) за период до исполнения сделки. За этот период курс валюты может измениться неблагоприятно как для продавца (экспортера), так и для покупателя (банк), заключение контракта же помогает избежать возможных убытков и получить прибыль, если курс изменится благоприятно для них. Заключение форвардных контрактов выравнивает позиции участников сделки.
Творческое задание 6.2