Управленческая экономика Преподаватель: д-р эконом. наук, профессор Третьякова Елена Андреевна

Тема 1. Введение в управленческую экономику

Управленческая экономика – это:

• способ применения микроэкономики к практическому решению проблем;

• связана с выработкой решений по оптимальному распределению ограниченных ресурсов между конкурирующими направлениями работ, как в частном, так и в государственном секторах;

• используется для повышения качества управленческих решений.

Рисунок 1.1 – Природа управленческой экономики

Модель – это упрощённое, абстрактное отображение реальности, предназначенное для разъяснения или прогнозирования поведения моделируемых явлений. Благодаря своей общности она не всегда объясняет отдельные явления.

Описательные модели базируются на эмпирических наблюдениях, позволяют описать и объяснить экономические отношения так, как они существуют в реальном мире, но только в упрощённой, абстрактной форме.

Нормативные (оптимизационные) модели выражают целевую функцию, позволяют лицу, принимающему решение, выявить наиболее эффективный путь достижения поставленной цели.

Основная литература: Сио К.К. Управленческая экономика: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2000. – С. 23-27.

Тема 2. Фирма и ее поведение в условиях рыночной экономики

2.1. Роль фирмы в обществе

Фирма – это обособленный субъект экономической деятельности, осуществляющий свои функции во внешней экономической среде.

Признаки фирмы

1. Первичная единица бизнеса

2. Самостоятельный экономический агент

3. Покупатель ресурсов с целью производства товаров и услуг

4. Генератор прибыли

2.2. Альтернативные модели поведения фирм

Модель максимизации прибыли

Экономическая прибыль - разница между совокупной выручкой и совокупными издержками.

Предположим, что сегодня инвестировано 100 долл. При годовой процентной ставке 10% (0,1). Тогда через год сумма А₁, равная инвестированному капиталу и процентам, составит

А₁ = 100 + (100∙0,1) = 100 + 10 = 110 долл.

или

А₁ = 100∙(1+0,1) = 100 ∙1,1 = 110 долл.

т.е.

FV = PV ∙ (1+i)

Через два года накопления сумма А₂ составит

А₂ = 100 ∙ (1+0,1) ∙ (1+0,1) = 100 ∙ (1+0,1)² = 121 долл.

или

FV = PV ∙ (1+i)ⁿ

Этот процесс начисления процентов носит название процесса наращения (движение из настоящего в будущее). Процесс, обратный процессу наращения называется дисконтированием. В общем виде концепция текущей стоимости (PV) будущих прибылей (π) выражается как

где PV отражает текущую стоимость будущих прибылей π, получаемую к концу периода дисконтирования в n лет при свободной от риска периодической ставке дисконтирования i, выражаемой десятичной дробью.

Вопрос: Сколько стоят сегодня 100 долл., получаемые через 1 год (2 года), при ставке дисконтирования 10 % годовых?

Если будущий доход нельзя назвать гарантированным, то мы используем рисковую ставку дисконтирования r, определяемую как i плюс премия за риск, компенсирующая его.

Если ожидается, что поток прибылей будет изменяться по годам, то уравнение можно привести к следующему виду:

Если ожидается, что поток равномерной годовой прибыли (U) сохраняется постоянным в неограниченном интервале времени (т.е. бесконечно), то текущая стоимость такой последовательности доходов (PV) примет вид

где r – норма капитализации, характеризующая бизнес данной фирмы и ее финансовый риск.

Модель максимизации продаж

• отсутствие увеличения продаж наносит ущерб репутации компании,

• отсутствие увеличения продаж приведет к сокращению влияния компании на рынке и сделает ее более уязвимой для конкурентов,

• оценка работы менеджеров более чувствительной к уровню продаж, чем к уровню прибылей.

Модель максимизации роста

В любой компании рост склонны считать краеугольным камнем стратегии корпорации. Рост и его потенциал служат мерилом успеха корпорации в ее годовых отчетах и на финансовых страницах прессы для ее финансовых аналитиков и инвесторов. Рост, однако, должен финансироваться либо за счет удержаний из доходов, либо за счет займов, а часто за счет того и другого. Осторожные управляющие стремятся поддерживать соотношение «обязательства - активы» достаточным для стимулирования роста, но ниже предела неприемлемого риска. В отдаленной перспективе рост фирмы будет определяться наличием достаточного потока прибылей. Решение по максимизации роста неизбежно будет решением о максимизации прибыли в перспективе.

Модели управленческого поведения включают:

1. модель управленческой выгоды,

2. модель управленческой благоразумности

3. и агентскую модель

Все эти модели исходят из следующих базовых предположений:

1) как владельцы (акционеры), так и управляющие являются рациональными людьми, пытающимися максимизировать свою личную выгоду,

2) существуют коренные противоречия между интересами владельцев и интересами управляющих, поэтому когда управляющие пытаются максимизировать свою выгоду, они уменьшают выгоду владельцев.

Модель управленческой выгоды. Владельцы (акционеры) по этой модели стремятся макси­мизировать стоимость фирмы и поэтому заинтересованы в максимизации прибы­лей. Управляющие же больше заинтересованы в личных благах, чем в максимизации сто­имости фирмы. Эта модель утверждает:

1. в контролируемых управляющими фирмах ставка прибыли меньше, чем в фирме, управляемой владельцем, поскольку аппарат управления игнорирует заинтересованность владельцев в максимизации прибыли, и

2. профессиональные управляющие не имеют личного интереса в мак­симизации прибыли.

Модель управленческой благоразумности. По этой модели управляющие могут преследовать свои личные интересы при том условии, что они обеспечивают уровень прибылей, достаточный для выплаты приемлемых дивидендов владельцам и дальнейшего финансирования роста. Когда фирма процветает, управляющие стремятся получать от нее различные виды нематериального вознаграждения (например, личный автомобиль с водителем). Общая гипотеза модели управленческого благоразумия состоит в том, что фирма, которой руководят управляющие, максимизирующие выгоды, расходует больше на ап­парат управления и предоставляет больше управленческих привилегий, чем фирма, максимизирующая прибыль.

Агентская модель ориентирована на отношения между принципалами (акционерами) и их агентами (управляющими), которые действуют в интересах пер­вых. Проблема состоит в том, что акционеры не могут знать, действительно ли управляю­щие делают все, что в их силах, для максимизации состояния владельцев. Акционеры могут видеть только результаты действий руководящего аппарата. Если только акционеры не являются одновременно управляющими, то они не способны наблюдать за повседневным процессом управления компанией. Если результаты работы управляющих будут неудовлетворительными, то акционе­ры, действуя через совет директоров, могут наказать их (лишить премий, не повысить оклад или даже уволить). Но до тех пор, пока результаты остаются удовлетворительны­ми, акционеры не способны установить, действительно ли они получают максимум того, что могут иметь.

Модель максимизации добавленной стоимости (японская модель)

Добавленная стоимость = Продажи - Издержки на товары и услуги, приобретенные у внешних поставщиков.

Добавленная стоимость включает труд, управление, капитал, затраты и прибыль.

Модель добавленной стоимости - это долгосрочная концепция, направленная на максимизацию выгоды всех участников: управляющих, рабочих, поставщиков и акци­онеров. Ее исходная философия состоит в том, что основная цель частной корпорации состоит в вознаграждении своих работников (как управляющих, так и рядовых сотруд­ников). Вознаграждение включает в себя не только увеличенную заработную плату, жалованье и дополнительные привилегии, но также и удовлетворение, получаемое от изготовления высококачественного продукта.

Если максимизация добавленной стоимости становится целью, то как управляю­щие, так и рабочие начинают остро осознавать, что их личные интересы неразрывно связаны со способностью фирмы конкурировать на мировых рынках. Тогда все они будут стремиться к сокращению затрат и увеличению продаж, вместе искать пути по­вышения производительности труда, эффективности инвестиций. Совместно они будут проектировать и производить инновационную продукцию для мировых рынков.

Причины приоритета модели максимизации прибыли

1. Без прибыли невозможно выжить в условиях конкуренции.

2. Вознаграждение управляющих тесно увязано с прибыльностью.

3. Модель максимизации прибыли наилучшим образом объясняет и прогнозирует пове­дение фирмы.

4. Модель максимизации прибыли исключительно удобна для анализа затрат.

5. Модель максимизации прибыли позволяет глубже понять соотношение между за­тратами и выгодами при долгосрочном и краткосрочном планировании.

Основная литература: Сио К.К. Управленческая экономика: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2000. – С. 28-49.