них боргових зобов’язань (фінансові ф’ючерси, варанти та ін.), у тому числі опціони акцій (облігацій) — право купівлі акцій на пільгових умовах. Згідно із Законом України “Про цінні папери та фондовий ринок” від 23.02.2006 р. № 3480-ІУ “похідні цінні папери — цінні папери, механізм випуску та обігу яких пов’язаний з правом на придбання чи продаж протягом строку, встановлено­го договором, цінних паперів, інших фінансових та/або товарних ресурсів¹.

Приватизаційні цінні папери — цінні папери, які посвідчують право власника на безоплатне одержання у процесі приватизації частки майна державних підприємств, державного житлового фонду, земельного фонду².

Привілейовані акції — акції з пільговими правами майнової участі. Згідно із Законом України “Про цінні папери та фондовий ринок” від 23.02.2006 р. № 3480-ІУ “привілейовані акції надають їх власникам переважні, порівняно з власниками простих акцій, права на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів та на отримання частини майна акціонерного товариства у разі його ліквідації, а також права на участь в управ­лінні акціонерним товариством у випадках, передбачених стату­том і законом, який регулює питання створення, діяльності та припинення акціонерних товариств”³.

Прості акції — акції, які надають власнику право на отриман­ня доходу пропорційно сумі вкладених ним коштів, а також пра­но участі в загальних зборах акціонерів. Згідно із Законом Украї­ни “Про цінні папери та фондовий ринок” від 23.02.2006 р. № 3480-ІУ прості акції надають їх власникам право на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, па участь в управлінні акціонерним товариством, на отримання частини майна акціонерного товариства у разі його ліквідації та і нші права, передбачені законом, що регулює питання створення, діяльності та припинення акціонерних товариств.

¹ Закон України “Про цінні папери та фондовий ринок” від

2006. р. № 3480-ІУ, ст. З // Відомості Верховної Ради України. — 2006. —№31. — С. 268.

2 Там само.

³ Про цінні папери та фондовий ринок: Закон У країни від 23.02.2006р. № 3480-ІУ // Відомості Верховної Ради України. — 2006. — №31. — С.268.

149

Я.

Ринковий сектор — самовідтворюваний сектор економіки, що працює заради прибутку.

Ринок — система економічних відносин з приводу обміну това­рів та послуг; механізм узгодження економічних інтересів покуп­ців та продавців.

Ринок вільний класичний — ринок, що характеризується не­втручанням держави в економіку та вільним ціноутворенням як основними регуляторами господарських відносин.

Ринок регульований — ринок, що характеризується втручан­ням держави в економічне життя суспільства з метою обмеження свавілля монополій та захисту конкурентного середовища.

Ринок соціально орієнтований — регульований ринок, у яко­му держава бере на себе виконання функцій соціального захисту населення.

Сертифікат депозитний — фінансовий документ, випущений банком, який засвідчує наявність грошового депозиту та зобо­в’язання виплатити цю суму тримачеві сертифіката в певний тер­мін разом з процентом, що сплачується щорічно або разом із по­гашенням боргу. Згідно із Законом України “Про цінні папери та фондовий ринок” від 23.02.2006 р. № 3480-ІУ “ощадний (депо­зитний) сертифікат — цінний папір, який підтверджує суму вкла­ду, внесеного у банк, і права вкладника (власника сертифіката) на одержання зі спливом встановленого строку суми вкладу та про­центів, встановлених сертифікатом, у банку, який його видав”¹.

Суспільне благо — благо, яке характеризується відсутністю конкуренції у споживанні та неможливістю вилучення зі спожи­вання.

Торговельно-промислові палати — комерційні організації, го ловним завданням яких є сприяння розвитку економічних і тор­говельних зв’язків із зарубіжними партнерами; юридичні особи, які надають цільові інформаційні послуги.

Торговий дім — велика торговельна фірма, яка укладає масш табні торговельні угоди за широкою номенклатурою товарів, ви користовуючи як власний, так і залучений капітал.

Угода біржова — домовленість щодо взаємної передачі прав та зобов’язань стосовно біржового товару, яка супроводжується пе

¹ Про цінні папери та фондовий ринок: Закон У країни від 23.02.2006 р. № 3480-ІУ // Відомості Верховної Ради України. — 2006. — №31.

С. 268.

150

редачею фінансового інструменту (банківських документів чи грошей) однієї особи іншій.

Угода форвардна — строкова угода з готівковою формою роз­рахунку, за якою покупець та продавець погоджуються на постав­ку товару обумовленої якості та кількості (або валюти) на певну дату в майбутньому; ціна товару, курс валюти тощо фіксуються в момент укладання угоди.

Угода онкольна — угода щодо купівлі реального товару або цін­них паперів, за якою ціна не фіксується аж до вимоги покупця.

Угода ф’ючерсна — угода щодо купівлі-продажу фінансових інструментів або товарів обумовленої марки на біржах за узго­дженою ціною через певний проміжок часу після укладання уго­ди; укладається з метою страхування (хеджування) угоди з наяв­ним товаром, отримання різниці під час перепродажу ф’ючерсної угоди, для отримання прибутку від зміни цін і курсів, що виника­ють на кінець періоду хеджування.

Фірма аудиторська — фірма, яка здійснює консультування з бухгалтерського обліку та контролю фінансової діяльності, про­ведення господарсько-фінансових ревізій; перевірку достовір­ності фінансового звіту фірм, які підлягають аудиторському контролю.

Фірма консалтингова — фірма, яка надає послуги щодо дослі­дження та прогнозування ринку, оцінювання торговельно- політичних умов здійснення експортно-імпортних операцій, роз­робки та запровадження маркетингових програм тощо.

Фондовий ринок — ринок цінних паперів. Згідно із Законом України “Про цінні папери та фондовий ринок” від 23.02.2006 р. № 3480-ІУ “фондовий ринок — це сукупність учасників фондово­го ринку та правовідносин між ними щодо розміщення, обігу та обліку цінних паперів і похідних (деривативів)”¹.

Функція ринку алокаційна — функція ринку, спрямована на забезпечення виробництва “найкращої”, оптимальної комбінації товарів та послуг за допомогою найбільш ефективної комбінації ресурсів; ефективною є така комбінація ресурсів, за якої товари та послуги виробляються з мінімальними альтернативними ви­тратами.

¹ Про цінні папери та фондовий ринок: Закон України від 23.02.2006 р.

№ 3480-ІУ // Відомості Верховної Ради України. — 2006. — №31. —

С.268.

Функція ринку інтеграційна — функція ринку, спрямована на узгодження економічних інтересів суб’єктів господарювання, формування цілісного економічного простору в межах окремої держави та світової економіки.

Функція ринку інформативна — функція, пов’язана з ціновим механізмом інформування суб’єктів господарювання, який ви­значає їхню економічну поведінку.

Функція ринку регулювальна — функція ринку, спрямована на врегулювання процесів виробництва, обміну, розподілу та спо­живання економічних благ.

Функція ринку розподільна — функція ринку, спрямована на диференціацію доходів виробників і споживачів, що зумовлює со­ціальне розшарування суспільства.

Функція ринку санаційна — функція ринку, спрямована на “очищення” економічного середовища від неконкурентоспромож­них суб’єктів господарювання.

Функція ринку стимулювальна — функція спонукання вироб­ників товарів та послуг до зниження витрат, підвищення якості та споживчих властивостей товарів; створює дієвий механізм мо­тивації праці, стимулює підвищення ефективності економіки на основі впровадження досягнень науково-технологічного про­гресу.

Хеджування — страхування від можливого коливання цін за допомогою строкових угод.

Цільові облігації — облігації, виконання зобов’язань за якими дозволяється товарами та/або послугами відповідно до вимог, встановлених умовами розміщення таких облігацій¹.

Цільові облігації внутрішніх державних позик України — згідно із Законом України “Про цінні папери та фондовий ринок” від 23.02.2006 р. № 3480-ІУ це облігації внутрішніх державних позик, емісія яких є джерелом фінансування дефіциту державно­го бюджету в обсягах, передбачених на цю мету Законом про Дер­жавний бюджет України на відповідний рік, та в межах гранич­ного обсягу державного боргу.

Цінні папери — документи, що засвідчують майнові (боргові) зобов’язання. Згідно із Законом України “Про цінні папери та

¹ Про цінні папери та фондовий ринок: Закон України від 23.02.2006 р.

№ 3480-ІУ, ст. 7 // Відомості Верховної Ради України. — 2006. — № 31.

— С.268.

152

фондовий ринок” від 23.02.2006 р. № 3480-ІУ “цінні папери — документи встановленої форми з відповідними реквізитами, що посвідчують грошові або інші майнові права, визначають взаємо­відносини особи, яка їх розмістила (видала), і власника та перед­бачають виконання зобов’язань згідно з умовами їх розміщення, а також можливість передачі прав, що випливають із цих доку­ментів, іншим особам”¹.

Ярмарок — організована, періодично функціонуюча в певному місці виставка зразків товарів широкого вжитку і/або устатку­вання, транспортних засобів, засобів зв’язку, ноу-хау, де експо­ненти укладають угоди в національному та міжнародному масш­табах.

2. Тестові завдання

1. Завдання з вибором однієї правильної відповіді

1. Ринок як економічна категорія — це:

а) місце здійснення регулярного обміну товарами та послугами;

б) організаційно-правова форма обміну товарами та послугами;

в) комплекс інститутів, служб та організацій, які забезпечу­ють обмін товарами і послугами;

г) система економічних відносин, що виникають у процесі об­міну товарами та послугами.

2. Характерною ознакою ринкової координації дій економіч­них суб’єктів не є:

а) свобода підприємницької діяльності;

б) конкуренція серед продавців та покупців;

в) господарське законодавство;

г) мобільність ресурсів.

3. Ринковий механізм функціонування економіки передбачає:

а) виробництво заради задоволення власних потреб;

б) державне регулювання господарських процесів;

в) пріоритетність колективного та суспільного інтересу;

г) вільний вибір сфери застосування власного капіталу і праці.

¹ Про цінні папери та фондовий ринок: Закон України від 23.02.2006р.

№ 3480-ІУ // Відомості Верховної Ради України. — 2006. — №31. —

С. 268.

153

4. Залежно від умов, у яких діють суб’єкти господарювання, розрізняють ринки:

а) праці, землі та капіталу;

б) місцеві, регіональні, світові;

в) вільні, монополізовані, регульовані;

г) товарні, грошові, валютні.

4. Визначте, яка з наведених ознак не притаманна ринковій економіці:

а) розподіл ресурсів відповідно до перспективного плану;

б) вільний вибір суб’єктами господарювання сфери діяльно­сті;

в) мирне змагання підприємців за дешеві ресурси та покуп­ців;

г) ціновий механізм узгодження інтересів виробників і спожи­вачів.

4. Структура ринку — це сукупність:

а) установ, що забезпечують функціонування ринку;

б) товарів та послуг, що обертаються на ринку;

в) різних взаємопов’язаних типів ринку;

г) організацій покупців та продавців.

4. Ринкова інфраструктура забезпечує:

а) формування ринкового попиту;

б) формування ринкової пропозиції;

в) відбір найефективніших підприємств;

г) виконання ринком властивих йому функцій.

4. Елементами інфраструктури ринку є:

а) підрозділи міністерства фінансів;

б) підприємства транспорту та зв’язку;

в) фондові, товарні, валютні біржі;

г) усі відповіді правильні.

9. Інвестиційні фонди належать до:

а) організаційно-технічної підсистеми ринкової інфраструк­тури;

б) фінансово-кредитної підсистеми ринкової інфраструктури;

154

в) державно-регулятивної підсистеми ринкової інфраструк­тури;

г) інформаційної підсистеми ринкової інфраструктури.

10. Фондова біржа — це:

а) інвестиційна компанія;

б) інформаційний центр;

в) організований ринок цінних паперів;

г) прибуткова громадська організація.

10. Торгових посередників, які забезпечують укладання угод на біржі за бажанням клієнтів та за їхній рахунок, називають:

а) дилерами;

б) брокерами;

в) банкірами;

г) акціонерами.

10. Характерною ознакою товарної біржі не є:

а) торгівля товарами за стандартами та зразками;

б) регулярність торгів на основі певних правил;

в) стандартизація контрактів і мінімальних партій поставок;

г) мобілізація грошових коштів для інвестицій в економіку.

10. Процент є ціною на ринку:

а) землі;

б) грошей;

в) праці;

г) цінних паперів.

10. На ринку цінних паперів не продаються:

а) акції;

б) облігації;

в) казначейські білети;

г) приватизаційні сертифікати.

10. Головною передумовою виникнення ринку є:

а) розвиток інфраструктури;

б) виникнення торгівлі;

в) суспільний поділ праці;

г) поява грошей.

155

10. Причиною виникнення зовнішніх ефектів є:

а) нестабільність ринкової рівноваги;

б) нечітка специфікація прав власності;

в) ринкова влада суб’єктів господарювання;

г) шкідливі впливи на навколишнє середовище.

10. Негативним наслідком зовнішніх ефектів є:

а) посилення ринкової влади;

б) нерівність конкурентних умов;

в) неефективність розподілу ресурсів;

г) зменшення стимулів щодо розвитку виробництва.

10. На ринку землі пропозицію формують:

а) фермери;

б) землеорендарі;

в) землевласники;

г) державні установи.

10. Консалтингові фірми надають послуги щодо:

а) забезпечення житлом;

б) контролю фінансової діяльності;

в) купівлі-продажу цінних паперів;

г) розробки і впровадження маркетингових програм.

10. Маркетингова діяльність фірм пов’язана із:

а) збутом виробленої продукції;

б) обліком виробничих витрат;

в) мотивацією найманих працівників;

г) контролем за виконанням виробничих завдань.

10. Форвардна угода передбачає:

а) фіксацію ціни товару на момент укладання угоди;

б) оплату товару на момент укладання угоди;

в) купівлю-продаж лише валюти;

г) купівлю-продаж цінних паперів.

10. До функцій центрів зайнятості не належать:

а) організація громадських робіт;

б) виплата допомоги з безробіття;

156

в) контроль за виплатою заробітної плати;

г) сприяння перекваліфікації безробітних.

10. Онкольні угоди передбачають, що ціна товару чи цінних паперів:

а) не фіксується до вимоги покупця;

б) узгоджується під час купівлі;

в) фіксується в момент укладання угоди;

г) залежить від попиту та пропозиції.

10. Перша біржа була зареєстрована в:

а) Лондоні;

б) Антверпені;

в) Нью-Йорку;

г) Токіо.

10. У різних країнах держава на безкоштовній основі надає різний обсяг освітніх послуг (початкова, середня, вища освіта) внаслідок:

а) відмінностей у гостроті класової боротьби;

б) різної вимогливості населення цих країн;

в) розбіжностей у рівні позитивних зовнішніх ефектів;

г) унікальності традицій та звичаїв населення цих країн.

10. Головна відмінність між акцією та облігацією полягає у тому, що облігація є:

а) борговою розпискою з правом отримання фіксованого до­ходу;

б) свідченням права власності на майно підприємства;

в) різновидом цінних паперів, які продаються на фондовій біржі;

г) різновидом цінних паперів, випуск яких забезпечено іпо­течним покриттям.

10. Торгівля за опціонами — це:

а) придбання права купити або продати товар за певною ці­ною;

б) зобов’язання купити або продати певний вид цінностей або фінансових прав за встановленою у момент підписання угоди ці­ною;

157

в) зобов’язання продати певний товар за встановленою на мо­мент продажу ціною у певний період;

г) зобов’язання продавця здійснити постачання певної кіль­кості товару певної якості.

10. Основним завданням фондової біржі є:

а) забезпечення емісії цінних паперів;

б) забезпечення вільного продажу іноземної валюти;

в) мобілізація грошових коштів для довгострокових інвести­цій;

г) мобілізація грошових коштів для купівлі товарів і послуг.

10. Хедж — це:

а) строкова угода, укладена для страхування від можливого коливання цін;

б) форма організації реалізації товарів та послуг, що ґрунту­ється на проведенні публічних торгів;

в) договірне зобов’язання купити або продати певний вид цін­ностей;

г) строкова угода, яка передбачає готівкову форму розра­хунку.

10. Укладання угоди між фермером та торговою фірмою щодо постачання майбутнього врожаю за узгодженою ціною є прикла­дом:

а) дисконтування;

б) іпотечної угоди;

в) біржового доручення;

г) ф’ючерсної угоди.

10. Лауреатом Нобелівської премії з економіки, який розробив концепцію спонтанного ринкового порядку і трактував ринок як універсальний механізм узгодження економічних інтересів, є:

а) Г. Мюрдаль;

б) Л. Канторович;

в) Ф. фон Хайєк;

г) Дж.Дж. Стіглер.

158

2. Завдання на встановлення правильності тверджень (так/ні)

1. Співвідношення між ринковим і бюджетним секторами змінюється на різних етапах еволюції економічної системи.

2. Ринковий механізм завжди призводить до оптимального розподілу ресурсів в економіці.

3. У процесі еволюції конкуренція спричинює монополізм, який у свою чергу обмежує та деформує конкуренцію.

4. Економічна відокремленість суб’єктів господарювання зу­мовлена наявністю різних форм власності.

5. Держава є суб’єктом ринкової економіки.

6. Зовнішні ефекти є витратами та вигодами тих суб’єктів, які не є учасниками певної ринкової угоди.

7. Бюджетний сектор витрачає гроші лише за цільовим при­значенням.

8. Емітентами цінних паперів не можуть бути державні орга­ни влади різних рівнів.

9. “Бики” — це спекулянти та хеджери, які, скуповуючи то­вари, угоди та інші цінності, розраховують на зниження цін.

10. Недоліком ринкової економіки є нерівномірність у розпо­ділі доходів.

11. Наслідком позитивних зовнішніх ефектів є перевищення індивідуальної корисності благ над суспільною корисністю.

12. Проста акція надає право на фіксовану частку чистого при­бутку акціонерного товариства.

13. Брокер — це торговий посередник, який укладає угоди від свого імені та за свій рахунок.

14. Маркетинг — це різновид діяльності фірми, пов’язаний із проведенням господарсько-фінансових ревізій.

15. Консалтингові фірми надають послуги суб’єктам економі­ки з питань дослідження і прогнозування ринку.

3. Завдання на встановлення відповідності

1. Установіть відповідність між критеріями класифікації та видами ринків.

159

Роздіп

Закінчення таб.,

2. Установіть відповідність між назвами функцій ринку та ї: визначеннями.

3. Установіть відповідність між підсистемами ринкової інфра структури та їхніми елементами.

4. Установіть відповідність між назвами бірж та їхніми харак теристиками.

Товарна

Оптовий товарний ринок, на якому відбувається регу- гулярна торгівля товарами за стандартами та зразками

160

Теоретичні основи ринкової економіки

Закінчення табл.

2. Творчі завдання

Завдання 1

Видатний австрійський економіст Ф. фон Хайєк дотримувався концепції спонтанного ринкового порядку, яка заперечувала будь-яке втручання держави в економічне життя суспільства. На думку вченого, соціальна нерівність є закономірним явищем, яке сприяє розвитку суспільства. Відтак людина сама повинна дбати про свій економічний та соціальний добробут, а держава має на­давати їй лише мінімальну соціальну підтримку у вигляді пенсій та допомоги з безробіття¹. Проаналізувавши зазначену концеп­цію, обґрунтуйте відповіді на такі запитання:

1. Чи повинна держава, на вашу думку, займатися соціальни­ми проблемами у ринковій економіці?

2. Чи погоджуєтеся ви з тим, що соціальна нерівність сприяє розвитку суспільства?

3. Якою, на вашу думку, має бути мінімальна соціальна під­тримка в ринковій економіці?

Завдання 2

Відомий західний економіст К. Поланьї у праці “Саморегулів- ний ринок і фіктивні товари: праця, земля та гроші” стверджує, що праця, земля та гроші є фіктивними товарами. Йдеться про те, що праця є лише іншою назвою людської життєдіяльності, невід­дільною від інших складових людського життя; вона не може на­копичуватися та мобілізовуватися за потребою. Водночас земля є лише іншою назвою природи, яка не виробляється людиною, а су­часні гроші — знаками купівельної сили у чистому вигляді, ство­

¹ Хайєк Ф. Право, законодавство та свобода : пер. з англ. : в 3 т. / Ф. Хайєк. — К. : Сфера, 1999. — Т. 2. — С. 125.

Розділ II

реними банківською або державною фінансовою системою. Оскільки жоден з трьох елементів не виробляється для продажу, їхня характеристика як товарів є суто фіктивною.

Водночас загальний висновок дослідника полягає у тому, що ринки праці, землі та грошей є необхідними складовими ринко­вої економіки. При цьому жодне суспільство не зможе витримати наслідків функціонування останньої без відповідного захисту власної людської, природної сутності та організації бізнесу від руйнівного впливу ринкового механізму.

Джерело: Поланьи К. Саморегулирующийся рынок и фиктивные то­вары: труд, земля и деньги / К. Поланьи // Великая трансформация: по­литические и экономические истоки нашего времени / Карл Поланьи ; пер. A.B. Белянина. — М. : Алетейя, 2002.

Проаналізувавши наведений вище підхід до аналізу природи ринкової економіки, обґрунтуйте відповіді на такі запитання:

1. Чи є, на вашу думку, праця, земля та гроші товарами?

2. Як ви вважаєте, чому функціонують ринки цих товарів? За яких умов це стає можливим?

3. Яку роль, на ваш погляд, має відігравати держава на рин­ках праці, землі та грошей? Назвіть можливі напрями та інстру­менти регулювання.

Завдання З

На думку К.Й. Далгаарта з Копенгагенського університету та

О. Ольсона з університету М. Гетеборга, розбудова економіки кра­їни на ринкових засадах є запорукою політичної стабільності. Йдеться про те, що за умов натурального гоподарства спостеріга­ється значне розшарування суспільства, пов’язане з нерівномір­ним розподілом благ, а тому нерідко трапляються бунти й ведуть­ся громадянські війни, тобто точиться боротьба за сировину і зем­лю. Водночас за умов соціалістичного режиму планової економіки блага сконцентровані в руках невеликої групи людей, закономір­ним наслідком чого є державні перевороти і революції.

Оскільки в ринковій економіці всі бізнес-групи взаємопов’язан і та взаємозалежні (одні є власниками сировини, інші — виробни­чих потужностей), в політиці, як і в бізнесі, їм простіше домови тися, ніж воювати за владу. Звідси вчені роблять висновок, згідно з яким перехід економіки країни до ринкової робить будь-яку си­туацію в її політичній сфері Парето-оптимальною, тобто перемога

162

однієї політичної партії на виборах і програш іншої є вигідними для всіх.

Джерело: Dalgaard C.-J. Why are market economies politically stable? A theory of capitalist cohesion / Carl-Johan Dalgaard, Ola Olsson. — Goteborg University, 2007.

Проаналізуйте позицію дослідників та обґрунтуйте власні по­гляди на взаємозв’язок економічного і політичного розвитку різ­них економічних систем.

Завдання 4

У праці відомого західного дослідника П. Хейне наведено кри­тичне зауваження на адресу власників магазинів та інших посе­редників. Написано воно було декілька тисячоліть тому, але й нині викликає у декого співчуття. Йдеться про те, що посередни­ки лише перепродають товари один одному, і це збільшує багат­ство суспільства настільки само, наскільки збільшується кіль­кість води у відрі людей, які, гасячи пожежу, передають його з рук у руки двадцять або сорок разів.

Джерело: Хейне П. Экономический образ мышления : пер. с англ. / П. Хейне. — М. : Дело : Catallaxe, 1992. — С. 217.

Поміркуйте над цим зауваженням та обґрунтуйте власну по­зицію щодо ролі і функцій посередників у ринковій економіці.

Завдання 5

Як відомо, куріння спричиняє негативні зовнішні ефекти. Од­нак власники ресторанів вважають вигідним влаштовувати місця для тих, хто курить. Чому, на вашу думку, в ресторанах дозволя­ють курити? Чи вважаєте ви, що ця проблема може бути адекват­но вирішена шляхом стимулювання розвитку вільного ринку?

Чи погоджуєтесь ви з необхідністю розробки спеціальної уря­дової політики щодо врегулювання цієї проблеми? Чи вважаєте ви, що так само має вирішуватися проблема куріння у літаках, в урядових закладах? Обґрунтуйте свою відповідь.

Завдання 6

В університетах західних країн розповсюджені книжкові крамнички з продажу підручників, які були у вжитку. Водночас студенти досить часто скаржаться на низькі ціни, за якими книж­

163

кові магазини скуповують підручники. Чому, на вашу думку, студенти продають їм свої підручники? Яку функцію при цьому виконують книжкові крамнички? Обґрунтуйте свою відповідь.

Завдання 7

Припустимо, у травні фермер вирішив, що врожай пшениці та падіння цін на пшеницю у поточному році будуть набагато біль­шими, ніж очікує більшість людей. Проаналізуйте ситуацію, що склалася, та обґрунтуйте відповіді на такі запитання:

1. Взявши до уваги очікування фермера, йому варто купувати чи продавати грудневі ф’ючерси на пшеницю?

2. Що відбудеться з цінами грудневих ф’ючерсів на пшеницю за умови, що більшість економічних суб’єктів очікують збільшен­ня її майбутнього врожаю?

3. Яку інформацію надасть зміна цін ф’ючерсів на пшеницю тим, хто у цей момент володіє пшеницею або споживає її? Як ця інформація вплине на їхні рішення стосовно зберігання пшениці з метою подальшого продажу або споживання?

4. Як вплинуть рішення, засновані на інформації щодо зміни цін грудневих ф’ючерсів, на липневе споживання пшениці?

Завдання 8

Припустимо, що ворожі війська взяли в облогу умовне місто і деякі торговці почали скуповувати на міському ринку продукти харчування. Мешканці міста поскаржилися владі на цих торгов­ців, мотивуючи це тим, що дії останніх спричиняють підвищення ринкових цін. Відтак влада міста видала наказ, який забороняв підвищення цін на продукти харчування.

Як ви вважаєте, дії торговців, які скуповували продукти хар­чування, чи дії влади допоможуть місту довше протриматися в об­лозі? Чи доцільним є адміністративне обмеження цін у цьому ви­падку?

Завдання 9

За повідомленням УКРІНФОРМ від 28.05.2009, українські аграрії виступають за створення Росією, Україною та Казахста­ном, які є провідними виробниками зерна в СНД, спеціалізованої товарної біржі. У Міністерстві агропромислової політики Украї­ни цю ідею вважають цілком реальною та актуальною, звертаючи увагу на необхідність впровадження нових фінансових інстру­-

164

ментів та залучення причорноморських країн-покупців на ринок зерна.

Водночас представники Росії вважають таку ідею невчасною та обґрунтовують необхідність координації продажу зерна країнами СНД на зовнішніх ринках шляхом створення зернового пулу, який протягом 10—15 років може зайняти нішу в обсязі 25 % від­повідного світового ринку. В Міністерстві сільського господар­ства Російської Федерації вважають, що створення подібного со­юзу важливе для всіх країн-учасниць. Основною перешкодою на цьому шляху є конкуренція між Україною, Росією та Казахста­ном, яка призводить до програшу цих країн у конкурентній бо­ротьбі з іншими країнами — виробниками зерна.

Джерело-. Кир://’№\т.икгіп£огт.иа/икг/огсІег/?ісІ=811441.

Використовуючи подану вище інформацію, зробіть порівняль­ний аналіз мети та наслідків створення зернової товарної біржі та зернового пулу між трьома країнами. Який варіант співпраці аграрних виробників, на ваш погляд, є найбільш прийнятним для України?

Завдання 10

Проаналізуйте дані, наведені в табл. 7.1, та поясніть динаміку біржової торгівлі в Україні. Які чинники, на вашу думку, спри­чинили таку динаміку в окремі роки та в цілому за період, що роз­глядається?

Таблиця 7.1. Кількість бірж в Україні, 2006—2009 рр.*

* Джерело: http://www.ukrstat.gov.ua

Розділ II

2. Задачі

Задача І

01.03.2009 на фондовій біржі укладена угода щодо продажу 31.03.2009 10 тис. акцій певної компанії за ціною 100 грн за ак­цію. За березень курс акцій цієї компанії зменшився до 80 грн за акцію.

1. Обчисліть виграш продавця (покупця) акцій у ситуації, що склалася.

2. Визначте, які події могли спричинити зменшення курсу ак­цій.

3. Обчисліть витрати продавця (покупця) акцій за умови, що за березень 2009 р. курс акцій збільшився до 110 грн за акцію.

Задача 2

Індивід поклав на депозитний рахунок у банку 20 тис. грн під 20 % річних з нарахуванням складних відсотків раз на рік. Об­числіть, яку суму грошей він отримає через 10 років.

Задача З

Індивід поклав гроші на депозитний рахунок у банку під 20 % річних з піврічним нарахуванням складних відсотків. Після за­вершення 5-го року він отримав 20 тис. грн. Обчисліть, яку суму поклав на депозитний рахунок цей індивід.

Задача 4

Сім’я бажає покласти на депозитний рахунок у банку 10 тис. грн терміном на п’ять років. У банку “Злагода” вкладникам за­пропонували 22 % річних з нарахуванням складних відсотків, а в банку “Родина” — 25 % річних з нарахуванням простих відсот­ків. Сім’я поклала гроші на депозитний рахунок у банк “Родина”. Проаналізуйте це рішення та обчисліть вигоду або втрати, які отримала родина, порівняно з рішенням покласти гроші на депо­зитний рахунок у банку “Злагода”.

Задача 5

За п’ять років до погашення компанія купує за поточною вар тістю, відразу після сплати процентного доходу, облігацію номі налом 10 тис. грн та купонним процентом за облігацією 20 %

166

(сплата процентного доходу відбувається в кінці кожного року). Ефективна процентна ставка становить 25 %. Визначте поточну ціну облігації.

2. Контрольні запитання і завдання

—* 1. Розкрийте основні передумови виникнення та сутність ринку як економічної категорії.

2. Охарактеризуйте ключові ознаки сучасної ринкової еко­номіки.

..»■ 3. Назвіть принципи функціонування ринкової економіки та розкрийте їхній зміст.

-*~4. Які види ринків ви знаєте? Які критерії покладено в осно­ву такої класифікації?

5. Охарактеризуйте функції ринку.

■*- 6. Розкрийте переваги та обмеження ринкової економіки. Обґрунтуйте шляхи подолання неспроможностей ринку.

7. Що таке суспільні блага? Як можна їх структуру вати? — 8. Розкрийте сутність позитивних та негативних зовніш­ніх ефектів. Яким чином вони інтерналізуються за умов ринко­вої економіки?

4. Що таке ринкова інфраструктура? Яку роль вона відіграє у ринковій економіці?

5. Охарактеризуйте основні елементи ринкової інфраструк­тури.

—11. Розкрийте мету та механізм функціонування товарної біржі.

12. Які види біржових операцій ви знаєте? Розкрийте їх спіль­ні та відмінні риси.

—-13. Які ознаки характеризують товар, що продається на то­варній біржі?

14. Якими цінними паперами торгують на фондовій біржі?

15. Що таке котирування цінних паперів?

16. Які функції виконує держава в ринковій економіці?

167

ЛІТЕРАТУРА

1. Базилевич В Д., Базилевич К.С. Ринкова економіка: осно­вні поняття і категорії : навч. посіб./В. Д. Базилевич, К.С. Базиле­вич. — К. : Знання, 2008. — 263 с. — (Вища освіта XXI століття.).

2. Долан ЭДж. Рынок: микроэкономическая модель : пер. с англ. / Э.Дж. Долан, Д. Линдсей. — СПб. : Автокоми, 1992.

3. Економічна теорія: Політекономія : підручник / [В.Д. Ба­зилевич, В.М. Попов, К.С. Базилевич, Н.І. Гражевська] ; за ред. д-ра екон. наук., проф. В.Д. Базилевича. — 7-ме вид., стер. — К. : Знання-Прес, 2008. — 719 с. — Гл. 7.

4. Історія економічних учень : підручник : у 2 ч. / за ред. В.Д. Базилевича. — 3-тє вид., випр. і допов. — К. : Знання, 2006. — Ч. 1. — 582 с. ; Ч. 2. — 575 с. — (Класичний університетський підручник).

5. Мікроекономіка : підручник / [В.Д. Базилевич, К.С. Бази­левич, A.I. Ігнатюк, C.B. Слухай] ; за ред. В.Д. Базилевича. — К. : Знання, 2007. — Тема 1. — (Класичний університетський підруч­ник).

6. Ойкен В. Основы национальной экономии / В. Ойкен. — М. : Экономика, 1996.

7. Про цінні папери та фондовий ринок : Закон України від 23.02.2006 p. № 3480-IV // Відомості Верховної ради України. — 2006. —№31.

8. СмітА. Добробут націй. Дослідження про природу та при чини добробуту націй / А. Сміт. — К. : Port-Royal, 2004.

9. Хайек Ф. Дорога к рабству : пер. с англ. / Ф. Хайек. — М. : Фонд Либерал, миссия : Новое изд-во, 2005.

10. Хейне П. Экономический образ мышления : пер. с англ. / П. Хейне. — М. : Дело : Catallaxe, 1992.

168

ВІДПОВІДІ ТА РОЗВ’ЯЗКИ Тестові завдання

Завдання з вибором однієї правильної відповіді

Завдання на встановлення правильності тверджень (так/ні)

1. Так. 6. Так. 11. Ні.

2. Ні. 7. Так. 12. Ні.

3. Так. 8. Ні. 13. Ні.

4. Так. 9. Ні. 14. Ні.

5. Так. 10. Так. 15. Так.

Завдання на встановлення відповідності

1. 1 — Г; 2 — В; 3 — Д; 4 — Б; 5 — А.

2. 1 — Г; 2 — Е; 3 — В; 4 — А; 5 — Д; 6 — Б.

3. 1 — Г; 2 — В; 3 — Б; 4 — А.

4. 1 — А; 2 — Д; 3 — В; 4 — Б; 5 — Г.

Задачі

Задача 1

1. Виграш продавця акцій дорівнює:

(100 - 80) • 10 000 = 200 000 (грн).

2. До зниження курсу акцій могла призвести фінансова криза.

3. Виграш покупця акцій становить:

(100- 90) • 10 000 = 100 000 (грн).

169

Розділ II

Відповідь: 1) виграє продавець акцій, його виграш становить 200 тис. грн; 2) зниження курсу акцій могла спричинити фінан­сова криза; 3) виграє покупець акцій, його виграш становитиме 100 тис. грн.

Задача 2

Сума дисконтованої поточної вартості у майбутньому визнача­ється за формулою

Т И_п = РУ-(1 + і)^п.

З відси:

TR₁₀ = 20 000 • (1 + 0,2)¹⁰ = 123 834,7 (грн).

В ідповідь: 123 834,7 грн.

Задача З

ТЩ = 20 000 (грн).

Оскільки відсотки нараховуються двічі на рік, то п = 2 5 = = 10.

П іврічна ставка = 10 % .

170

Задача 4

1. У банку “Родина”:

TR = PV-(l + 5i);

TR = 10 000 • (1 + 5 • 0,25) = 22 500 (грн).

2. У банку “Злагода”:

tr = pv • (і + і)";

TR = 10 000 • (1 + 0,22)⁵ =-37 027 (грн).

3. Втрати: 27 027 - 22 500 = 14527 (грн).

Відповідь: сім’я зробила неправильний вибір. Її втрати порів­няно з можливим кращим варіантом становлять 14 527 грн.

Задача 5

Поточна дисконтована вартість облігації при щорічній сплаті процентів у кінці року:

= 3276,8 + 2000 (0,8 + 0,64 + 0,512 + 0,4096 + 0,32768) = 8655,36 (грн). Відповідь: 8655,36 грн.

171