3.6.3. Роль государства в активизации инвестиционных процессов

В экономике, базирующейся на рыночных отношениях, государство проводит инвестиционную политику, управляет инвестиционными ресурсами и процессами их использования, регулирует процессы формирования и применения инвестиций двояким образом:

1) путем формирования, распределения по отраслям, регионам, программам и проектам государственных инвестиций, источником которых служат федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, внебюджетные государственные фонды, специальные государственные бюджеты развития;

2) посредством правового регулирования инвестиционной деятельности в целом, стимулирования инвестиционных процессов, создания благоприятного инвестиционного климата в стране, способствования привлечению иностранного капитала и задействованию внутренних инвестиционных источников.

В первом направлении государственного воздействия на инвестиционные процессы определяющую роль играют законодательные и исполнительные органы власти, формирующие бюджет, программы, инвестиционные проекты, определяющие масштабы государственных инвестиций, распределяющие и перераспределяющие инвестиционные ресурсы. Второе направление реализуется посредством правового и стимульного воздействия государства на отечественных и иностранных инвесторов в лице банков, финансовых организаций, корпораций, населения, побуждающего инвестировать средства в экономику, производство, предпринимательство.

Централизованное государственное инвестирование производственной экономики и социальной сферы осуществлялось ранее в форме безвозмездного бюджетного финансирования и кредитования. По мере становления в России рынка и рыночных отношений повышается доля безвозвратных государственных инвестиций, направляемых в социальную сферу в общем объеме, тогда как инвестирование производственного сектора экономики государство предпочитает переводить на возвратно-кредитную основу.

Значительно возрастает роль государства в предоставлении гарантий инвесторам, вкладывающим капитал в реальный сектор экономики, в осуществление крупных инвестиционных проектов, хотя уровень государственной гарантированности отечественных и зарубежных инвестиций остается явно недостаточным. Это одна из главных причин низкого уровня инвестиционной активности в России.

Эффективной формой государственной поддержки частных, в особенности иностранных инвестиций в российскую экономику способно стать предоставление государственного имущества в залог банкам, финансовым и другим организациям, кредитующим инвестиции.

Немаловажное значение в государственном управлении инвестиционной деятельностью имеет выделение в государственных и местных бюджетах целевого инвестиционного фонда, получившего название бюджет развития, предназначенного преимущественным образом для финансирования инвестиционных проектов и программ.

Государственное участие в разработке и поддержка инвестиционных проектов представляют исключительно важное направление государственного воздействия на активизацию инвестиционных процессов. Инвестиции, имеющие четкую адресную направленность, ориентированные на создание или модернизацию экономического объекта, называют вложениями в проект. Слово "проект" имеет здесь двоякое значение. С одной стороны, это замысел, идея, образ объекта в виде его описания, расчетов, схем, изображений, раскрывающих сущность замысла и иллюстрирующих возможность его практической реализации. С другой стороны, в экономическом смысле проект - это программа действий, мер по практическому осуществлению конкретного, предметного социально-экономического замысла. Экономические инвестиционные проекты чаще всего связаны с осуществлением строительства объектов, с производством и продажей товаров, с обновлением производства, освоением новых технологий, решением социальных проблем, охраной природы, добычей сырья.

Строго говоря, практически все экономические проекты и программы являются одновременно инвестиционными, так как их невозможно осуществлять без вложений, привлечения капитала, использования инвестиций. Термин "инвестиционный проект" просто подчеркивает, отражает тот факт, что наличие и характер использования инвестиций играют определяющую роль в осуществлении данного проектного замысла.

Инвестиционный проект - это программа решения экономической проблемы, задачи, обладающая тем признаком, свойством, что вложение средств в такую программу приводит к их отдаче, получению дохода, прибыли, социальных эффектов только после прохождения определенного срока с начала осуществления проекта, вложения средств в него (инвестиционного периода).

В сложившихся в российской экономике условиях наиболее важна государственная поддержка социальных проектов и проектов производственной, технико-экономической ориентации. В числе последних выраженными приоритетами должны пользоваться:

а) проекты технологического и материально-технического обновления производства, замены основных средств, модернизации оборудования в целях повышения качества производимой продукции и роста эффективности производства;

б) проекты увеличения объемов производства и номенклатуры производимой продукции данного вида с целью более полного удовлетворения запросов, расширения рынка сбыта, повышения дохода;

в) проекты освоения производства новых видов продукции, товаров, услуг для проникновения на рынок, создания новых сегментов рынка, удовлетворения изменившихся потребностей.

Огромные природные богатства России позволяют ей создавать концессии, привлекать внутренние и внешние инвестиции под залоговые гарантии. В целях активизации инвестиционных процессов государственным органам следует предоставлять объекты государственной собственности в аренду и концессию не только исходя из текущей доходности, но и ориентируясь на вложение инвестиций в эти объекты.

Чрезвычайно важно вкладывать инвестиции в проекты, объекты, которые становятся точками, зонами последующего экономического роста благодаря возникновению цепной реакции вовлечения в производство предприятий разных отраслей как горизонтальной, так и вертикальной технологической интеграции. Соответственно, есть смысл концентрировать скудные инвестиционные ресурсы на "точечных" проектах, обеспечивающих подъем производства продукции, обладающей гарантированным платежеспособным спросом внутри страны и за ее рубежами.

С учетом острой ограниченности государственных инвестиций их следует частично вкладывать в проекты с быстрой окупаемостью вложений.

Привлечение и размещение инвестиций с ориентацией на экономическую эффективность, сроки окупаемости, обеспечение экономического роста является важным, но не единственным фактором принятия решений по инвестиционным проектам. В процессе управления инвестициями неизбежно их направление и в другое русло, где определяющими условиями целесообразности инвестирования становятся социальная эффективность и общественная потребность. Определенную долю располагаемых инвестиций, прежде всего бюджетных, надлежит использовать в виде вложений капитала в социальную сферу, в объекты инфраструктуры, в охрану окружающей среды, обеспечение безопасности. Это неизбежные вложения, обычно приносящие отдачу в отдаленном будущем. На данные направления инвестирования следует выделять объем инвестиционных ресурсов, требуемый для обеспечения жизнеспособности населения, его жизнедеятельности, а также общественной безопасности.

Несмотря на снижение денежных доходов многих групп населения, у других, меньших групп наблюдается существенное накопление денежных средств в виде сбережений. По всей России подобные сбережения оцениваются по состоянию на 2002 г. сумой свыше 50 млрд долл. Для привлечения этих свободных средств населения в виде инвестиций необходимо обеспечить гарантированность возврата кредитов и эффективность вложения средств. И международный, и российский опыт свидетельствует, что население охотно вкладывает средства в жилье при наличии твердых гарантий его получения в осязаемо короткий период времени. Вполне возможно привлечь средства населения под гарантию получения автомобиля, мебели, дорогостоящих предметов хозяйственного обихода. Возбудить заинтересованность людей, населения в подобных вложениях можно при условии внесения лишь доли стоимости имущественных ценностей с последующим получением самих ценностей и оплатой в рассрочку.

Возвращаясь к проблеме инвестиционного финансирования в целом, рассматривая всю совокупность инвестиций, поступающих из внутренних источников, укажем, что совокупным инвестиционным ресурсом является фонд накопления в национальном доходе страны. Страны, у которых преобладает доля накопления, способны расходовать на инвестиции от четверти до трети национального дохода, тогда как другие расходуют его пятую или шестую часть. Увеличение доли накопления ведет к снижению доли потребления, поэтому социальная реакция на подобные действия правительства, компаний чаще всего неблагоприятна. Поэтому основной путь к увеличению инвестиционных возможностей экономики страны - рост национального дохода, чему способствуют и сами инвестиции.

Что же касается государственного воздействия на приток иностранных инвестиций, то, всемерно активизируя приток иностранного капитала в страну, позволяющий значительно увеличить общий объем инвестиций в экономику, не следует упускать из виду опасности чрезмерного увлечения иностранными инвестициями. Во-первых, зарубежные инвестиционные кредиты увеличивают внешний государственный долг, приводят к затратам на обслуживание этого долга, углубляют финансовую зависимость страны от других стран. Кроме того, иностранные инвестиции создают конкуренцию отечественным. Во-вторых, иностранные инвестиции в виде вложений, затрачиваемых на покупку национальных средств производства, "съедают" часть национального богатства страны, превращают государство в неполного хозяина территории своей страны, что, впрочем, естественно в условиях интернационализации и глобализации мировой экономики.

Предоставляя иностранным компаниям в обмен на инвестиции права и возможности функционировать, хозяйствовать в стране, государству поневоле надо учитывать меру ущерба, наносимого при этом самому государству, отечественным товаропроизводителям, национальной экономике, соизмерять ущерб с выгодой привлечения иностранных инвестиций в страну.