Глава 28. Статистика рынка ценных бумаг и фондовых бирж

28.1. Основные понятия рынка ценных бумаг

Предметом статистики ценных бумаг являются количественные характеристики массовых процессов движения ценных бумаг как финансовых продуктов, деятельности эмитентов, инвесторов, финансовых и информационных посредников, ведущих операции на рынке ценных бумаг, а также внебиржевых рынков ценных бумаг в целом.

Ценные бумаги  это:

■ свидетельства об участии в капитале акционерного общества, а также долгосрочные обязательства эмитентов выплачивать владельцам этих бумаг доходы в виде дивидендов или процентов;

■ денежные или товарные документы, объединенные общим признаком, а именно возможностью предъявления имущественных прав на получение определенной денежной суммы, доли прибыли, товара и пр.

Рынок, на котором осуществляется покупка-продажа ценных бумаг, называется рынком ценных бумаг, или фондовым рынком.

Основная цель создания и деятельности рынка ценных бумаг  оптимальное и эффективное перераспределение финансовых ресурсов. Временно свободные денежные средства аккумулируются и размещаются с помощью эмиссии ценных бумаг. Особенность ценных бумаг заключается в том, что они являются стандартными, серийными и ликвидными финансовыми инструментами.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) обеспечивает мобильное перераспределение всех видов ресурсов (трудовых, реального основного капитала (основных фондов), оборотных материальных средств и финансовых) из одних отраслей и секторов экономики в другие, а благодаря техническим средствам и обмен необходимой информации о движении капитала.

Фондовый рынок бывает первичным и вторичным. На первичных фондовых рынках происходит эмиссия ценных бумаг и их первичное размещение. Доход от реализации ценных бумаг поступает эмитенту. На вторичном рынке осуществляется последующая их купля-продажа.

Кроме того, фондовый рынок бывает биржевым и внебиржевым (или рынок «торговли с прилавка», «уличной торговли» и пр.). Большинство сделок с ценными бумагами высокой ликвидности и высоким рейтингом осуществляется на биржевом рынке. На внебиржевом рынке чаще всего обращаются ценные бумаги малоизвестных эмитентов, не допущенных по каким-либо причинам на биржевые торги.

Субъектами рынка ценных бумаг являются:

■ эмитенты  юридические лица, выпускающие (эмитирующие) ценные бумаги и от своего имени несущие обязательства по ним перед покупателями и владельцами. Эмитентами могут быть государство  центральное правительство, региональные и (или) муниципальные органы власти; учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой; частные предприятия и организации; нерезиденты Российской Федерации; производственные или финансовые акционерные институциональные единицы;

■ инвесторы  физические или юридические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Инвесторы бывают индивидуальные, институциональные (государство, инвестиционные компании и фонды), специализированные финансовые учреждения (пенсионные фонды, страховые компании и пр.), профессиональные участники рынка  банки и небанковские учреждения, а также фондовые посредники;

■ финансовые посредники, которые осуществляют свою деятельность, являясь связующим звеном между продавцами и покупателями ценных бумаг. Основными видами посредников являются брокеры, дилеры, трилеры, дистрибьюторы, компрадоры  юридические или физические лица. Их деятельность защищена законом и биржевыми обычаями;

■ организации, обслуживающие рынок,  фондовые биржи и внебиржевые организаторы рынка, расчетные центры, депозитарии (организации, предоставляющие услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги), регистраторы, информационные агентства  международные и национальные.

Ценные бумаги классифицируются следующим образом.

В зависимости от воплощенных в ценных бумагах прав различают денежные бумаги  документы, закрепляющие право на получение денежной суммы (векселя, чеки, облигации); товарные бумаги, закрепляющие вещные права, чаще всего право собственности, право залога на товар и т. д. (коносаменты, варранты); бумаги, закрепляющие имущественные права на участие в какой-либо компании (акции, сертификаты на акции).

В зависимости от способа легитимации лица, выступающего в качестве субъекта права, различают именные ценные бумаги, ордерные ценные бумаги (коносаменты, векселя, чеки и др.), ценные бумаги на предъявителя.

По срокам действия ценные бумаги бывают срочные (краткосрочные и долгосрочные), с фиксированной датой платежа, и бессрочные, т. е. те, которые могут быть выкуплены в любой момент.

По типу использования ценные бумаги могут быть инвестиционными (капитальными) и неинвестиционными.

По форме вложения средств различают долговые (векселя) и владельческие долевые (акции) ценные бумаги.

В зависимости от эмитента различают государственные (муниципальные) и корпоративные ценные бумаги.