Глава I. Теоретические основы вексельного обращения в российской федерации

1.1. Понятие, виды векселя и основы вексельного обращения

В настоящее время вексельное обращение является неотъемлемой частью экономики любого государства. По мнению специалистов, «соответствующий процент обращения переводных векселей наряду с простыми векселями является показателем состояния экономики любого государства»¹. Что представляет собой вексель?

В соответствии со ст. 815 Гражданского кодекса Российской Федерации² (далее – ГК РФ) в случаях, когда в соответствии с соглашением сторон заемщиком выдан вексель, удостоверяющий ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы, отношения сторон по векселю регулируются законом о переводном и простом векселе.

Другими словами, под векселем понимается «составленный в предписанной форме, в особенности с категорически необходимым наименованием его векселем, документ, в котором выражено ничем не обусловленное право требовать уплаты определенной денежной суммы»³.

Требования к форме векселя закреплены в ст. 1, 2, 75 и 76 Положения о векселе⁴. Документ должен содержать все предусмотренные законом реквизиты, иначе он не будет считаться векселем.

Будучи абстрактной ценной бумагой, вексель отличается от каузальных ценных бумаг, например от сберегательных (депозитных) сертификатов (ст. 844 ГК РФ). Он предполагает исполнение по бумаге лишь одним актом (разовым платежом), чем отличается, например, от облигации (ст. 816 ГК РФ).

Вексель может быть простым (соло-вексель) или переводным (тратта). В простом векселе указывается по меньшей мере два лица – векселедатель (трассант) и векселедержатель (ремитент). В переводном векселе сверх того указывается третье лицо – плательщик (трассат), которому векселедатель предлагает уплатить денежную сумму векселедержателю против предъявления им векселя плательщику⁵.

ГК РФ предписывает, что простой вексель удостоверяет обязательство векселедателя, а переводный – плательщика. При этом упускается из виду, что переводный вексель может и не удостоверять обязательство плательщика. Плательщик становится обязанным по векселю с того момента, как он акцептует вексель (ст. 28 Положения о векселе). Причем предъявлять вексель для акцепта по общему правилу необязательно (ст. 21 Положения о векселе). Если плательщик откажется акцептовать предъявленный ему вексель, то вексель также не будет удостоверять обязательство плательщика.

В абз. 1 ст. 815 ГК РФ говорится, что вексель содержит обязательство «выплатить /.../ полученные взаймы денежные суммы». Однако, по мнению некоторых авторов, «вексель удостоверяет обязанность уплатить не суммы, а сумму. /…/ в основании выдачи векселя может лежать не только договор займа, но и иная каузальная сделка (например, договор купли-продажи или подряда)»⁶.

Вексельное обязательство применительно к простому векселю включает: прямое (основное, главное) обязательство между векселедателем и векселедержателем; регрессное обязательство; дополнительное обязательство. Из переводного векселя возникают: прямое (основное, главное) обязательство между акцептантом и векселедержателем; регрессное обязательство; дополнительное обязательство.

Прямое вексельное обязательство – это относительное гражданское правоотношение, в силу которого вексельный кредитор имеет право требовать от прямого должника уплаты денежной суммы, указанной в векселе, а вексельный должник обязан такую уплату произвести.

Регрессное вексельное обязательство – это относительное гражданское правоотношение, в силу которого вексельный кредитор имеет право требовать от регрессных должников (индоссантов, векселедателя переводного векселя, авалистов этих лиц) уплаты суммы, указанной в векселе, процентов и пени в размере учетной ставки ЦБ РФ и возмещения всех понесенных расходов, а вексельный должник обязан удовлетворить это требование.

Дополнительное вексельное обязательство – это относительное гражданское правоотношение, в силу которого вексельный кредитор имеет право требовать от прямого должника, не оплатившего вексель, уплаты процентов и пени в размере учетной ставки ЦБ РФ и возмещения всех расходов, связанных с неплатежом по векселю, а вексельный должник обязан удовлетворить это требование⁷.

В случае выдачи векселя в порядке исполнения, или, что одно и то же, с целью исполнения, заемные отношения не прекращаются. Кредитор имеет против должника два альтернативно осуществляемых требования: как займодавец по договору займа и как векселедержатель по векселю. При этом он должен сначала попытаться осуществить вексельное требование и лишь в случае неполучения платежа – заявить требование, основанное на договоре займа. Поскольку заемное обязательство не прекращается, сохраняют силу все установленные по займу обеспечения (например, поручительство или залог). Если срок платежа по векселю наступает после наступления срока возврата займа, то это вызывает отсрочку исполнения заемного долга.

Платеж по векселю прекращает не только вексельные правоотношения, но и заемное обязательство. Этот эффект наступает и тогда, когда «вексельное требование осуществляет не первоначальный векселедержатель, являющийся займодавцем, а другой векселедержатель, которому был передан вексель»⁸.

Вопрос о том, какое значение придают стороны выдаче векселя, должен решаться исходя из толкования их воли. Предпочтение «необходимо отдавать предоставлению в порядке исполнения, так как предполагается, что оно более соответствует интересам кредитора»⁹.

Ст. 2 Федерального закона «О переводном и простом векселе»¹⁰ (далее – Закон о векселе) регулирует векселеспособность лиц.

Векселеспособностью называют способность своими действиями создавать и исполнять вексельные обязанности (пассивная векселеспособность) и способность иметь вексельные права (активная векселеспособность)¹¹.

До введения в действие Закона о векселе векселеспособность законодательно не была предусмотрена. С момента его вступления в силу применяются специальные нормы о дееспособности в отношении участников вексельных отношений. Ст. 2 Закона устанавливает пассивную дееспособность, то есть способность своими действиями создавать и исполнять вексельные обязанности. Обязываться векселями могут:

1) граждане («поскольку закон не уточняет, какие именно граждане, то по аналогии закона к таким гражданам относятся: дееспособные граждане; с разрешения законных представителей, попечителей – граждане, ограниченные в дееспособности и частично дееспособные»¹²);

2) юридические лица.

Закон предусматривает векселеспособность для всех юридических лиц РФ, но следует учитывать, что круг возможных для юридических лиц сделок может быть ограничен специальной дееспособностью. Согласно действующему законодательству специальной правоспособностью обладают некоммерческие организации и унитарные предприятия. Они могут заключать вексельные сделки, только если это не противоречит их уставным целям. При этом некоторые авторы отказывают этим субъектам в праве обязываться векселями абсолютно. Так, К. Кряжевских указывает, что «унитарные предприятия не могут выдавать векселя, так как их учредители не обладают пассивной векселеспособностью»¹³.

Публично-правовые образования в настоящее время лишены возможности обязываться векселями, т.е. выдавать, акцептовать, индоссировать и авалировать векселя. Такой запрет связан «с правовой традицией российского вексельного законодательства защищать некоторые категории лиц от возможных неблагоприятных последствий неисполнения вексельного обязательства через запрет обязываться им векселями (как лицам «неразумным» или если их статус несовместим с характером жесткой ответственности по вексельным долгам)»¹⁴.

Так, в дореволюционный период в разные этапы развития вексельного права запрещалось обязываться векселями женщинам, духовенству, дворянам и т.д. В современном праве запрет связан с неблагоприятной практикой обращения региональных векселей и неудачными вексельными схемами муниципалитетов. В 90-х годах XX в. массовый выпуск так называемых региональных векселей (выпускаемых субъектами РФ и местными администрациями) привел к вымыванию денежных средств из местных бюджетов, что и вызвало необходимость появления подобной запретительной нормы¹⁵.

Различают два вида векселей – простой и переводной. Простые и переводные векселя могут быть процентными и беспроцентными. Условие о начислении процентов содержится только в векселе, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления. Во всех остальных векселях это условие считается ненаписанным (п. 5 Положения о векселе). Если вексель содержит условие о начислении процентов, то сумма процентов, подлежащих уплате по векселю, представляет собой доход векселедержателя, причем независимо от того, каким образом к нему поступил процентный вексель – приобретен он у банка или иной организации за деньги либо получен от контрагента в оплату проданных товаров (выполненных работ, оказанных услуг).

В зависимости от порядка получения дохода по векселю он бывает процентным и дисконтным. При этом дисконтным может быть любой вексель, если в нем не указаны проценты. В то же время процентным не может быть вексель со сроком оплаты «на определенный день» и «во столько-то времени от составления»¹⁶.

Дисконтным называется вексель, если он размещается по сумме, отличной от номинала. Фактически доход в виде собственно дисконта может возникать только у первого векселедержателя как разница между стоимостью его размещения и номинальной стоимостью. Однако и у остальных держателей векселя разницу между ценой приобретения и номиналом векселя традиционно продолжают называть дисконтом.

Независимо от вида и назначения все векселя должны содержать обязательные реквизиты, перечень которых определен п. 1 ст. 75 Положения о векселе.

Так, простой вексель должен содержать: наименование «вексель», включенное в самый текст и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен; простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму; указание срока платежа; указание места, в котором должен быть совершен платеж; наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен; указание даты и места составления векселя; подпись того, кто выдает документ (векселедателя).

Переводной вексель должен также иметь следующие реквизиты: простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму; наименование того, кто должен платить (плательщика).

В целом правила оформления переводного и простого векселя совпадают. Основное отличие этих видов векселей состоит в том, что «плательщиком по переводному векселю может выступить лицо, акцептовавшее вексель, а не только лицо, его выдавшее»¹⁷.

Важнейшим реквизитом векселя является срок платежа. Установленными обозначениями (формулировками) данного реквизита векселя являются: «оплата на определенный день»; «оплата во столько-то времени от составления»; «оплата по предъявлении»; «оплата во столько-то времени от предъявления». Любое иное обозначение (или иная формулировка срока), отраженная в векселе, делает вексель недействительным.

Документ, в котором отсутствует какой-либо из названных реквизитов, не имеет силы векселя (ст. 144 ГК РФ, ст. 2 и 76 Положения о векселе). Исключение составляют следующие случаи: вексель, срок платежа по которому не указан, рассматривается как подлежащий оплате по предъявлении; вексель, в котором не указано место его составления, признается подписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя; при отсутствии указания места платежа в качестве такого места для переводного векселя признается место, обозначенное рядом с наименованием плательщика, а для простого векселя – место составления документа¹⁸.

Что касается оформления векселей, то они должны быть составлены на бумажном носителе (ст. 4 Закона о векселе). Причем вексель может быть оформлен на обычной бумаге без использования специальных бланков.

В экономической науке принято неофициально подразделять векселя на товарные (выданные непосредственно покупателем как обязательство оплаты за поставленные товары, выполненную работу или оказанные услуги) и финансовые (векселя третьих лиц, приобретенные или переданные покупателем в оплату поставок товаров, выполнения работ или оказания услуг).

Понятие товарного векселя приведено в письме Минфина России от 31.10.1994 г¹⁹. В соответствии с вышеуказанным письмом под товарными векселями понимаются векселя, применяемые при расчетах между организациями за поставленные товары (продукцию), выполненные работы и оказанные услуги, то есть обязательства, выданные продавцам непосредственно от покупателя продукции (заказчика работ, потребителя услуг).

Товарные векселя являются обязательствами непосредственно векселедателя оплатить указанную в них сумму. При этом такого рода обязательства возникают, как правило, при расчетах предприятий (или индивидуальных предпринимателей) между собой за поставленные товары (выполненные работы или оказанные услуги). Оплата векселем в данном случае представляет собой «не что иное, как отсрочку платежа, выраженную в обязательстве должника заплатить указанную сумму по истечении определенного времени. Соответственно по согласованию сторон такой вексель может быть как беспроцентный (только в размере основного долга), так и процентный «[то есть, за предоставленную на срок векселя отсрочку платежа продавец взимает определенный процент (или дисконт) к сумме векселя (задолженности)]»²⁰.

Сделка по передаче собственного векселя не оформляется в виде отдельного договора. В этом случае составляется только акт приема-передачи, в котором указываются все реквизиты, обязательные для векселя. На практике довольно часто допускается следующая ошибка: выдача векселя оформляется договором купли-продажи ценной бумаги. Между тем это противоречит юридическому содержанию сделки. Как уже было отмечено выше, товарный вексель выступает не в качестве ценной бумаги, а как ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить по наступлении названного в нем срока денежные суммы.

Аналогичная ситуация возникает и в случае, если организация-векселедатель осуществляет реализацию собственного векселя. Фактически в данной ситуации действуют положения ст. 815 ГК РФ, когда вексель будет являться ничем не обусловленным обязательством векселедателя выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы. Вследствие этого при оформлении товарного векселя не может происходить передачи прав по данной ценной бумаге, поскольку до момента получения векселедателем денежной суммы вексель не выражает никакого обязательства, которое бы представляло имущественный интерес.

Следовательно, при оформлении договора купли-продажи товарного (простого) векселя векселедателем данная операция должна квалифицироваться как заемные отношения и регулироваться положениями гражданского законодательства, касающимися получения кредитов и займов. Соответственно денежные средства, получаемые векселедателем по договору купли-продажи собственного простого векселя, не подлежат налогообложению в соответствии с подпунктом 10 п. 1 ст. 251 Налогового кодекса РФ²¹ (НК РФ).

В товарном векселе должен быть указан первый векселедержатель. Поскольку рассматриваемая ценная бумага – это собственный вексель, векселедателем в данном случае всегда будет выступать покупатель, а первым векселедержателем – продавец товаров (работ, услуг). Если же в дальнейшем будет произведена реализация данного векселя третьим лицам (переход по индоссаменту), то этот вексель уже будет считаться финансовым (т.е., будет полноценно выполнять имущественные функции ценной бумаги).

Если вексель служит самостоятельным объектом купли-продажи, то он является финансовым векселем, то есть полностью выполняет функции ценной бумаги (имущества организации). При этом не играет роли, был ли выпущен данный вексель в целях привлечения денежных средств (например, банковский вексель) или вексель как обязательство покупателя-должника был переуступлен по индоссаменту третьему лицу²².

При использовании векселя в хозяйственном обороте зачастую сочетают вексельные (выдача, индоссирование, авалирование и т.д.) и общегражданские правоотношения (купля-продажа, залог, заем и т.д.). Некоторые авторы считают, что «жизнь векселя достаточно урегулирована нормами вексельного права, в связи с чем не стоит заключать какие-либо дополнительные договоры и соглашения, опосредующие переход векселя от одного векселедержателя к другому»²³.

Дисконтирование векселей – покупка (учет) банком векселей у векселедержателей до истечения срока их действия. Интересно, что за 1911 год Азовско-Донской банк учел, например, 600 тыс. векселей, а Волжско-Камский банк – около 400 тыс. векселей²⁴. Такое количество операций современные российские банки вряд ли осуществляют. На практике в большей части коммерческие банки, совершая операцию по дисконтированию векселей, оформляют договор купли-продажи векселя и индоссамент, усложняя тем самым данную банковскую операцию.

Вексельное кредитование – одна из распространенных банковских операций. В настоящий момент выделяют две формы вексельного кредитования – в форме учета векселей и в форме специального ссудного счета под обеспечение векселей. В основном используют первую форму кредитования, которая очень удобна как для заемщика, так и для банка. При отсутствии свободных оборотных денежных средств для расчетов с контрагентами или при возникновении временного финансового затруднения компании могут обратиться в банк и получить кредит не денежными средствами, а, например, векселем. Использовать данный вексель можно по различным направлениям (для расчетов, заложить данный вексель, продать и т.д.). В данном случае не произойдет нарушения целевого использования кредита. Однако при осуществлении данной операции также можно столкнуться с рядом проблем.

Инкассирование векселей – это выполнение поручения векселедержателей по получению платежей по векселям в срок. Банки или иные организации берут на себя ответственность по предъявлению векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. Если платеж поступает вовремя, вексель возвращается должнику. При непоступлении платежа вексель возвращается кредитору, но с протестом в неплатеже. Банк или иная организация отвечает за последствия, возникшие вследствие упущения протеста²⁵.

Домициляция векселей – назначение плательщиком по векселю какого-либо третьего лица. Внешним признаком домицилированных векселей служат слова «уплата» или «платеж в... банке», помещенные под подписью плательщика. Лица могут по поручению векселедателей или трассата производить платежи в установленный срок. В этом случае лицо в противоположность инкассированию векселей является не получателем платежа, а плательщиком. Выступая в качестве домицилянта, банк не несет никакого риска, так как он оплачивает вексель только в том случае, если плательщик внес ему раньше вексельную сумму или если клиент имеет у него на своем расчетном (текущем) счете достаточную сумму и уполномочивает банк списать с его счета сумму, необходимую для оплаты векселя. В противном случае банк отказывает в платеже, и вексель протестуется обычным порядком против векселедателя²⁶.

Сравнительный анализ показывает, что инкассирование и домициляция векселей по сути являются расчетными операциями, но по своей правовой природе не являются таковыми. Риск по данным операциям минимален, но стоит отметить, что в связи с небольшим размером взимаемой комиссии они не являются прибыльными для банка. Наиболее прибыльными банковскими операциями с векселями являются дисконтирование векселей и вексельный кредит.

При исследовании векселя и отношений, которые возникают при его выдаче, можно выделить такие основные черты (признаки), присущие векселю как ценной бумаге и обязательству, за которым стоит основание его возникновения, а также юридический факт его выдачи, являющийся односторонним действием (односторонней сделкой), как: абстрактность; односторонность; формализм; денежное содержание; безусловность; бесспорность²⁷.

Вексель является универсальным финансовым инструментом, который выполняет следующие функции: является орудием кредита, посредством его можно оформить различные кредитные обязательства (оплатить купленный товар или оказанные услуги на условиях коммерческого кредита, возвратить полученную ссуду, предоставить кредит, оформить привлечение дополнительного оборотного капитала); дает возможность его использования в качестве обеспечения сделок и кредитов; служит инструментом денежных расчетов, кредитной формой денег; выполняет платежную функцию, если передается в платеж либо по безоборотной передаточной надписи, либо простым вручением (бланковым индоссаментом).

Основным критерием классификации векселей является разделение векселей по их юридической природе на переводные и простые.

Простой вексель представляет собой ценную бумагу, воплощающую простое и ничем не обусловленное обязательство лица-векселедателя уплатить в определенный срок определенную сумму лицу-векселедержателю или его правопреемнику (приказу). Простой вексель связывает по меньшей мере двух субъектов – векселедателя (сускриптера) и векселеприобретателя (держателя или бенефициария).

Переводной вексель представляет собой ценную бумагу, воплощающую простое и ничем не обусловленное предложение лица-векселедателя, адресованное плательщику, уплатить в определенный срок определенную сумму лицу-векселедержателю или его правопреемнику (приказу). Переводной вексель связывает по меньшей мере трех субъектов – векселедателя (трассанта или трассента), векселеприобретателя (держателя или ремитента) и плательщика (трассата).

По характеру основания возникновения, а также статусу векселедателей, векселя подразделяются на частные и государственные (муниципальные).

Частные векселя – документы, выпускаемые гражданами (физическими лицами) и юридическими лицами, которые, в свою очередь, можно разделить на коммерческие и финансовые.

Коммерческие векселя – ценные бумаги, основанием выставления которых являются сделки купли-продажи, поставки и т.д., когда в процессе расчетов по ним, возникает необходимость в коммерческом кредите.

Финансовые векселя не являются результатом торговой сделки и имеют основанием своей выдачи получение заемщиком денежных сумм на основании договоров займа либо кредитного договора против выдачи долгового обязательства.

Государственные (муниципальные) векселя используются как средство привлечения заемных средств для уменьшения бюджетного дефицита, дотирования бюджетных организаций и т.п. целей.

Наряду с правомерными, на практике часто имеют хождение «квази-векселя», среди которых различают: поддельные (фиктивные) векселя; встречные («дружеские») векселя; «бронзовые» векселя.

Поддельные (фиктивные) векселя выставляются, акцептуются и т.д. несуществующими юридическими и физическими лицами в мошеннических целях.

Встречные («дружеские») векселя – это документы, выставляемые двумя юридическими или физическими лицами друг на друга; в них стороны выступают попеременно векселедателями и векселедержателями. Причиной выставления такого рода бумаг является стремление получить дешевый кредит у третьего лица, так как эти векселя в основании своей выдачи не подразумевают расчеты сторон по товарным или денежным сделкам и, как правило, используются для получения денег от учета этих документов банками.

«Бронзовые» векселя преследуют цель векселедателя продать (сбыть) данную бумагу. Далее, для погашения задолженности по ней выставляется второй, для оплаты второго – третий и т.д., причем сумма каждого последнего такого векселя обычно превышает сумму предыдущего. Выгода этого механизма, носящего название «финансовой пирамиды», заключается в том, что векселедатель имеет возможность оборота денег, получаемых от векселедержателей. Таким образом, посредством перераспределения денег между новыми векселеучастниками и теми, кто находится на верхних уровнях «пирамиды» (когда проценты или дисконт по оплачиваемым векселям являются взносами последующих держателей) поддерживается видимая работоспособность системы, и при отсутствии новых участников, выплаты по этим ценным бумагам прекращаются, провоцируя крах²⁸.

Наиболее популярным инструментом, используемым сегодня при построении налоговых схем, является именно вексель. Причины этой популярности состоят не только в том, что вексель наделен свойствами «высокооборотной» ценной бумаги. Но, как считают некоторые специалисты, «в сделках с векселями совершается масса ошибок. Начиная от ошибок составления векселей, ошибок в интерпретации гражданско-правовых оснований их выдачи и передачи и заканчивая ошибками в построении налогового учета, в частности при исчислении вексельных процентов или дисконтов»²⁹.

Неправильное представление о содержании вексельных обязательств, а также о содержании обязательств, вытекающих из сделок с векселями, не позволяет налогоплательщику правильно оценивать налоговые последствия своих действий и грамотно защищать свою позицию в суде.

Следует признать, что зачастую налоговые органы допускают вольное, не основанное на правовых нормах толкование налогового закона применительно к операциям с векселем. Естественно, это толкование осуществляется не в пользу налогоплательщика. Между тем при правильном и обоснованном применении норм законодательства о налогах и сборах обнаруживается существенный выигрыш в налоговой нагрузке. Однако без четкого представления о гражданско-правовой природе векселя налогоплательщик не в состоянии правильно обосновать свою позицию в налоговом споре. Поэтому вопросам правовой природы векселя, природы сделок с ним, а также вопросам налогообложения операций с векселями следует уделять достаточно внимания.

Вексельное обращение (или: вексельный оборот, обращение векселей, Circulation of bills) – это совокупность фактических отношений, складывающихся по поводу использования векселей в рамках национальной экономики или между определенными субъектами³⁰. Векселя могут обращаться лишь в ограниченном кругу, осведомленном о взаимной платежеспособности. Ограниченность вексельного обращения делает необходимой замену частных коммерческих векселей банковскими банкнотами.

Именно развитие вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денежных расчетов: вытеснению из денежного обращения металлов - золота и серебра, замене эквивалентов менового оборота бумажными символами. Векселя активно использовались и используются в международных расчетах и внутренних сделках стран с развитой экономикой. Промышленникам и коммерсантам векселя дают возможность оплачивать свои покупки с отсрочкой платежа.

Таким образом, основная функция векселя – быть средством оформления и обеспечения кредитов как коммерческих, так и банковских. Векселя банков и финансово-эмиссионных синдикатов получили признание в качестве достаточно надежного и ликвидного средства кредитования и сохранения денег. Ныне банки пытаются не только наладить вексельный кредит, но и делаются попытки решить проблему неплатежей предприятий при помощи вексельного обращения. Вексель является средством погашения долговых требований, их зачета. С его помощью предприниматели вправе осуществлять взаимозачет долговых обязательств. Для государства это выгодно, так как избавляет от необходимости увеличивать количество денег в обращении. Кредитор, не желающий требовать денег у должника, учитывает вексель последнего в банке и взамен получает сумму денег на свой расчетный счет.

Вексельный рынок в России очень подвижен, поэтому и операции банков с векселями отличаются высокой динамичностью. Представляется, что чисто портфельные операции на вексельном рынке теряют значимость в силу снижения объемов вексельного кредитования и выравнивания доходности по региону. В связи с обострением дефицита денег в экономике, достаточно большую роль в процессе кредитования реального сектора на современном этапе приобрело именно вексельное кредитование.

Перспективным направлением становится ориентация банков на корпоративную клиентуру, разработка и внедрение различных расчетных схем с использованием как собственных векселей, так и обращающихся на рынке других долговых обязательств. В зависимости от конкретной ситуации банк может брать на себя выполнение ряда функций – от разработки схемы до совершения комиссионных операций по поручению клиента, выполнение функций платежного агента. При этом банк, как посредник имеет ряд преимуществ относительно других финансовых институтов, представляемых на вексельном рынке. Прежде всего, они заключаются в более жестком контроле за финансовым состоянием со стороны Центробанка России, опыте работы на вексельном рынке, широком круге контрагентов, информационной обеспеченности и наличии финансовых ресурсов³¹.

Начиная с 1990-х годов коммерческий кредит столкнулся с отсутствием в хозяйстве тех форм, которые придали бы ему подвижность, мобильность, позволили бы временно свободным оборотным капиталам быстро переходить от одного хозяйства к другому, обслуживать хозяйственный оборот. Вместо цепочки расчетов возникла инертная масса неплатежей. Выходом из этой ситуации и является вексельное обращение. В отличие от прямого банковского кредита, вексельный кредит не нуждается в особом залоге и менее рискован. В отличие от дебиторской задолженности, вексельный кредит не связывает оборотные средства кредиторов, ибо позволяет им расплачиваться векселями со своими поставщиками.

Таким образом, вексель как финансовый инструмент играет двоякую роль для нынешнего состояния российской экономики. С одной стороны, он как и другие долговые обязательства, представляет собой квази-деньги, и вексельный оборот существенно повышает роль агрегата денежной массы за счет повышения скорости денежного обращения и за счет того, что многие веселя фактически являются банковской эмиссией денег. С другой стороны, вексель способствует развитию новых форм денежного обращения, генерирует новые формы трансакций и трансфертов, частично решая, таким образом, проблему дефицита денег в экономике и проблему неплатежей. Вексель сейчас остается одним из наиболее распространенных платежных инструментов на финансовом рынке России. А вексельное кредитование – одним из наиболее широко используемых видов кредитования корпоративных клиентов.

Общая схема вексельного кредитования достаточно проста. Когда предприятие нуждается в дополнительных оборотных средствах, но из-за высокой стоимости обычного банковского кредита не имеет возможности получить его «живыми» деньгами, оно может прибегнуть к вексельному кредитованию. В таком случае банк заключает с клиентом договор, по которому предприятие в качестве кредита получает пакте векселей на сумму, указанную в этом договоре. Как правило, полученные векселя являются бездоходными. Ими предприятие рассчитывается с поставщиками и подрядчиками. По истечении срока кредитного договора предприятие-векселедержатель погашает полученные ранее «живыми» деньгами кредит, выплачивая проценты. Последний владелец векселя предъявляет его к оплате в указанный срок и получает вексельную сумму.

Использование вексельного кредита позволяет предпринимателям решать следующие задачи:

- преодоление необоснованного ограничения платежеспособного спроса и в целом ряде случаев добиться роста производственной активности;

- банковская гарантия платежа путем предоставления векселя снимает необходимость для предприятий предоплаты в тех случаях, когда она служит исключительно для защиты от риска неплатежей, тем самым появляется возможность ускорения материального оборота;

- банковские векселя, предоставленные клиентам банка под депозиты, которые являются для банка гарантией оплаты векселей, как правило, по сумме в два раза и более, превосходят размер депозита и, таким образом величина, оборотных средств оперативного управления предприятия увеличивается;

- в прямой экономии на налоговых выплатах, налог на доход, полученный по векселю для предприятия – 15 %, по сравнению с налогообложением аналогичного дохода на депозитном вкладе в банке, который составляет 35 %.

Стоимость «вексельных» денег всегда будет оставаться ниже стоимости «живых». И поскольку ситуация, сложившаяся в финансовой системе страны, такова, что только кредитование реального сектора может служить мощным источником улучшения положения промышленных предприятий и обслуживающий их коммерческих банков, вексельное кредитование будет с успехом использоваться между банками и их клиентами.

Самым существенным элементом инфраструктуры вексельного рынка является механизм ликвидности этой ценной бумаги в законодательном порядке. Если он не будет выработан и законодательно закреплен, то векселедержатели в России столкнуться в недалеком будущем с проблемой массовых неплатежей по векселям.

Внедрение вексельного кредита дает возможность предприятиям расплатиться за приобретенные товары и услуги и в то же время максимально сократить расходы на обслуживание долга.