Источники финансирования оборотных активов

15. 4. Необходимо погасить долг 10 тыс. долл. 20 апреля заемщик вы­писал своему кредитору векселя: первый на сумму 1 тыс. долл. сроком погашения 27 июня, второй на сумму 2 тыс. долл. сроком погашения 7 июля и два одинаковых векселя сроком погашения 20 мая и 5 июня. Какова номинальная стоимость третьего и четвертого векселя, если ставка дисконтирования 16%?

Ответ: К₀₁ = 1000 * (1 - 16 X (68 :36 000)) = 970 долл. на 365 дней.

К02 = 2000 х (1 - 16 х (78 : 36 000)) = 1930 долл.

Дисконтированная стоимость 3-го и 4-го векселя: 10 000 - 970 1930 = 7100.

Средний срок погашения 3-го и 4-го векселей: (30 + 46) : 2 = 38 дней.

Кn = К0/(1- р*(d/36 000)) = 7100/(1- (16*(38/36 000))) = 7222

Номинал каждого векселя: 7222:2 = 3611,

т.е. для погашения 10 000 долл. кредитор выписал векселя на: 1000, 2000, 3611,3611 долл.

15. 6. Рассчитать сумму средств, которую вы получите, положив на де­позит в банк «Москва» 1000 долл. на 3 мес., если ставка равна 16% годовых.

Ответ: 1000 X (0,16/4)+1000 = 1040.

16. 8. Рассчитать фактическую процентную годовую ставку, если объяв­ленная ставка банка «Омск» — 20% годовых, предприятию предос­тавляют заем с поквартальным начислением процентов.

Ответ: (1 + 0,20/ 4) – 1 = 21,55%

16. 9. Альфа-Банк предоставил клиенту кредит в размере 5 млн руб. на 45 дней, проценты по которому начисляются по методу простых процентов и который был погашен одной суммой в конце срока. За пользование кредитом заемщик заплатил 60 тыс. руб. Определить номинальную (годовую) процентную ставку по данному кредиту.

Ответ: (5000*45*р)/36 500 = 60; р = 6,16%

16. 10. Рассчитать фактическую годовую процентную ставку по кредиту, предоставленному банком «ОВК» заемщику в размере 500 тыс. руб. на срок 6 месяцев по номинальной ставке 20%. Кредит погашался по методу дисконтной ставки с ежемесячными равными долями.

Ответ: 500 000* 0,1 = 50 000

50 000/ 450 000 = 11,11%

16. 11. « РосЕвробанк» предоставил кредит клиенту в размере 500 тыс. руб. по номинальной ставке 20% на три месяца по методу дисконтной ставки. Рассчитать фактическую годовую ставку, если кредит был погашен одной суммой в конце срока.

Ответ: 500 000* 0,05 = 25 000

25 000/ (500 000 – 25 000)* 100 = 5,26

16. 12. Компания «Оргстекло» получила кредит в банке в размере 6 млн руб. сроком на один год по номинальной ставке 12%. Кредит погашается ежемесячно равными долями по методу дисконтной ставки. Комиссия за обслуживание ссудного счета составляет 1% сум Mill кредита. Определить эффективную процентную ставку.

Ответ: 6000* 0,12 = 720; 720/ (6000 - 720) = 13,64%

16. 13. Определить процентные платежи по кредиту, выданному банком заемщику в размере 5 млн руб. на срок три года по номинальной ставке 20%, которые погашается по методу аннуитетов, при этом выплаты осуществляются в конце каждого полугодия.

Ответ: 500 000*(0,20/ 4) = 25 000; 25 000/ (500 000 – 25 000) = 5,26%

16. 14. Компания получила кредит в банке «Возрождение» в размере 100 тыс. руб. сроком на один год по номинальной ставке 20%. Оп­ределить сумму процентных платежей, если кредит погашается ежеквартально по методу «срочных платежей».

Ответ: 20 000/ (100 000/ 2) = 40%

16. 15. Компания «Оренбургские платки» получила кредит в банке в раз­мере 300 млн руб. сроком па один год по номинальной ставке 12% н на условиях неснижаемого остатка в размере 20% суммы кредита. Определить эффективную ставку, если кредит погашаем и ежемесячно по методу накидки.

Ответ: 300 000/ (1 – 0,2) = 375 000 – фактическая сумма;

375 000 * 0,12 = 45 000,

45 000/ 300 000 = 15%

Размер кредита	Погашение «тела» долга	Процентные выплаты
300 000	25 000	30 000
275 000	25 000	27 500
250 000	25 000	25 000
225 000	25 000	22 500
200 ООО	25 000	20 000
175 000	25 000	17 500
150 000	25 000	15 000
125 000	25 000	12 500
100 000	25 000	10 000
75 000	25 000	7500
50 ООО	25 000	5000
25 000	25 000	2500
		160 000

Эффективная ставка равна: 160 000 : 300 000 = 53,3%.

32. 16. Компания «МИАМ» ведет переговоры с двумя банками но поио ду кредита 1 млн руб. на год. В обоих банках ставка 10% годоиыч, но один банк предлагает заем на условиях 20% неснижаемого ос татка, требует поквартальные выплаты. Другой банк — 10% несни жаемого остатка, но выплаты будут ежемесячными. Что выгод нее?

Ответ: . Реальный размер кредита при неснижаемом остатке 20%:

1 000 000 : (1 - 0,2) = 1 250 000.

Схема амортизации займа имеет следующий вид:

«Тело» долга	Выплаты долга		Процентные выплаты
1 250 000	312 500		125 000
937 500	312 500		93 750
625 000	312 500		62 500
312 500	312 500		31 250
			Итого: 312 500
Реальный размер кредита при неснижаемом остатке 10%: 1 000 000 : (1 - 0,1) = 1 111 111.
«Тело» долга	Выплаты долга	Процентные выплаты
1 111 111	92 592,6	111 111
1 018 518,4	92 592,6	101 852
925 925,8	92 592,6	92 593
833 333,2	92 592,6	83 333
648 148	92 592,6	64 815
		Процентные выплаты уже на 4-м ме­сяце превышают выплаты по первому варианту, так что этот вариант менее выгоден

16. 17. Ваша компания хочет взять в кредит 10 млн руб. на год под 11\ годовых. Кредит можно получить на разных условиях: а) I 1".. и 10% неснижаемый остаток: б) дисконт; в) 12 равных платежей на условиях «добавленного процента»; г) дисконт и 5% - несни жаемый остаток. Что выгоднее?

17. Ответ: а) 14 /(1 -0,1) = 15,55%;

б) 0,14: (1-0,14) = 12,75%;

в) проценты — 1 400 ООО, к выплате — 11 400 ООО, ежемесячные выплаты 950 000,

приблизительно 28%;

г) неснижаемый остаток: 0,14 : (1 - 0,14 - 0,05) = 17,28%.