Определение потребности в запасах

2) Определить длительность нахождения средств в авансах постав­щикам, если средняя величина авансов, выданная компанией «Вело-Мото» за год составляет 600 тыс. долл., поступление материа­лов на условиях предоплаты составило 16 млн долл. в год, всего поступило материалов на 45 млн долл. Каков удельный вес мате­риалов, поступающих на условиях предоплаты?

Ответ: Длительность нахождения средств в авансах 600 000 : 16 000 х 360 = 13,5 дня,

Удельный вес материалов, посту пающих на условиях предоплаты: 16 000 000 : 45 000 000 - 35,5%.

4. Выручка от продаж фирмы «Ежик» составила 15 000 тыс. руб. в год, средняя величина запасов 6000 тыс. руб. Какова средняя продолжительность оборота запасов, и сколько средств придем н привлечь дополнительно, если длительность оборота станет равной 155 дней?

Ответ: 15 000 : 6000 = 2,5 (раза),

360 : 2,5 = 144 дня.

15 000 : 360 х (155 - 144) = 458,3 тыс. руб. (потребуется дополнительно).

5) У компании «Мосшвея» запасы на начало месяца обычно составляли 12 тыс. ед., в течение месяца обычно продается 50 тыс. ед товара. Компания хочет снизить запасы на конец периода на 25% по сравнению с началом периода. Сколько единиц товара следует произвести в текущем месяце?

Ответ: 12 000 х 0,25 = 3000; 50 000 - 3000 = 47 000.

13) Завод безалкогольных напитков «Митино» отпускает оптовым потребителям воду в пластмассовых бутылках ящиками. Поку­патели возвращают ящики в сезон в среднем через 10 дней. Од­нодневная потребность в ящиках — 900 шт., стоимость одного ящика — 150 руб. Определить потребность в оборотных средствах для данного вида тары в летний сезон, с учетом того, что около 5% ящиков выходит из строя или не возвращается.

Ответ: 900 х 1,05 = 945,945 х 150 х 10 = 1 417 500.

Управление свободными денежными средствами и дебиторской задолженностью

2. Рассчитать оптимальный месячный денежный остаток, если из­вестно, что постоянные издержки купли (продажи) ценных бумаг составляют 150 долл., разброс денежных потоков — 3 долл. в ме­сяц, доход по ценным бумагам — 1,16% в месяц, резерв денежных средств не предусмотрен. Каким будет оптимальный ежедневный денежный остаток?

Ответ: 2. Z = (3 * 150 * 9 000 000)/(4 * 0,0116) = (9698 * 9 000 000) = 21 * 208 = 4368

Н = 3 * 4368 – 0 = 13 104 (диапазон колебаний)

Средний остаток = (4 * 4368 – 0)/ 3 = 5824

Таким образом, при постоянных издержках по покупке (продаже) ценных бумаг, равных 150 долл., дохода по ценным бумагам 1,16% в месяц и разбросе денежных потоков в 3000 долл. оптимальная величина месячного денежного потока составит 4368 долл., верхний предел денежного остатка — 13 104 долл., средний остаток де нежных средств — 5824 долл.

Если хотим узнать оптимальный ежедневный денежный ноток, то начальные условия примут вид: F= 150 долл., а = 3 долл, к = 0,04%, L = 0, тогда:

Z = (3 * 150 * 9 000 000)/(4 * 0,0004) = (281 * 9 000 000) = 6 * 208 = 1248

Н = 3 * 1248 – 0 = 3744 (диапазон колебаний)

Средний остаток = (4 * 3744 – 0)/ 3 = 4992

2. Казначейские обязательства США сроком на 91 день выпущены ни условиях дисконта под 4,36%. По какой цене они будут первоначально продаваться?

3. Ответ: первоначальную цену: 100 * (1 – ((4,36*91)/ 36 500) = 98,91

Реальная ставка дисконта составит: (100 - 98,91) : 98,91 = 1,1%,

в годовом эквиваленте: (1,1) х 365: 91 - 1= 4,41%.

2. Компания «Запчасти — ВАЗ» продает в кредит продукцию на 1,6 млн ден. ед. в год, период отсрочки оплаты — в среднем 40 дней. Какова средняя величина дебиторской задолженно­сти? Если дебиторская задолженность в будущем году составит 200 тыс. ден. ед. при продажах объемом 2 млн ден. ед., что это бу­дет означать?

Ответ: 360: 1 600 000 ^х-40;х~ 177 780.

2 000 000 : 200 000 = 10; 360 :10 = 36 дней, т.е. ускорится оборот.

5) Каков размер продаж в кредит у компании «Фрост», если сред няя продолжительность оборота дебиторской задолженности 30 дней, величина дебиторской задолженности — 115 млн руб.?

Ответ: 360 /(х : 115 000) = 30, х = 1 380 000.

6) У компании «Липецкое молоко» дебиторская задолженность имг ет следующий вид:

Месяц	Срок, дни	Величина, тыс. руб
Апрель	0 – 30	85 000
Март	31- 60	45 000
Февраль	61 – 90	35 000
Январь	91 - 120	55 000
Всего		220 000

Каков средний период сбора дебиторской задолженности, если всего продается на 900 ООО тыс. руб. за 120 дней? Если нормальным периодом сбора считается 30 дней, укладывается ли и нет компания?

Ответ: (30*85 000 + 60*45000 + 90*35 000 + 120*55 000)/(85 000 + 45 000 + 35 000 + 55 000 + (900 000*220 000)) = (2 550 000 + 2 700 000 + 3 150 000 + 6 600 000)/ 900 000 = 16,7

Да, укладывается, так как большая часть продукции продается без кредита. Длительность оборота дебиторской задолженности к среднем составляет 68 дней (если делить на 220 000).

5. Менеджер фирмы рассматривает вопрос о целесообразности выдачи товарного кредита. Если он предоставляет кредит, то полу чит в качестве оплаты 1000 ден. ед., затратив 800 ден. ед. Вероятность оплаты дебиторской задолженности — 80%. Имеет ли смысл предоставлять товарный кредит?

Ответ: Если он не предоставляет кредит, то ничего не теряет и ничего не приобретает.

Если предоставляет кредит, то ожидаемый доход с учетом вероят­ности оплаты и неоплаты составляет:

0,8 х (1000 - 800) + 0,2 х (-800) = 0, т.е. достигается точка безубы­точности и, видимо, имеет смысл кредит предоставлять.

Другой вариант: вероятность оплаты дебиторской задолженности 75%. И этом случае ожидаемый доход составляет: 0.75 *(1000 - 800) + 0,25(-800) = -50, т.е. ожидаются потери.

5. Компания «Антибиотик» погашает кредиторскую задолженность перед поставщиками в среднем за 21 день, покупки в кредит в день составляют 7000 ден. ед.. Продажи в среднем — 8000 ден. ед., и погашается дебиторская задолженность за 28 дней. Как оценить кредитную политику фирмы? Если фирма увеличит период погашения кредиторской задолженности до 35 дней, что изменится?

Ответ: 21 X 7000 = 147 000; 8000 х 28 = 224 000 - политика невыгодна фирме.

35 х 7000 = 245 000 — теперь нормально.

9. У тепличного хозяйства «Московское» имеется дебиторская задолженность:

Дебиторы	Величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	Средние сроки погашена в прошлом периоде, дни
А	70 000	33
Б	90 000	24
В	120 000	47
Г	20 000	18
Д	240 000	35
Е	60 000	51
Ж	40 000	21
3	180 000	60
И	15 000	43
К	25 000	33
Л	200 000	41
М	50 000	25

Банк согласен дать кредит под 90% дебиторской задолженности на срок до 30 дней, 80% — до 30—40 дней, 70% — 40—45 дней. Свы­ше 45 дней дебиторская задолженность не кредитуется. Ставка кре­дита — 12%. Какова максимальная сумма кредита? Каковы будут ежемесячные расходы по обслуживанию долга?

Ответ: 90 000 + 20 000 + 40 000 + 50 000 = 200 000;

200 000 х 0,9= 180 000.

70 000 + 240 000 + 25 000 = 335 000,

335 000 х 0,8 = 268 000.

15 000 + 200 000 = 215 000;

215 000 х 0,7 = 150 500;

180 + 268 t + 150,5 = 598,5 - max.

598,5x0,1 = 59,85 тыс. руб.

10. Рассчитать величину скидок с цены товара на базе годовых про­центных ставок и оценить выгоду их использования, если продавец (тепличное хозяйство «Московское») предлагает следующие ус­ловия: скидка 3% при условии оплаты в течение семи дней, оплата товара по полной цене — в течение 30 дней со дня покупки. Бан­ковский краткосрочный кредит под залог имущества возможен под 22% годовых.

Варианты ответов:

а) покупать со скидкой выгодно, даже если для этого придется прибегнуть к банковскому кредиту;

б) покупать со скидкой невыгодно, она мала. Лучше использовать кредиторскую задолженность на максимально возможный срок. Как изменятся условия расчетов для кредиторов и дебиторов, если возможность оплаты без скидки увеличится до 60 дней?

Ответ: а) (3 : 97) х 360 : (30 - 7) = 0,031 х 15,65 = 48,5%.

(3 : 97) х 360 : (60 - 7) = 0,031 х 6,79 = 21,0% - станет невыгодно.

13. Фирма «Электрон» договорилась об оплате заказа своей продук­ции на условиях «3/14, до 30». К чему приведет продление сроков оплаты кредита до 45 дней?

Ответ: (3 : 97) X (360 : 23) = 0,03 х 15,65 = 47,0;

(3 : 97) х (360 : 53) = 0,03 х 6,79 = 20%.

14. ООО «Медовуха» может воспользоваться условиями поставщика: «3/10, до 60», но никогда это не делает. Обычно она оплачивает сы­рье на 45-й день. Сколько компания теряет на этом?

Ответ: (3: 97) х (360 : 50) = 0,03 х 7,2 = 21,6%,

т.е. она пользуется кредитом 21,6% годовых, за каждые 45 дней это 3% с каждой тысячи руб.

15. Как рассчитать потери поставщика (фирмы «Смоленский лен») при предоставлении скидки на условиях «4/0, до 30», если инфля­ция составляет 0,8% в месяц, доход от вложений компаний — 2% ежемесячно?

Ответ: 1000 X 0,04 = 40; 960 х 0,02 х (1 _: 0,08) = 17,78 (заработал); потери: 40- 17,78 = 22,22.

15. Как рассчитать потери поставщика (фирмы «Смоленский лен») нрн предоставлении скидки па условиях «4/0, до 30», если инфляция составляет 8% в год, доход от вложений компаний — 2% еже­месячно?

Ответ: Инфляция 8:12 = 0,67; 1 : 1, 0067 = 0,993.

1000 х 4 = 40 (потери от скидки); 1000 - 40 = 960.

960 х 0,02 х 0,993 = 19,06 (заработал): потери: 40 - 19,6 = 20,4.

15. Компании «Пол — Потолок» нужен 1 млн ден. ед., чтобы восполь­зоваться скидкой на условиях «2/10, до 60». Банк предлагает кре­дит на 60 дней, нужно выплатить 16 тыс. ден. ед.. Какова ставка за использование кредита? Следует ли воспользоваться скидкой? А если банк потребует неснижаемый остаток в 20%?

Ответ: (1 000 000 х 60 х р): 36 500 = 16 000; р = 9,73% годовых; (2 : 98) - х (360 : 50) = 0,02 х 7,2 = 14,4%. Да, надо.

При неснижаемом остатке: 9,73 : (1 - 0,2) = 12,16. Нет, не надо.

15. Компания «Аквариум» покупает на условиях «2/10, до 40», но ни­когда не пользуется скидками. Она оплачивает продукцию на 50-й день, санкции к ней пока не применялись. В настоящее время рас­сматривается целесообразность покупки со скидкой. Для этого можно взять кредит на условиях 15% с 25%-ным неснижаемым ос­татком. Выгодно ли это? А если неснижаемый остаток будет 40%?

Ответ: (2 : 98) х (360 : 30) = 0,02 х 12 = 24%. 15 : (1 - 0,25) = 20%. Да, выгодно. 15 : (1 - 0,4) = 25%. Нет, невыгодно.

15. Компания «Заборы» может получить кредит в банке под 14% для того, чтобы воспользоваться скидкой, предоставляемой по­ставщиком сырья на условиях «2/15, до 60». Следует ли пользо­ваться скидкой?

Ответ: (2 : 98) х (360 : 45) = 0,02 х 8 = 16%. Нужно.

15. Компания «Арт-импульс» предоставляет скидки на условиях «1 /0, до 30». Если клиенты скидкой не воспользуются, то компания вы­нуждена брать месячный кредит в банке на условиях 20% годовых. Каков будет выигрыш для фирмы, если клиенты воспользуются скидкой?

Ответ: Потери от скидки 10 руб. с каждой тысячи руб.

Стоимость кредита 1000 х (0,20 : 12) = 16,7; 16,7 - 10 = 6,7. Выигрыш.