23. Эмиссия денег. Следует различать понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег».
Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот при предоставлении коммерческими банками ссуд своим клиентам. Наличные деньги выделяются клиентам из операционных касс коммерческих банков в процессе осуществления кассовых операций. Однако при этом происходят и обратные явления: клиенты коммерческих банков погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. Таким образом, количество денег в обороте в результате таких операций может и не увеличиваться.
Эмиссия же - более узкое понятие. Это такой выпуск денег, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия наличных и безналичных денег.
При двухуровневой банковской системе эмиссия безналичных денег осуществляется коммерческими банками, а эмиссия наличных денег - Центральным банком, т.к. он имеет монопольное право на выпуск банковских билетов. При этом первичной является безналичная эмиссия, т.к. эмитируемые наличные деньги сначала отражаются в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков, т.е. выступают в безналичной форме.
В настоящее время безналичные расчеты в экономически развитых странах составляют более 95% всего денежного оборота. Поэтому увеличение денежной массы в обращении происходит главным образом не за счет эмиссии наличных денег, а благодаря безналичной эмиссии.
В России же соотношение между количеством наличных и безналичных денег в обращении совсем другое: наличные деньги составляют до 40% денежной массы. Это значит, что в отличие от экономически развитых стран, влияние наличной эмиссии на денежную систему России всё ещё очень велико.
Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот (эмиссия наличных денег не является самостоятельной, а выступает как следствие безналичной эмиссии) - обеспечение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Для этого коммерческие банки должны предоставить предприятиям дополнительные кредиты. Для выдачи этих кредитов банкам необходимо привлечь дополнительные ресурсы. Эти ресурсы образуются в результате безналичной эмиссии.
Размер наличной эмиссии определялся исходя из проектов кассовых планов банков, т.е. прогнозов их кассовых оборотов. Они составлялись по заявкам обслуживаемых банками клиентов о планируемой величине получения наличных денег в определенном периоде, причем на строго регламентированные цели (например, выдача заработной платы) и в пределах установленных пропорций, которые зависели от суммы выручки предприятия.
В условиях формирования рыночных структур государство не может жестко контролировать объем кредитования региона и его денежной массы, а влияет на них косвенными методами. Эта функция осуществляется Центральным банком. Сотрудники Центрального банка проводят анализ и прогнозирование состояния денежного обращения, выясняют тенденции его развития, прогнозируют потребность хозяйственного оборота в денежных средствах на макро- и микроуровнях, устанавливает контрольные цифры минимальной и максимальной границ прироста денежной массы.
На основании этих исследований Центральный банк устанавливает ориентировочный прирост денежной массы в обращении.
Очевидно что чрезмерная эмиссия приведет к возникновению в обороте массы денег, что может вызвать всплеск инфляции. Недостаточная же эмиссия влечет за собой сбои в продаже товаров и некоторые другие последствия.
Отсюда следует, что очень большое значение имеет снабжение оборота платежными средствами в размере, соответствующем действительной потребности в них. Возникает необходимость точного определения количества денежных средств в обороте.
24.депозитно-чековая. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться. Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение). ^ Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Степень кумулятивного увеличения депозитов в процессе кредитования измеряется кредитно-депозитным (банковским) мультипликатором (Бм), исчисляемым по формуле: Бм=1/норма обязательных резервов Механизм мультипликатора может существовать только в условиях двухуровневых (и более)банковских систем, причем первый уровень - центральный банк – управляет этим механизмом, второй уровень - коммерческий банк заставляет его действовать. Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом. Свободный резервпредставляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций.
25.Денежная масс и ее структура
Одним из важнейших показателей, характеризующих денежно-кредитную сферу и, в частности, денежный оборот, является денежная масса. Денежная масса – это совокупность денежных средств, предназначенных для оплаты товаров и услуг, а также для целей накопления предприятиями, организациями и населением. При разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций используются различные суммарные показатели объема и структуры денежной массы – денежные агрегаты. Они различаются широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью их ликвидности. В России структура денежной массы выглядит следующим образом: М0 - «Наличные деньги в обращении» - включает в свой состав банкноты и монеты вне банков М1 - «Деньги» = М0 + депозиты до востребования М2 – «Денежная масса» = М1 + срочные и сберегательные депозиты М2Х – «Широкие деньги» = М2 + депозиты в иностранной валюте Важнейшим компонентом денежной массы является денежная база. Банк России использует этот агрегат в узком и широком определении. Денежная база в узком определении включает наличные деньги вне Банка России и обязательные резервы коммерческих банков в Банке России. В денежную базу в широком определении дополнительно включаются остатки на корреспондентских и других счетах банков в ЦБ РФ. Одна часть денежной базы – наличные деньги в обращении – входит в денежную массу непосредственно, а другая – средства банков в Банке России – вызывает многократное увеличение денежной массы в виде банковских депозитов. Степень кумулятивного воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипликатором (Дм) по формуле: Дм=М2/денежная база. Денежная база служит одним их основных показателей, применяемых для мониторинга экономических процессов. Изменяя величину денежной базы, Банк России регулирует объем всей денежной массы и тем самым воздействует на уровень цен, деловую активность и другие экономические процессы.
26.Закон денежного обращения Закон денег отвечает на вопрос, какое количество денег должно находиться в обращении, чтобы деньги могли выполнять свои функции.
Закон денежного обращения устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа.
Необходимое количество денег, потребное для выполнения функций денег как средства обращения, зависит от трех факторов:
количество проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая);
уровень цен товаров и тарифов (связь прямая);
скорость обращения денег (связь обратная).
Все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке. Чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг и цен.
Д = Т · Ц/v,
Д — денежная масса;
Т — товарная масса;
Ц — цена;
v — скорость оборота денег.
Закон денежного обращения выражает экономическую взаимозависимость между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег.
Если деньги выполняют функцию средства платежа, то общее количество денег должно уменьшиться. Кредит оказывает обратное влияние на количество.
27.Инфляция.причины и последствия Инфляция как сложное экономическое явление провоцируется целым спектром различных причин, ведущих к ее возникновению. Помимо главной причины инфляции, о которой говорилось в определении этого понятия, – обесценивание денег, когда их выпускается больше, нежели требуется золота для обращения товаров, – существуют и другие, приводящие в конечном итоге к вышеописываемой ситуации. Рассмотрим основные из них. Наиболее существенной причиной принято считать диспропорциональность, то есть несбалансированность государственных расходов и доходов, что приводит к дефициту госбюджета. Эту проблему можно решить за счет займов в Центральном банке страны, то есть эмиссии новых денег, что приводит к росту массы денег в обращении. Другой причиной является инфляционный рост цен; а также инвестиции, связанные с милитаризацией экономики. Военные ассигнования создают дополнительный платежеспособный спрос, что ведет к росту денежной массы без соответствующего товарного покрытия. Рост военных расходов является одной из главных причин хронических дефицитов государственного бюджета, когда государство вынуждено увеличить денежную массу. Нередко повышение уровня цен связано с изменением структуры рынка. В условиях конкуренции различные производители устраивают так называемую гонку цен. При этом конкурент, стремясь поддержать высокий уровень цен, заинтересован в создании дефицита товара. Ограничение притока новых производителей в ту или иную отрасль также поддерживает длительное несоответствие совокупного спроса и предложения. Многие экономисты также видят причину инфляции в том, что современное денежное обращение осуществляется бумажными денежными знаками, прервавшими связь с золотом, а также в постоянном росте расходов государства на социальные программы и финансировании общенациональных экономических программ. Не может не влиять на инфляцию и спрос на деньги со стороны производителей. Чем выше цены на товар или услуги, тем выше должна быть и зарплата, а чем выше зарплата, тем выше издержки производства. Рост цен также может быть связан с превышением спроса над предложением товаров. Существует также такое понятие, как «импортируемая инфляция», связанное с неправильным ведением внешней политики. В качестве примера этого явления можно привести скачок цен на импортируемую нефть в 1973 году, а далее – по цепочке – и на другие товары. Такое повышения цен на ввозимые товары называется внешним воздействием. Возможности бороться с «импортируемой» инфляцией достаточно ограничены.
Последствия инфляции сложны и разнообразны. Но все они ужасающи. По мере увеличения темпов инфляция превращается в реальное препятствие для производства и обостряет экономическую и социальную ситуацию в стране. Рассмотрим по пунктам эти последствия: – обесценивание сбережений. Поскольку инфляция несет угрозу сбережениям, то в такой ситуации снижается мотивация к трудовой деятельности, повышаются риски при долгосрочном кредитовании, инвестировании с более или менее длительным сроком окупаемости. Таким образом, в условиях инфляции обесцениваются сбережения населения, потери несут банки и учреждения, предоставляющие кредит. Осуществлять долгосрочные вложения становится рискованным. В это же время преобладают краткосрочные сделки спекулятивного характера; – инфляция влияет на платежный баланс. При этом экспортная продукция становится сравнительно дороже, а импорт наоборот дешевеет, платежный баланс будет сползать к дефициту; – инфляция ведет к отставанию темпов роста номинальной, а также реальной заработной платы от резко возрастающих цен на товары и услуги. То есть происходит обесценение потока денежных средств. Ущерб от инфляции терпят все категории наемных работников, лица свободных профессий, пенсионеры, доходы которых либо уменьшаются, либо возрастают темпами меньшими, чем темпы инфляции. При инфляции наемные работники выдвигают требования об увеличении заработной платы на основе повышения цен. Но при этом реальные доходы населения снижаются, т.к. фирмы назначают более высокие цены за свою продукцию, чтобы покрыть рост себестоимости продукции; – важно упомянуть о так называемых инфляционных ожиданиях. Когда люди, сталкиваясь с повышением цен на товары и услуги в течение длительного периода времени и теряя надежду на их снижение, начинают приобретать товары сверх своих текущих потребностей. Вкладчики также вынуждены искать средства защиты своих сбережений в виде покупки высокодоходных ценных бумаг, иностранной валюты или материальных ценностей – потребительских товаров длительного пользования, драгоценностей, антиквариата, предметов искусства, недвижимости и так далее. Оставшиеся средства направляются на покупку валюты. Все это приводит к недостатку денежных средств у населения и у предприятий; – отставание цен государственных предприятий от рыночных, а также усиление диспропорции между производством промышленной и сельскохозяйственной продукции; – скрытая государственная конфискация денежных средств посредством увеличения налогов; – обратная пропорциональность темпа инфляции и уровня безработицы; – инфляция ослабляет позиции властных структур. Стремление государственных органов получить посредством эмиссии дополнительные средства для решения неотложных задач имеет своим следствием рост недовольства со стороны различных социальных групп, требующих увеличения заработков. Снижается доверие к программам и мероприятиям, намечаемым и проводимым правительством; – потеря у производителей заинтересованности в создании качественных товаров (увеличивается выпуск товаров низкого качества, сокращается производство относительно дешевых товаров); – инфляция перераспределяет доходы и богатство. Так, должники богатеют за счет своих кредиторов. Выигрывает также правительство, которое накопило большой государственный долг, так как инфляция дает ему возможность оплатить долги деньгами, имеющими меньшую покупательную способность; – инфляция сопровождается ухудшением управляемости национальным хозяйством. В ходе инфляции падает уверенность в будущих доходах, труднее прогнозировать затраты и прибыль. Все это приводит к снижению экономической активности в стране.
28.Денежные системы развитых стран В современных моделях развитой рыночной экономики денежно кредитная система занимает важную позицию в работе экономического механизма. Она представляет собой практически систему экономического кровообращения, которая регулирует денежную массу, контролирует финансовые потоки, аккумулирует и перераспределяет денежные потоки, проводит взаиморасчеты между экономическими субъектами, кредитует население и отдельные отрасли экономики. Существует два понятия кредитно-денежной системы: первое означает совокупность кредитных отношений, методов и форм финансирования (функциональная форма); вторая - совокупность финансово-кредитных учреждений, которым свойственно аккумулировать денежные временно свободные средства, а затем предоставлять ссуды (институциональная форма). В первом случае речь идет о таких отношениях как банковский, коммерческий, государственный, потребительский, международный кредит. Второй случай сводится к следующих параметрам. Современная денежно кредитная система – это сложный механизм, имеющий несколько уровней, который аккумулирует и перераспределяет финансовые активы. Основными звеньями системы являются: Центральный банк, система государственных и полугосударственных банков; банковский сектор, в которых входят коммерческие банки, сберегательные, специализированные банки сферы торговли; ипотечных кредитов, инвестиционные, специализированные кредитно-финансовые небанковские учреждения: пенсионные фонды, компании страховой и инвестиционной направленности, финансовые компании, различного рода ссудо-сберегательные ассоциации, благотворительные фонды. Такая трехъярусная схема свойственна для большинства развитых стран (США, Япония, страны Западной Европы). Отдельные страны отличаются между собой по степени развитости отдельных звеньев этой системы. Самая развитая денежно кредитная система в США, в связи, с чем именно на нее ориентируются развитые страны при формировании собственных кредитных систем.