Тема 4. Анализ финансовых результатов организации

Информационно-аналитические возможности Отчёта о прибылях и убытках.

Различные стороны деятельности предприятия: производственной, снабженческо - сбытовой, финансовой, инвестиционной – получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов, обобщенно представленных в Отчете о прибылях и убытках.

Финансовые результаты характеризуют показатели: выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг; себестоимость проданных товаров; валовая прибыль; коммерческие расходы; управленческие расходы; прибыль (убыток) от продаж; проценты к получению…чистая прибыль (убыток) отчетного периода.

Отчет построен по аналитическому принципу с разделением на несколько информационных зон, которые отражают:

I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности (201-205);

II. Прочие доходы и расходы (207-211);

Правила формирования в учете и отчетности информации о доходах и расходах коммерческих организаций РФ установлены ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99:

• Доход – это увеличение экономических выгод в результате поступления активов и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала организации за исключением вкладов участников (собственников имущества);

• Расход – это уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов и (или) возникновение обязательств, приводящее к уменьшению капитала организаций за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества);

• Прибыль (убыток) – это финансовый результат, который показывает прирост (уменьшение) стоимости собственного капитала организации.

В форме отражены:

• Общая сумма доходов (Д)=стр. 201+207+208+210;

• Общая сумма расходов (Р)=стр. 202+204+205+209+211+213;

• Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) = общая сумма доходов – общая сумма расходов = Пч = строка 218.

Анализ уровня, состава, структуры и динамики финансовых результатов проводят на основе данных с использованием методов горизонтального, вертикального, коэффициентного и факторного анализа.

Прибыль: экономическая сущность и виды

Конечная цель предпринимательской деятельности – получение прибыли, которая обеспечивает интересы государства, собственников и персонала предприятия. В условиях рынка прибыль является:

• источником формирования налоговых доходов бюджетов всех уровней;

• базой экономического развития государства;

• источником удовлетворения социальных потребностей общества;

• критерием эффективности производственной деятельности;

• внутренним источником прироста собственного капитала и формирования ресурсов, обеспечивающих текущее и долгосрочное развитие предприятия;

• источником возрастания рыночной стоимости предприятия;

• основным защитным механизмом от угрозы банкротства.

Главная цель управления прибылью — максимизация благосостояния собственников в текущем и перспективном периоде.

Согласно данным Отчета о прибылях и убытках по составу элементов формирования различают следующие виды прибыли:

Валовая прибыль (маржинальный доход; брутто-прибыль) это разница между выручкой от продаж (В) и себестоимостью проданных товаров, продукции, услуг (С). Предназначена для покрытия постоянных затрат (ПЗ=КР+УР) и формирования прибыли от продаж (Пв).

МД = стр.203 = 201-202 = 204+205

Прибыль от продаж характеризует абсолютную эффективность деятельности предприятия и рост ее создает основу для расширенного производства, выполнения обязательств организации. Она занимает наибольший удельный вес в общей сумме прибыли до налогообложения (балансовой). Для устойчивого финансового состояния целесообразно, чтобы прибыль балансовая (общая) в основной части формировалась за счет прибыли от продаж, а не носящих случайный характер прочих доходов и расходов. Пв = стр.206 = 203-204-205 = 201-202-204-205.

Прибыль до налогообложения (балансовая, общая) – это источник выполнения обязательств предприятия, а также база для самофинансирования, расширенного производства, удовлетворения потребности коллектива. Она складывается из следующих компонентов:

• результат от продаж (стр.206);

• результат от прочей деятельности (сальдо прочих доходов и расходов)

Пб = стр. 212

Чистая прибыль (нераспределенная) – прибыль до налогообложения предприятий после уплаты всех налогов, акцизов и платежей в государственные и местные бюджеты

Пч = сумма доходов – сумма расходов = (стр.218).

Факторный анализ прибыли от продаж (от обычных видов деятельности)

Под влиянием различных факторов складывается балансовая прибыль, в составе которой учитывается прибыль от всех видов де­ятельности. Основная часть прибыли до налогообложения – прибыль от продаж товаров, продукции, работ, услуг, которая характеризует абсолютную эффективность хозяйственной (коммерческой, производственной, управленческой) деятельно­сти органи­зации.

В процессе анализа прибыли от продаж изучается динамика и определяются факторы, изменяющие её суммы.

Общее изменение прибыли (∆П) от продаж товаров, продукции, работ и услуг равно:

∆П = П₁ – П₀

Исходными данными для факторного анализа прибыли от продаж являются: выручка от продаж, полная себестоимость (себестоимость проданных товаров, коммерческие, управленческие расходы), прибыль. Показатели рассчитываются по данным базисного и отчётного периода, а также данным базисного периода, пересчитанным на объём продаж отчётного периода. Расчёт влияния факторов на сумму прибыли можно выполнить способом цепной подстановки.

По данным Отчета о прибылях и убытках анализ влияния факторов на изменение прибыли от продаж рассчитаем по следующему алгоритму:

П(В)=(В1-В0) R0

П(С)=В1 (УС1-УС0)

П(К)=В1(УК1-УК0)

П(У)=В1(УУ1-УУ0)

Примечание: УС1 и УС0; УК1и УК0; УУ1 и УУ0; R1 и R0 – удельные веса соответственно себестоимости, коммерческих и управленческих расходов, прибыли в выручке от продаж в отчетном и прошлом периодах.

Прибыль от продаж зависит от соотношения постоянных и переменных затрат в объеме реализации, а также от перспектив предприятия:

• если у предприятия есть возможность увеличить объем продаж, то наибольший прирост прибыли обеспечивает прирост выручки за счет роста цен;

• если предприятие вынуждено снижать объем реализации, то наименее болезненным является осуществление снижения прибыли за счет сокращения натурального выпуска при возможном сохранении уровня цен.

Анализ и оценка доходности и рентабельности

Доходность и рентабельность – показатели эффективности деятельности. Показатели доходности и рентабельности – это относительные показатели результативности (коэффициенты), характеризующие эффективность работы организации с разных позиций.

Доходность характеризует отношение (уровень) дохода к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам.

Показатель доходности отражает, сколько рублей дохода получила организация на каждый рубль капитала, активов, расходов и т.д.

Рентабельность характеризует отношение (уровень) прибыли к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов и доходов или их элементам.

Показатель рентабельности отражает, какая сумма прибыли получена организацией на каждый рубль капитала, активов, доходов, расходов и т.д.

Показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования, являются обязательным элементом сравнительного анализа и оценки финансовых результатов. Экономическая сущность доходности и рентабельности может быть раскрыта через систему показателей.

Таблица 1 - Коэффициенты доходности и рентабельности

Коэффициенты доходности
1	Доходность активов	Общая величина доходов	Величина дохода, полученного организацией за анализируемый период, приходящегося на каждый рубль вложений в ее активы
		Активы
2	Доходность собственного капитала	Общая величина доходов	Величина дохода, полученного организацией за анализируемый период, приходящегося на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы (чистых активов)
		Собственный капитал
3	Доходность заемного капитала	Общая величина доходов	Величина дохода, полученного организацией за анализируемый период, приходящегося на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы (чистых активов)
		Заемный капитал
4	Доходность производства	Выручка от продаж	Величина дохода, полученного организацией за анализируемый период, приходящегося на каждый рубль себестоимости проданной продукции (производственных расходов)
		Себестоимость проданной продукции
5	Доходность расходов по обычным видам деятельности	Выручка от продаж	Величина дохода, полученного организацией за анализируемый период, приходящегося на каждый рубль общей величины расходов по обычным видам деятельности (себестоимости производства и реализации)
		Расходы по обычным видам деятельности
6	Доходность расходов	Общая величина доходов	Величина дохода, полученного организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль величины расходов
		Общая величина расходов
Коэффициенты рентабельности
1	Рентабельность активов (экономическая рентабельность) (R )	Прибыль до налогообложения	Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы, вложенной в активы
		Актив
2	Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность) (R )	Прибыль чистая	Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы, вложенной в предприятие собственниками. Динамика оказывает влияние на уровень котировки акций
		Собственный капитал
3	Рентабельность инвестиций (R )	Прибыль	Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы долгосрочных источников финансирования
		Собственный капитал + Долгосрочные обязательства
4	Рентабельность продаж (услуг) (R )	Прибыль	Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы выручки от продаж
		Выручка от продаж
5	Рентабельность затрат (R )	Прибыль	Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы затрат
		Затраты
6	Рентабельность чистых активов (R )	Прибыль	Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы чистых активов
		Чистые активы
7	Рентабельность производствен ных фондов (R )	Прибыль Производственные фонды	Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы производственных фондов (основных и материальных оборотных средств)

Моделирование показателей доходности и рентабельности, методы расчета влияния факторов в многофакторных моделях

Применение математики в экономике принимает форму экономико-математического моделирования, что является одним из направлений совершенствования анализа. Широкое применение в аналитической практике получили модели факторного анализа.

Эффективность использования активов характеризуется их рентабельностью, которая показывает прибыль, получаемую организацией на один рубль стоимости активов. Произведем анализ рентабельности активов, построив мультипликативную двухфакторную модель методом расширения, умножив числитель и знаменатель на величину выручки от продаж (В), получив влияние факторов рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов на рентабельность активов организации:

где

(f) – рентабельность активов, %;

(x) – рентабельность выручки от продаж, %;

(y) - оборачиваемость активов, раз.

Зависимость результативного показателя от факторов типа .

Факторный анализ данной модели проведем методом абсолютных разниц:

Рис.1 Взаимосвязь факторов и их влияние на изменение рентабельности активов организации

Используя данные табл., произведем расчет влияния факторов на результат.

Таблица 2 - Исходные и аналитические данные для проведения факторного анализа рентабельности активов, тыс.руб.

№ п/п	Показатель	Предыдущий	Отчётный	Измене-ние, (+,-)
	Исходные данные:
1.	Выручка от продаж
2.	Среднегодовая стоимость активов
3.	Чистая прибыль
	Аналитические данные:
4.	Коэффициент оборачиваемости активов (п.1:п.2)
5.	Рентабельность продаж, % (п.3:п.1)
6.	Рентабельность активов, % (п.3:п.2)

0