41. Мировой кризис задолженности: особенности появления и пути преодоления

Одной из острых структурных проблем современного мирового хозяйства является кризис мировой задолженности. Такие кризисы начинаются с того, что какая-нибудь страна или группа стран объявляют о невозможности выплачивать свои внешние долги или об аннулировании своего долга. Факты банкротства нарушают равновесие международного рынка кредита, осложняют процессы кредитования и заимствования. Когда отдельные нарушения принимают массовый характер, начинается кризис мировой задолженности.

Среди причин кризиса мировой задолженности можно отметить следующие:

низкий уровень развития экономики основных стран-должников в развивающемся мире;

наличие возможности отказа от платежей по долгу. Если правительства-должники приходят к заключению, что выполнение всех платежных обязательств не обеспечивает чистый приток финансовых средств в будущем, то появляется стимул отказаться от части или от всех платежей по долгам, чтобы избежать оттока ресурсов из страны. Кредиторы же в данном случае не имеют возможности обратиться в суд и наложить арест на активы должника.

Обострение проблемы обслуживания внешнего долга может произойти под влиянием многих обстоятельств. Среди них важнейшими являются:

аккумулированный долг страны становится чрезмерно большим;

снижается приток долгосрочного капитала, привлекаемого на льготных условиях и растет привлечение краткосрочных кредитов на рыночных условиях, результатом чего является рост процентной ставки;

трудности в регулировании платежного баланса из-за ухудшения условий торговли;

общий спад производства или отрицательный внешний шок (резкое изменение цен, процентных ставок или обменного курса);

страна утрачивает доверие иностранных кредиторов, объем кредитов уменьшается;

бегство капитала из страны в силу сложившейся экономической или политической ситуации.

Пути решения проблемы могут быть следующие:

1.МВФ обычно использует против должников угрозу отклонения будущих просьб о кредитах. Предоставление новых займов связывается с выполнением ряда условий:

• строгое исполнение графика платежей по процентам и основному долгу;

• сокращение страной-должником государственных расходов, денежной массы в обращении;

• замораживание заработной платы государственных служащих;

• отмена или либерализация валютного и импортного контроля;

• снижение обменного курса местной валюты;

• открытие экономики мировому хозяйству и поощрение иностранных инвестиций.

2.Введение залога или обеспечения, т.е. активов того или иного вида (ценные бумаги, недвижимость, ресурсы), которые могут перейти в собственность кредитора в случае приостановки заемщиком выплат по долгу.

3.Реструктуризация долга и пересмотр условий его погашения, так как обязательства по обслуживанию долга, которые взяли на себя первоначально развивающиеся страны, в полном объеме выполнены не будут. Этот факт признан кредиторами. Цель реструктуризации долга заключается в замене необслуживаемой части задолженности более мелкими обязательствами перед кредиторами, которые обслуживались бы в полном объеме из инвалютных резервов стран-должников. Например, обмен требований по займам на облигации, имеющие меньшую номинальную стоимость и оплачиваемые по рыночным ставкам процента. Применяется также система скидок с общего объема задолженности.