17. Валюта и валютная система. История мировых валютных систем

Валюта – это особый способ функционирования денег, когда национальные деньги обеспечивают международные торговые и кредитные отношения. таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

Виды валют.

1. По статусу валюты:

1) национальная – установленная законом денежная единица данного государства;

2) иностранная – иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков;

3) международная (региональная) – СДР, евро.

2. По отношению к валютным запасам страны:

1) резервная – иностранная валюта, в которой Центробанки накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям;

2) прочие валюты.

3. По режиму применения:

1) свободно конвертируемая (полностью обратимая) – валюты стран, в законодательстве которых практически отсутствуют валютные ограничения. Эти валюты обмениваются на любые другие валюты без специальных на то разрешений (доллар, евро, йена и т.п.);

2) частично конвертируемые. Это валюты стран, в которых сохраняются валютные ограничения, особенно для резидентов, в отношении определенного круга валютных операций.

Обратимость может быть:

а) внешней, когда полная свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей предоставляется только иностранцам;

б) внутренней, когда свободой обмена национальных денежных единиц на иностранные валюты пользуются лишь резиденты данной страны.

3) неконвертируемые (необратимые) – валюты тех стран, где действуют различные ограничения и запреты, как для резидентов, так и для нерезидентов, касающиеся ввоза и вывоза национальной и иностранной валюты, валютного обмена, продажи и покупки валюты и др.

4. По материально-вещественной форме:

1) наличная (банкноты и монеты);2) безналичная (запись на счетах).

5. По отношению к курсам других валют:

1) сильная (твердая); 2) слабая (мягкая).

В международных валютных отношениях важное значение имеет понятие международной валютной ликвидности (МВЛ).

МВЛ – это возможность страны или группы стран обеспечивать свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами.

Основную часть МВЛ составляют официальные золотовалютные резервы, т.е. запасы золота и иностранной валюты Центрального банка и финансовых органов страны.

Золото в настоящее время используется как чрезвычайное средство покрытия международных обязательств путем продажи на рынке за необходимую иностранную валюту или передачи кредитору в качестве залога при получении иностранных займов.

В истории эволюции МВС выделяют несколько этапов, отличающихся друг от друга такими основополагающими свойствами, как роль золота в валютных отношениях, режим установления и поддержания валютных курсов, межгосударственные экономические проблемы регулирования валютных отношений.

Система золотого стандарта

Исторически первой возникла система, в которой роль денег выполняли благородные металлы – золото и серебро, а впоследствии только золото.

Начало этой системы было положено Банком Англии в 1821 г., а официальное признание и юридическое оформление как система «золотого стандарта» данная МВС получила на конференции в Париже в 1867 г.

В рамках данной системы курс национальных валют жестко привязывался к золоту, и через золотое содержание валюты соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Отклонения от фиксированного валютного курса были незначительными (+/- 1%) и находились в пределах так называемых «золотых точек» (фиксированный курс плюс транспортные расходы на перемещение золота через границу).

Необходимость в перевозке золота за границу возникала при появлении во внешней торговле сальдо, которое погашалось эквивалентными золотыми перевозками. При этом золотые платежи не имели ограничений.

Вторая разновидность – золотослитковый стандарт (начало ХХ века – начало Первой мировой войны). Банкноты обменивались на слитки при предъявлении суммы, установленной.

Основные черты данной разновидности:

а) золото признавалось в качестве главного элемента денежной системы; б) разрешался обмен банкнот на довольно крупные слитки золота; тв) золото не использовалось в розничном товарообороте и переместилось в оптовый и международный оборот.

Третья разновидность – система золотодевизного стандарта, официально принятая в Генуе в 1922 г.

Ее основные характеристики:

а) наряду с золотом в расчетах использовались и валюты стран, входящих в систему золотого стандарта;

б) Центробанкам разрешалось разменивать свои банкноты не на золото непосредственно, а на иностранную валюту (девизы), которая была разменной на золото;

в) в качестве девизной валюты были избраны доллар США и фунт стерлингов.

В период между Первой и Второй мировыми войнами страны последовательно отказывались от золотого стандарта. Происходит перемещение валютно-финансового центра из Западной Европы в США.

Кризис 1929-1933 гг. нарушил валютную стабилизацию. Ряд ведущих в финансово-экономическом отношении стран пытается установить свое лидерство в валютных отношениях, что ведет к распаду МВС на отдельные валютные блоки.(Бреттон-Вудская мировая валютная система золотодолларового стандарта и Ямайская валютная система)

18. Валютный курс: понятие, виды, режим. Факторы изменения валютного курса.

Валютный курс – выражение цены денежной единицы одной страны в денежных единицах другой.

Классификация видов валютного курса:

I. По виду сделки:

а) срочный – используется при заключении срочных валютных контрактов;

б) СПОТ-курс – краткосрочный валютный курс на данный момент времени.

II. По учету инфляции:

а) номинальный – обменный курс валют, действующий в настоящий момент на валютном рынке страны;

б) реальный – рассчитывается как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

III. По отношению к участникам сделки:

а) курс покупки;

б) курс продажи.

IV. По способу продажи:

а) курс наличной продажи;

б) курс безналичной продажи.

V. По способу установления:

а) официальный;

б) неофициальный (рыночный).

По классификации МВФ страна может выбрать следующие режимы валютных курсов:

Фиксированный. Курс национальной валюты фиксирован по отношению к одной добровольно выбранной валюте и автоматически меняется в тех же пропорциях, что и базовый курс; или фиксируется к СДР; или устанавливается «корзинный» валютный курс. В данном случае курс национальной валюты привязывается к валютной комбинации, включающей валюты основных торговых партнеров данной страны.

Свободно плавающий. Как правило, в чистом виде не встречается, поскольку Центробанки проводят валютные интервенции с целью не допустить резких значительных колебаний курса национальной валюты.

Смешанный. Это так называемое групповое плавание, когда страны объединяются в общий валютный союз и устанавливают два режима валютных курсов: внутренний – для операций внутри союза; внешний – для операций с другими странами. Например, страны ОПЕК привязали свои курсы к ценам на нефть.

Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие в долго­срочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие крат­косрочное колебание валютного курса).

К структурным факторам относятся:

• состояние платежного баланса страны;

• покупательная способность денежных единиц и тем­ны инфляции;

• разница процентных ставок в различных странах;

• государственное регулирование валютного курса;

• степень открытости экономики.

Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями дело­вой активности в стране, политической обстановкой, слуха­ми и прогнозами, такими как:

Спрос и предложение на валютном рынке;

кризисы, войны, стихийные бедствия;

прогнозы и ожидания участников валютного рынка;

цикличность деловой активности в стране.