- •Рецензенти:
- •Тема 3. Методи визначення вартості грошей у часі та їх використання у фінансових розрахунках
- •Тема 4. Управління активами
- •Тема 5. Вартість і оптимізація структури капіталу
- •Тема 6. Управління прибутком
- •Тема 7. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Та планування
- •Передмова
- •Навчальна програма вступ
- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •Тема 3. Методи визначення вартості грошей у часі та їх використання у фінансових розрахунках
- •Тема 4. Управління активами
- •Тема 5. Вартість і оптимізація структури капіталу
- •Тема 6. Управління прибутком
- •Тема 7. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Тема 8 . Управління інвестиціями
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •Тема 11.Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •Тема 12. Антикризове фінансове управління на підприємстві
- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Суть, мета і завдання фінансового менеджменту
- •2. Функції та механізм фінансового менеджменту
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Фінансовий менеджмент - це:
- •Що з наведеного далі визначає мету фінансового менеджменту:
- •Одне з головних завдань фінансового менеджменту полягає в:
- •Принципи проведення фінансового менеджменту:
- •Фінансові ресурси визначаються як:
- •Фінансова політика – це:
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Загальна характеристика системи забезпечення фінансового менеджменту
- •2. Організаційна система фінансового менеджменту на підприємстві
- •Фінансова служба великих підприємств
- •Фінансова служба середніх підприємств
- •Фінансова служба малих підприємств
- •3. Інформаційна система забезпечення фінансового менеджменту
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Тема 3. Методи визначення вартості грошей у часі та їх використання у фінансових розрахунках
- •Ключові терміни та поняття
- •1.Суть, застосування та основні поняття концепції вартості грошей в часі
- •2. Визначення вартості грошей при здійсненні короткострокових фінансових операцій
- •3. Фінансові розрахунки при довгострокових фінансових операціях
- •4. Врахування впливу інфляції на вартість грошей
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Навчальні завдання Завдання 1. Проведіть порівняльний аналіз графіків зміни приросту капіталу при використанні схем простих і складних процентів на основі таких даних:
- •Завдання 3. Визначити, який повинен бути початковий внесок, щоб через визначений період часу на рахунку в банку був обумовлений обсяг коштів за запропонованої ставки депозиту. Дані для розрахунку:
- •Завдання 8. Визначити рівень реальної процентної ставки та суму приросту капіталу з врахуванням впливу фактору інфляції, використавши такі дані:
- •Завдання 9. Визначити доцільність проведення інвестиційного проекту на підприємстві для удосконалення технологічного процесу, використавши такі дані:
- •Тема 4. Управління активами
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Економічна суть та класифікація активів
- •2.Порядок формування активів підприємства
- •3. Управління оборотними активами підприємства
- •4. Політика управління необоротними активами
- •5. Оцінка вартості сукупних активів підприємства
- •План практичних занять
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Навчальні завдання Завдання 1. Визначте обсяг активів підприємства за джерелами фінансування, використавши такі дані:
- •Завдання 2. Визначте склад і структуру активів підприємства за формами функціонування, використавши такі дані:
- •Завдання 3. Розрахуйте тривалість операційного циклу та його складових, використавши дані:
- •Завдання 4. Визначте обсяг капіталу, яку підприємству необхідно спрямувати на фінансування оборотних активів в плановому періоді, використавши такі дані:
- •Завдання 5. Визначте суму вивільнених (додатково залучених) коштів в результаті реалізації заходів для скорочення тривалості операційного циклу, використавши такі дані:
- •Завдання 6. Визначте, який тип фінансової політики щодо формування оборотних активів на плановий період обрало керівництво підприємством при сталій тривалості операційного циклу. Дані для розрахунку:
- •Завдання 8. Розрахуйте величину постійних оборотних активів підприємства на плановий рік, використавши дані:
- •Завдання 10. Визначте ефективність зміни розрахункової політики підприємства використавши дані:
- •Завдання 11. Визначте ефективність фінансування необоротних активів підприємства використавши дані:
- •Завдання 12. Визначте ефективність фінансування необоротних активів підприємства, використавши такі дані:
- •Завдання 13. Визначте вартість сукупних активів підприємства за балансовою оцінкою використавши дані:
- •Завдання 14. Визначіть сукупну вартість активів відкритого акціонерного товариства за ринковим методом використавши дані:
- •Завдання 15. Визначіть сукупну вартість активів підприємства, що ліквідовується використавши такі дані:
- •Завдання 16. Визначте сукупну вартість активі підприємства за методом капіталізації фактичного прибутку використавши такі дані:
- •Тема 5. Вартість і оптимізація структури капіталу
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Капітал та його види в системі фінансового менеджменту підприємства
- •2. Мета та порядок формування капіталу підприємства
- •3. Концепція вартості капіталу і її застосування у фінансовому менеджменті
- •Метод поелементної оцінки передбачає визначення вартості окремих видів капіталу
- •Метод узагальненої оцінки вартості капіталу
- •Оптимізація структури капіталу: мета і порядок здійснення
- •3.1. В процесі аналізу розглядається:
- •План практичних занять
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Навчальні завдання Завдання 1. Визначіть склад і структуру капіталу за терміном використання використавши такі дані:
- •Завдання 2. Визначіть вартість власного капіталу, сформованого за рахунок випуску привілейованих акцій використавши такі дані:
- •Завдання 4. Визначіть вартість капіталу та оберіть альтернативний варіант фінансування придбання технологічного обладнання. Дані для розрахунку:
- •Завдання 5. Визначіть вартість власного капіталу підприємства, використавши такі дані:
- •Завдання 6. Визначіть середньозважену вартість залученого капіталу, використавши такі дані:
- •Завдання 7. Визначте оптимальну структуру капіталу за критерієм максимального рівня фінансової рентабельності, використавши такі дані:
- •Завдання 8. Визначте оптимальну структуру капіталу за критерієм мінімальної середньозваженої вартості капіталу, використавши такі дані:
- •Завдання 9. Визначте структуру капіталу, яка забезпечила формування активів підприємства з мінімальним фінансовим ризиком, використавши дані:
- •Завдання 10. Визначте граничний обсяг постійного капіталу, який забезпечить формування активів з максимальним рівнем ризику використавши дані:
- •Тема 6. Управління прибутком
- •Ключові терміни та поняття
- •Характеристика доходів і витрат підприємства
- •Класифікація витрат:
- •2. Фінансовий механізм управління формуванням операційного прибутку
- •5. Фінансовий важіль
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Валовий дохід від реалізації продукції включає:
- •Навчальні завдання
- •Тема 7. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Поняття та класифікація грошових потоків
- •2. Управління грошовими потоками підприємства
- •3. Поточне планування руху грошових коштів
- •4. Оперативне планування грошових потоків підприємства
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Грошовий потік підприємства – це:
- •Навчальні завдання
- •Тема 8. Управління інвестиціями
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Економічна суть та класифікація інвестицій
- •2. Політика управління реальними інвестиціями
- •3. Методика оцінки ефективності реалізації інвестиційного проекту
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Навчальні завдання
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Суть і класифікація фінансових ризиків підприємства
- •2. Принципи та процес управління фінансовими ризиками
- •3. Методи нейтралізації і мінімізації фінансових ризиків
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Навчальні завдання
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Економічна суть та класифікація фінансового аналізу
- •2. Системи і методи фінансового аналізу
- •І. Коефіцієнти оцінки фінансової стійкості:
- •Іі. Коефіцієнти оцінки платоспроможності:
- •Ііі. Коефіцієнти оцінки оборотності активів:
- •Іv. Коефіцієнти оцінки оборотності капіталу:
- •V. Коефіцієнти оцінки рентабельності:
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Тема 11: внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Фінансова стратегія та фінансова тактика підприємства
- •2.Система поточного планування фінансової діяльності
- •3. Система оперативного планування фінансової діяльності
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Тема 12. Антикризове управління фінансами підприємств
- •Ключові терміни та поняття
- •1.Суть, види та процедура банкрутства
- •2. Принципи антикризового управління підприємством
- •3. Системи діагностики банкрутства
- •4. Механізм фінансової стабілізації підприємства
- •Форми санації спрямовані на реорганізацію підприємства:
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •4) Всі відповіді правильні.
- •Перелік питань для підсумкового контролю
- •Завдання для індивідуальної роботи
- •Список рекомендованої літератури
Навчальні завдання
Завдання 1. Визначити менш ризиковий проект вкладання коштів в реальні інвестиції за критерієм максимізації норми прибутку на капітал на основі таких даних:
Показники |
Варіант |
|||||
І |
ІІ |
ІІІ |
||||
І проект |
І проект |
І проект |
ІІ проект |
ІІ проект |
ІІ проект |
|
Обсяг інвестицій, тис.грн. |
450 |
450 |
500 |
500 |
560 |
560 |
Рентабельність реалізації виробленої продукції, % |
25 |
22 |
20 |
18 |
19 |
18 |
Оборотність капіталу, рази |
12 |
16 |
14 |
12 |
13 |
14 |
Завдання 2. Визначити більш доцільне вкладання коштів в реальні інвестиції за критерієм максимізації фінансової рентабельності підприємства з найменшим ризиком на основі таких даних:
Показники |
Варіант |
|||||
І |
ІІ |
ІІІ |
||||
І проект |
І проект |
І проект |
ІІ проект |
ІІ проект |
ІІ проект |
|
Обсяг інвестицій, тис.грн. |
450 |
450 |
500 |
500 |
560 |
560 |
Частка власного капіталу |
25 |
30 |
40 |
44 |
45 |
50 |
Рентабельність реалізації виробленої продукції, % |
25 |
22 |
20 |
18 |
19 |
18 |
Оборотність капіталу, рази |
12 |
16 |
8 |
11 |
13 |
14 |
Завдання 3. Визначити середнє очікуване значення прибутку у майбутньому фінансовому році за такими даними:
Варіант |
|||||
І |
ІІ |
ІІІ |
|||
Величина прибутку, тис.грн. |
Ймовірність |
Величина прибутку, тис.грн. |
Ймовірність |
Величина прибутку, тис.грн. |
Ймовірність |
2,5 |
0,1 |
25 |
0,1 |
30 |
0,1 |
6 |
0,2 |
50 |
0,2 |
50 |
0,2 |
10 |
0,4 |
60 |
0,4 |
60 |
0,4 |
15 |
0,2 |
80 |
0,2 |
80 |
0,2 |
20 |
0,1 |
90 |
0,1 |
100 |
0,1 |
Завдання 4. Використовуючи дані завдання 3, розрахувати дисперсію та середньоквадратичне відхилення запланованої величини отримання прибутку.
Завдання 5. Визначити суму інвестиційних доходів та інвестиційних витрат за проектом якщо період вкладання коштів 2 роки з рівними частинами в сумі 300 тис.грн. Очікувані грошові потоки за проектом в цей період складуть:
Варіант |
|||||
І |
ІІ |
ІІІ |
|||
Ймовірність |
Грошові потоки, тис.грн. |
Ймовірність |
Грошові потоки, тис.грн. |
Ймовірність |
Грошові потоки, тис.грн. |
0,15 |
800 |
0,1 |
900 |
0,1 |
500 |
0,30 |
780 |
0,3 |
920 |
0,2 |
550 |
0,40 |
730 |
0,4 |
880 |
0,4 |
520 |
0,15 |
710 |
0,2 |
700 |
0,3 |
600 |
Завдання 6. Інвестиційний проект передбачає капіталовкладення в розмірі 500 тис.грн. Розрахувати чисту теперішню вартість та внутрішню норму прибутковості капіталовкладень та оцінити ризик даного капіталовкладення, якщо фінансовою стратегією передбачено рівень внутрішньої норми прибутковості не менше 12 %. Ставка дисконтування 12 %. Період вкладання коштів – 3 роки. Дані для розрахунку:
Варіант |
|||||
І |
ІІ |
ІІІ |
|||
Ймовірність |
Очікувані грошові потоки, тис.грн. |
Ймовірність |
Очікувані грошові потоки, тис.грн. |
Ймовірність |
Очікувані грошові потоки, тис.грн. |
0,2 |
750 |
0,3 |
700 |
0,2 |
680 |
0,6 |
700 |
0,4 |
750 |
0,4 |
700 |
0,2 |
630 |
0,3 |
780 |
0,4 |
750 |
Завдання 7. Визначити, який проект А чи В є більш ризиковий, за такими даними:
(тис.грн.)
Показники |
Варіант |
|||||
І |
ІІ |
ІІІ |
||||
Проект А |
Проект В |
Проект А |
Проект В |
Проект А |
Проект В |
|
Математичне очікування дохідності |
100 |
90 |
120 |
110 |
140 |
150 |
Стандартне відхилення |
5 |
3 |
4 |
6 |
6 |
8 |
Завдання 8. За рейтинговим методом оцінки ризику визначити рівень загрози банкрутства підприємства, використавши модель Альтмана, згідно таких даних:
Показники |
Варіант |
|||
І |
ІІ |
ІІІ |
||
Валовий дохід |
252 |
250 |
300 |
|
Сукупні витрати |
190 |
180 |
200 |
|
Власний капітал |
450 |
500 |
600 |
|
Залучений капітал, всього |
400 |
400 |
550 |
|
в т.ч.: - довгостроковий - короткостроковий |
190 210 |
200 200 |
300 250 |
|
Завдання 9. Визначити доцільність страхування дебіторської заборгованості підприємства за такими даними:
Показники |
Варіант |
||
І |
ІІ |
ІІІ |
|
Розмір страхового тарифу, % від страхової суми |
2 |
3 |
2,5 |
Обсяг товарного кредиту на плановий період, тис.грн. |
550 |
600 |
620 |
Фактичний індекс інкасації дебіторської заборгованості |
0,96 |
0,9 |
0,8 |
Завдання 10. Розрахувати економічні втрати та суму відшкодування при страхуванні підприємства на випадок простою обладнання від незалежних причин, використавши такі дані:
Показники |
Варіант |
||
І |
ІІ |
ІІІ |
|
Тривалість простою, днів |
25 |
20 |
27 |
Чистий прибуток за місяць, тис.грн. |
50 |
70 |
60 |
Оплата праці працівників, тис.грн. |
12 |
15 |
20 |
Витрати щодо подолання наслідків простою, тис.грн. |
3 |
4 |
5 |
Розмір безумовної франшизи, % |
12 |
12 |
12 |
Примітка: відповідальність наступає після 5-го дня.
Завдання 11. Виберіть найменш ризиковий проект капіталовкладень, використавши такі дані:
(тис.грн.)
Показники |
Варіант |
|||||
І |
ІІ |
ІІІ |
||||
Проект А |
Проект В |
Проект А |
Проект В |
Проект А |
Проект В |
|
Середня величина прибутку |
7 |
10 |
8 |
11 |
10 |
12 |
Мінімальний прибуток |
5 |
7 |
5 |
8 |
7 |
8 |
Ймовірність отримання мінімального прибутку, % |
15 |
35 |
20 |
30 |
25 |
20 |
Максимальний прибуток |
12 |
14 |
14 |
16 |
16 |
20 |
Ймовірність отримання максимального прибутку, % |
25 |
30 |
30 |
40 |
45 |
50 |
Завдання 12. За рейтинговим методом оцінки ризику визначити рівень загрози банкрутства підприємства, використавши 5-факторну модель Е. Альтмана згідно таких даних фінансової звітності підприємства:
(тис.грн.)
Показники |
Варіант |
||
І |
ІІ |
ІІІ |
|
Оборотний капітал |
200 |
300 |
250 |
Нерозподілений прибуток |
20 |
50 |
40 |
Прибуток від основної діяльності |
15 |
20 |
20 |
Ринкова вартість випущених підприємством акцій |
300 |
500 |
600 |
Обсяг продажів |
2000 |
1800 |
2400 |
Довідково: Z1,81 - ймовірність банкрутства висока;
1,81 Z 2,765 - ймовірність банкрутства середня;
2,765 Z 2,99 - ймовірність банкрутства незначна;
Z 2,99 - ймовірність банкрутства дуже мала.