- •Рецензенти:
- •Тема 3. Методи визначення вартості грошей у часі та їх використання у фінансових розрахунках
- •Тема 4. Управління активами
- •Тема 5. Вартість і оптимізація структури капіталу
- •Тема 6. Управління прибутком
- •Тема 7. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Та планування
- •Передмова
- •Навчальна програма вступ
- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •Тема 3. Методи визначення вартості грошей у часі та їх використання у фінансових розрахунках
- •Тема 4. Управління активами
- •Тема 5. Вартість і оптимізація структури капіталу
- •Тема 6. Управління прибутком
- •Тема 7. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Тема 8 . Управління інвестиціями
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •Тема 11.Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •Тема 12. Антикризове фінансове управління на підприємстві
- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Суть, мета і завдання фінансового менеджменту
- •2. Функції та механізм фінансового менеджменту
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Фінансовий менеджмент - це:
- •Що з наведеного далі визначає мету фінансового менеджменту:
- •Одне з головних завдань фінансового менеджменту полягає в:
- •Принципи проведення фінансового менеджменту:
- •Фінансові ресурси визначаються як:
- •Фінансова політика – це:
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Загальна характеристика системи забезпечення фінансового менеджменту
- •2. Організаційна система фінансового менеджменту на підприємстві
- •Фінансова служба великих підприємств
- •Фінансова служба середніх підприємств
- •Фінансова служба малих підприємств
- •3. Інформаційна система забезпечення фінансового менеджменту
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Тема 3. Методи визначення вартості грошей у часі та їх використання у фінансових розрахунках
- •Ключові терміни та поняття
- •1.Суть, застосування та основні поняття концепції вартості грошей в часі
- •2. Визначення вартості грошей при здійсненні короткострокових фінансових операцій
- •3. Фінансові розрахунки при довгострокових фінансових операціях
- •4. Врахування впливу інфляції на вартість грошей
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Навчальні завдання Завдання 1. Проведіть порівняльний аналіз графіків зміни приросту капіталу при використанні схем простих і складних процентів на основі таких даних:
- •Завдання 3. Визначити, який повинен бути початковий внесок, щоб через визначений період часу на рахунку в банку був обумовлений обсяг коштів за запропонованої ставки депозиту. Дані для розрахунку:
- •Завдання 8. Визначити рівень реальної процентної ставки та суму приросту капіталу з врахуванням впливу фактору інфляції, використавши такі дані:
- •Завдання 9. Визначити доцільність проведення інвестиційного проекту на підприємстві для удосконалення технологічного процесу, використавши такі дані:
- •Тема 4. Управління активами
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Економічна суть та класифікація активів
- •2.Порядок формування активів підприємства
- •3. Управління оборотними активами підприємства
- •4. Політика управління необоротними активами
- •5. Оцінка вартості сукупних активів підприємства
- •План практичних занять
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Навчальні завдання Завдання 1. Визначте обсяг активів підприємства за джерелами фінансування, використавши такі дані:
- •Завдання 2. Визначте склад і структуру активів підприємства за формами функціонування, використавши такі дані:
- •Завдання 3. Розрахуйте тривалість операційного циклу та його складових, використавши дані:
- •Завдання 4. Визначте обсяг капіталу, яку підприємству необхідно спрямувати на фінансування оборотних активів в плановому періоді, використавши такі дані:
- •Завдання 5. Визначте суму вивільнених (додатково залучених) коштів в результаті реалізації заходів для скорочення тривалості операційного циклу, використавши такі дані:
- •Завдання 6. Визначте, який тип фінансової політики щодо формування оборотних активів на плановий період обрало керівництво підприємством при сталій тривалості операційного циклу. Дані для розрахунку:
- •Завдання 8. Розрахуйте величину постійних оборотних активів підприємства на плановий рік, використавши дані:
- •Завдання 10. Визначте ефективність зміни розрахункової політики підприємства використавши дані:
- •Завдання 11. Визначте ефективність фінансування необоротних активів підприємства використавши дані:
- •Завдання 12. Визначте ефективність фінансування необоротних активів підприємства, використавши такі дані:
- •Завдання 13. Визначте вартість сукупних активів підприємства за балансовою оцінкою використавши дані:
- •Завдання 14. Визначіть сукупну вартість активів відкритого акціонерного товариства за ринковим методом використавши дані:
- •Завдання 15. Визначіть сукупну вартість активів підприємства, що ліквідовується використавши такі дані:
- •Завдання 16. Визначте сукупну вартість активі підприємства за методом капіталізації фактичного прибутку використавши такі дані:
- •Тема 5. Вартість і оптимізація структури капіталу
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Капітал та його види в системі фінансового менеджменту підприємства
- •2. Мета та порядок формування капіталу підприємства
- •3. Концепція вартості капіталу і її застосування у фінансовому менеджменті
- •Метод поелементної оцінки передбачає визначення вартості окремих видів капіталу
- •Метод узагальненої оцінки вартості капіталу
- •Оптимізація структури капіталу: мета і порядок здійснення
- •3.1. В процесі аналізу розглядається:
- •План практичних занять
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Навчальні завдання Завдання 1. Визначіть склад і структуру капіталу за терміном використання використавши такі дані:
- •Завдання 2. Визначіть вартість власного капіталу, сформованого за рахунок випуску привілейованих акцій використавши такі дані:
- •Завдання 4. Визначіть вартість капіталу та оберіть альтернативний варіант фінансування придбання технологічного обладнання. Дані для розрахунку:
- •Завдання 5. Визначіть вартість власного капіталу підприємства, використавши такі дані:
- •Завдання 6. Визначіть середньозважену вартість залученого капіталу, використавши такі дані:
- •Завдання 7. Визначте оптимальну структуру капіталу за критерієм максимального рівня фінансової рентабельності, використавши такі дані:
- •Завдання 8. Визначте оптимальну структуру капіталу за критерієм мінімальної середньозваженої вартості капіталу, використавши такі дані:
- •Завдання 9. Визначте структуру капіталу, яка забезпечила формування активів підприємства з мінімальним фінансовим ризиком, використавши дані:
- •Завдання 10. Визначте граничний обсяг постійного капіталу, який забезпечить формування активів з максимальним рівнем ризику використавши дані:
- •Тема 6. Управління прибутком
- •Ключові терміни та поняття
- •Характеристика доходів і витрат підприємства
- •Класифікація витрат:
- •2. Фінансовий механізм управління формуванням операційного прибутку
- •5. Фінансовий важіль
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Валовий дохід від реалізації продукції включає:
- •Навчальні завдання
- •Тема 7. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Поняття та класифікація грошових потоків
- •2. Управління грошовими потоками підприємства
- •3. Поточне планування руху грошових коштів
- •4. Оперативне планування грошових потоків підприємства
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Грошовий потік підприємства – це:
- •Навчальні завдання
- •Тема 8. Управління інвестиціями
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Економічна суть та класифікація інвестицій
- •2. Політика управління реальними інвестиціями
- •3. Методика оцінки ефективності реалізації інвестиційного проекту
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Навчальні завдання
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Суть і класифікація фінансових ризиків підприємства
- •2. Принципи та процес управління фінансовими ризиками
- •3. Методи нейтралізації і мінімізації фінансових ризиків
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Навчальні завдання
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Економічна суть та класифікація фінансового аналізу
- •2. Системи і методи фінансового аналізу
- •І. Коефіцієнти оцінки фінансової стійкості:
- •Іі. Коефіцієнти оцінки платоспроможності:
- •Ііі. Коефіцієнти оцінки оборотності активів:
- •Іv. Коефіцієнти оцінки оборотності капіталу:
- •V. Коефіцієнти оцінки рентабельності:
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Тема 11: внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •Ключові терміни та поняття
- •1. Фінансова стратегія та фінансова тактика підприємства
- •2.Система поточного планування фінансової діяльності
- •3. Система оперативного планування фінансової діяльності
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •Тема 12. Антикризове управління фінансами підприємств
- •Ключові терміни та поняття
- •1.Суть, види та процедура банкрутства
- •2. Принципи антикризового управління підприємством
- •3. Системи діагностики банкрутства
- •4. Механізм фінансової стабілізації підприємства
- •Форми санації спрямовані на реорганізацію підприємства:
- •План практичного заняття
- •Питання для самостійного вивчення
- •Термінологічний словник
- •Тестові завдання
- •4) Всі відповіді правильні.
- •Перелік питань для підсумкового контролю
- •Завдання для індивідуальної роботи
- •Список рекомендованої літератури
Навчальні завдання
Завдання 1. Вкажіть вплив кожного фактору на дохідність інвестиційного проекту:
тривалість періоду окупності збільшується;
вартість капіталу збільшується;
вартість виробництва збільшується.
Завдання 2. Використавши дані таблиці, визначити за допомогою показника чистої теперішньої вартості доцільність здійснення інвестиційного проекту при нормі дисконтування 10 %:
Показники |
Варіант |
||
І |
ІІ |
ІІІ |
|
Інвестиційні витрати, тис.грн.: І рік ІІ рік ІІІ рік |
800 300 200 |
50 100 - |
100 200 300 |
Інвестиційні доходи, тис.грн.: І рік ІІ рік ІІІ рік |
200 400 1000 |
- 60 100 |
300 200 100 |
Завдання 3. Обчислити доцільність вкладання коштів у сумі 750 тис.грн. на 3 роки у фінансові інвестиції, що генерують різні грошові потоки, за методом чистої теперішньої вартості при середньоринковій ставці дохідності 20 %, 25 %, 30 %. Зробити відповідні висновки. Дані для розрахунку:
(тис.грн.)
Показники |
Варіант |
||||
І |
ІІ |
ІІІ |
|||
|
|
|
|
||
- перший рік |
350 |
300 |
250 |
||
- другий рік |
400 |
350 |
280 |
||
- третій рік |
420 |
400 |
320 |
||
Завдання 4. На основі наведених даних обґрунтуйте доцільність прийняття до реалізації інвестиційного проекту А чи В шляхом розрахунку:
чистої теперішньої вартості кожного проекту, якщо вартість капіталу підприємства складає 15 %;
внутрішньої норми прибутку за кожним проектом.
Показники |
Варіант |
||
І |
ІІ |
ІІІ |
|
Початкові інвестиційні витрати, тис.грн.. |
120 |
150 |
130 |
Щорічні грошові потоки за інвестиціями проекту А |
42 |
50 |
38 |
Термін реалізації проекту А, років |
2 |
3 |
3 |
Щорічні грошові потоки за інвестиціями проекту В |
75 |
80 |
60 |
Термін реалізації проекту В, років |
4 |
5 |
6 |
Завдання 5. Визначити рівень дохідності інвестицій у придбання пакету акцій та порівняти його із запланованим. Дані для розрахунку:
Показники |
Варіант |
||
І |
ІІ |
ІІІ |
|
Вартість купівлі пакету акцій, тис.грн.. |
36 |
38 |
40 |
Вартість продажу пакету акцій, тис.грн.. |
40 |
40 |
45 |
Сума дивідендів, передбачених до виплати, тис.грн.. |
1,5 |
1,0 |
2,0 |
Планований рівень доходності, % |
16 |
18 |
20 |
Завдання 6. Підприємство розглядає можливість придбання нової технологічної лінії для заміни старої. Менеджери підприємства вважають, що нове обладнання дозволить отримувати щорічну економію. Обґрунтувати доцільність придбання підприємством даної лінії на основі наведених даних:
Показники |
Варіант |
||
І |
ІІ |
ІІІ |
|
Вартість лінії із доставкою та монтажем, тис.грн. |
100 |
120 |
110 |
Термін експлуатації нової лінії, років |
5 |
5 |
5 |
Щорічна економія від введення нового обладнання, тис.грн. |
16 |
20 |
18 |
Вартість капіталу, % |
15 |
14 |
16 |
Примітка: амортизація нової технологічної лінії нараховується лінійним методом.
Завдання 7. Компанія вивчає пропозицію щодо інвестиційного проекту. Визначте показники оцінки ефективності реалізації інвестиційного проекту (чисту теперішню вартість, індекс рентабельності, період окупності, внутрішню норму доходу). Дані для розрахунку:
Показники |
Варіант |
||
І |
ІІ |
ІІІ |
|
Інвестиційні витрати, тис.грн. |
200 |
300 |
350 |
Чисті грошові потоки, тис.грн. - І рік - ІІ рік - ІІІ рік |
80 90 100 |
100 100 100 |
120 140 200 |
Вартість капіталу, % |
11 |
12 |
10 |
Завдання 8. Підприємство вивчає умови взаємовиключних проектів А і С. Визначте:
найдоцільніший проект, якщо вартість капіталу складає 10 %;
якщо вартість капіталу 16%, якому проекту необхідно надати перевагу. Дані для розрахунку:
Показники |
Варіант |
||
І |
ІІ |
ІІІ |
|
Інвестиційні доходи по проекту А, тис.грн.: І рік ІІ рік ІІІ рік IV рік V рік |
-100 40 40 40 50 |
0 30 50 40 60 |
25 25 - 50 30 |
Інвестиційні доходи по проекту С, тис.грн.: І рік ІІ рік ІІІ рік IV рік V рік |
-100 30 50 30 25 |
10 20 40 50 20 |
30 45 25 10 60 |
Завдання 9. Оцінити доцільність вкладання коштів шляхом придбання з дисконтом державних облігацій зі строком погашення 2 роки чи на банківський депозит із щоквартальними нарахуваннями відсотків. Дані для розрахунку:
Показники |
Варіант |
||
І |
ІІ |
ІІІ |
|
Номінальна вартість облігацій, тис.грн. |
500 |
1000 |
700 |
Дисконт при придбанні облігацій, % |
10 |
15 |
12 |
Річна фіксована відсоткова ставка за облігаціями, % |
12 |
14 |
15 |
Річна фіксована відсоткова ставка за депозитом, % |
20 |
18 |
25 |
Завдання 10. Проаналізувати доцільність придбання підприємством акцій ВАТ за різних варіантах виплати дивідендів, якщо:
Показники |
Варіант |
||
І |
ІІ |
ІІІ |
|
Ринкова ціна акції, грн. |
200 |
50 |
100 |
Сума щорічної виплати дивідендів, грн.: - варіант І - варіант ІІ - варіант ІІІ |
35 45 60 |
10 15 25 |
10 20 30 |
Середньоринкова норма прибутку, % |
25 |
25 |
25 |
Завдання 11. Визначити термін окупності облігації та зробити висновок про доцільність вкладання коштів у облігації чи в альтернативний об’єкт інвестування, термін окупності якого 3,5 року.
Показники |
Варіант |
||
І |
ІІ |
ІІІ |
|
Номінальна вартість облігації, грн. |
1000 |
1200 |
1000 |
Річна купонна ставка облігації, % |
25 |
20 |
20 |
Термін погашення облігації, років |
4 |
2 |
4 |
Дисконтована ціна облігації, грн. |
900 |
1000 |
950 |
Періодичність виплати купону, разів у рік |
один |
двічі |
чотири |