Тема 8. Управління інвестиціями
8.1.Економічна суть та класифікація інвестицій.
8.2.Політика управління реальними інвестиціями.
8.3.Методика оцінки ефективності реалізації інвестиційного проекту.
Ключові терміни та поняття
|
|
1. Економічна суть та класифікація інвестицій
Інвестиції – це вкладання капіталу у всіх його формах з метою забезпечення його приросту в майбутні періоди, отримання поточного доходу або вирішення певних соціальних завдань.
КЛАСИФІКАЦІЯ ІНВЕСТИЦІЙ |
|
За об’єктом вкладання |
Реальні |
Фінансові |
|
Інновації |
|
За характером участі в інвестиційному процесі |
Прямі |
Непрямі |
|
За періодом інвестування |
Короткострокові |
Довгострокові |
|
За рівнем інвестиційного ризику |
Безризикові |
Малоризикові |
|
Середньоризикові |
|
Високоризикові |
|
Спекулятивні |
|
За формами власності інвестованого капіталу |
Державні |
Приватні |
|
За регіональною належністю інвестора |
Внутрішні (національні) |
Іноземні |
|
2. Політика управління реальними інвестиціями
Інвестиційна діяльність підприємства підпорядкована певній інвестиційній політиці, що розроблюється на підприємстві в складі його фінансової стратегії.
Інвестиційна політика являє собою частину загальної фінансової політики підприємства, яка полягає в виборі та реалізації найбільш ефективних шляхів розширення обсягів його активів для забезпечення основних напрямків його розвитку.
Основною метою інвестиційної політики є забезпечення найбільш ефективних шляхів розширення активів підприємства з позиції перспектив його розвитку.
3. Методика оцінки ефективності реалізації інвестиційного проекту
Реальні вкладення підприємства здійснюються в наступних формах:
придбання цілого майнового комплексу;
нове будівництво;
реконструкція;
модернізація;
придбання окремих матеріальних активів.
Підготовка інвестиційних проектів до реалізації вимагає попередньої розробки їх бізнес-планів.
Бізнес-план являє собою стандартний документ, в якому детально обґрунтовується концепція передбаченого для реалізації реального інвестиційного проекту та наводяться основні його характеристики.
Для оцінки ефективності реалізації інвестиційного проекту використовується показник чистого грошового потоку, який визначається як сума чистого прибутку та амортизаційних відрахувань в процесі експлуатації інвестиційного проекту.
Чиста теперішня вартість – різниця між перерахованою до теперішньої вартості (шляхом дисконтування) сумою чистого доходу з інвестицій та сумою інвестиційних коштів.
,
,
,
де ЧТВ – чиста теперішня вартість;
ІД – інвестиційні доходи;
ІВ – інвестиційні витрати.
Індекс рентабельності розраховується як відношення суми чистого доходу з інвестиційного проекту до інвестиційних витрат
,
де ІР – індекс рентабельності.
Період окупності – найбільш розповсюджений показник оцінки ефективності інвестицій.
,
де П – прибуток;
А – амортизація;
ІДсер – середня сума чистого грошового потоку.
.
Внутрішня норма доходу – характеризує рівень дохідності конкретного інвестиційного проекту, вираженого дисконтною ставкою, згідно з якою майбутня вартість чистого грошового потоку приводиться до теперішньої вартості інвестиційних коштів.
S(ІД)=Р(ІВ)
