План практичного заняття

Заняття 3. Методи фінансового менеджменту

1. Загальна характеристика методів фінансового менеджменту.

2. Концепція вартості грошей в часі, її використання у фінансових розрахунках. Основні причини зміни вартості грошей у часі.

   1. Поняття нарощування (компаундингу) і визначення майбутньої вартості грошей.

   2. Поняття дисконтування і визначення теперішньої вартості грошей.

   3. Методика визначення майбутньої і теперішньої вартості аннуїтетів (ренти).

3. Врахування фактора інфляції в оцінці вартості грошей в часі.

Питання для самостійного вивчення

1. Способи і прийоми аналітичної обробки економічної інформації.

2. Визначення рівня процентної ставки у фінансових обчисленнях.

3. Використання економіко-математичних методів у фінансовому менеджменті.

4. Застосування аннуїтету у фінансових операціях.

5. Особливості проведення фінансових розрахунків у перехідній економіці.

6. Характеристика операцій з застосуванням довгострокових фінансових розрахунків.

7. Система фінансових розрахунків, що застосовуються у вітчизняній банківській практиці.

8. Необхідність компенсації інфляційних втрат в процесі господарської діяльності.

9. Особливості визначення необхідного доходу з врахуванням специфіки діяльності підприємства.

10. Система інформаційного забезпечення фінансових розрахунків.

Термінологічний словник

Аннуїтет – рівномірні платежі або надходження грошових коштів через однаковий інтервал часу при використанні однакової ставки проценту.

Дисконтування вартості – процес приведення майбутньої вартості грошей (фінансового інструменту) до їх теперішньої вартості.

Майбутня вартість грошей – сума інвестованих в даний момент грошових коштів, в яку вони перетворяться через певний період часу з врахуванням визначеної процентної ставки.

Інфляція – процес постійного перевищення темпів росту грошової маси над товарною (включаючи вартість послуг), в результаті чого переповнюються канали обігу грошима, що супроводжується їх знеціненням та зростанням цін.

Приріст вартості (компаундинг) – процес приведення тепе­рішньої вартості грошей до їх вартості в майбутні періоди.

Теперішня вартість грошей – вартість грошей в поточному періоді при їх зворотньому перерахунку з майбутньої вартості в процесі дисконтування вартості.

Тестові завдання

1. Концепція вартості грошей в часі використовується в практиці фінансового менеджменту з метою:

1. управління формуванням прибутку підприємства;

2. управління формуванням структури капіталу підприємства;

3. здійснення фінансово-економічних розрахунків, пов’язаних з рухом виробничих фондів в різні періоди часу;

4. управління фінансовими ризиками підприємства.

2. Відповідно до концепції вартості грошей в часі аналогічна величина грошових коштів у теперішньому часі в порівнянні з майбутнім періодом завжди:

1. менша;

2. більша;

3. незмінна;

4. всі відповіді правильні.

3. До базових понять, що використовуються в концепції оцінки вартості грошей, відносять:

1. складний процент;

2. вартість капіталу;

3. чистий прибуток;

4. фінансові активи.

4. Майбутня вартість грошей – це:

1. сума доходу, що нараховується на основну суму капіталу і збільшує її на дану величину, а в наступні періоди приносить дохід;

2. величина коштів, в яку перетвориться інвестований в даний момент капітал, через певний період часу з врахуванням визначеної процентної ставки;

3. прогнозована величина грошових коштів з врахуванням процентної ставки у теперішньому часі;

4. вартість грошей, збільшена на рівень інфляції у майбутньому .

5. Майбутню вартість грошей за простими процентами можна визначити за допомогою формули, де S – майбутня вартість; Р – початковий депозит; i – річна ставка процента; n – кількість інтервалів нарахувань:

1. S = P * (1 – i * n);

2. S = P * (1 + i * n);

3. S = P * (1 + i)ⁿ;

4. S = P + (1 + i + n).

6. Майбутню вартість депозиту за складними процентами можна визначити за допомогою формули, де S – майбутня вартість; Р – початковий депозит; i – річна ставка процента; n – кількість інтервалів нарахувань:

1. S = P * (1 - i)ⁿ;

2. S = P * (1 + i) * n;

3. S = P * (1 + i)ⁿ;

4. S = P + (1 + i - n).

7. Якщо складний процент нараховується частіше ніж один раз на рік, тоді майбутня вартість (S) депозиту P при ставці процента і після n нарахувань розраховується в такий спосіб, де m – кількість разів нарахування складного процента протягом одного року:

1. S = P * (1 + i*n*m)^nm;

2. S = P * (1 + i / m)^nm;

3. S = P * (1 + i / m)ⁿ;

4. S = P : ( 1 + i/m + n).

8. Теперішня вартість грошей – це:

1. вартість вкладених у справу грошей через визначений час із врахуванням певної ставки процента;

2. вартість вкладених у справу грошей через визначений час із врахуванням доходу;

3. вартість на сьогоднішній день майбутніх доходів з врахуванням процентної ставки;

4. вірні всі відповіді.

9. Теперішню вартість майбутнього доходу за простими процентами можна визначити за допомогою формули, де S – майбутній дохід; і – дисконтна ставка; n – кількість інтервалів нарахувань:

1. P = S / (1 – і * n) ;

2. P = S / (1 + і* n);

3. P = S * (1 + і) ⁿ;

4. P = S – (1 + i + n).

10. Теперішню вартість майбутнього доходу за складними процентами можна визначити за допомогою формули, де S – майбутній дохід; і – дисконтна ставка; n – кількість інтервалів нарахувань:

1. P = S / (1 + і) ⁿ;

2. P = S / (1 - і)* n;

3. P = S * (1 + і) ⁿ;

4. P = S – (1 + i - n).

11. Аннуїтет – це:

1. тривалий потік платежів, що характеризуються однаковим рівнем процентних ставок протягом всього періоду;

2. одноразовий платіж відповідно до укладеної угоди;

3. спосіб нарахування платежів в кінці кожного періоду;

4. спосіб розрахунку платежів, при якому нарахування здійснюється на початку кожного періоду.

12. Теорія аннуїтету найбільше застосовується при дослідженні питань:

1. повернення довгострокових позик;

2. повернення короткострокових позик;

3. дохідності фінансових операцій;

4. виплати дивідендів за звичайними акціями.

13. Суть концепції оцінки вартості грошей з врахуванням фактора інфляції полягає в:

1. необхідності реального відображення вартості активів;

2. необхідності реального відображення вартості грошових потоків;

3. недопущенні втрати доходів внаслідок інфляційних процесів;

4. всі відповіді правильні.

14. Концепція впливу інфляції на вартість грошей найширше застосовується при:

1. оцінці фінансової звітності потенційного контрагента;

2. формуванні капіталу;

3. оцінці фінансових ризиків;

4. всі відповіді правильні.

15. Методичний інструментарій концепції оцінки вартості грошей з врахуванням фактора інфляції включає:

1. визначення реальної процентної ставки з врахуванням інфляції;

2. оцінку вартості грошей з врахуванням фактора інфляції;

3. визначення необхідного рівня дохідності фінансових операцій з врахуванням фактора інфляції;

4. всі відповіді правильні.

16. В основу розрахунку реальної процентної ставки з врахуванням фактора інфляції покладено:

1. модель Альтмана;

2. модель Міллера-Орра;

3. модель Фішера;

4. модель Баумола.

17. Реальну процентну ставку можна визначити за допомогою формули, де ір – реальна ставка процента, і - номінальна ставка процента, виражена десятковим дробом, ТІ – темп інфляції, виражений десятковим дробом:

1. ір = (і – ТІ) / (1+ТІ);

2. ір = (і + ТІ) / (1+ТІ);

3. ір = (і – ТІ) / (1-ТІ);

4. ір = (і + ТІ) / (1-ТІ).

18. Оцінка майбутньої вартості грошей з врахуванням фактора інфляції здійснюється за формулою, де S – майбутня вартість, Р – початкова сума коштів, і – номінальна ставка процента, ір – реальна ставка процента, ТІ – темп інфляції, n – кількість періодів:

1. S = Р * (1+і)ⁿ;

2. S = Р * ((1+і)/(1+ТІ)) ⁿ;

3. S = Р * (1+ і_р)ⁿ;

4. S = Р * ((1-ТІ)/(1+Ті)) ⁿ.

19. Необхідний дохід фінансових операцій з врахуванням фактора інфляції можна визначити за формулою, де Дn – необхідний дохід, Др – реальна сума доходу, розрахована виходячи з реальної процентної ставки, ІП – інфляційна премія:

1. Дn = Др – ІП;

2. Дn = Др / ІП;

3. Дn = Др + ІП;

4. Дn = ІП / Др .