1.4. Организационные основы финансового менеджмента

Практическое использование теоретических положений финансового менеджмента связано с его определенной организацией. Исследование механизмов реализации финансового менеджмента показывает, что он имеет много особенностей и существенных различий в зависимости от форм собственности и организационного устройства субъекта предпринимательства, а также выбранной организационной структуры управления.

Независимо от форм собственности и хозяйствования финансовая деятельность состоит из нескольких взаимосвязанных этапов.

Первый этап — формирование первоначального собственного финансового капитала субъекта хозяйствования и его производственное использование за счет превращения в экономически полезные активы, т.е. средства и предметы труда.

Второй этап — осуществление операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, основанной на использовании собственного капитала, а при его недостатке получение доступа к различным источникам заемных средств.

Третий этап — получение выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) и других видов доходов, в зависимости от хозяйственной деятельности.

Четвертый этап — за счет полученных денежных средств осуществляется возмещение использованных экономических ресурсов, средств фонда оплаты труда, выполнения обязательств перед государством, банками, страховыми организациями, поставщиками, подрядчиками и т.п.

Пятый этап — завершение кругооборота стоимости, формирование чистой прибыли субъекта предпринимательства. За счет распределения и использования чистой прибыли формируются различные целевые денежные фонды предприятия, выплачиваются доходы собственникам, осуществляются инвестиционные вложения, проводятся мероприятия по поддержке персонала, различные благотворительные акции.

В результате завершения пятого этапа хозяйственная деятельность предприятия существенно расширяется и углубляется, что дает возможность формировать больший объем чистой прибыли на единицу вложенного капитала — как основной критерий эффективности предпринимательства.

Особенности форм хозяйствования ощущаются на каждом этапе финансовой деятельности, что отражается на методах и приемах финансового менеджмента, но наибольшие различия на первом, втором и последнем этапах хозяйствования.

На первом и втором этапах различия проявляются в формах и методах привлечения экономических ресурсов и их превращения в собственный капитал предприятия.

Например, в акционерных обществах существенное значение для привлечения финансовых средств имеет финансовый рынок, в частности, рынок ценных бумаг, где за счет выпуска акций и облигаций формируются как собственный капитал, так и заемные средства для осуществления всех видов хозяйственной деятельности. В обществах с ограниченной ответственностью и других аналогичных товариществах (партнерствах) для формирования собственного капитала и заемных средств наибольшее значение играют соответственно возможности партнеров-учредителей и банковских институтов, а также поставщиков продукции. В государственных предприятиях очень существенна роль государственного и муниципального бюджетов, средств отраслевых министерств и ведомств. Для частных предприятий особая роль отводится финансовым возможностям владельца предприятия, а также готовности финансово-кредитных учреждений и поставщиков оказать ему финансовую помощь при осуществлении хозяйственной деятельности.

На последнем этапе различия проявляются в механизме распределения полученного финансового результата. Например, в акционерных обществах акционеры-собственники получают доходы в виде дивидендов на акцию. В обществах с ограниченной ответственностью собственники получают доход в форме дивиденда на долю паевого капитала.

Кроме перечисленных особенностей, можно выделить особенности, связанные с организационной структурой предприятия.

В крупных предприятиях формируются специальные финансовые службы, например, финансовые управления, или финансовые департаменты, финансовые отделы и т.п. В крупных компаниях финансы находятся под управлением финансовых менеджеров, которые непосредственно подчиняются первому заму президента компании по финансам.

Финансовый менеджер выполняет такие задачи:

1. проводит финансовый анализ;

2. осуществляет финансовое прогнозирование и планирование;

3. обеспечивает взаимодействие с финансовым рынком для привлечения дополнительных источников финансирования хозяйственной деятельности;

4. управляет процессом инвестирования средств в реальные и финансовые проекты;

5. управляет текущим денежным оборотом предприятия;

6. управляет системой налогообложения предприятия;

7. управляет активами предприятия и обеспечивает повышение эффективности их использования в процессе хозяйствования.

В связи с тем, что в таких компаниях существенная роль принадлежит финансовой службе главный бухгалтер и его служба выполняют такие задачи:

1. ведет финансовый и управленческий учет;

2. составляет необходимую отчетность;

3. организует и осуществляет денежные расчеты;

4. организует исчисление и выплату налогов и сборов;

5. обеспечивает финансовую службу необходимой информацией;

6. проводит и организует внутренний аудит.

В небольших предприятиях, а также во многих средних предприятиях финансовая служба находится в подчинении главного бухгалтера, что отрицательно сказывается на ее деятельности. Это объясняется тем, что задачи главного бухгалтера многообразны, поэтому он в меньшей степени уделяет внимание финансовым вопросам и больше сосредотачивается на чисто учетной работе. В таких предприятиях финансовые вопросы, как правило, ограничиваются анализом и вопросами налогообложения, да и то на уровне тактики. Финансовая стратегия на таких небольших предприятиях, обычно, отсутствует.

Работа финансового менеджера относится к наиболее сложной, аналитической работе. Она входит в обязанности высшего звена управленческих кадров предприятия. В мелких предприятиях эту работу должен брать на себя непосредственно владелец предприятия, если он осуществляет личное руководство.