3. Оптимізація складу і структури активів з позиції ефективності господарської діяльності.

Процес оптимізації складу і структури активів корпорації проводиться за наступними етапами:

1. На першому етапі оптимізується співвідношення сукупних розмірів необоротних і оборотних активів корпорації, які використовуються в процесі її операційної діяльності.

2. На другому етапі оптимізується співвідношення між активною та пасивною частиною необоротних активів. До активної частини відносяться основні засоби, які приймають безпосередню участь у виробництві. До пасивної частини необоротних операційних активів відносяться основні засоби, які створюють необхідні умови для виробництва, але безпосередньої участі в ньому не беруть.

3. На третьому етапі оптимізується співвідношення трьох основних видів оборотних активів – суми запасів товарно-матеріальних цінностей; суми дебіторської заборгованості; суми грошових активів.

Для оцінки результатів оптимізації співвідношення оборотних і необоротних активів застосовується коефіцієнт мобільності активів:

КМ_а = ,

де:

КМ_а – коефіцієнт мобільності активів корпорації;

ОА – обсяг оборотних активів (оборотного капіталу) корпорації;

- загальна сума активів корпорації.

Зростання оборотного капіталу повинно відбуватися на фоні зростання вартості основних засобів. Якщо умова порушується тривалий час, підривається виробнича база для нарощування обсягів продукції в майбутньому.

4. Забезпечення умов прискорення обороту активів в процесі їх використання. Необхідність реалізації даного принципу пов’язана з тим, що прискорення обороту активів як прямо, так і опосередковано впливає на розмір операційного прибутку корпорації. Прямий вплив полягає у тому, що підвищення швидкості обороту активів сприяє пропорційному зростанню суми операційного прибутку, генерованого цими активами. Опосередкований вплив визначається тим, що зниження періоду обороту активів призводить до відповідного зниження потреби у них. А зменшення розміру операційних активів забезпечує зниження суми операційних витрат, що сприяє зростанню величини операційного прибутку.

5. Вибір найбільш прогресивних видів активів з позиції забезпечення росту ринкової вартості корпорації. В процесі вибору альтернативних об’єктів та інструментів для формування активів корпорації необхідно враховувати їх перспективність, багатофункціональність, можливість генерувати прибутком в різних господарських ситуаціях і відповідно підвищувати ринкову вартість корпорації.

3. Ліквідність активів корпорації. Оцінка ефективності їх використання.

Ліквідність активів – це швидкість їх перетворення в грошові кошти. Ліквідність активів тісно взаємопов’язана з ліквідністю балансу. Ліквідність балансу – ступінь покриття зобов’язань корпорації її активами, строк перетворення яких у грошову форму відповідає строку погашення зобов’язань.

Для оцінки ліквідності балансу активи і пасиви корпорації групуються за певними елементами:

Активи		Пасиви
Позна- чення	Елементи активу	Позна- чення	Елементи пасиву
Л1	Першокласні ліквідні кошти, що знаходяться в миттєвій готовності (грошові кошти, поточні фінансові інвестиції)	П1	Зобов’язання, які необхідно виконати в першу чергу (кредиторська заборгованість)
Л2	Ліквідні кошти другого класу, тобто активи, які можна швидко перетворити у гроші (дебіторська заборгованість, векселі)	П2	Короткострокові зобовязання: кредити, позикові кошти, векселі
Л3	Ліквідні активи третього класу, які можуть бути поступово перетворені в готівку (запаси, НЗВ, готова продукція)	П3	Довгострокові зобов’язання
Л4	Ліквідні активи четвертого класу, які важко реалізувати (основні засоби, незавершене будівництво, нематеріальні активи)	П4	Постійні пасиви, втілені у власному капіталі за вирахуванням заборгованості по неоплаченому і вилученому капіталу

Підтвердженням ліквідності балансу є виконання таких співвідношень:

Л₁  П₁ Л₃  П₃

Л₂  П₂ Л₄  П₄

Методика розрахунків показників ліквідності наведені у таблиці 6.1.

Таблиця 6.1.

Назва показника	Позна- чення	Розрахункова формула	Нормальне значення
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Ка.л.	Ка.л. =	0,25-0,3
Коефіцієнт критичної ліквідності	Кк.л	Кк.л. =	Не менше 1
Коефіцієнт покриття	Кп	Кк.л. =	2-2,5
Коефіцієнт чистих активів	Кч.а.	Кк.л. =	-

Позначення:

ГК – грошові кошти;

ПФІ – поточні фінансові інвестиції;

КЗ – короткострокова заборгованість;

ДЗ – дебіторська заборгованість;

ТМЦ – товарно-матеріальні цінності;

ВОК – власний оборотний капітал;

НЗ – неліквідні запаси.

Наведені показники відповідають інтересам різних користувачів. Для постачальників сировини найбільш цікавим є коефіцієнт абсолютної ліквідності. Банки зацікавлені в інформації про коефіцієнт критичної ліквідності. Акціонери, інвестори оцінюють фінансову стійкість корпорації по коефіцієнту покриття. Коефіцієнт чистих активів має практичний зміст тільки у разі, коли є неліквідні запаси та безнадійна дебіторська заборгованість. Він показує, яка частка чистих активів реально залишається для забезпечення діяльності корпорації після погашення всієї її короткострокової заборгованості.