- •Тема 6. СВІТОВА ВАЛЮТНА СИСТЕМА
- •1. Сутність та структура сучасної валютної системи, основні її елементи.
- •Типи валютних систем
- •Національна валютна система
- •Основні елементи національної валютної системи
- •Регіональна та світова валютні системи
- •Ключові вимоги, які необхідні для успішного функціонування світової валютної системи:
- •Основні елементи національної і світової валютних систем
- •2. Валюта, її види
- •Класифікація валют
- •Конвертованість валюти
- •Умови конвертованості (ст.8 Статуту МВФ)
- •Резервна валюта
- •Резервні валюти
- •Валютний курс
- •Чинники, що впливають на валютний курс
- •Чинники впливу на ВК
- •Види валютних курсів
- •Види валютних курсів
- •Теорія ПКС (Г.Кассель, 1929 р.)
- •ПКС відображає довгострокову цінову та курсову динаміку
- •Інші теорії ВК
- •ВК за терміновістю
- •Міжнародна валютна ліквідність
- •Частка резервних валют в міжнародних резервах, %
- •Золотовалютні резерви країн світу, 2005 р.
- •Золотовалютні резерви країн
- •Золото в офіційних валютних резервах країн
- •Міжнародні валютні резерви України
- •Динаміка золотовалютних резервів України
- •Міжнародні резерви НБУ
- •3. Еволюція світової валютної системи
- •Біметаллізм
- •Принципи Паризької
- •Принципи Паризької
- •Генуезька валютна система (золотодевізна), 1922 р.
- •Принципи Бреттон-Вудської валютної системи, 1944 р. (золотодевізний стандарт)
- •Принципи Бреттон-Вудської валютної системи, 1944 р. (золотодевізний стандарт)
- •Криза Бреттон – Вудської системи
- •Смітсонівська (Вашингтонська) угода (1971 р.)
- •Ямайська валютна система, 1976 р.
- •Спеціальні права запозичення – Special Drawing Rights
- •Склад СПЗ
- •4. Сутність та етапи розвитку Європейської монетарної системи
- •Створення ЄВС
- •Структурні принципи ЄВС
- •План Делора, 1989 р.
- •Перший етап
- •Другий етап
- •Третій етап, 1999-2002 рр.
- •Критерії входження до ЄВС
- •Основні інструменти політики ЄСЦБ
- •Завдання ЄСЦБ:
- •Члени ЄВС
- •5. Валютний ринок і його структура
- •Функції валютних ринків
- •Особливості валютного ринку
- •Суб’єкти валютного ринку
- •Структура валютного ринку
- •Структура валютних ринків
- •Котирування валют
- •Крос-курси
- •6. Валютні операції на світовому ринку
- •Види валютних операцій
- •Види валютних операцій
- •Види валютних операцій
- •Форвардні операції
- •Форвардний курс та премія
- •Опціони з валютою
- •Опціони з валютою (продовження)
- •Розрахунки по опціонах
- •Розрахунки по опціонах (продовження)
- •Ф’ючерси
- •Ф’ючерси (продовження)
- •Своп
- •Валютний своп
- •Приклад розрахунків по угодах “своп”
- •Приклад розрахунків по угодах “своп” (продовження)
- •Приклад розрахунків по угодах “своп” (продовження)
- •Денний обіг світового валютного ринку, млрд. дол. США
- •Географічна структура світового валютного ринку, млрд. дол. США
- •Динаміка обсягів глобального ринку деривативів за інструментами та регіонами протягом 1995-2007 рр.
- •Валютний арбітраж
- •Приклад арбітражних розрахунків
- •Приклад арбітражних розрахунків (продовження)
- •7. Валютний ринок України
- •Другий етап (1995-1998 рр.) характеризувався:
- •Третій етап (1999 – 2008 рр.) характеризувався:
- •Четвертий етап (2009 р. – по теперішній час) :
- •Динаміка курсу гривні у 2009 р. (звіт НБУ)
- •Курс гривні до іноземних валют за 2009 р.
- •Тенденції розвитку валютного ринку України у 2009 р.
- •Валютна структура операцій з іноземними валютами
- •Заходи НБУ зі стабілізації валютного ринку
ПКС відображає довгострокову цінову та курсову динаміку
Індекс Біг-Мак
Індекс i-Pod
Ціна золота
Паритет купівельного стандарту в рамках Програми міжнародних порівнянь та програми європейських порівнянь (враховується ряд товарів, розраховується для країн ОЕСР)
Інші теорії ВК
Теорія процентного паритету (відображення номінальним курсом різниці процентних ставок в країні)
Теорія платіжного балансу (рівновага валютного курсу забезпечує рівновагу ПБ)
Теорія ринків ЦП (валюта виступає засобом купівлі акцій та облігацій)
Теорія фіксованих валютних курсів
Теорія плаваючих валютних курсів
ВК за терміновістю
Спот курс – курс обміну протягом не більше 2 робочих днів з моменту досягнення угоди про курс – це курс на ринку на певну дату (tod, tom, spot)
Форвардний курс – узгоджений курс, обмін за цим курсом здійснюється в майбутньому, понад 3 дня після узгодження (курс аутрайт)
Міжнародна валютна ліквідність
Здатність країни (чи групи країн) забезпечити своєчасне погашення своїх міжнародних зобов’язань прийнятними для
кредитора платіжними засобами
МВЛ визначається відношенням золотовалютних резервів центральних банків країн світового співтовариства (BP) до загальної суми річного імпорту товарів та послуг (IP)
Міжнародна валютна ліквідність = (Валютні резерви : Імпорт)*100%
Основні компоненти МВЛ
Офіційні золоті резерви країни-запаси золота у злитках та монетах
Валютні резерви країни - іноземна валюта резервна для міжнародних розрахунків
Резервна позиція в МВФ (право країни – члена на автоматичне отримання безумовного кредиту в іноземній валюті в межах 25% від її квоти )
Розрахунки в СПЗ та євро
Частка резервних валют в міжнародних резервах, %
Долар
США
Євро
Нім.
марка
Брит.
фунт
Єна
Фр.
франк
Шв.
франк
Інші
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
59.0% |
62.1% |
65.2% |
69.3% |
70.9% |
70.5% |
70.7% |
66.5% |
65.8% |
65.9% |
66.4% |
65.7% |
63.9% |
62.7% |
|
|
|
|
17.9% |
18.8% |
19.8% |
24.2% |
25.3% |
24.9% |
24.3% |
25.2% |
26.5% |
27.0% |
15.8% |
14.7% |
14.5% |
13.8% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.1% |
2.7% |
2.6% |
2.7% |
2.9% |
2.8% |
2.7% |
2.9% |
2.6% |
3.3% |
3.6% |
4.2% |
4.7% |
4.7% |
6.8% |
6.7% |
5.8% |
6.2% |
6.4% |
6.3% |
5.2% |
4.5% |
4.1% |
3.9% |
3.7% |
3.2% |
2.9% |
3.3% |
2.4% |
1.8% |
1.4% |
1.6% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0.3% |
0.2% |
0.4% |
0.3% |
0.2% |
0.3% |
0.3% |
0.4% |
0.2% |
0.2% |
0.1% |
0.2% |
0.2% |
0.2% |
13.6% |
11.7% |
10.2% |
6.1% |
1.6% |
1.4% |
1.2% |
1.4% |
1.9% |
1.8% |
1.9% |
1.5% |
1.8% |
2.2% |
Золотовалютні резерви країн світу, 2005 р.
Золотовалютні резерви країн
світу, 2008 р. Джерело: IMF Statistics COFER
№ |
Країна |
|
|
млрд. дол. США |
Світ |
|
6894,1 (Жовтень 2008) |
||
Розвинені країни світу |
1501,0 (Жовтень 2008) |
|||
Країни, що розвиваються |
5393,1 (Жовтень 2008) |
|||
1 |
КНР |
1905,6 (Вересень 2008) |
||
2 |
Японія |
795,9 |
(Вересень 2008) |
|
3 |
Росія |
450,8 |
(Грудень 2008) |
|
— |
Єврозона |
301 |
(Листопад 2008) |
|
4 |
Тайвань |
281,1 |
(Вересень 2008) |
|
5 |
Індія |
246,3 |
(Вересень 2008) |
|
6 |
Республіка Корея |
212 |
(Жовтень 2008) |
|
7 |
Бразилія |
201 |
(Жовтень 2008) |
|
8 |
Сінгапур |
175 |
(Липень 2008) |
|
9 |
Гонконг |
158 |
(Серпень 2008) |
|
10 |
Німеччина |
137 |
(Серпень 2008) |
|
Місце |
Країни |
|
— |
|
Світ |
|
1 |
|
|
КНР |
2 |
|
|
Японія |
|
|
||
|
|
||
- |
|
|
Євросистема |
|
|
(країни + резерви ЄЦБ) |
|
|
|
|
|
3 |
|
|
Росія |
4 |
|
|
Тайвань |
5 |
|
|
Індія |
6 |
|
|
Південна Корея |
7 |
|
|
Гонконг |
8 |
|
|
Бразилія |
9 |
|
|
Німеччина |
10 |
|
|
Сінгапур |
19 |
|
|
Велика Британія |
21 |
|
|
США |
— |
ЄЦБ |
||
45 |
|
|
Україна |
Джерело: МВФ, листопад-грудень 2009 р.
Резерви в іноземній валюті, млн.дол.США
9,007,505
2,399,000
1,074,000
648,055
447,776
348,198
287,374
270,900
256,300
241,079
189,484
182,038
83,935
83,375
67,886
29,625