- •ТЕМА 4. СВІТОВИЙ ФІНАНСОВИЙ РИНОК
- •1. Міжнародний рух капіталу
- •Причини міжнародного руху капіталу
- •Причини міжнародного руху капіталу 2
- •Сучасні риси міжнародного руху капіталу
- •Основні країни-експортери капіталу, 2005-2007 рр.
- •Основні країни-експортери капіталу, 2008 р.
- •Основні країни-імпортери капіталу, 2005-2007 рр.
- •Основні країни-імпортери капіталу, 2008 р.
- •Концепції міжнародного руху
- •Концепції міжнародного руху капіталу
- •Інфраструктура ринку капіталів
- •Форми міжнародного руху капіталу
- •Показники міжнародного руху капіталу
- •Показники міжнародного руху капіталу
- •Платіжний баланс України,
- •Експорт підприємницького капіталу та його види
- •Експорт підприємницького капіталу та його види
- •4. Світовий фінансовий ринок
- •Світовий фінансовий ринок
- •Структура світового
- •Функції світового фінансового ринку
- •Функції світового фінансового ринку
- •Функціональна структура світового фінансового ринку
- •Класифікація за фінансовими активами
- •Критерій – термін реалізації майнових прав
- •За інституційною ознакою
- •Валютна структура СФР
- •Сегменти світового фінансового ринку
- •Світова фінансова система
- •Тенденції розвитку світового фінансового
- •Тенденції розвитку світового фінансового
- •Чинники глобалізації світових фінансових ринків
- •Ринок цінних паперів - єврооблігації
- •Єврооблігації
- •Види єврооблігаційних позик
- •Іноземні облігації
- •Обсяги міжнародного ринку облігацій,
- •Ринок акцій (продовження)
- •Деякі показники розвитку ринку акцій, 2007 р.
- •Світові фінансові активи,
- •Ринок деривативів
- •Ринок деривативів -
- •Світові фінансові центри
- •Передумови функціонування світового фінансового центру
- •Основні фінансові центри
- •Траннаціональні банки
- •Світові фінансові кризи
- •Світові фінансові кризи
- •Тема 4.2. Міжнародний кредит
- •1. Міжнародний кредит та його роль в МЕВ
- •Функції, які виконує міжнародний
- •Фактори поширення кредитних
- •Ефекти руху
- •Ефекти руху капіталу (продовження)
- •2.Форми міжнародного кредиту
- •2. За загальними джерелами
- •4. За формою забезпечення
- •6. За валютою позики:
- •8. За кредиторами:
- •Єврокредит - кредит, що надається у валюті, яка є іноземною для банку.
- •Єврокредити
- •3. Форми кредитування експорту
- •Переваги факторингу
- •Ціна факторингу
- •Форми кредитування експорту 2
- •Порівняння факторингу та форфейтингу
- •Форми кредитування експорту 3
- •4.Світовий фінансовий ринок
- •Світовий фінансовий ринок
- •Структура світового
- •Критерій – термін реалізації майнових прав
- •Структура фінансового ринку за інституційною
- •Структура СФР за інструментами
- •Сегменти фінансового ринку
- •Світова фінансова система
- •Тенденції розвитку світового фінансового ринку
- •Тенденції розвитку світового фінансового ринку
- •Ринок цінних паперів - єврооблігації
- •Єврооблігації
- •Види єврооблігаційних позик
- •Іноземні облігації
- •Акції (продовження)
- •Ринок акцій (продовження)
- •Інші види цінних паперів
- •Ринок цінних паперів - тенденції
- •Ринок деривативів
- •Ринок цінних паперів – форварди
- •Ф'ючерсний контракт – це контракт, який укладається на біржі між двома сторонами про
- •Своп – це угода між двома контрагентами про обмін у майбутньому платежами відповідно
- •5. Міжнародні валютно – фінансові організації
- •Міжнародний валютний фонд
- •Кошти МВФ
- •Розміри квот МВФ, %
- •Завдання та діяльність МВФ
- •Види кредитів МВФ
- •Кредити МВФ
- •Макроекономічна програма МВФ
- •Група Світового банку
- •Міжнародний банк реконструкції та розвитку
- •Особливості МБРР
- •Міжнародна асоціація розвитку
- •Україна та МБРР
- •Проекти МБРР в Україні
- •Міжнародна фінансова корпорація
- •Україна та МФК
- •Регіональні ВФО
- •Європейський інвестиційний банк
- •Умови та напрями фінансування
- •Проекти ЄБРР в Україні
- •Проекти ЄБРР
- •Проблема зовнішньої заборгованості
Деякі показники розвитку ринку акцій, 2007 р.
Країна
США
ЄС
Японія
Велика
Британія Росія Україна КНР
Світ, 2007 р.
Капіталізація ринку, |
Капіталізація ринку, |
трлн.дол. США, 2007 р. |
трлн.дол. США, 2006 р. |
19,95 |
19,43 |
15,63* |
- |
4,453 |
4,725 |
3,859 |
3,794 |
1,503 (397,2*) |
1,057 |
111,8 (24,36*) |
42,87 |
6,226 (2,426*) |
2,794 |
64,99 |
53,55 (33,1**) |
* За даними на кінець 2008 р. ** дані 2004 р.
Світові фінансові активи,
трлн.дол.США 2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2010* |
||
1980 |
1990 |
2000 |
|
|
|
|
|
|
|
Звичайні
акції
Приватні
облігації
Державні
облігації
Банківські
депозити
Всього
Країни зі зростаючим и ринками
ВВП
3 |
9 |
32 |
28 |
24 |
32 |
38 |
43 |
53 |
65 |
59 |
2 |
10 |
22 |
23 |
26 |
30 |
34 |
36 |
43 |
51 |
58 |
2 |
8 |
14 |
14 |
17 |
20 |
24 |
24 |
26 |
28 |
38 |
5 |
16 |
25 |
26 |
29 |
24 |
38 |
39 |
45 |
53 |
59 |
12 |
43 |
94 |
92 |
96 |
117 |
134 |
142 |
167 |
196 |
216 |
- |
3,2 |
8,0 |
|
|
16,2 |
|
|
28, |
38,3 |
- |
|
- |
- |
|
|
(2000-2005) |
|
4 |
|
|
|
|
(1990 |
(1995 |
|
|
|
|
|
|
||
|
1995) |
2000) |
|
|
|
|
|
|
|
|
10 |
22 |
32 |
32 |
33 |
37 |
42 |
45 |
49 |
55 |
63 |
* Враховуючи середньорічний темп зростання у 9%
Між 2006 та 2007 рр. приріст у 9 трлн.дол.США – за рахунок курсової різниці, у 8,6 трлн.дол.США – вартості акцій, у 5,7 трлн.дол.США – вартості приватних облігацій, 0,7 трлн.дол.США – вартості державних облігацій, 5,6 трлн.дол.США – вартості депозитів
За даними http://www.mckinsey.com/mgi/
Ринок деривативів
ринок інструментів торгівлі фінансовими ризиками, ціни яких прив'язані до іншого фінансового чи реального активу (ціни товарів, ціни акцій, курси валюти, процентної ставки)
Ринок деривативів -
Форвардний контракт
інструменти – це контракт між двома сторонами
про майбутню поставку предмета договору. Форвардний
контракт – це тверда угода, тобто угода, обов'язкова до
виконання. Предметом угоди можуть бути різні активи,
наприклад акції, облігації, валюта та ін.
Ф'ючерсний контракт – це контракт, який укладається на біржі між двома сторонами про майбутню поставку
предмета договору. Основна його характеристика – ціна
самого контракту,а не його обсяг. Не є обов’язковим для
виконання, укладаються з метою хеджування, гри на курсовій різниці активу.
Своп – це угода між двома контрагентами про обмін
майбутньому платежами відповідно до визначених контракті умов.
у
у
Опціон – це угода між двома сторонами про передання права (для покупця) та зобов'язання (для продавця) купити
або продати відповідний актив за відповідною (фіксованою) ціною у заздалегідь узгоджену дату або протягом узгодженого строку. Дає право вибору виконання угоди
(Call – купівля активу, put – продажу активу).
Варант – це опціон на придбання певної кількості акцій або облігацій за ціною виконання в будь-який момент часу до
закінчення строку дії варанту.
Світові фінансові центри
Світові фінансові центри – це місце зосередження
банків і спеціалізованих кредитно-фінансових інституцій, які здійснюють міжнародні валютні
кредитні, фінансові операції, реалізують угоди з
цінними паперами та золотом.
Формування світових фінансових центрів
обумовлено:
1)високим рівнем розвитку економіки країни;
2)високорозвиненим національним ринком капіталу;
3)активною участю країни в міжнародних економічних
відносинах;
4)ліберальним (пільговим) валютним та податковим законодавством;
5)вигідним географічним розташуванням;
6)політичною стабільністю.
Передумови функціонування світового фінансового центру
1)Країна зі стійкою національною фінансовою
системою і стабільною валютою;
2)Наявність інститутів, що забезпечують
функціонування фінансових ринків;
3)Наявність гнучкої системи фінансових інструментів;
4)Відповідна структура і достатні правові гарантії, які
здатні викликати довіру у міжнародних позичальників та кредиторів;
5)Наявність людського капіталу, що вільно володіє
спеціальними фінансовими знаннями;
6)Здатність забезпечувати мобільність капіталу;
7)Наявність 4-х економічних свобод: діяльності,
споживання, накопичення й інвестування.
Основні фінансові центри
1.Нью-Йорк (США) – головний міжнародний центр, де діє найбільша у світі фінансова біржа, основною функцією якої є реалізація цінних паперів.
2.Лондон (Велика Британія) — основний
європейський фінансовий центр. Він посідає перше
місце у світі за обсягом валютних і кредитних операцій.
3.Цюріх (Швейцарія), Франкфурт-на-Майні
(Німеччина), Люксембург - фінансові центри, що
спеціалізуються на коротко- та середньострокових
кредитних операціях.
4.Токіо, Сінгапур, Гонконг (Сянган), Бахрейн - спеціалізуються на кредитних операціях.
5.Латиноамериканські фінансові центри - Панама,
Багами, Антіли та ін.
Траннаціональні банки
Транснаціональні банки – це великі банки, що
досягнули такого рівня міжнародної концентрації
та централізації капіталу, який дає змогу їм брати
участь в економічному розділі світового ринку позикових капіталів та кредитно-фінансових
установ.
ТНБ характеризуються такими основними рисами:
1)інтернаціональний характер функціонування і
застосування капіталу;
2)фінансовий потенціал;
3)притаманна висока незалежність руху власного капіталу порівняно з процесами, що відбуваються в
національних межах.
Світові фінансові кризи
Першопричиною сучасної світової фінансової кризи прийнято вважати нафтові шоки, які розпочалися з
1970 рр. і призвели до переростання заборгованості
окремих країн, що розвиваються, у глобальну кризу заборгованості.
Перший нафтовий шок 1970 р викликав різке
збільшення дефіцитів поточних платіжних балансів
усіх країн-імпортерів нафти. Це, у свою чергу призвело до великих запозичень на міжнародному ринку капіталів. Розпочався сучасний етап глобалізації і фінансової інтеграції.
Другий нафтовий шок з 1979 по 1981 рр. ще більше ускладнив ситуацію. За 1974-1982 рр. сукупне від’ємне сальдо за поточними рахунками
промислово розвинутих країн досягло 154,2 млрд.
дол. США, а країн, що розвиваються, -330 млрд.
Водночас сукупне додатне сальдо країн ОПЕК становило 393 млрд.дол.США
Світові фінансові кризи
Третім поштовхом до глобальної фінансової кризи
(валютно-фінансової) послужила світова економічна криза початку 80-х років, яка одночасно започаткувала і сучасну міжнародну кризу зовнішньої заборгованості.
Четвертий поштовх – перший симптом сучасної
глобальної фінансової (валютно-фінансової)
кризи як продукту новітньої світової фінансової системи стала криза у Мексиці 1995 р.
П’ятий поштовх – 1998 рр.
Шостий поштовх – кінець 2007 – 2008 рр