Можливі проблеми з готівкою у разі отримання чистого прибутку

Щоб уникнути проблем із грошовими коштами	Ви повинні
Товар проданий, гроші не надійшли	Контролювати дебіторську заборгованість
Купили багато сировини, використали мало у виробництві	Оцінити зміни рівня запасів сировини і готової продукції
Ви зробили великі платежі (орендна плата наперед, інвестиції, дивіденди	Контролювати використання, грошових коштів

   Приклад

Аналіз структури грошових потоків

Вид діяльності	Попередній рік	Звітний рік
Операційна	74,5(+)	3,4(+)
Інвестиційна	36(–)	100,1(–)
Фінансова	30(–)	150(+)
Чистий рух засобів за звітний період	8,5(+)	53,3(+)
Загальна оцінка якості керування	гарне	нормальне

Аналізуючи дані таблиці можна сказати, що у попередньому році якість керування підприємством характеризувалась як добра. Протягом року структура грошових потоків підприємства трохи погіршилася, і в звітному періоді якість керування підприємством уже характеризувалась як нормальна. Це було викликано тим, що в звітному періоді через недостатність коштів від операційної діяльності підприємству довелося залучити довгострокові кредити в сумі 150 тис. грн. Факт залучення кредиту, тим більше довгострокового, сам по собі не є негативним явищем. У той же час звертає на себе увага те, що скоротився потік коштів у результаті операційної діяльності на 71,1 тис. грн., чи майже в 30 разів. Тому що спостерігався явний ріст обсягу виробництва (у звітному періоді розмір чистого виторгу від реалізації зріс на 20 % у порівнянні з попереднім), таке скорочення грошових потоків у результаті операційної діяльності, можна пояснити різким ростом розміру дебіторської заборгованості (темп росту склав 5,19). А це, у свою чергу, свідчить про погану роботу відповідних служб підприємства.

Збільшення чистого потоку коштів у 6,27 рази відбулося знов-таки завдяки залученню кредиту.

Якщо така тенденція збережеться в майбутньому, підприємство може опинитися на порозі кризи.

Таким чином, підприємству необхідно прагнути збільшувати розміри грошових потоків від операційної діяльності. Якщо основною причиною їхнього скорочення є ріст суми дебіторської заборгованості, то можна порадити вжити заходів зі скорочення дебіторської заборгованості. Надалі ж необхідно більш критично відноситися до своїх потенційних покупців, а також більше уваги приділяти організації платіжної дисципліни.

Контрольні запитання, вправи та тести

Контрольні запитання

1. У чому полягає головна мета і призначення фінансової звітності підприємства?

2. Поясніть різницю між горизонтальним і вертикальним аналізом фінансових звітів. Які завдання досягаються при застосуванні вказаних методів аналізу?

3. Чим пояснюється необхідність групування фінансових показників за певними ознаками?

4. Чи існують відмінності у застосуванні середніх величин у фінансовому аналізі і статистиці?

5. Які основні умови і обмеження застосування методу порівняння в процесі аналізу фінансових звітів підприємства?

6. Чи є суттєва різниця між відносними величинами і коефіцієнтами? Яке поняття є більш широким?

7. Наведіть приклади застосування показників динаміки у фінансовому менеджменті.

8. У чому Ви бачите специфіку балансового методу аналізу звітності порівняно з іншими методами фінансового менеджменту?

9. Чим пояснюється рівність активу і пасиву балансу?

10. Поясніть економічний зміст показників чистих активів, поточних зобов’язань та власного капіталу. Як вони пов’язані між собою?

11. Яку роль відіграє аналіз балансу підприємства при визначенні ліквідності його активів?

12. За яким критерієм структура активів підприємства відноситься до «важкої»?

13. Чим пояснюється необхідність узгодженості змін запасів і власного капіталу підприємства?

14. Чи залежать значення коефіцієнтів зносу, оновлення та вибуття від методу нарахування амортизації основних засобів?

15. Яким чином фінансовий стан підприємства залежить від структури капіталу?

16. У чому різниця між ліквідністю підприємства та окремих видів його активів?

17. Чи згодні ви з твердженням, що збільшення величини нерозподіленого прибутку покращує інвестиційні можливості підприємства?

18. Охарактеризуйте призначення звіту про фінансові результати підприємства.

19. Порівняйте методику визначення валового і чистого прибутку підприємства. Який показник на Вашу думку є більш інформативним?

20. У чому полягають переваги факторного аналізу прибутку порівняно із застосуванням балансового аналізу?

21. Як Ви оцінюєте значення власного капіталу та необхідність його аналізу з метою обґрунтування управлінських рішень щодо забезпечення фінансової стабільності підприємства?

22. Який елемент власного капіталу дозволяє йому виконувати функцію компенсації понесених збитків?

23. Як Ви поясните зміст функції самостійності та влади, що разом з іншими властива власному капіталу підприємства?

24. Чи дозволяє інформація звіту про рух грошових коштів отримати уявлення про рівень ліквідності підприємства?

25. Чи можна погодитися з твердженням про те, що інвестиційна діяльність підприємства має здійснюватися за рахунок операційної та фінансової?

Проблемні питання

Вправи для самостійної роботи

Задача 3.1.

Використовуючи дані балансу ВАТ «Будівельна компанія» (Додаток А) провести трендовий та структурний аналіз статей балансу за період 2006-2008 рр., структуру активів та пасивів і зробити відповідні висновки.

Задача 3.2.

На підставі балансу та звіту про фінансові результати ВАТ «Будівельна компанія» (Додаток А, Б) проаналізувати динаміку валової та операційної рентабельності, рентабельності виробництва, реалізації, оборотних, чистих активів, активів (ROA), власного капіталу (ROE), інвестицій (ROI) порівняти із середньогалузевими на поточну дату і навести заходи щодо збільшення показників прибутковості.

Задача 3.3.

На підставі балансу та звіту про фінансові результати ВАТ «Будівельна компанія» (Додаток А, Б) розрахувати показники ліквідності та фінансової стійкості, проаналізувати їх динаміку, порівняти із середньогалузевими і розробити заходи щодо поліпшення фінансового стану компанії.

Задача 3.4.

Використовуючи дані балансу та звіту про фінансові результати ВАТ «Будівельна компанія» (Додаток А, Б) розрахувати величину чистих активів, чистого власного капіталу, стійких пасивів, проаналізувати динаміку коефіцієнту забезпеченості поточної діяльності власними оборотними коштами. Зробити відповідні висновки.

Задача 3.5.

Дебіторська заборгованість торгівельної компанії «Астра» зменшилась на 200 тис. грн. і на кінець 2008 року становила 1500 тис. грн.

Скільки грошей у звітному році отримала компанія, якщо на безнадійні борги не списувалася дебіторська заборгованість, компанія продавала свою продукцію в кредит, а виручка від реалізації становила 52000 тис. грн., що на 15% більше ніж торік.

Також проаналізувати оборотність дебіторської заборгованості і визначити вплив прискорення оборотності дебіторської заборгованості на величину виручку в поточному році.

Задача 3.6.

Проаналізувати структуру необоротних активів, ступінь зносу та придатності основних засобів ВАТ «Будівельна компанія», використовуючи дані звітності (Додаток А, Б). Також розрахувати коефіцієнти ефективності використання основних засобів. Оцінку поточного стану і пропозиції щодо більш ефективного використання необоротних активів навести у висновку.

Задача 3.7.

ВАТ «Будівельна компанія» має намір отримати довгостроковий кредит у банку «УкрІнвест» на суму 150 млн. грн. для реалізації інвестиційного проекту щодо будівлі 8-ми поверхового житлового елітного будинку. Чи надасть банк такий кредит? За якими критеріями Ви оцінювали фінансовий стан підприємства? Чи є ця компанія гарним клієнтом щодо короткострокових кредитів? Обґрунтуйте можливі варіанти та зробіть розрахунки необхідних коефіцієнтів на підставі звітності (Додаток А, Б).

Задача 3.8.

Визначити тип фінансового стану будівельного підприємства за даними ВАТ «Будівельна компанія» (Додаток А, Б). Розрахунки здійснити у таблиці:

Показники	Роки
	2006	2007	2008
Ф1
Ф2
Ф3
Тип фінансового стану

Зробити відповідні висновки.

Тести для самоконтролю

1 Показники динаміки застосовуються:

1. Для порівняння звітних і планових показників

2. Для факторного аналізу зміни результативних показників

3. Для аналізу зміни показників у часі

4. Для прогнозування показників

2 Баланс підприємства містить

1. Показники діяльності підприємства за період

2. Склад і структуру ресурсів підприємства на певний момент часу

3. Середні за період показники що характеризують активи і пасиви підприємства

4. Усі відповіді невірні

3 Оберіть елементи, які на вашу думку відносяться до власного капіталу:

1. Амортизаційний фонд

2. Статутний фонл

3. Пайовий капітал

4. Резервний капітал

5. Акціонерний капітал

6. Додатковий капітал

7. Нерозподілений прибуток

8. Валовий прибуток

9. Чистий прибуток

4 Метою складання звіту про рух грошовий коштів є

1. Подання інформації про поточні зобов’язання підприємства

2. Упорядкування відомостей про збільшення (зменшення) грошової маси підприємства

3. Виявлення грошових резервів підприємства для забезпечення операційної діяльності.

5 Активи підприємства визначаються як

1. Вартість майна що використовується і зберігається підприємством

2. Ресурси, що належать підприємству і можуть бути оцінені

3. Ресурси підприємства, що мають вартість та приносять економічні вигоди і використовуються протягом довгострокового періоду.

6 Оберіть вірні твердження

1. У пасиві балансу ресурси підприємства розміщені за наявністю та розміщенням

2. У активі балансу ресурси підприємства розміщені за джерелами формування і напрямами використання

3. Чисті активи підприємства – це різниця між активом та пасивом балансу

4. Чисті активи підприємства близькі за значенням до величини власного капіталу

7 До високоліквідних активів підприємства відносяться:

1. Дебіторська заборгованість

2. Виробничі запаси

3. Грошові кошти та цінні папери

4. Необоротні активи

8 Оберіть вірні на Вашу думку твердження:

1. Зростання дебіторської заборгованості свідчить про зростання обсягу продажів і є позитивною тенденцією для підприємства

2. Зростання запасів є негативним явищем, оскільки збільшуються витрати на їх зберігання

3. У разі зростання дебіторської заборгованості підприємству необхідно збільшувати кредиторську

9 Модель Дюпона побудована з урахуванням

1. Методів факторного аналізу

2. Аналізу за допомогою визначення фінансових коефіцієнтів

3. Трендового аналізу

4. Вертикального аналізу балансу підприємства

10 Збільшення ділової активності за незмінності інших умов приводить:

1. До погіршення фінансових результатів

2. До зростання витрат

3. До зростання прибутку

Добавить 6 тестов

Література

1. Бочаров В. В. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2009. - 240 с. – С.

2. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. – М.: Эксмо, 2008. - 656 с. – С.

3. Жарылгасова Б.Т., Суглобов А.Е. Анализ финансовой отчетности. – М.: КноРус, 2008. - 304 с. – С.

4. Ендовицкий Д.А., Бочарова И.В. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. – М.: КноРус, 2008. - 264 с. – С.

5. Сиднева В.П. Международные стандарты финансовой отчетности. – М.: КноРус, 2009. - 216 с. – С.

6. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и Сервис, 2008. - 368 с. – С.

7. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: КноРус, 2008. - 320 с. – С.

8. Кононенко О., Маханько О. Анализ финансовой отчетности. – Харьков: ИД «Фактор», 2006. – 200 с. – С.

9. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения). – М.: Проспект, 2006. - 432 с. – С.

10. Чебанова Н.В., Чупир Т.Я., Василенко Ю.А. Фінансова звітність підприємств. Навч. посібник. – Харків: ВД «Фактор», 2006. – 444 с. – С.

39