14.2. Информационное обеспечение фондового рынка
Торговля ценными бумагами носит «распределенный» характер. Поэтому для нормального функционирования рынка ценных бумаг огромное значение имеет информация о параметрах функционирования рынка, порождаемая одними участниками и потребляемая другими. Можно сделать вывод, что параллельно с фондовым рынком в Казахстане формируется и информационный рынок. Для описания информационного рынка приведем несколько основных положений:
• большие Сложности в деле информационного обеспечения связаны с закрытостью или искажением реальных данных со стороны источников информации,
• слабо развита инфраструктура телекоммуникаций в регионах;
• рынок электронной информации пока локальный, поэтому высокоэффективны и широко используются операторские службы крупных брокерских фирм;
• потенциальные потребители информации (банки, операторы фондового рынка, биржевые брокеры, трейдеры и производственные организации) пока не готовы рассматривать информацию как товар, что снижает качество самих информационных продуктов;
• крайне незначительная часть вендоров (профессионалов информационного рынка) работает с первоисточниками, остальные лишь перераспределяют их информацию;
• инерция системы очень велика и регистрирующие государственные органы предпочитают накапливать информацию в бумажном виде, что крайне затрудняет ее обработку.
Основным товаром на информационном рынке является информационный продукт. Под ним понимается:
• собственно информация - состав, период актуальности, оперативность обновления в центре обработки, структурированность достоверность, полнота;
•транспорт информации - технология поставки информации и телекоммуникационные системы;
• пользовательские средства работы с информацией – программные продукты.
К критериям, определяющим ценность информационных продуктов, относятся:
мера удовлетворения клиентского спроса;
стабильность сервиса;
возможность выбора определенной категории информации из всего набора информационных услуг с целью минимизации затрат и изменения состава получаемых услуг при необходимости;
оперативность и качество учета пожеланий клиентов по изменению состава услуг;
• конкурентоспособность.
Рассмотрим основные категории финансовой информации.
1. Новости экономики и финансовой сферы - на этой информации специализируются вендоры, которые должны обладать широкой корреспондентской сетью.
2. Оперативная финансовая информация представлена двумя видами: итогами торгов и (или) реестрами сделок на той или иной торговой площадке биржи и котировочной информацией (как открытой, с указанием источника, так и закрытой, без указания источника).
3. Аналитические материалы - здесь значительная часть рынка принадлежит консалтинговым фирмам, основной бизнес которых - работа с клиентом на финансовом рынке.
Информация об индексах.
Архивы - в том или ином виде их предоставляют все вендоры.
6. Справочная информация - локальные или удаленные базы данных, содержащие нормативную и справочную информацию.
7. Информация, поставляемая системами реального времени.
В последние годы услуги по постановке информации взяла на себя известная международная телекоммуникационная система SWIFT.
SWIFT - это международная сеть телекоммуникаций, созданная одноименным обществом СВИФТ, полное название которого - Сообщество Всемирных Интербанковских Финансовых Телекоммуникаций. Эта организации возникла в начале 70-х годов, когда крупнейшие банки мира уже имели свои локальные автоматизированные системы обработки банковских операций и нуждались в универсальной сети, которая связала бы между собой банки-корреспонденты, несмотря на различия в уровне автоматизации, применяемых технических и программных средствах. Создание такой сети явилось причиной появления общества СВИФТ и главной его задачей.
Общество всемирных банковских коммуникаций - Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) было основано группой из 250 банков Европы и Северной Америки в 1913 г.
В настоящее время сетью SWIFT пользуются только банки, но и биржи, брокерские и дилерские конторы, расположенные более чем в 105 странах мира. Общее число пользователей SWIFT превышает 4000 рабочих мест или терминалов.
Вступление в SWIFT предполагает заключение контракта пользователя, национальных органов с Сообществом.
SWIFT обеспечивает: единый язык и единую технологию организации обработки информации; надежность передачи и обработки данных и их защиту; быструю передачу сообщений; сокращение ошибок и, следовательно, потерь; надежный дистанционный контакт между клиентами; сокращение операционных расходов. В большой степени эти преимущества связаны с использованием стандартных сообщений.
Система SWIFT осуществляет: телеграфные переводы клиентов и банков; передачу извещений о получении переводов; обмен валюты; запросы и извещения о займах и вкладах; долгосрочные займы и вклады; платежи процентов; подтверждение дебета или кредита; выписки со счета. Это позволяет сократить применение бумажной технологии и перейти к электронному обмену данными (ЭОД) в финансово-кредитной системе. Если изначально планировалось обслуживание только банков, то вскоре система стала доступна и другим учреждениям (брокерским, дилерским, клиринговым конторам и др.).
Все платежные документы поступают в систему в стандартизированном формате, что позволяет автоматизировать обработку данных и исключить возможность различного понимания смысла сообщений отправителем и получателем. Фиксация выполненных транзакций дает возможность полного контроля (аудита) всех проходящих распоряжений и ежедневного автоматизированного формирования отчетов по ним. Передача сообщения и его контроль осуществляются автоматически (в режиме on-line не дольше 20 с).
Многоуровневая комбинация физических, технических и организационных методов защиты обеспечивает сохранность и секретность передаваемых сведений. Поручения клиентов и формируемая отчетность могут использоваться для оценки состояния счетов и платежей. Применение стандартов банковской документации, ее унификация исключили расхождения в оформлении документов различными пользователями.
Система может переводить документы из одной формы в другую, пересчитывать стоимость. Она состоит из очистителя сообщений (выявление неточностей и описок); анализатора текста (ядро); интерпретатора сообщений (проверка номеров счетов, адресов, подбор формы платежа) и формализатора содержания транзакции в SWIFT.
Сообщения кодируются в соответствии с разработанным стандартом для различных их типов. Поступившие в операционный центр сообщения проверяются на правильность формата документа, срока и адреса отправителя и получателя, а также статуса устройства - источника сообщения. В зашифрованном виде сообщения передаются в региональный процессор страны, где расположен банк-получатель, а оттуда - в банк-получатель. Срок хранения протоколов передачи составляет 14 дней.
Для ввода в SWIFT-2 используется Computer Bank Terminal (CBT), который снабжен линиями международной телефонной связи, криптографическим оборудованием (К) ENCRIPTOR (STEN) и модемом (М) (рекомендуется MOTOROLLA-CODEX). По линиям телефонной связи информация поступает на точку доступа в SWIFT - SWIFT Access Point (SAP) или в региональную администрацию - Regional Administration (RAD). SAP представляет собой автономный заэкранированный машинный зал, оборудованный в соответствии с требованиями SWIFT. Он снабжен таким же криптографическим оборудованием и модемным оборудованием, как и у пользователя. Таким образом, SWIFT начинает нести ответственность только с момента поступления информации с модема, установленного в SAP (RAD) на оборудование, юридически принадлежащее SWIFT.
Вся система SWIFT управляется одной из четырех ЭВМ, установленных в Голландии (две) и в США (две). Остальные три машины используются в «горячем» резерве. Россия имеет четыре канала (два через Германию и два через Бельгию), хотя достаточно одного. Три оставшихся также находятся в «горячем» резерве. В настоящее время система переводится в модернизированную схему SWIFT-2, -оборудованную спайс-процессорами, которые состоят из проблемно-ориентированных и независимых модулей, обеспечивающих скорость передачи информации 9600 бод. Срок хранения информации увеличивается до четырех месяцев. При этом для SWIFT-2 поддерживается протокол Х.400, в котором предусмотрено выполнение протокола Х.25. Планируется создание межбанковской системы передачи файлов (Interbank File Transfer), которая станет платформой, поддерживающей стандарт EPI.
Сформулируем основные потребности банков к интерфейсу со SWIFT:
мультисистемность коммуникационного сервера:
легкость интеграции и расширения системы;
полное соответствие последним стандартам SWIFT;
независимость от компьютерного оборудования.
Для прояснения ситуации на рынке следует сказать о трех основных его тенденциях.
В
о-первых,
банки всегда хотят уменьшить затраты
и повысить эффективность своей работы.
Один из способов достижения этой цели
- объединение систем в региональные
узлы. Например, банки, имеющие в своих
филиалах ST-200,
заменяют их одним интерфейсом в
центральном отделении. (Это особенно
эффективно для украинских банков,
имеющих небольшое число валютных
платежей. Они могут организовать
групповое подключение к SWIFT,
рис. 14.4).
Рисунок 14.4. Структура сети SWIFТ-2
Во-вторых, это ориентация банков на открытые компьютерные системы, работающие под управлением операционной системы UNIX, что позволяет, естественно, объединять в единые вычислительные комплексы оборудование различных производителей. Это устраняет зависимость от одного поставщика и позволяет отслеживать все новации компьютерного мира в целях обеспечения конкурентоспособности своей компьютерной системы.
Третье направление - интеграция различных офисных программ и компьютерных систем. Время передачи данных между компьютерами на магнитных лентах и дискетах давно прошло. Сейчас данные передаются в режиме реального времени, что позволяет каждому компьютеру, включенному в этот процесс, стать частью единой системы. Как видно из сказанного выше, потребность безболезненного объединения существующей банковской системы и интерфейса с сетью SWIFT становится самым важным аргументом выбора.
Все больше пользователей разрабатывают распределенные системы, базирующиеся на локальных компьютерных сетях, таких, как Ethernet и TokenRing. Для этих целей единственным полностью открытым интерфейсом является система TIP/SWIFT, разработанная компанией Telematic Information System (AG) (Швейцария),
Многие банки во всем мире объявили о переходе на UNIX. При этом основной проблемой является стыковка современных банковских программ на основе реляционных баз данных с системами межбанковских расчетов.
Система межбанковских расчетов обеспечивает выполнение следующих категорий банковских операций:
клиентские переводы;
банковские переводы;
валютные операции;
документарные операции.
В рамках этих категорий операций осуществляются подготовка и обработка соответствующих категорий сообщений по классификации ISO. SWIFT использует все возможности для поддержки уже существующих стандартов ISO и ICC. Стандарты разрабатываются группами представителей уполномоченных банков и сотрудниками SWIFT. Постоянные группы собираются четыре раза в год, а временные - оперативно для решения конкретных проблем (ценные бумаги, дорожные чеки, золото, драгметаллы).
Силами SWIFT была разработана универсальная система межбанковских расчетов ACCORD, обеспечивающая интеграцию в SWIFT, а также в любую другую систему банковских телекоммуникаций, использующую сходные со SWIFT протоколы связи. Кроме того, ACCORD обеспечивает автоматический контроль подтверждений финансовых проводок, отвечающих торговым операциям на международных рынках безналичных и наличных средств. Она вычисляет балансы для каждого вида валюты. Эти балансы являются основой для взаимозачетов клиентов.
Первым банком Казахстана, вступившим в общество СВИФТ, был Alem Bank Kazakhstan.
Резюме
• Существует два фактора, оказывающие влияние на ускорение процесса внедрения компьютерных технологий на рынке ценных бумаг. Во-первых, с помощью автоматизированных систем можно значительно увеличить объемы торгов в результате роста количества предлагаемых видов ценных бумаг и количества участников торгов. Во-вторых, рынок ценных бумаг выступает такой сферой национальной экономической системы, где информация играет решающую роль.
• Проблемы компьютеризации рынка ценных бумаг необходимо рассмотреть в двух аспектах: использования на рынке компьютерных систем; информационного обеспечения работы институтов фондового рынка
• Система NASDAQ имеет три уровня доступа к информации. На первом уровне для всех пользователей системы доступна информация о котировках всех ценных бумаг, участвующих в торговле. Информация основывается на реально совершенных сделках. На второй уровень, предназначенный для дилеров, поступает информация по предложениям на покупку иди продажу. На этом уровне дилеры могут ввести в систему свои предложения на покупку или пропажу ценных бумаг. Информация, поставляемая на третьем уровне, доступна только членам биржи.
• Система ПОРТАЛ (PORTAL) реализована в виде двусторонней связи между пользователями системы, находящимися в офисах, и центральным сервером системы и предназначена для обслуживания региональных торгов.
• Система СОФИЯ имеет две главные подсистемы - Портфель и Рынок и две вспомогательные - Система и Сервис. В подсистеме Портфель ведутся все имеющиеся портфели инвестора, их состав и их состояние. Подсистема Рынок предоставляет возможность учитывать и анализировать котировки ценных бумаг, объявляемые дивиденды, другие сведения о ценных бумагах на рынке, а также курсы валют, различные экономические и биржевые индексы.
• SWIFT - аббревиатура от Society for Worldwide Interbank Financial Telekommunication (Общество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций, которое учредили в 1973г. 250 крупнейших банков Западной Европы и Северной Америки). Эта организация создала глобальную полностью автоматизированную систему связи для банков и финансовых организаций. Система SWIFT осуществляет: телеграфные переводы клиентов и банков; передачу извещений о получении переводов; обмен валюты; запросы и извещения о займах и вкладах; долгосрочные займы и вклады; платежи процентов; подтверждение дебета или кредита; выписки со счета.
• SWIFT разработала универсальную систему межбанковских расчетов ACCORD, обеспечивающая интеграцию в SWIFT, а также в любую другую систему банковских телекоммуникаций, использующую сходные со SWIFT протоколы связи. ACCORD обеспечивает автоматический контроль подтверждений финансовых проводок, отвечающих торговым операциям на международных рынках безналичных и наличных средств. Она вычисляет балансы для каждого вида валюты. Эти балансы являются основой для взаимозачетов клиентов.