Тема 5: Валютний союз і його роль в процесі регіональної інтеграції

Індивідуальне навчально-дослідне завдання : «Оцінка ступеню готовності країн ЄС до переходу на єдину валюту - євро»

Довідково. Країни-члени ЄС, що приєдналися до Союзу у 2004-2007 роках, введуть євро на своїх територіях за умов досягнення високого рівня стабільності цін, валютних курсів та довгострокових відсоткових ставок, а також виконання інших критеріїв конвергенції, дійсних для всіх учасників зони євро.

З метою забезпечення стійкої купівельної спроможності євро кожна країна єврозони згідно з Маастрихтським договором  повинна забезпечити значне підвищення свого економічного і фінансового потенціалу відповідно до таких критеріїв:

• інфляція не повинна перевищувати середній показник трьох країн ЄС з найменшим рівнем інфляції більше, ніж на 1,5 відсоткових пункти;

• довгострокова облікова ставка НБ країни не повинна перевищувати середній показник облікової ставки за довгостроковими операціями по трьом країнам ЄС з найменшим рівнем інфляції більше, ніж на 2 відсоткових пункти;

• дефіцит державного бюджету на поточний період не повинен перевищувати 3% від ВВП даної країни;

• загальний борг країни не повинен перевищувати 60% від ВВП даної країни;

• національна валюта в останні два роки повинна функціонувати без девальвації, а коливання курсу національної валюти до евро повинно знаходитися в межах ±2,25%.

Завдання. Провести компаративний (порівняльний) аналіз маастрихтських критеріїв нових членів ЄС і на його підставі дати оцінку щодо ступеню готовності країн ЄС до переходу на єдину валюту – євро.

Методика виконання:

1. Значення макроекономічних показників (критеріїв конвергенції) по кожній країні звести в таблиці 1;

2. Розрахувати граничні значення показників інфляції (індексу споживчих цін) та рівня довгострокової номінальної ставки Національного банку;

3. Проаналізувати отримані результати і дати оцінку ступеню готовності нових-членів ЄС до переходу на єдину валюту – євро, за десятибальною шкалою;

4. Результати порівняльного аналізу звести в таблиці 2. Країни, які мають значення показників, що менше граничних – отримують від 10 до 1 балу, якщо значення показника виходить за межі граничних – дається оцінка 0 балів;

5. Зробити висновки щодо ступеню готовності країн до переходу на єдину валюту євро, згрупувавши їх за загальною сумою балів, на три групи: країни, фінансові системи яких, потенційно готові для переходу на євро, тобто, мають найвищий бал 40-50; країни, що отримали більше 25 балів; країни з критичним станом фінансової системи, що мають менше 25 балів.

6. За результатами проведеної роботи скласти аналітичну записку, відповідно до вимог оформити титульний лист (див. Додаток А) та представити список використаних інформаційних джерел.

7. Термін здачі завдання – семінарське заняття з даної теми.

Таблиця 1.

Критерії конвергенції нових-членів ЄС для повноцінної участі в ЄВС.

№ п/п	Назва країни	Критерії зближення (конвергенції)
		Рівень інфляції	Частка зовнішнього боргу від ВВП	Дефіцит державного бюджету	Довгострокова номінальна відсоткова ставка	Валютний курс на початок і кінець року
1	Польща
2	Чехія
3	Угорщина
4	Латвія
5	Литва
6	Румунія
7	Болгарія

Таблиця 2.

Оцінка ступеню готовності нових-членів ЄС

до переходу на спільну валюту євро

№ п/п	Назва країни	Граничні значення та оцінка показників за 10-бальною шкалою
		Рівень інфляції, %	Частка зовнішн. боргу 60% від ВВП,	Дефіцит державн. бюджету, 3% від ВВП	Довгостр облікова. ставка, %	Границі коливань В.К. +-2,25%	Всього балів
1	Польща
2	Чехія
3	Угорщина
4	Латвія
5	Литва
6	Румунія
7	Болгарія

Джерело: складено за розрахунками автора на підставі даних табл.1.

Вихідні дані для проведення аналізу маастрихтських критеріїв

Основні фінансово-економічні показники країн ЄС у 2011 році

			Гармонізований індекс споживчих цін, (інфляція), %	Довгострокова облікова ставка НБ , %	Дефіцит державного бюджету, % від ВВП	Загальний зовнішній борг країни, % від ВВП	Валютний курс	Рівень безробіття, %
	EU-27	European Union	3.0		-4.4	82.5		10.0
	EA-17	Euro area	2.7		-4.1	87.3		10.6
1	BE:	Belgium	3.2	4.35	-3.7	97.8
2	BG:	Bulgaria	2	5.23	-2.0	16.3	1.96-1.96
3	CZ:	Czech Republic	2.8	3.70	-3.3	40.8	24.3-25.51
4	DK:	Denmark	2.4	2.01	-1.8	46.6
5	DE:	Germany	2.3	1.93	-0.8	80.5
6	EE:	Estonia	4.1	7.1	1.1	6.1
7	IE:	Ireland	1.4	8.7	-13.4	106.4		15
8	EL:	Greece	2.2	21.14	-9.4	170.6		21
9	ES:	Spain	2.4	5.53	-9.4	69.3		23
10	FR:	France	2.7	3.16	-5.2	86.0
11	IT:	Italy	3.7	6.18	-3.9	120.7
12	CY:	Cyprus	4.2	7.0	-6.3	71.1
13	LV:	Latvia	3.9	5.93	-3.4	42.2	0.71-0.70	14.8
14	LT:	Lithuania	3.5	5.75	-5.5	38.5	3.45-3.45	15.3
15	LU:	Luxembourg	3.4	2.27	-0.3	18.3		4.9
16	HU:	Hungary	4.1	8.97	4.3	81.4	265.29 - 304.19
17	MT:	Malta	1.3	4.43	-2.7	70.9
18	NL:	Netherlands	2.5	2.38	-4.5	65.5		5.2
19	AT:	Austria	3.4	3.10	-2.5	72.4		4.1
20	PL:	Poland	4.5	5.84	-5.0	56.4	3.97-4.48
21	PT:	Portugal	3.5	13.08	-4.4	108.1		15
22	RO:	Romania	3.2	7.21	-5.5	33.4	4.10-4.33
23	SI:	Slovenia	2.1	6.9	-6.4	46.9
24	SK:	Slovak Republic	4.6	5.21	-4.9	43.3
25	FI:	Finland	2.6	2.42	-0.6	49.0
26	SE:	Sweden	0.4	1.68	0.4	38.4
27	UK:	United Kingdom	4.2	2.12	-7.8	85.0
	NO:	Norway			13.6	29.0
	CH:	Switzerland
	US:	United States
	JP	Japan

Джерело: Statistical Office of the European Communities (Eurostat)

EA: Euro area (EA-11 up to 31.12.2000 / EA-12 up to 31.12.2006 / EA-13 up to 31.12.2007 / EA-15 up to 31.12.2008 / EA-16, EA -17 up to 31.12. 2010