2.Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Информационной базой для проведения анализа финансово-экономического состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность.

Структура анализа финансово-экономического состояния предприятия состоит из оценки пяти основных блок-параметров:

1. состава и структуры баланса;

2. финансовой устойчивости предприятия;

3. ликвидности и платежеспособности предприятия;

4. рентабельности;

5. деловой активности.

Реализация этих блоков дает наиболее точную и объективную картину текущего экономического состояния предприятия.

Как видно из таблицы в составе имущества за последние 2 года преобладают иммобилизованные активы. В 2007г. их доля в составе имущества была 49,5%, а к концу анализируемого периода она увеличилась до 63,1%, но наибольший удельный вес они имеют в 2008 году и составляют целых 80%. В то же самое время сумма иммобилизованных активов в денежном выражении возросла за счет увеличения стоимости основных средств. Во внеоборотных активах наибольший удельный вес имеют основные средства , и их доля увеличивается. В 2008 году удельный вес основных фондов в имуществе увеличился почти на 30%, в 2009 году сократился на 9%. Наряду с удельным весом растут и сами основные средства.

Важно так же отметить, что темп роста оборотных активов на 2009 год

составил 263,8% , а темп роста иммобилизованных активов – 111,7%. То есть прирост оборотных активов не сопровождался уменьшением внеоборотных активов, а лишь опережал увеличение последних по темпу. Это и обеспечило изменение доли оборотных активов в составе имущества с 19,8% в 2008 году до 36,9%- в 2009 при соответствующем снижении доли внеоборотных активов.

Рисунок 2.1 - Динамика активов предприятия

Рисунок 2.2 – Динамика внеоборотных активов предприятия

Рисунок2.3 - Динамика оборотных активов предприятия по годам

Доля оборотных активов наоборот имеет тенденцию к снижению. В начале анализируемого периода они незначительно преобладали в структуре баланса, а на конец- они составили 36,9%. Самую низкую долю мобильные активы имели в 2008 году- всего19,8%. Если в 2007 году в оборотных активах наибольшая доля приходилась на краткосрочные финансовые вложения, то в 2008 году наибольший удельный вес имеет краткосрочная дебиторская задолженность ( 61% от общей стоимости активов) и в 2009 году с темпом роста 366,7 % она занимает 84% во всех оборотных активах предприятия. Величина запасов с 7,4% до 1,9%. Незначительно увеличилась доля долгосрочной дебиторской задолженности к 2009 году, хотя в абсолютном показателе в 2008 году она снизилась.

Вместе с ростом дебиторской задолженности наблюдается снижение денежных средств. Темп роста денежных средств в 2008 году составил 25%, а в 2009- 40,2%.

С финансовой точки зрения предпочтителен рост оборотных активов, т.к. они приносят прибыль, однако кроме финансового критерия существует критерий производственной необходимости – необходимо иметь достаточный минимум внеоборотных активов, следовательно для окончательной оценки необходимо рассчитать показатели вооруженности труда и отдачи.

Таблица 2.1

Показатели использования основных средств

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год
Фондовооруженность, тыс.руб/ чел	2288	2799	3391
Фондоотдача, ед.	10570	10490	10014

Повышение фондоотдачи ведет к относительной экономии основных производственных фондов, что является важным фактором увеличения финансовых результатов деятельности предприятия. Но на нашем предприятии наблюдается обратная ситуация.

На конец анализируемого периода фондовооруженность увеличилась на 1103 тыс.руб/чел, а фондоотдача снизилась на единиц 556 единиц, т.е. ресурсы используются неэффективно, что характеризует работу предприятия с отрицательной стороны.

От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.

Как видно из расчетов, за 2008год сумма источников финансовых ресурсов снизилась на 11424424тыс.р., а в 2009 году возросла на 10455573 тыс.руб.Таким образом имеем увеличение темпа роста с 68,6% до 141,9%. При этом собственные источники в 2008 году также снижаются на 10502000 тыс.руб и уже в 2009 году наблюдается тенденция роста собственных средств на 3627295 тыс.руб в сравнении с предыдущим годом при темпе роста 39,2 % и 153,5 % соответственно. Этот рост произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли. Дополнительного выпуска акций, переоценки активов не происходило.В общей структуре баланса собственные средства предприятия составляют 29,4%, что на 18,2 % меньше в сравнении с началом анализируемого периода. Заемные средства на 2008 год снизились на 922424 т.р., но тем не мене заняли лидирующее положение в структуре баланса предприятия и составили почти 73%.В 2009 году их доля незначительно снизилась, приняв приращение в 6828278 тыс.руб. в абсолютном выражении.

Темп роста заемных источников финансовых ресурсов составил 95,2% и 137,6% соответственно. Таким образом темп роста заемных источников значительно опережает темп роста собственного капитала в начале анализируемого периода, к 2009 году имеется обратная ситуация, но заемный капитал несмотря на это составляет большую долю источников финансирования. Причем наибольший удельный вес во всех заемных средствах занимают долгосрочные обязательства (66%- в конце периода и 71,8%-в 2008 году). Чего не скажешь о ситуации 2007 года, где долгосрочные обязательства составляют всего 1,5% от всех заемных средств предприятия.

Увеличение суммы заемного капитала произошло, в основном, за счет роста долгосрочных займов, которые увеличились с 279956 тыс.р. в начале анализируемого периода до 16492950 тыс.р. в конце.

Темп роста долгосрочных займов составил 4580,1% и 128,6% в 2008 и 2009 годах соответственно.

Так, сумма кредиторской задолженности на предприятии за период 2008- 2009 год увеличилась на 2918468 тыс.р. и на 1.01.05г. составила 7439356 тыс.р.

Темп роста кредиторской задолженности за этот период составил 164,6%. Доля кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств уменьшилась с 38,2% в начале анализируемого периода до 24,9% к 2008 году и увеличилась к 2009 году до 29,8 %.

Рисунок 2.4 - Динамика пассивов предприятия

Рисунок 2.5 - Динамика структуры собственного капитала

Рисунок 2.6 - Динамика заемных средств

Сумма кредиторской задолженности увеличилась в основном за счет прироста задолженности перед поставщиками и подрядчиками и перед внебюджетными фондами, которая увеличилась с 4520888 тыс.р. на 1.01.04г. до 7439356 тыс.р. на 1.01.05г.

Темп роста кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками за анализируемый период составил 62,1% и 164,6%.

График наглядно показывает, что с каждым годом стоимость заемного капитала в сравнении со стоимостью собственного имеет тенденцию роста, чего нельзя сказать о собственном капитале.

К концу анализируемого периода заемный капитал почти в два раза превышает собственный.

Самый низкий уровень стоимости собственного капитала наблюдается в 2008 году, в 2009 году - уровень вырос, но на фоне значительного увеличения заемного капитала, он очень низок.

Это отрицательная тенденция для предприятия, показывающая рост зависимости предприятия от кредиторов.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность ,т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Таблица 2.2

Группировка активов ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ за период 2007-2009 гг.

В тыс. руб.

Вид актива	2007г.	2008г.	2009г.
Денежные средства	67099	16702	6707
Краткосрочные финансовые вложения	11513213	15968	46793
Итого по группе 1	11580312	32670	53500
Прочие оборотные активы	х	Х	х
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев	2670004	3025239	11092498
Итого по группе 2	2670004	3025239	11092498
Запасы	2677409	998891	680536
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются после 12 месяцев	313029	215598	492094
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1118938	674619	733570
Долгосрочные финансовые вложения	1821787	1744050	1709499
Итого по группе 3	5931163	3633158	3615699
Внеоборотные активы (за вычетом долгосрочных фин.вложений)	16157077	18223065	20608008
Итого по группе 4	16157077	18223065	20608008
Итого	36338556	24914132	35369705

Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы следует отметить, что наиболее ликвидные активы для покрытия наиболее срочных обязательств к концу периода имеют тенденцию к снижению. Быстрореализуемых активов у предприятия на начало года имеется только 2670004 тыс. руб., что недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

На конец года быстрореализуемые активы у предприятия увеличились и имели возможность для покрытия краткосрочных обязательств.

Медленно реализуемые активы у предприятия в 2009 году снизились, в то время как долгосрочные обязательства у предприятия увеличиваются.

Таблица 2.3

Группировка пассивов ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ за период 2007- 2009 гг.

В тыс. руб.

Вид пассива	2007г.	2008г.	2009г.
Кредиторская задолженность	7286538	4531422	7449011
Итого по разделу 1	7286538	4531422	7449011
Краткосрочные кредиты	10977723	200000	720369
Прочие краткосрочные обязательства	х	Х	х
Итого по разделу 2	10977723	200000	720369
Долгосрочные кредиты	279956	13040549	16492950
Итого по разделу 3	279956	13040549	16492950
Собственный капитал	17280827	6778827	10406122
Доходы будущих периодов	513512	363334	301253
Итого по разделу 4	17794339	7142161	10707375
Итого	36338556	24914132	35369705

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги переведенных групп по активу и пассиву. Данные таблицы показывают, что ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ не является ликвидным на протяжении 2007г., 2008г. и 2009г., поскольку наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы не перекрывают даже наиболее срочных обязательств.

Таблица 2.4

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ в период с 2007 - 2009гг.

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	Норматив
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,1	1,4	1,8	 2
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,63	0,007	0,0065	0,2  0,5
3. Коэффициент критической ликвидности	0,78	0,65	1,36	 1
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,038	-2,67	-0,9	 0,1
5. Коэффициент восстановления платежеспособности	х	0,775	1,0	 1

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств, но и за счет ожидаемых финансовых поступлений. Как видно из расчетов, данный показатель хотя и имеет тенденцию к росту, но не обеспечивает необходимого резервного запаса для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.

Коэффициент абсолютной ликвидности отражает, достаточно ли у предприятия оборотных средств для погашения своих краткосрочных обязательств в течении года. Можно сказать, что данному предприятию достаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, лишь в 2007 году

Для вычисления быстрой ликвидности в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Этот показатель характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Коэффициент критической ликвидности повышается, причиной чего служит постоянное снижение краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормативного значения, что говорит о дефиците собственных средств.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат, т.е. излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат.

Источниками средств для формирования запасов и затрат являются: собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты и займы, краткосрочные кредиты и займы.

Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: излишек или недостаток собственных оборотных средств, излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочного кредита, излишек или недостаток собственных оборотных средств долгосрочного и краткосрочного кредита.

Значение предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

В таблице приведена характеристика финансовой устойчивости предприятия ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ в абсолютных величинах, которая позволяет выявить степень покрытия запасов и затрат предприятия источниками средств и определить тип его финансовой устойчивости.

Таблица 2.5

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ за период 2007-2009 гг.

В тыс.руб.

Источники	Абсолютная величина, тыс. руб.			Изменения
	2007г.	2008г.	2009г.	2007г.	2008г.	2009г.
1. Собственные оборотные средства	-698037	-13188288	-11911385	-1,92	-52,9	-33,68
2. Собственные и долгосрочные заемные средства	-418081	-147739	4011475	-3,96	-0,6	11,3
3. Общая величина основных источников	10559642	52261	4731844	29,05	0,2	13,4
Запасы и затраты	2677409	998891	680536	100	100	100

Наибольший высокий удельный вес в имуществе предприятия источники формирования запасов и затрат имели в 2007году (29,05%).

В 2009 году этот показатель снизился (до 13,4 %), но не ниже уровня 2008 года (0,2 %).

Рассмотрим соотношение запасов и затрат с источниками их формирования.

Таблица 2.6

Излишек (недостаток) источников формирования запасов и затрат ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ за период 2007-2009 гг.

В тыс.руб.

Источники	Излишек (недостаток)
	2007г.	2008г.	2009г.
1. Собственные оборотные средства	-3375446	-14187179	-12591921
2. Собственные и долгосрочные заемные средства	-3095490	-1146630	+3330939
3. Общая величина основных источников	+7882233	-946630	+4051308

Из таблицы видно, что на протяжении всего анализируемого периода на предприятии наблюдается недостаток собственных оборотных средств. Величина основных источников формирования запасов и затрат наибольшее значение имеет в 2007 году.В 2008 году этот показатель имеет отрицательное значение. За счет увеличения нераспределенный прибыли и привлечения заемных источников в 2009 году поддерживается излишек общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Итак, в течении всего исследуемого периода сумма собственных оборотных средств оставалась меньше суммы запасов и затрат предприятия ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ.

В 2007 году на предприятии наблюдалось неустойчивое финансовое состояние. Оно характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства

.В 2008 году предприятие имело кризисное финансовое состояние, а в 2009 году мы имеем нормальное финансовое состояние за счет увеличения привлечения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

Более глубокая оценка финансовой устойчивости предприятия проводится при помощи коэффициентов финансовой устойчивости, которые являются относительными величинами.

Необходимые исходные данные и расчет коэффициентов финансовой устойчивости приведены в таблице 2.10.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса. Для предприятия ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ этот показатель в начале периода равен 0,48 и к концу периода уменьшился до 0,29, при нормальном ограничении 0,5.

Следовательно, предприятие относительно независимо от кредиторов, но снижение этого коэффициента говорит о тенденции повышения зависимости предприятия, что нельзя расценить положительно.

Таблица 2.7

Показатели финансовой устойчивости ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ в период с 2007 - 2009гг

Показатели	2007г	2008г	2009г	Норматив
1. Коэффициент автономии	0,48	0,37	0,29	0,5
2.Коэффициент финансовой устойчивости	0,48	0,79	0,49	0,7
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,1	2,68	1,5	1
4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	1,02	0,26	0,58
5. Коэффициент маневренности	-0,04	-1,95	-1,14	0,5
6.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	-0,04	-2,67	-0,9	>0,1
7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	-0,26	-13,2	-17,5	0,60,8
8. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,016	0,66	0,61
9. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,98	0,28	0,33
10. Коэффициент кредиторской задолженности	0,38	0,25	0,29

Коэффициент финансовой устойчивости оптимальное значение которого должно быть больше 0,7 , на начало отчетного периода равен 0,48 ,а в 2008 году этот показатель равен 0,79, что говорит о значительном увеличении долгосрочных обязательств. В 2009 году это значение снижается до 0,49.

В начале анализируемого периода на предприятии ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ коэффициент автономии, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств был равен 1,1 и увеличился к 2008 до 2,68, а в 2009 году – до 1,5 при нормативном ограничении 1.

Это негативное явление для предприятия, ему необходимо уменьшать сумму заемных средств так как показатель имеет кризисное значение. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась и понизилась его рыночная устойчивость в 2009 году по сравнению с 2007 годом..

На предприятии ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ в начале анализируемого периода коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов составил 1,02 к концу периода значение этого коэффициента равно 0,58, что говорит о понижении авансирования средств в оборотные мобильные активы.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. На предприятии ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ этот коэффициент за весь анализируемый период имеет отрицательные значения, что говорит об острой нехватке собственных оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия для предприятия ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ критическое значение, т.е. оно имеет отрицательное значение с тенденцией увеличения этого снижения. Снижение этого коэффициента говорит об уменьшении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ на 2007 год составил 0,016 и значительно повысился к концу анализируемого периода до 0,61, что говорит об увеличении долгосрочных заемных средств в общей сумме источников собственных средств.

Коэффициент краткосрочной задолженности на предприятии ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ на 2007 г.. составлял 0,98 и снизился до 0,33 на 2009г. Уменьшение этого коэффициента говорит о понижении доли краткосрочной задолженности в общей сумме обязательств предприятия.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов для предприятия ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ на начало анализируемого периода составил 0,38 и снизился в конце периода до 0,29. Уменьшение этого коэффициента является положительной тенденцией, свидетельствующей о снижении зависимости предприятия от кредиторов.

Таким образом динамика коэффициентов финансовой устойчивости подтверждает выводы анализа финансовой устойчивости предприятия на основе абсолютных показателей.

Проведя вышеизложенный анализ финансовой устойчивости ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ можно сказать, что в целом по предприятию складываются отрицательные тенденции в общем финансовом состоянии.

При падении ликвидности и достаточно низкой платёжеспособности в дальнейшем при необходимости данному предприятию всё труднее будет иметь возможность пользоваться средствами на заёмной основе.

Проведем также оценку деловой активности предприятия.

Таблица 2.8

Деловая активность ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ в период с 2007 - 2009гг.

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Выручка от реализации, тыс.руб. В % к 2007 году	24186433100	29363678 121,4	33960534 140,4
Чистая прибыль, тыс.руб. В % к 2007 году	1689002 100	-10500235 -621,7	3807327 225,4
Производительность труда, тыс.руб/чел	4674,6	5655,6	6395,6
Фондоотдача производственных фондов	1,27	1,44	1,61
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	0,76	0,96	1,1
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	1,59	2,52	3,77
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	10,62	15,97	40,44
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	8,84	9,46	4,69
Средний срок оборота дебиторской задолженности	40,7	38,05	76,76
Средний срок материальных средств	33,9	22,5	8,9
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2,62	4,1	4,3
Продолжительность оборота кредиторской задолженности	137,4	87,8	83,7
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1,46	2,44	3,95
Продолжительность операционного цикла	74,6	60,55	85,66
Продолжительность финансового цикла	73,98	56,45	81,36

Как видно из таблицы, каждый последующий год выручка в среднем увеличивается на 20 %.

Рост показателя производительности труда в течение всего анализируемого периода свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов. Фондоотдача производственных фондов повышалась каждый год в среднем на 0,2 %, что свидетельствует о более эффективном использовании основных средств.

Деловая активность предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Скорость оборота всех средств предприятия повысилась с 0,76 до 1,1 .Скорость оборота оборотных средств также повысился с 1,59 до 3,37.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов и затрат предприятия. В 2007 году происходит увеличение оборотов до 15,97, что связано со снижением производственных запасов. В 2009 году наблюдается такая же тенденция

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует скорость оборота задолженности предприятия. Скорость оборота задолженности повысился с 2,62 до 4,3 Продолжительность оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возврата долгов предприятия. Ускорение оборачиваемости, т.е. снижение периода с 137,4 до 83,7 дней характеризуется как неблагоприятная тенденция, значит, предприятие медленнее использует привлеченные со стороны средства.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. На предприятии этот коэффициент повысился с 1,46 в 2007 году до 3,95- в конце анализируемого периода. Повышение этого коэффициента свидетельствует о тенденции к более эффективному использованию собственных средств.

Продолжительность операционного цикла характеризует общее время, в течении которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Из анализа мы видим, что продолжительность операционного цикла возросла с 74,6 до 85,66 дней, это свидетельствует о том, что финансовые ресурсы находятся в дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя. Сократить операционный цикл можно за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности

Продолжительность финансового цикла это время, в течение которого ресурсы отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла также имеет тенденцию к увеличению с 73,98 до 81,36 дней. Финансовый цикл можно сократить также как и операционный цикл за счет ускорения производственного процесса, оборачиваемости дебиторской задолженности, а также замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Итак, можно сделать вывод об относительно хорошей деловой активности предприятия.

Из данных сравнительного аналитического Отчета о прибылях и убытках

следует, что выручка в 2008 году увеличилась на 121,4%. На 136,2% увеличилась себестоимость, а ее доля в выручке увеличилась на 10,3%. В 2007 году себестоимость составляла 84,2% выручки, а в 2008 составила 94,5%. Это говорит о том, что ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ смогло полностью реализовать свои услуги и получило прибыль.

Прибыль от реализации в 2009 году по сравнению с предыдущим годом катастрофически снизилась с 279,1 до20,4%. За весь анализируемый период темп роста внереализационных доходов значительно превышает темп роста внереализационных расходов

Как следствие – прибыль от реализации меньше балансовой прибыли. Исключение составляет 2008 год, где наблюдается убыток.

В 2009 году темп роста выручки составил 115,6%, а себестоимости – 112,7 %. Выручка и себестоимость увеличиваются медленнее, чем имущество предприятия, что свидетельствует о более эффективном использовании финансовых ресурсов. Увеличение стоимости материалов, электроэнергии привело к росту себестоимости.

Кроме выручки от реализации предприятие получает выручку от прочей реализации (операционные доходы) . Прочие операционные расходы (сюда отнесены налоги, начисляемые из выручки, сборы, а также расходы по реализации неликвидных материалов, оплата услуг кредитных организаций) возросли в 2008 году и составили 117,8%, в 2009году эти расходы составили 23,6%. В 2008 году операционные расходы превышают операционные доходы, их темп роста выше, а в 2009 году наблюдается обратная ситуация. Прибыль от обычной деятельности снизилась в 2008 году, ее темп роста составил -621,6%, что свидетельствует о больших затратах. В 2009 году из-за снижения себестоимости и прочих операционных расходов предприятие получило прибыль, которая составляет 137,2%.

Для анализа прибыльности деятельности предприятия используются показатели рентабельности.

Далее приведен анализ коэффициентов рентабельности ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.

Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.

Наиболее часто используемыми показателями в контексте управления финансовыми ресурсами являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала.

Таблица 2.9

Рентабельность ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ в период с 2007 – 2009 гг.

В процентах

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г
1. Рентабельность продаж	1,5	3,45	0,6
2. Рентабельность деятельности предприятия	6,98	(35,8)	11,2
3. Рентабельность производства	13,9	3,5	-0,66
4. Рентабельность собственного капитала	9,7	-60,76	36,6
5. Рентабельность всего капитала предприятия	10,5	3,3	6,8

Коэффициент рентабельности продаж рассчитывается посредством деления балансовой прибыли на объем реализованной продукции, он показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Уменьшение показателя в 2008 году до 3,45 % и в 2009 году до 0,6 % связано с ростом затрат на производство. Показатель в 2009 году находится на очень низком уровне, он недостаточен для устойчивости финансового положения предприятия. Коэффициент рентабельности продаж показывает очень низкий процент оборотных средств, что говорит о низкой стоимости услуг. Предприятию необходимо увеличить стоимость и объем предоставляемых услуг.

Рентабельность деятельности предприятия показывает эффективность деятельности предприятия. Чем он выше, тем эффективнее функционирует предприятие. По сравнению с 2007 и 2008 годами, в 2009году наблюдается повышение эффективности деятельности ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ.

Рентабельность всего капитала прибыли рассчитывается делением прибыли от реализации на среднегодовой итог баланса. Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источников привлечения этих средств. На предприятии ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ этот показатель повысился с 5,29 % в начале анализируемого периода до 12,64 % - в конце и показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании, его принято сравнивать со значением ставки рефинансирования. На предприятии ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ этот показатель в начале исследуемого периода составлял 10,2% и повысился до 44,3% к концу периода. Это говорит о повышении эффективности использования собственного капитала предприятия ОАО ГАЗ ПРОМ В Г. КУМЕРТАУ ПО РБ.

Показатель рентабельности основной деятельности свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия.