4.2. Функціональні стратегії
4.2.1. Функціональна інвестиційна стратегія
Впровадження функціональної інвестиційної стратегії доцільно за умови виконання трьох основних правил. По-перше, інвестувати кошти у виробництво або цінні папери необхідно лише у тому разі, коли чистий прибуток вище, ніж відсотки, отримані від депозитного рахунку у банку. По-друге, інвестувати кошти можна лише при умові, якщо рентабельність інвестиційної стратегії вища, ніж темпи інфляції. По-третє, інвестувати кошти можна лише у найбільш рентабельні стратегії з урахуванням дисконтування.
Майбутня вартість грошових коштів визначається за формулою:
,
де CV – майбутня грошова сума (вартість); PV – початкова (сьогоднішня, поточна) грошова сума (вартість); K – ставка банківського відсотку або норма доходності; n – число років впровадження інвестиційної стратегії.
Знаючи майбутню вартість грошових коштів і ставку банківського відсотку, можна визначити сучасну вартість цієї грошової суми:
.
Сучасна вартість грошової суми тим нижче, чим вище норма доходності і чим більш віддалений строк отримання доходу.
Завдання 4.2
Оцінити ефективність функціональної стратегії інвестування за вихідними даними, що наведені у табл. 4.5.
Таблиця 4.5.
Показник |
Значення до дисконту-вання |
Значення після дисконтування |
Вкладені інвестиції на початку року, тис. грн. |
|
|
1 рік |
370,00 |
|
2 рік |
490,00 |
|
3 рік |
340,00 |
|
Всього вкладених інвестицій |
|
|
Отримана виручка від реалізації наприкінці року, тис. грн. |
|
|
3 рік |
760,00 |
|
4 рік |
810,00 |
|
5 рік |
830,00 |
|
Всього отримано виручки від реалізації |
|
|
Прибуток за 5 років, тис. грн. |
|
|
Середньорічний прибуток, тис. грн. |
|
|
Рентабельність інвестиційної стратегії, % |
|
|
Рентабельність середньорічна інвестиційної стратегії, % |
|
|
Норма дисконтування, % |
16,00 |
|
Завдання:
визначити відсутні показники ефективності стратегії інвестування та заповнити значення до дисконтування у таблиці;
скласти схему інвестування;
розрахувати показники ефективності стратегії на початок інвестиційного проекту та заповнити значення після дисконтування;
зробити висновок про реальне значення ефективності функціональної стратегії інвестування.
Завдання 4.3
Оцінити ефективність функціональної стратегії інвестування за вихідними даними, що наведені у табл. 4.6.
Таблиця 4.6.
Показник |
Значення до дисконту-вання |
Значення після дисконтування |
Вкладені інвестиції на початку року, тис. грн. |
|
|
1 рік |
450,00 |
|
2 рік |
560,00 |
|
3 рік |
420,00 |
|
Всього вкладених інвестицій |
|
|
Отримана виручка від реалізації наприкінці року, тис. грн. |
|
|
3 рік |
850,00 |
|
4 рік |
860,00 |
|
Закінчення табл. 4.6.
5 рік |
990,00 |
|
Всього отримано виручки від реалізації |
|
|
Прибуток за 5 років, тис. грн. |
|
|
Середньорічний прибуток, тис. грн. |
|
|
Рентабельність інвестиційної стратегії, % |
|
|
Рентабельність середньорічна інвестиційної стратегії, % |
|
|
Норма дисконтування, % |
11 |
|
Завдання:
визначити відсутні показники ефективності стратегії інвестування та заповнити значення до дисконтування у таблиці;
скласти схему інвестування;
розрахувати показники ефективності стратегії на початок інвестиційного проекту та заповнити значення після дисконтування;
зробити висновок про реальне значення ефективності функціональної стратегії інвестування.